重點(diǎn)知識(shí)

1.?貨幣供給過程有哪些參與者？

①　中央銀行

監(jiān)管銀行體系的政府機(jī)構(gòu)，它負(fù)責(zé)實(shí)施貨幣政策，在美國(guó)指的是聯(lián)邦儲(chǔ)備體系。

②　銀行（存款機(jī)構(gòu)）

從個(gè)人和機(jī)構(gòu)手中吸收存款并發(fā)放貸款的金融中介機(jī)構(gòu)，包括商業(yè)銀行、儲(chǔ)蓄與貸款協(xié)會(huì)、互助儲(chǔ)蓄銀行及信用社。

③　儲(chǔ)戶。

持有銀行存款的個(gè)人和機(jī)構(gòu)。

2.?中央銀行的負(fù)債包括哪幾部分？

中央銀行的貨幣負(fù)債被稱為基礎(chǔ)貨幣（又稱高能貨幣），包括：

①　流通中的現(xiàn)金

流通中的現(xiàn)金是公眾手中持有的貨幣。

②　準(zhǔn)備金

所有銀行都在美聯(lián)儲(chǔ)開立存款賬戶。準(zhǔn)備金包括在央行的存款和銀行實(shí)際持有的現(xiàn)金，可分為法定準(zhǔn)備金和超額準(zhǔn)備金。

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3.?中央銀行的兩種重要的資產(chǎn)以及關(guān)注的原因。

中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表的兩個(gè)資產(chǎn)十分重要：

①　證券

②　向金融機(jī)構(gòu)發(fā)放的貸款

關(guān)注的原因有兩方面：

a.?資產(chǎn)科目的變動(dòng)會(huì)引起準(zhǔn)備金和基礎(chǔ)貨幣的變動(dòng)?，進(jìn)而引起貨幣供給的變動(dòng)。

b.?由于這些資產(chǎn)（政府證券和央行貸款）的利率高于負(fù)債（不支付利息的流通中的現(xiàn)金、準(zhǔn)備金），央行每年都獲取數(shù)十億美元的收入，也就是說，它的資產(chǎn)賺取收入，而負(fù)債不必支付成本。

4.?中央銀行控制基礎(chǔ)貨幣的方法。

①　公開市場(chǎng)操作

公開市場(chǎng)操作是中央銀行變動(dòng)基礎(chǔ)貨幣的主要途徑。中央銀行購(gòu)買債券被稱為公開市場(chǎng)購(gòu)買，中央銀行出售債券被稱為公開市場(chǎng)出售。

公開市場(chǎng)購(gòu)買會(huì)導(dǎo)致基礎(chǔ)貨幣增加；公開市場(chǎng)出售會(huì)導(dǎo)致基礎(chǔ)貨幣減少。

②　向銀行發(fā)放貼現(xiàn)貸款

如果中央銀行向金融機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款，基礎(chǔ)貨幣會(huì)增加。

?

5.?影響基礎(chǔ)貨幣的其他因素

①　浮款

是指當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)為商業(yè)銀行進(jìn)行支票清算時(shí)，先增加收到款的銀行的準(zhǔn)備金存款，經(jīng)過一段時(shí)間后再減少付出款項(xiàng)的銀行的準(zhǔn)備金存款，這樣就出現(xiàn)了銀行體系的準(zhǔn)備金和基礎(chǔ)貨幣的暫時(shí)性增加，故稱為浮款。

②　財(cái)政存款

如果財(cái)政部將存款從商業(yè)銀行轉(zhuǎn)移到美聯(lián)儲(chǔ)的賬戶上，導(dǎo)致在美聯(lián)儲(chǔ)的財(cái)政存款增加，會(huì)引起銀行體系的準(zhǔn)備金和基礎(chǔ)貨幣的減少。

?

6.?多倍存款創(chuàng)造

當(dāng)中央銀行向銀行體系提供1單位準(zhǔn)備金時(shí)，存款的增加是準(zhǔn)備金的數(shù)倍，這個(gè)過程被稱為多倍存款創(chuàng)造。

多倍存款創(chuàng)造公式為

推導(dǎo)：假定銀行不持有任何超額準(zhǔn)備金并且沒有現(xiàn)金漏損。

銀行體系法定準(zhǔn)備金總量RR等于銀行體系的準(zhǔn)備金總量R：

?RR=R

而法定準(zhǔn)備金總量等于法定準(zhǔn)備金率rr乘以支票存款總量D：

RR=rr x D?

即? ? ? ? ? ? ? ? ?

RR=R=rr x D?

經(jīng)變換得? ? ? ? ? ??

公式兩邊同時(shí)變動(dòng)? ? ??

7.?貨幣供給的決定因素

①　非借入基礎(chǔ)貨幣的變動(dòng)

貨幣供給同非借入基礎(chǔ)貨幣正相關(guān)。

②　向美聯(lián)儲(chǔ)借入準(zhǔn)備金B(yǎng)R的變動(dòng)

貨幣供給同美聯(lián)儲(chǔ)借入準(zhǔn)備金BR的水平正相關(guān)。

③　法定準(zhǔn)備金率rr的變動(dòng)

貨幣供給與法定準(zhǔn)備金率rr負(fù)相關(guān)。

④　超額準(zhǔn)備金的變動(dòng)

貨幣供給與超額準(zhǔn)備金的規(guī)模負(fù)相關(guān)。

⑤　現(xiàn)金持有水平的變動(dòng)

貨幣供給與現(xiàn)金持有水平負(fù)相關(guān)。

8.?貨幣乘數(shù)

是指在基礎(chǔ)貨幣基礎(chǔ)上貨幣供給量通過商業(yè)銀行的派生存款的作用產(chǎn)生的信用擴(kuò)張倍數(shù)，是貨幣供給擴(kuò)張的倍數(shù)。用公式可以表示為

其中，c為現(xiàn)金比率，e為超額準(zhǔn)備金率，r為法定準(zhǔn)備金率。

貨幣乘數(shù)的推導(dǎo)：

現(xiàn)金比率c=現(xiàn)金水平C/支票存款D?

?超額準(zhǔn)備金比率e=超額準(zhǔn)備金ER/支票存款D

銀行準(zhǔn)備金總額R等于法定準(zhǔn)備金RR和超額準(zhǔn)備金ER之和。即

R=RR+ER=r x D+e x D

?由于基礎(chǔ)貨幣

?MB=R+C=r x D+e x D+c x D=（r+e+c）x D

由M1定義的貨幣供給等于現(xiàn)金加上支票存款，即

?M=C+D=（c+1）x D

將式中的D替換掉，得

貨幣乘數(shù)可以表示為

?

重點(diǎn)名詞

1.?借入準(zhǔn)備金（BR）

是指銀行向美聯(lián)儲(chǔ)的借款，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)其的控制力較弱。

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2.?非借入基礎(chǔ)貨幣(BR )

非借入基礎(chǔ)貨幣完全處于美聯(lián)儲(chǔ)的控制之下，因?yàn)樗?/span>主要來自公開市場(chǎng)操作。非借入基礎(chǔ)貨幣是基礎(chǔ)貨幣減去銀行向美聯(lián)儲(chǔ)的借款即借入準(zhǔn)備金。也就是

3.?簡(jiǎn)單存款乘數(shù)

由銀行體系準(zhǔn)備金增加所引起的存款增加的倍數(shù)，被稱為簡(jiǎn)單存款乘數(shù)。簡(jiǎn)單存款乘數(shù)等于法定準(zhǔn)備金率的倒數(shù)。

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