個人養(yǎng)老基金是指以追求養(yǎng)老資產(chǎn)的長期穩(wěn)健增值為目的，鼓勵投資人長期持有，采用成熟的資產(chǎn)配置策略，合理控制投資組合波動風險的公開募集證券投資基金。

　　在國家和企業(yè)兩大支柱之外，投資者如何借用養(yǎng)老基金構(gòu)建第三養(yǎng)老支柱，規(guī)劃自己的“高質(zhì)量”養(yǎng)老？認清不同養(yǎng)老基金特點及優(yōu)勢，匹配自己需求方能做出更好選擇。

　　Y份額助力個人養(yǎng)老金投資

　　為方便投資者選擇養(yǎng)老基金構(gòu)建個人養(yǎng)老金投資，基金公司紛紛設立了Y類基金份額，供個人養(yǎng)老金資金賬戶購買。Y類基金份額的贖回等款項也將轉(zhuǎn)入個人養(yǎng)老金資金賬戶，該賬戶中的資金在投資人未達到領取基本養(yǎng)老金年齡或者政策規(guī)定的其他領取條件時不可領取。

　　Y類養(yǎng)老基金可以享受優(yōu)惠政策?！秱€人養(yǎng)老金投資公開募集證券投資基金業(yè)務管理暫行規(guī)定》中規(guī)定Y類份額不得收取銷售服務費，可以豁免申購限制和申購費等銷售費用，并對管理費和托管費實施一定的費率優(yōu)惠。

　　與普通份額相比，Y類基金份額最主要的差異在于管理費和托管費比普通份額減半，降低了長期持有成本。在申購費用方面，Y類份額公告中說明銷售機構(gòu)可針對Y類基金份額開展費率優(yōu)惠活動或者免收申購費。贖回費用方面，目前開通Y類份額的基金大多為持有期基金，因此多數(shù)不收贖回費。

　　為鼓勵長期持有，部分基金的Y類份額在默認分紅方式上也與普通份額不同。目前絕大部分產(chǎn)品可以選擇以紅利再投資或現(xiàn)金分紅方式進行收益分配，紅利再投資獲得份額的持有期通常按照原份額的持有期計算，部分紅利再投資的份額免收申購費。

　　截至今年二季末，目前共有45家機構(gòu)旗下的151只養(yǎng)老目標基金入圍個人養(yǎng)老基金名錄并設立了Y份額。此類基金的特點是以FOF形式運作，以追求養(yǎng)老資產(chǎn)的長期穩(wěn)健增值為目的，采用成熟穩(wěn)健的資產(chǎn)配置策略控制基金下行風險。為協(xié)助投資者養(yǎng)成長期投資的習慣，避免因為過度交易而出現(xiàn)不必要的虧損，此類基金的最短持有期一般不低于1年，成功申購基金后，需在持有期滿后才能贖回。

　　選擇合適的養(yǎng)老基金

　　在選擇養(yǎng)老基金時，投資者應首先合理評估自身投資目標、時間精力和投資能力，再尋找與之匹配的基金產(chǎn)品。

　　目標日期基金的特點是提供“一站式”養(yǎng)老服務，幫助投資者在不同的人生階段切換不同的投資方案，適合沒有足夠的精力進行投資管理、投資經(jīng)驗不夠豐富或不清楚自身風險偏好定位的人群。

　　目標日期基金的名稱中帶有“養(yǎng)老目標20XX”的字樣，“20XX”即代表目標客戶群體的退休年份，投資者可根據(jù)自身預計退休日期選擇對應產(chǎn)品。比如80后的投資者可以選擇養(yǎng)老2040/2045，90后的投資者可以選擇養(yǎng)老2050/2055。在選定目標日期產(chǎn)品后，資產(chǎn)配置和風格行業(yè)輪動等投資決策工作、定期再平衡等日常維護工作、戰(zhàn)術資產(chǎn)配置和風險控制等動態(tài)調(diào)整工作，均由目標日期基金背后的專業(yè)基金經(jīng)理完成，對投資者來說相對省時省力、操作便捷。

　　目標風險基金更適合明確自身風險偏好、有一定投資經(jīng)驗、有精力定期進行資產(chǎn)配置的人群。目標風險基金的名稱中通常包含自身風險水平，從低到高分別是保守型、穩(wěn)健型、平衡型、積極型和激進型。投資者可以根據(jù)自身的風險承受能力，選取不同類型的目標風險基金。

　　除此之外，投資者在具體選擇基金時，還可以考慮基金規(guī)模、歷史業(yè)績、持有期長度、以及基金經(jīng)理的投資風格等因素，以更好匹配自己的需求。