3月15日，歐洲百年銀行瑞士信貸宣布在財報中發(fā)現(xiàn)“某些重大弱點(diǎn)”，2022年全年凈虧損73億瑞士法郎（80億美元）。該則新聞引發(fā)歐美股市再次大跌。

從美國硅谷銀行遭受存款擠兌后破產(chǎn)，到瑞士信貸財務(wù)暴雷，短短幾天時間，信用風(fēng)險席卷全球。那么這場銀行業(yè)的海嘯是否會波及中國銀行業(yè)呢？

我們都知道，商業(yè)銀行的盈利模式是，低息攬儲，然后通過貸款、債券等方式賺取一個息差。20年疫情之后，歐美央行為了救市，都投放了大量的貨幣，利率維持在一個很低的水平；一直到21年，美國率先加息，一年時間，利率從0.25%迅速上升到4.75%。這就導(dǎo)致銀行持有的大量債券出現(xiàn)虧損。本來，如果銀行持有到期只拿利息，虧損不大；但高起的利率，加大了儲戶對現(xiàn)金的需求；銀行就不得不承擔(dān)巨額虧損賣掉持有的債券。直到硅谷銀行新聞一出，儲戶更加擔(dān)心自己的存款安全，取錢的人更多，進(jìn)而引發(fā)更大的擠兌風(fēng)險。這也就不難理解，為什么僅僅24小時，美國排名12的硅谷銀行轟然倒塌。

然而這還不算完，美國監(jiān)管機(jī)構(gòu)出現(xiàn)了更騷的操作。我原本以為，監(jiān)管入駐之后，會想辦法為硅谷銀行籌措資金，應(yīng)付眼前的擠兌風(fēng)險，安撫市場恐慌情緒；萬萬沒想到的是，監(jiān)管直接宣布銀行破產(chǎn)，最高賠付25萬美金。這一下直接嚇壞了美國人，覺都不敢睡，趕緊去銀行排隊取錢。結(jié)果我們也看到了，硅谷銀行宣布破產(chǎn)的第二天，銀行股再次大跌，隨后紐約州簽名銀行倒閉。這下白宮也坐不住了，緊急出臺政策，表示儲戶的錢全額賠付。市場才吃了一顆定心丸。

就在大家以為這場風(fēng)暴終于過去了的時候，歐洲百年銀行瑞士信貸再次沖上熱搜，這次危機(jī)來到了歐洲。我個人判斷，有了美國的前車之鑒，歐洲應(yīng)該能處理好此次事件。

那么，中國銀行業(yè)會不會也有類似的風(fēng)險？

答案是否定的。前面也說了，硅谷銀行的危機(jī)主要是債務(wù)周期錯配，長期收益低，短期負(fù)債高導(dǎo)致虧損，進(jìn)而引發(fā)市場擠兌。中國目前利率維持平穩(wěn)，去年也有小幅度降息，銀行間流動性充裕，債務(wù)水平也在安全范圍內(nèi)。唯一不確定的就是各地方政府的債務(wù)問題，不過中央有充足手段，相信能平穩(wěn)度過。

本次風(fēng)險與08年雷曼兄弟銀行倒閉有何異同？

相同點(diǎn)：硅谷銀行和雷曼銀行均持有大量問題資產(chǎn)，同時銀行與普通人之間信息不透明，普通人不知道每家銀行持有債券的具體情況，進(jìn)而產(chǎn)生信用危機(jī)，引發(fā)擠兌。

不同點(diǎn)：

1.硅谷銀行持有大量表面浮虧的債券，如果持有到期虧損幅度在可接受范圍內(nèi)；雷曼兄弟持有的債券本身出現(xiàn)了問題，即便是持有到期也很可能不能兌付；

2. 美國政府并未出手救助雷曼兄弟，但已經(jīng)出手接管了硅谷銀行。后者有效避免了恐慌情緒綿延；

3.硅谷銀行流動性問題影響有限；而雷曼兄弟持有的債券已經(jīng)被多次抵押，一個破產(chǎn)會牽連多家銀行。

總的來說，硅谷銀行是個體事件，并不會帶來全球的金融風(fēng)險。