1、這一章研究的對(duì)象，和所有要在以后說明的信用現(xiàn)象一樣，不能在這里詳細(xì)研究。貸出者和借入者之間的競(jìng)爭(zhēng)以及貨幣市場(chǎng)上由此造成的短暫變動(dòng)，都在我們考察的范圍之外。要說明利息率在產(chǎn)業(yè)周期中通過的循環(huán)，必須先說明產(chǎn)業(yè)周期本身，但這種說明同樣不能在這里進(jìn)行。世界市場(chǎng)上利息率或大或小的、近似的平均化，也不能在這里說明。我們要在這里闡述的，只是生息資本的獨(dú)立形態(tài)和利息從利潤(rùn)中獨(dú)立出來的過程。

補(bǔ)充：按照馬克思在寫作1857-1858年經(jīng)濟(jì)學(xué)手稿的過程中形成的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論結(jié)構(gòu)計(jì)劃，他把資本分成“一般性”、“特殊性”、“個(gè)別性”這幾部分來研究。他寫成的《資本論》大體上相當(dāng)于“一般性”范圍，而“各資本的競(jìng)爭(zhēng)”應(yīng)屬于“特殊性”范圍內(nèi)詳加研究的問題，因而不屬于《資本論》的范圍。參看《馬克思恩格斯全集》中文第2版第30卷第220、233-234頁。

注：補(bǔ)充的內(nèi)容為編者添加的注釋；如果把一般性和特殊性、個(gè)別性混淆起來，就會(huì)產(chǎn)生荒謬的錯(cuò)誤。

2、因?yàn)槔⒅皇抢麧?rùn)的一部分，按照我們以上的前提，這個(gè)部分要由產(chǎn)業(yè)資本家支付給貨幣資本家，所以，利潤(rùn)本身表現(xiàn)為利息的最高界限，達(dá)到這個(gè)最高界限，歸執(zhí)行職能的資本家的部分就會(huì)=0。撇開利息事實(shí)上可能大于利潤(rùn)，因而不能用利潤(rùn)支付的個(gè)別情況不說，我們也許還可以把全部利潤(rùn)減去其中可以歸結(jié)為監(jiān)督工資的部分（這部分我們以后加以說明）的余額，看做是利息的最高界限。利息的最低界限則完全無法規(guī)定。它可以下降到任何程度。不過這時(shí)候，總會(huì)出現(xiàn)起反作用的情況，使它提高到這個(gè)相對(duì)的最低限度以上。

3、首先讓我們假定，總利潤(rùn)和其中要作為利息支付給貨幣資本家的部分之間的比率是固定的。在這種情況下很清楚，利息會(huì)隨著總利潤(rùn)而提高或降低，而總利潤(rùn)則由一般利潤(rùn)率和一般利潤(rùn)率的變動(dòng)決定。例如，如果平均利潤(rùn)率=20%，利息等于利潤(rùn)的1/4，利息率就=5%；如果平均利潤(rùn)率=16%，利息率就=4%。在利潤(rùn)率為20%時(shí)，利息盡可以提高到8%，而產(chǎn)業(yè)資本家獲得的利潤(rùn)，仍會(huì)和利潤(rùn)率=16%，利息率=4%的時(shí)候一樣，即12%。如果利息只提高6%或7%，產(chǎn)業(yè)資本家仍會(huì)把較大部分的利潤(rùn)保留下來。如果利息等于平均利潤(rùn)的一個(gè)不變的部分，結(jié)果就是：一般利潤(rùn)率越高，總利潤(rùn)和利息之間的絕對(duì)差額就越大，因而總利潤(rùn)中歸執(zhí)行職能的資本家的部分就越大；反過來，情況也就相反。假定利息等于平均利潤(rùn)的1/5。10的1/5是2；總利潤(rùn)和利息之間的差額=8。20的1/5=4；差額=20-4=16。25的1/5=5；差額=25-5=20。30的1/5=6；差額 =30-6=24。35的1/5=7；差額=35-7=28。在這里，4%、5%、6%、7%這幾個(gè)不同的利息率，都只代表總利潤(rùn)的1/5或20%。因此，在利潤(rùn)率不同時(shí)，不同的利息率可以代表總利潤(rùn)中同一個(gè)部分，或總利潤(rùn)中同一個(gè)百分比部分。在利息有這樣的不變的比率時(shí)，一般利潤(rùn)率越高，產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)（總利潤(rùn)和利息之間的差額）就越大；反過來，情況也就相反。假定其他一切條件相同，也就是說，假定利息和總利潤(rùn)之間的比率或多或少是不變的，執(zhí)行職能的資本家就能夠并且也愿意與利潤(rùn)率的高低成正比地支付較高或較低的利息。因?yàn)槲覀円呀?jīng)知道，利潤(rùn)率的高低和資本主義生產(chǎn)的發(fā)展成反比，所以由此可以得出結(jié)論，如果利息率的差別實(shí)際上表示利潤(rùn)率的差別，一個(gè)國(guó)家利息率的高低就同樣會(huì)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的水平成反比。我們以后會(huì)知道，情形并不總是這樣。在這個(gè)意義上我們可以說，利息是由利潤(rùn)調(diào)節(jié)的，確切些說，是由一般利潤(rùn)率調(diào)節(jié)的。并且，這種調(diào)節(jié)利息的方法，甚至也適用于利息的平均水平。不管怎樣，必須把平均利潤(rùn)率看成是利息的有最后決定作用的最高界限。

4、我們現(xiàn)在就來較詳細(xì)地考察一下利息和平均利潤(rùn)有關(guān)這個(gè)情況。當(dāng)要在兩個(gè)人之間分割一個(gè)已定的總量，例如利潤(rùn)的時(shí)候，當(dāng)然首先要看這個(gè)有待分割的總量有多大，而這個(gè)總量，即利潤(rùn)的量，是由平均利潤(rùn)率決定的。假定一般利潤(rùn)率是已定的，也就是說，假定一定數(shù)量的資本比如說100的利潤(rùn)量是已定的，顯然，利息的變動(dòng)就和用借入的資本營(yíng)業(yè)的執(zhí)行職能的資本家手中所留下的那部分利潤(rùn)的變動(dòng)成反比。而那些決定有待分割的利潤(rùn)的量即無酬勞動(dòng)所生產(chǎn)的價(jià)值的量的事情，和那些決定利潤(rùn)在這兩類資本家之間的分割的事情，是極不相同的，并且往往按完全相反的方向發(fā)生作用。

如果我們考察一下現(xiàn)代工業(yè)在其中運(yùn)動(dòng)的周轉(zhuǎn)周期，——沉寂狀態(tài)、逐漸活躍、繁榮、生產(chǎn)過剩、崩潰、停滯、沉寂狀態(tài)等等，對(duì)這種周期作進(jìn)一步分析，則不屬于我們的考察范圍，——我們就會(huì)發(fā)現(xiàn)，低利息率多數(shù)與繁榮時(shí)期或有額外利潤(rùn)的時(shí)期相適應(yīng)，利息的提高與繁榮轉(zhuǎn)向急轉(zhuǎn)直下的階段相適應(yīng)，而達(dá)到高利貸極限程度的最高利息則與危機(jī)相適應(yīng)。

當(dāng)然，另一方面，低的利息可能和停滯結(jié)合在一起，適度提高的利息可能和逐漸活躍結(jié)合在一起。利息率在危機(jī)期間達(dá)到最高水平，因?yàn)檫@時(shí)人們不得不以任何代價(jià)借錢來應(yīng)付支付的需要。同時(shí)，由于和利息的提高相適應(yīng)的是有價(jià)證券價(jià)格的降低，這對(duì)那些擁有可供支配的貨幣資本的人來說，是一個(gè)極好的機(jī)會(huì)，可以按異常低廉的價(jià)格，把這種有息證券搶到手，而這種有息證券，在正常的情況下，只要利息率重新下降，就必然會(huì)至少回升到它們的平均價(jià)格。

5、不過，利息率即使完全不以利潤(rùn)率的變動(dòng)為轉(zhuǎn)移，也具有下降的趨勢(shì)。這是由于兩個(gè)主要原因：Ⅰ.“即使我們假定，借入資本除了用于生產(chǎn)之外，決不用于其他目的，那么，在總利潤(rùn)率沒有任何變化的時(shí)候，利息率仍然可能變化。因?yàn)殡S著一個(gè)民族的財(cái)富不斷增長(zhǎng)，有一類人產(chǎn)生出來并不斷增加，他們靠自己祖先的勞動(dòng)占有一筆只憑利息就足以維持生活的基金。還有許多人，他們?cè)谇鄩涯陼r(shí)期積極經(jīng)營(yíng)，晚年退出，靠蓄積的錢的利息過安逸的生活。隨著國(guó)家財(cái)富的增長(zhǎng)，這兩類人都有增加的趨勢(shì)；這是因?yàn)槟切┰陂_始時(shí)已有相當(dāng)資本的人，比那些開始時(shí)只有少數(shù)資本的人，更容易獲得獨(dú)立的財(cái)產(chǎn)。因此，在老的富有的國(guó)家，不愿親自使用資本的人所占有的國(guó)民資本部分，在社會(huì)全部生產(chǎn)資本中所占的比例，比新墾殖的貧窮的國(guó)家大。在英國(guó)，食利者階級(jí)的人數(shù)是多么多??！隨著食利者階級(jí)的增大，資本貸放者階級(jí)也增大起來，因?yàn)樗麄兪峭恍┤??！保ɡ焚悺墩撠?cái)富的分配》第201、202頁）Ⅱ.信用制度發(fā)展了，以銀行家為中介，產(chǎn)業(yè)家和商人對(duì)社會(huì)各階級(jí)一切貨幣儲(chǔ)蓄的支配能力也跟著不斷增大，并且這些儲(chǔ)蓄也不斷集中起來，達(dá)到能夠起貨幣資本作用的數(shù)量，這些事實(shí)，都必然會(huì)起壓低利息率的作用。關(guān)于這一點(diǎn)，我們以后還要詳細(xì)說明。

6、要找出平均利息率，就必須：1.算出大工業(yè)周期中發(fā)生變動(dòng)的利息率的平均數(shù)；2.算出那些資本貸出時(shí)間較長(zhǎng)的投資部門中的利息率。一個(gè)國(guó)家中占統(tǒng)治地位的平均利息率——不同于不斷變動(dòng)的市場(chǎng)利息率——，不能由任何規(guī)律決定。在這方面，像經(jīng)濟(jì)學(xué)家所說的自然利潤(rùn)率和自然工資率那樣的自然利息率，是沒有的。關(guān)于這一點(diǎn)，馬西就已經(jīng)完全正確地說過：“在這里唯一會(huì)產(chǎn)生的疑問是，在這個(gè)利潤(rùn)中，多大一部分歸借債人，多大一部分歸放債人才算合理；這一般地只有根據(jù)借貸雙方的意見來決定；因?yàn)?，在這方面合理不合理，僅僅是雙方同意的結(jié)果。”（[馬西《論決定自然利息率的原因》1750年倫敦版]第49頁）

7、供求平衡——假定平均利潤(rùn)率已定——在這里沒有任何意義。當(dāng)我們?cè)谄渌胤角笾诠┣笃胶膺@個(gè)公式（在那些地方這種做法實(shí)際上也是正確的）時(shí)，它的用處是為了發(fā)現(xiàn)不以競(jìng)爭(zhēng)為轉(zhuǎn)移、而是相反地決定競(jìng)爭(zhēng)的那個(gè)基本規(guī)律（起調(diào)節(jié)作用的界限或起界限作用的量）；特別是為了讓那些為競(jìng)爭(zhēng)的實(shí)踐、為競(jìng)爭(zhēng)的現(xiàn)象及由此產(chǎn)生的各種觀念所俘虜?shù)娜耍瑢?duì)于在競(jìng)爭(zhēng)中表現(xiàn)出來的經(jīng)濟(jì)關(guān)系的內(nèi)部聯(lián)系，得到一個(gè)哪怕是很膚淺的觀念。這種方法的目的，是要從伴隨著競(jìng)爭(zhēng)的各種變動(dòng)中求得這些變動(dòng)的界限。但對(duì)平均利息率來說卻不是這樣。沒有任何理由可以說明，為什么中等的競(jìng)爭(zhēng)條件，貸出者和借入者之間的均衡，會(huì)使貸出者得到他的資本的3%、4%、5%等的利息率，或得到總利潤(rùn)的一定的百分比部分，例如20%或50%。當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)本身在這里起決定作用時(shí)，這種決定本身是偶然的，純粹經(jīng)驗(yàn)的，只有自命博學(xué)或想入非非的人，才會(huì)試圖把這種偶然性說成必然的東西。1857年和1858年關(guān)于銀行立法和商業(yè)危機(jī)的議會(huì)報(bào)告中，載有英格蘭銀行董事、倫敦銀行家、各地銀行家和職業(yè)理論家關(guān)于“實(shí)際產(chǎn)生的利息率”[real rate produced]的各種議論。再?zèng)]有比聽他們的高談闊論更有趣的事了。他們說來說去無非是老一套， 例如：“付給借貸資本的價(jià)格，應(yīng)隨著這種資本的供給的變化而變化”，“高利息率和低利潤(rùn)率不能長(zhǎng)期并存”，以及諸如此類的陳詞濫調(diào)。在中等利息率不僅作為平均數(shù)，而且作為現(xiàn)實(shí)的量存在時(shí)，習(xí)慣和法律傳統(tǒng)等等都和競(jìng)爭(zhēng)本身一樣，對(duì)它的決定發(fā)生作用。在許多法律訴訟中，當(dāng)需要計(jì)算利息時(shí)，就必須把中等利息率作為合法的利息率。如果有人進(jìn)一步問，為什么中等利息率的界限不能從一般規(guī)律得出來，那么答復(fù)很簡(jiǎn)單：由于利息的性質(zhì)。利息不過是平均利潤(rùn)的一部分。同一資本在這里有雙重規(guī)定：在貸出者手中，它是作為借貸資本；在執(zhí)行職能的資本家手中，它是作為產(chǎn)業(yè)或商業(yè)資本。但它只執(zhí)行一次職能，本身只生產(chǎn)一次利潤(rùn)。在生產(chǎn)過程本身中，資本作為借貸資本的性質(zhì)不起任何作用。這兩種有權(quán)要求享有利潤(rùn)的人將怎樣分割這種利潤(rùn)，本身是和一個(gè)股份公司的共同利潤(rùn)在不同股東之間按百分比分配一樣，純粹是經(jīng)驗(yàn)的、屬于偶然性王國(guó)的事情。利潤(rùn)率的決定在本質(zhì)上是建立在剩余價(jià)值和工資的分割基礎(chǔ)上的，在剩余價(jià)值和工資的分割上，勞動(dòng)力和資本這兩個(gè)完全不同的要素起著決定的作用；那是兩個(gè)獨(dú)立的互為界限的可變數(shù)的函數(shù)；從它們的質(zhì)的區(qū)別中產(chǎn)生了所生產(chǎn)的價(jià)值的量的分割。我們以后會(huì)知道，在剩余價(jià)值分割為地租和利潤(rùn)時(shí)，會(huì)出現(xiàn)同樣的情況。但在利息上，卻不會(huì)發(fā)生類似的情況。我們立即就會(huì)看到，在這里，質(zhì)的區(qū)別相反地是從同一剩余價(jià)值部分的純粹量的分割中產(chǎn)生的。

根據(jù)以上所述可以得出結(jié)論，并沒有什么“自然”利息率。但是，如果從一方面來說，與一般利潤(rùn)率相反，那種和不斷變動(dòng)的市場(chǎng)利息率不同的中等利息率或平均利息率，其界限不能由任何一般的規(guī)律來確定，因?yàn)檫@里涉及的只是總利潤(rùn)在兩個(gè)資本占有者之間以不同的名義進(jìn)行的分配；那么，反過來說，利息率，不管是中等利息率還是各個(gè)特殊場(chǎng)合的市場(chǎng)利息率，都與一般利潤(rùn)率的情況完全不同，表現(xiàn)為同一的、確定的、明確的量。