“今年上半年遭遇各種突發(fā)事件，對公司的行動帶來了很多干擾，但公司不服輸，要保持跑贏大勢的格局?！?月26日上午，在2022年中期業(yè)績說明會上，旭輝永升服務(wù)總裁周洪斌表示，2022年的戰(zhàn)略目標，即“5年10倍（盈利五年增長10倍）”的目標不變，而且還非常有信心能夠?qū)崿F(xiàn)。當(dāng)下，房地產(chǎn)市場處在低谷期，擠壓了行業(yè)成長空間，但物管行業(yè)產(chǎn)業(yè)價值仍在不斷增強，行業(yè)特點并沒有變，市場化進程還會繼續(xù)加速。

????8月25日晚間，旭輝永升服務(wù)（以下簡稱“永升”）公布2022年中期業(yè)績。報告期內(nèi)，旭輝永升服務(wù)實現(xiàn)收入約31.63億元，同比增長約53.6%；公司擁有人應(yīng)占溢利約3.77億元，同比增長約33.4%；每股基本盈利0.22元。

????針對投資者關(guān)心的永升在股權(quán)、現(xiàn)金關(guān)聯(lián)賬款這些方面的安全性和獨立性問題，旭輝永升服務(wù)董事長、旭輝控股董事長林中表示，旭輝（即旭輝控股，為旭輝永升服務(wù)母公司）對永升的戰(zhàn)略定位一直都沒有改變，永升是旭輝整個同心圓戰(zhàn)略的重要一環(huán)，所以旭輝一定會全力去支持和協(xié)助永升的發(fā)展，同時，在永升的發(fā)展過程中，還是要堅持走市場化、獨立化，其整體定位是對旭輝依靠但不依賴。

????毛利率微降

????盈利方面，今年上半年，永升服務(wù)實現(xiàn)溢利約4.37億元，同比增長約35.8%；毛利約8.13億元，同比增長約31.9%；毛利率25.7%，同比下降1.9個百分點，其中，非業(yè)主增值服務(wù)毛利率22.5%，同比下降4.1個百分點。

????對于整體毛利率有所下降的原因，永升執(zhí)行董事兼CFO周迪表示，主要是由于引入毛利率相對較低的城市服務(wù)業(yè)務(wù)所導(dǎo)致。今年上半年，公司城市服務(wù)業(yè)務(wù)的毛利率只有7.2%，比去年要低。但預(yù)計隨著6、7月份持續(xù)有大單接入的結(jié)果來看，城市服務(wù)業(yè)務(wù)毛利率未來能維持在10%以上，合理區(qū)間在10%—15%的水平。

????對此，小摩發(fā)布研究報告稱，給予永升“中性”評級，目標價由4.8港元上調(diào)至5.6港元。該機構(gòu)稱，2022年上半年，公司核心盈利較預(yù)期高出7%，主要受到非社區(qū)增值服務(wù)帶動。

????“增值服務(wù)毛利的占比達到了總毛利的43.6%?！敝艿媳硎?，在極端困難的經(jīng)營環(huán)境中，社區(qū)增值服務(wù)業(yè)務(wù)發(fā)展仍然穩(wěn)固，為公司第二大利潤貢獻來源。

????“利潤不是靠節(jié)約出來的，符合人性的且有可持續(xù)性的利潤，是要做好服務(wù)，滿足業(yè)主需求的前提下，順便賺點錢，堅持合理的利潤?！敝芎楸蟊硎?，未來的競爭就是效率的競爭，有競爭力的成本，該花的錢要花，該節(jié)約的錢要節(jié)約，才能穿越這個周期。

????“整體而言，永升利潤規(guī)模上升，最主要原因是得益于規(guī)模擴張?！敝T葛找房數(shù)據(jù)研究中心高級分析師陳霄向《證券日報》記者表示，同時，商業(yè)、公寓等多元業(yè)務(wù)也持續(xù)為公司帶來新的業(yè)績增長點。

????收并購要堅守“買對不買貴”底線????

????從上半年的營收結(jié)構(gòu)來看，旭輝非住宅面積占比達到37.6%，收入占比則達到47.9%。????

????“今年上半年，我們繼續(xù)鞏固多元業(yè)態(tài)優(yōu)勢，建立以永升商用為核心的非住宅完備體系，涵蓋商辦、政企、公眾、城市服務(wù)，以繼續(xù)優(yōu)化我們的服務(wù)顆粒度，從品質(zhì)、服務(wù)的定制化和差異化著手給予客戶更加優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。”周洪斌表示。

????從規(guī)模來看，截至2022年6月30日，旭輝永升服務(wù)的合約建筑面積約2.91億平方米，合約項目數(shù)量1471個，同比分別增長約33.0%及16.3%；在管建筑面積約2.08億平方米，在管項目數(shù)量為1113個，同比分別增長約60.0%及42.0%。

????“收并購是永升發(fā)展的重要一環(huán)，要堅持審慎并購策略，積極確保每一個并購決策經(jīng)得過時間考驗，堅守‘買對不買貴’底線，推動并購立項和落地。”周洪斌表示。

????事實上，2022上半年以來，物管行業(yè)并購更加謹慎，成功上市以及正在排隊IPO的企業(yè)數(shù)量也有所縮減。且長期來看，地產(chǎn)關(guān)聯(lián)方的輸血能力將會減弱，行業(yè)競爭將會進一步加劇。在此背景下，物管企業(yè)如何在保持基本盤情況下，增厚營收規(guī)模且提升利潤率是重要課題。

????“短期來看，收并購仍是物管公司擴大規(guī)模的重要方式，企業(yè)通過收并購搶占市場份額，在市場競爭中迅速占據(jù)領(lǐng)先地位?！标愊霰硎荆L遠來看，物管公司想要在行業(yè)內(nèi)站穩(wěn)腳跟，必須要具備核心競爭力，提升服務(wù)管理水平，培養(yǎng)新的增長點，在保障傳統(tǒng)物業(yè)服務(wù)基礎(chǔ)上，發(fā)展多元化業(yè)務(wù)，精細化管理時代正在緩緩走來。

????至于未來如何彌補短板，周洪斌表示，公司會通過大股東的創(chuàng)新業(yè)務(wù)規(guī)模的增長，同時自己也在研究市場應(yīng)對新環(huán)境下的新的打法，通過專業(yè)制勝、策略先行，城市深耕等各種模式去布局未來的新賽道，尤其重點研究類似于河道治理、醫(yī)院、學(xué)校等新業(yè)務(wù)，怎么去突破創(chuàng)新。

????“今年行業(yè)內(nèi)的收并購有新的變化，例如為數(shù)不多的收購案例中，收購標的還包括了園林、環(huán)衛(wèi)業(yè)務(wù)、科技公司等方面的企業(yè)，通過提升物管品質(zhì)、科技賦能、增強機器人自主服務(wù)功能、豐富業(yè)態(tài)等多方面提高服務(wù)質(zhì)量?！睎|高科技高級投資顧問秦亮向《證券日報》記者表示，寒冬之下，提升內(nèi)功、精品化水平是物管企業(yè)走向未來的關(guān)鍵。