股市中賺錢的方法為什么終究會失效？

2006年我買了人生中的第一只股票，當(dāng)時，我信奉的投資原則，就是持有不動，確實，這個原則在隨后的一年給我?guī)砹素S厚的回報。讓我足足賺了4倍多。雖然投入的資金很少，但我非常高興，以為持股不動就是股市的最大賺錢秘訣。但這個秘訣很快受到了挑戰(zhàn)，隨后展開的大熊市讓我吃盡了苦頭。這讓我很是困惑：我賺四倍的方法，為什么這么快就沒用了呢？ 我有個朋友非常喜歡做突破法。雖然開始他信心滿滿，后來無數(shù)次的假突破讓他放棄這種交易方法。 問題來了，同一個方法，為什么過了一段時間，效果差別這么大？不同的年代導(dǎo)致的，還是不同的市場導(dǎo)致的，還是別人的方法，只有他自己才能用的好？ 格雷厄姆作為價值投資的開山祖師爺，在30年代發(fā)明了價值五法，其選股思路主要是買那些價格遠(yuǎn)低于價值的股票，這在大蕭條時代，經(jīng)濟不景氣的時候，確實表現(xiàn)不錯。這種選股方法曾經(jīng)讓巴菲特等一大批他的學(xué)生和信徒賺到錢。晚年的格雷厄姆發(fā)現(xiàn)按他的這個要求，根本買不到股票。 這幾個事實告訴我們，不論是投機還是投資的方法，都不能永遠(yuǎn)有效。 為什么？ 我經(jīng)常說，

一個成熟的交易者，應(yīng)關(guān)注自己的交易系統(tǒng)，不再受盈虧、勝負(fù)的念頭所束縛，只注重系統(tǒng)的優(yōu)化和執(zhí)行。

那這樣是不是就可以持續(xù)穩(wěn)定盈利了呢？ 也不是。任何一套交易系統(tǒng)都有它的適用范圍和條件，只在某段時間或者某種市場環(huán)境下有效。換句話說，沒有任何一種固定的方法可以讓我們長期穩(wěn)定盈利。 一般來說，一種方法都是針對市場的某些錯誤存在的，成功的方法必然要有失敗的對手盤。當(dāng)一個方法達(dá)到成功的極致，也就是失敗的對手盤都被消滅，那么它所針對的市場錯誤也就消失了，它存在的本身就變成了市場的錯誤。

賺錢的方法為什么終究會失效？

市場是一個自成漲體，自我進化能力很強。 盈利的方法如果不變的話，這種盈利能力，必定導(dǎo)致有非常多的人模仿學(xué)習(xí)，于是引來了眾多的競爭對手，導(dǎo)致這種方法盈利能力減弱，要么因為競爭者眾多找不到投資的標(biāo)的，要么因為自我資金的膨脹，市場無法容納這個龐然大物，最后導(dǎo)致失效。 市場在變，在不斷進化，投資者的認(rèn)知水平也在變。如今加上互聯(lián)網(wǎng)的偉大作用，導(dǎo)致知識更新迭代的速度比以往任何時候都快。這就導(dǎo)致市場的規(guī)律進化速度比以往更快。市場在變，投資者知識結(jié)構(gòu)在變，這是導(dǎo)致我們的方法會失效第一個原因。 第二個原因，如果一個方法持續(xù)有效，最后資金會無限膨脹，必定最后會消滅掉市場， 既然一個賺錢的方法會失效，那么問題來了，失效后，我們該怎么辦？ 我們來這樣考慮：導(dǎo)致賺錢方法失效的原因是市場的變化，要想不斷發(fā)現(xiàn)新的賺錢模式，那么這個指導(dǎo)思想必須具有長時間穩(wěn)定不變的特征。如果和市場一樣變化，那就也會和某種賺錢模式一樣會失效。這樣的話，自然就不符合指導(dǎo)思想的條件。 另外，所有市場的波動一定是資金進出的結(jié)果，而決定資金進出的行為是由人做出的，那么這個指導(dǎo)思想，就必須是所有投資決策行為共有的驅(qū)動力。意思就是，我買某只股票，是因為這個驅(qū)動力，他賣這種股票也是因為這個，他重倉某種股票也是因為這個，你空倉也是因為這個。

同時具備這兩個條件的思想，只有一個，就是人類趨利避害的天性。

第一：趨利避害是人類有始以來就具有的本性。而資本逐利的本質(zhì)只是人類趨勢避害在資本市場的反應(yīng)。這種本性可以說，再過1000年也不會變。 第二：資本市場上所有的投資決策行為，背后都是趨利避害在指引。說的簡單點，就是所有人的買與賣的行為都是為了追求利潤，防止虧損。說的更通俗點，就是追求快樂，逃避痛苦。而這也是資本市場存在的根基。試想下，如果人人都不缺錢，都不想賺錢，資本市場還會存在嗎？ 這種簡單的道理，卻蘊藏著資本市場最大的秘密。 世界所有的東西都在變，但變化的速度卻完全不同。 道可能萬年一變，法可能五十年才有大變，術(shù)可能五年一變。道可以指導(dǎo)術(shù)。道是從普遍性的事物中提煉出來的規(guī)律。如果是從普遍性的規(guī)律延伸出來的指導(dǎo)思想，他的生命力就長。人類趨利避害的本性就是這種指導(dǎo)思想。 一個人若能善用人類趨利避害的天性，很多事情就變的簡單了。

趨利避害，反應(yīng)到資本市場上就是想賺錢，怕虧錢的心理。

這種心理就是投資者行為的指揮棒。他是市場天然的形成的賞罰令，他是市場的激勵和懲罰機制。 理解了這個指揮棒，賞罰令，我們就能理解市場上投資者的行為。無論你是引導(dǎo)他們的行為還是跟隨都有了判斷的基準(zhǔn)了。 虧錢和賺錢就是股市里的獎勵和懲罰機制。市場就是通過讓一個人賺錢來獎勵他的行為。市場也是通過讓一種方法虧錢，來否定這種理論。 比如，為什么中國股市價值投資，怎么呼吁都沒有多少人呼應(yīng)呢？如果中國資本市場上誕生了一批賺大錢的價值投資者，那么不用政府呼吁，研究從事價值投資的人自然多了。而現(xiàn)在，賺大錢的純一色都是游資們，這種示范效應(yīng)，或者叫賺錢驅(qū)動必定導(dǎo)致越來越多的人從事短線。這才是天道。 可以說市場獎懲機制就是通過盈虧來直接表現(xiàn)的，這個指揮棒，關(guān)乎投機者的下一步的行動。 這是短線投機的靈魂。 關(guān)注我，分享更多投機干貨。