自雙減以來，教育培訓(xùn)機(jī)構(gòu)紛紛破產(chǎn)，2021年10月13日，精銳教育，輕輕教育宣布倒閉。

作為第一家倒閉的上市公司，精銳教育的破產(chǎn)引起了教育從業(yè)者，培訓(xùn)老師，培訓(xùn)機(jī)構(gòu)校長(zhǎng)，學(xué)生家長(zhǎng)，學(xué)生，的廣泛關(guān)注和擔(dān)憂。

教育知名品牌掌門教育的命運(yùn)如何？張翼，余騰這次能力挽狂瀾嗎？

接下來，我們來分析對(duì)比一下，精銳教育和掌門教育的財(cái)務(wù)狀況。

精銳2021年1月28日可用資金13.3億。短期借款10.4個(gè)億，長(zhǎng)期借款7.12個(gè)億，總借款17.52億。未發(fā)工資8億，未銷課學(xué)費(fèi)27.3億。資金缺口39.52億。

精銳錢去哪了？

商譽(yù)（收購資產(chǎn)比資產(chǎn)賬面價(jià)值多發(fā)的錢），校區(qū)租金，長(zhǎng)期投資（股權(quán)收購）共43.66億。

精銳還有救嗎？

半年凈虧損3.5個(gè)億。銷售費(fèi)用4.6個(gè)億，因?yàn)殡p減不能廣告營銷，所以這筆費(fèi)用正常情況下用會(huì)幾近清零。

假設(shè)精銳繼續(xù)運(yùn)營下去，且收入不下降的情況下，半年的凈利潤(rùn)可能是1個(gè)億，一年是2個(gè)億。但是雙減后業(yè)務(wù)量會(huì)縮減到一半，所以一年的凈利潤(rùn)是1個(gè)億。所以欠40億，不考慮支付的利息，需要40年還清。

寬博全球認(rèn)為，精銳教育線下校區(qū)固定成本過高，如果學(xué)生數(shù)量出現(xiàn)銳減，成本無法相應(yīng)降低。

掌門教育2021年3月第一季度末，可用資金43.1億。無短期長(zhǎng)期借款。未發(fā)工資11.3億，未銷課學(xué)費(fèi)35.12億。資金缺口3.32億。

掌門一對(duì)一2021年6月8日上市融資0.5億美元，大約3.2億人民幣。掌門第一季度虧損5個(gè)億，其中廣告銷售費(fèi)用9個(gè)億。上市后，資金缺口基本平衡。第二季度預(yù)計(jì)虧損5億，預(yù)計(jì)第二季度底資金缺口5億。

第三季度因?yàn)殚_始雙減，掌門的廣告銷售費(fèi)用會(huì)大幅度下降，加上銷售裁員，9億開支預(yù)計(jì)大幅下降。且8.9月份是傳統(tǒng)銷課大月，兩個(gè)月相當(dāng)于4個(gè)月收入，第三季度預(yù)計(jì)收支平衡，或略有結(jié)余。

第四季度，雙減繼續(xù)實(shí)施，課時(shí)量可能縮減一半，銷售費(fèi)用幾近清零，可能會(huì)出現(xiàn)盈利，估計(jì)季度盈利1-2個(gè)億，一年預(yù)計(jì)可還清5個(gè)億。

掌門固定成本相對(duì)較少，沒有大額租金，若沒有廣告費(fèi)用，之后最大的成本為老師成本，老師成本可以根據(jù)學(xué)生上課數(shù)量，變成變動(dòng)成本。

另外掌門一對(duì)一平臺(tái)靈活，容易往大學(xué)，成人，海外，素質(zhì)教育等擴(kuò)展。

只是發(fā)展需要時(shí)間，一兩年內(nèi)無法產(chǎn)生太明顯收益。

寬博全球預(yù)計(jì)，如果雙減政策沒有進(jìn)一步的對(duì)培訓(xùn)行業(yè)打擊，掌門教育能安然無恙。

從精銳教育和掌門教育的財(cái)務(wù)狀況比較中看出，兩家公司差距太大，不可同日而語。掌門連續(xù)虧8年，每年虧5億，即是目前的精銳。

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