"IPO政策扶持將向符合國(guó)家戰(zhàn)略的“硬科技”傾斜。"

本文為IPO早知道原創(chuàng)

作者｜羅賓

據(jù)IPO早知道消息，11月21日，安永發(fā)布《2023中國(guó)內(nèi)地和香港IPO市場(chǎng)報(bào)告與展望》，截止11月17日的預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，A股全年籌資額仍占全球籌資額的4成以上。上海證券交易所、深圳證券交易所位列全球IPO籌資額前兩位。4家中國(guó)企業(yè)進(jìn)入全球前十大IPO，主要聚焦科技、能源和電力行業(yè)。

安永預(yù)計(jì)2023全年A股有超300家企業(yè)首發(fā)上市，籌資額超過(guò)3,500億元人民幣。截止2023年11月20日的數(shù)據(jù)，IPO數(shù)量和籌資額同比分別下降30%和41%。下半年IPO活動(dòng)逐漸放緩，籌資額為2019年推出科創(chuàng)板和注冊(cè)制以來(lái)最低。四季度IPO活動(dòng)進(jìn)一步收緊，IPO數(shù)量和籌資額僅占全年的11%和7%。

從行業(yè)來(lái)看，工業(yè)，TMT以及材料是今年IPO的主要行業(yè)，占據(jù)了IPO數(shù)量和籌資額的前三。生物科技與健康行業(yè)IPO降溫，IPO數(shù)量和籌資額為近五年來(lái)的低位。前十大IPO中，半導(dǎo)體企業(yè)占據(jù)了前三名，籌資額占比52%。前十大IPO中有6家來(lái)自科創(chuàng)板，籌資額占前十大的73%。

安永華中區(qū)審計(jì)服務(wù)副主管合伙人湯哲輝表示：“ 在A股IPO階段性收緊的新形勢(shì)下，擬IPO企業(yè)應(yīng)該重新審視企業(yè)中短期發(fā)展計(jì)劃，關(guān)注并購(gòu)重組機(jī)遇，適時(shí)尋求海外上市的窗口?！?/p>

從板塊趨勢(shì)看，2023年雙創(chuàng)板繼續(xù)保持領(lǐng)先，創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板IPO分列數(shù)量和籌資額第一。北交所受IPO收緊的影響較少，受企業(yè)關(guān)注熱度提升，同時(shí)北交所專精特新企業(yè)在各板塊中占比進(jìn)一步提升，按數(shù)量計(jì)由21%提高至27%。

安永審計(jì)服務(wù)合伙人陳穎表示，北交所發(fā)行上市包容度高、時(shí)間表緊湊可控、審核速度快、轉(zhuǎn)板制度明確，或?qū)⒊蔀閷＞匦鲁砷L(zhǎng)型企業(yè)A股市場(chǎng)的新賽道。

香港市場(chǎng)方面，安永預(yù)計(jì)2023年共有61家企業(yè)首發(fā)上市，同比下降19%。籌資額為413億港元，同比下降59%，為近20年來(lái)同期最低。全年內(nèi)地赴港上市企業(yè)數(shù)量和籌資額分別占總量的93%和98%。IPO縮量發(fā)行現(xiàn)象同比略有好轉(zhuǎn)，但新股占總股本比例仍處于低位。

就行業(yè)來(lái)看，TMT IPO數(shù)量列第一位，生物科技與健康行業(yè)籌資額居第一，共有4家物流企業(yè)在港上市，IPO數(shù)量和籌資額雙雙進(jìn)入前五。與去年同期相比，前十大IPO籌資額下降70%，全年缺乏大型IPO，僅有1家50億港元以上的IPO。從認(rèn)購(gòu)倍數(shù)也可看出，投資者對(duì)認(rèn)購(gòu)新股情緒持續(xù)低迷。

在流動(dòng)性趨緊、估值持續(xù)低迷下的背景下，今年港股改革接連推出，今年3月份港交所增設(shè)18C章，9月港交所就GEM改革開展咨詢，不斷提高香港資本市場(chǎng)吸引力。

對(duì)此，安永大中華區(qū)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)咨詢服務(wù)主管合伙人劉國(guó)華表示：“GEM改革意在‘活化’市場(chǎng)，一方面通過(guò)引入新的‘簡(jiǎn)化轉(zhuǎn)板機(jī)制”，引導(dǎo)部分有上市意向的公司提早登陸GEM，另一方面通過(guò)新的財(cái)務(wù)資格測(cè)試，吸引更多研發(fā)驅(qū)動(dòng)成長(zhǎng)型公司赴港上市?！?/p>

展望未來(lái)IPO市場(chǎng)，湯哲輝認(rèn)為，2024年經(jīng)濟(jì)環(huán)境和資本市場(chǎng)表現(xiàn)將繼續(xù)影響A股IPO發(fā)行節(jié)奏，預(yù)計(jì)在一定階段內(nèi)IPO仍將保持收緊態(tài)勢(shì)，政策扶持或?qū)⑾蚍蠂?guó)家戰(zhàn)略的“硬科技”傾斜，行業(yè)集聚效應(yīng)增強(qiáng)。同時(shí)也將繼續(xù)保持更嚴(yán)格、透明、審慎的發(fā)行上市監(jiān)管，不斷實(shí)現(xiàn)、提高IPO企業(yè)質(zhì)量。香港市場(chǎng)方面，未來(lái)利空減少、資本市場(chǎng)逐漸穩(wěn)定后，香港的IPO活動(dòng)將會(huì)復(fù)蘇。