Y = C + I + G + NE

其中Y可以理解成總產出=總收入=總支出，總支出可以理解成總需求；G是政府的總需求，和價格水平的變動沒有必然的關系。

C(總消費)和總需求之間構成了財富效應。

I(總投資)和總需求之間構成了利率效應。

NX(凈出口)和總需求之間構成了匯率效應。

財富效應

我們觀察物品價格的變動，總消費和總需求之間的變動關系如下：

1、長期來看：通貨膨脹不一定會導致購買力的下降，因為人們的資產往往是非純現(xiàn)金形式的，比如儲蓄、工資、股票、債券、房產等，都會因為通貨膨脹而上升，具有費雪效應。

2、短期來看：人們手里可能會持有部分貨幣，如果通貨膨脹，人們短期內的購買力會下降；如果通貨緊縮，就會提高貨幣的真實價值，使得消費者更加富有，購買力會上升，鼓勵他們支出更多，從而刺激總需求。

利率效應

????實際利率：實際利率(Effective Interest Rate/Real interest rate) 是指剔除通貨膨脹率后儲戶或投資者得到利息回報的真實利率。哪一個國家的實際利率更高，則該國貨幣的信用度更好，熱錢向那里走的機會就更高。

????名義利率：是央行或其它提供資金借貸的機構所公布的未調整通貨膨脹因素的利率，即利息(報酬)的貨幣額與本金的貨幣額的比率。 即指包括補償通貨膨脹(包括通貨緊縮)風險的利率。

????假設一個消費者在銀行存了10萬塊錢，一年后，連本帶息一共10.5萬，那么名義利率是5%，而當年的通貨膨脹率為3%，那么該消費者本次理財?shù)膶嶋H利率為2%。

????為什么會發(fā)生通貨膨脹？最直接的原因是貨幣供應過多，超過了該國家的產品和勞務的實際價值總和，用過多的貨幣供應量與既定的商品和勞務量相對應，必然導致貨幣貶值、物價上漲，出現(xiàn)通貨膨脹。

1、長期來看：實際利率不隨通貨膨脹或通貨緊縮而發(fā)生變化，比如在通貨緊縮條件下，人們手里的名義財富降低，但是物價水平也降低，因此人們的實際購買力未發(fā)生變化，而實際利率衡量的是實際的投資回報率，所以實際匯率不變，符合費雪效應。

2、短期來看：通貨緊縮會導致人們手里的名義財富短期內的購買力上升，更低的價格水平降低了實際利率，鼓勵了對投資品的更大支出。？？

匯率效應

1、短期來看：更低的價格水平降低了實際利率，導致投資回報率降低，從而導致匯率降低(因為投資回報率降低，所以外國人對本國的投資總量下降，本國人對外國的投資上升，所以凈出口和資本凈流出都會下降，本國貨幣的價值也會下降，從而匯率降低)。

????根據(jù)公式，凈出口的增加會增加總需求。

結論

1、總需求會隨著價格水平的下降而增加，曲線不移動，沿著曲線走。

2、在給定價格上，許多其它因素影響物品和服務的數(shù)量(需求量)。

????a、來自消費的移動，C。

????b、來自投資的移動，I。

????c、來自政府采購的移動，G。

????d、來自凈出口的移動，NE（Net Exports）。