本簡報《資產(chǎn)證券化與REITs概覽：從0到1》以REITs為重點，介紹資產(chǎn)證券化及其周邊內(nèi)容。簡報分為兩部分。

一、以REITs為主介紹資產(chǎn)證券化

1．節(jié)“證券化與證券化前融”主要內(nèi)容為：證券化與資產(chǎn)證券化的分類，結(jié)構(gòu)化融資、實售證券化與合成證券化的概念和特征，特殊目的載體，證券化前端融資，再證券化，CDO等。

2．節(jié)“企業(yè)資產(chǎn)證券化”主要內(nèi)容為：企業(yè)資產(chǎn)證券化相關(guān)規(guī)則的主要內(nèi)容。

3．節(jié)“REITs”主要內(nèi)容為：REITs的分類，企業(yè)型與契約型REITs的交易結(jié)構(gòu)，發(fā)展歷史，美國REITs（包括UPREIT、DownREIT等的交易結(jié)構(gòu)）及相關(guān)的美國商組織形式、UP-C結(jié)構(gòu)，其他地區(qū)REITs，我國境內(nèi)REITs的發(fā)展歷程及若干案例。

4．節(jié)“REITs結(jié)構(gòu)搭建”主要內(nèi)容為：私募REITs的交易結(jié)構(gòu)，REITs結(jié)構(gòu)搭建的兩端4個主要環(huán)節(jié)，即資產(chǎn)端（底層資產(chǎn)重組、股債結(jié)構(gòu)搭建），證券端（項目公司收購、證券分級），并重點介紹了底層資產(chǎn)重組中的稅務(wù)，股債結(jié)構(gòu)搭建中的雙SPV結(jié)構(gòu)、反向吸收合并，項目公司收購中的稅務(wù)，證券分級中的信用增進、回售權(quán)、優(yōu)先收購權(quán)、權(quán)利維持費等。

5．節(jié)“基礎(chǔ)設(shè)施REITs”主要內(nèi)容為：公募基礎(chǔ)設(shè)施REITs的交易結(jié)構(gòu)及相關(guān)規(guī)則的主要內(nèi)容。

二、資產(chǎn)證券化周邊

1．節(jié)“債權(quán)直接融資”主要內(nèi)容為：我國債券市場的概況。

2．節(jié)“金融衍生工具”主要內(nèi)容為：金融衍生工具的定義和分類，信用衍生工具「交易所的信用保護工具（信用保護合約、信用保護憑證）與銀行間債券市場的信用風(fēng)險緩釋工具（信用風(fēng)險緩釋合約CRMA、信用風(fēng)險緩釋憑證CRMW、信用違約互換CDS、信用聯(lián)結(jié)票據(jù)CLN）」的交易結(jié)構(gòu)和基本要素，利率互換、匯率/貨幣互換、商品互換、總收益互換的交易結(jié)構(gòu)。

3．節(jié)“重組”主要內(nèi)容為：重組的分類及相關(guān)權(quán)益保護機制，反向購買的會計處理。

4．節(jié)“重組與資管稅務(wù)”主要內(nèi)容為：重組稅務(wù)，資管稅務(wù)。

5．節(jié)“資產(chǎn)管理”主要內(nèi)容為：資產(chǎn)管理的法律關(guān)系及與其他金融市場之間的聯(lián)系，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)簡史。

6．節(jié)“戊戌資管新規(guī)”主要內(nèi)容為：戊戌資管新規(guī)及相關(guān)規(guī)則的主要內(nèi)容。

7．節(jié)“信托”主要內(nèi)容為：信托的概念與分類，信托史，信托的交易結(jié)構(gòu)，信托與公司、委托代理、寄存保管、行紀(jì)的異同，我國信托業(yè)概況。

8．節(jié)“代理”主要內(nèi)容為：代理的概念與分類。

9．節(jié)“基金”主要內(nèi)容為：基金的概念與分類，基金的法律關(guān)系。

10．節(jié)“公募基金”主要內(nèi)容為：公募基金相關(guān)規(guī)則的主要內(nèi)容。

11．節(jié)“私募基金”主要內(nèi)容為：私募基金相關(guān)規(guī)則的主要內(nèi)容。

12．節(jié)“產(chǎn)業(yè)投資基金”主要內(nèi)容為：產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展歷程，產(chǎn)業(yè)投資基金相關(guān)規(guī)則的主要內(nèi)容，國有企業(yè)的認定。

13．節(jié)“金融工具列報”主要內(nèi)容為：《37號金融工具列報》準(zhǔn)則及其應(yīng)用指南的相關(guān)內(nèi)容。

14．節(jié)“金融工具確認計量”主要內(nèi)容為：《22號金融工具確認計量》準(zhǔn)則及其應(yīng)用指南的相關(guān)內(nèi)容。

15．節(jié)“金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移”主要內(nèi)容為：《23號金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移》準(zhǔn)則及其應(yīng)用指南的相關(guān)內(nèi)容。

16．節(jié)“相關(guān)活動決策參與”主要內(nèi)容為：《第2號長期股權(quán)投資》《33號合并財報》《40號合營安排》《41號其他主體中權(quán)益》準(zhǔn)則及其應(yīng)用指南的相關(guān)內(nèi)容。

17．節(jié)“決策權(quán)與一致行動”主要內(nèi)容為：一致行動的分類與決策權(quán)集中情形（控制、共同控制、其他集體控制）的判斷。

18．節(jié)“關(guān)聯(lián)關(guān)系”主要內(nèi)容為：會計準(zhǔn)則與證券規(guī)則中的關(guān)聯(lián)關(guān)系，一致行動關(guān)系。

19．節(jié)“企業(yè)的經(jīng)濟性質(zhì)”主要內(nèi)容為：克羅茨納（R. Kroszner）與普特曼（L. Putterman）合編的論文集《企業(yè)的經(jīng)濟性質(zhì)》（The Economic Nature of the Firm）的部分內(nèi)容。

20．節(jié)“估值體系”主要內(nèi)容為：估值體系的分類，金流折現(xiàn)法及其衍生方法，利率與利息力，久期、凸度、彌散度的結(jié)構(gòu)與應(yīng)用。

21．節(jié)“公允價值計量”主要內(nèi)容為：《39號公允價值計量》準(zhǔn)則及其應(yīng)用指南的相關(guān)內(nèi)容。

22．節(jié)“融資決策”主要內(nèi)容為：披露導(dǎo)向財報與管理導(dǎo)向財報的內(nèi)容與邏輯，資金需求測量，營運資本籌資與融資模式比較，杠桿，成本會計。