去年，A股2次探底，帶來(lái)了歷史性低估的機(jī)會(huì)

滬深300從2021年來(lái)連續(xù)大跌，去年10月二次探底，估值跌回2018年。

我們果斷重倉(cāng)！

今年，又有一個(gè)多年一遇的歷史性機(jī)會(huì)

那就是美股和新興市場(chǎng)

（點(diǎn)擊查看大圖）

美股長(zhǎng)期上漲，新高不斷，大的調(diào)整很少。

2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫

2008年金融危機(jī)

2022年大通脹

過(guò)去20多年僅有3次大調(diào)整

每次大調(diào)整，都是很好的布局機(jī)會(huì)，后面往往會(huì)開(kāi)始一輪長(zhǎng)期上漲。

今年，可能美股會(huì)調(diào)整結(jié)束，迎來(lái)拐點(diǎn)，是較好的布局機(jī)會(huì)。

我們?nèi)蛐徒M合，投委會(huì)已經(jīng)審核完畢，在進(jìn)行最后的技術(shù)對(duì)接，預(yù)計(jì)1-2周就會(huì)上線(xiàn)。

今天先和大家簡(jiǎn)單介紹一下美股的機(jī)會(huì)和全球型組合的思路。

方便大家提前研究，提前規(guī)劃，把握機(jī)會(huì)。

01

美股今年機(jī)會(huì)較大

美股長(zhǎng)期慢牛，漲的多，跌的少，是全球市場(chǎng)中獨(dú)一檔的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

為啥美股長(zhǎng)期上漲？

1）美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)

老米是全球最強(qiáng)大的國(guó)家，經(jīng)濟(jì)體量穩(wěn)居全球第一。

更牛的是，大部分國(guó)家早已停滯，米國(guó)卻能持續(xù)增長(zhǎng)，仿佛看不到頹勢(shì)。

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國(guó)力強(qiáng)大且持續(xù)增長(zhǎng)，是美股長(zhǎng)牛的核心支撐。

2）美股上市公司質(zhì)量高

老米最好的企業(yè)基本都上市了，比如蘋(píng)果，一個(gè)財(cái)年的利潤(rùn)就將近千億美刀，妥妥印鈔機(jī)。

微軟上財(cái)年盈利超700億美刀，而且成長(zhǎng)性不俗。

其他耳熟能詳?shù)木揞^，像谷歌、亞馬遜、臉書(shū)等，均在各自賽道稱(chēng)霸，賺取巨額利潤(rùn)。

不止信息科技，其他行業(yè)的好公司也很多。

醫(yī)藥行業(yè)的強(qiáng)生、輝瑞、默沙東、艾伯維等，研發(fā)能力和盈利水平，都是全球頂尖。

比如輝瑞，先后研發(fā)出疫苗和特效藥，賺的盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)。

消費(fèi)巨頭更常見(jiàn)，可口可樂(lè)、肯德基、星巴克、沃爾碼、保潔等，無(wú)不是利潤(rùn)收割機(jī)。

3）美股波動(dòng)相對(duì)較低

美股發(fā)展至今一百多年，制度、投資理念等已經(jīng)較成熟。

比如投資者主要是機(jī)構(gòu)（90%左右），定價(jià)主要參考基本面，總體相對(duì)理性，股市波動(dòng)就沒(méi)那么大。

A股散戶(hù)多、追漲殺跌成風(fēng)，機(jī)構(gòu)也喜歡抱團(tuán)，經(jīng)常一年的漲幅把三五年的業(yè)績(jī)漲完了，泡沫破裂后，腰斬膝蓋斬打不住。

美股上市企業(yè)質(zhì)量高，盈利穩(wěn)定增長(zhǎng)，整體波動(dòng)較低，更容易走出長(zhǎng)牛慢牛。

以標(biāo)普500為例，2008年來(lái)僅有3年跌幅較大，前兩次跌到位后，第二年就重啟上漲了。

去年這輪熊市大跌，跌幅僅次于2008年，估值也回到歷史底部區(qū)間。

可見(jiàn)2020放水牛的泡沫，已經(jīng)被充分消化了。

老美國(guó)力持續(xù)增長(zhǎng)，上市公司質(zhì)量高，股市相對(duì)理性，長(zhǎng)期上漲的確定性非常高，再加上估值已經(jīng)回歸，很可能重啟一輪牛市擴(kuò)張。

因此美股我們今年要重點(diǎn)配置。

02

港股和新興市場(chǎng)今年也有機(jī)會(huì)

1）港股

港股基本面要看國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)臉色，但港幣和美元綁定，老米放水，流動(dòng)性寬松，反之承壓。

去年國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)壓力山大，港股基本面下行，疊加老米鐵腕加息，流動(dòng)性被抽走，兩個(gè)重大利空共振，港股暴跌。

恒生指數(shù)腰斬，恒生科技腰斬兩次。

港股估值最低時(shí)僅7.5倍，比2008年金融危機(jī)還低。

不過(guò)歷史級(jí)大跌，往往意味著歷史級(jí)機(jī)會(huì)。

綜合來(lái)看，隨著重大利空逐步改善甚至反轉(zhuǎn)，比如國(guó)內(nèi)走向復(fù)蘇、老米加息接近尾聲，港股有望進(jìn)入上行周期。

近期港股提前反彈，但估值依然較低，值得配置。

2）越南

越南近年來(lái)發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁，經(jīng)濟(jì)總量持續(xù)增長(zhǎng)。

特別是去年，全球主要經(jīng)濟(jì)體陷入困境，但越南逆勢(shì)增長(zhǎng)8%，創(chuàng)下1997年來(lái)新高。

為啥這么猛？

一是政策開(kāi)放穩(wěn)定，鼓勵(lì)投資，商業(yè)環(huán)境友好。

二是人口結(jié)構(gòu)好，勞動(dòng)力充足、成本低。

以上兩點(diǎn)對(duì)外資非常有吸引力，近些年國(guó)際資本持續(xù)加大越南投資，比如三星累計(jì)投資近200億美元，并且?guī)?dòng)其越南供應(yīng)商增加10倍以上。

三是城鎮(zhèn)化率持續(xù)提升，為經(jīng)濟(jì)提供長(zhǎng)期增長(zhǎng)動(dòng)力。

目前越南城鎮(zhèn)化率41%，相當(dāng)于中國(guó)2004年的水平，還有很大提升空間。

盡管去年經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁，但股市暴跌。

主要原因有兩個(gè)，國(guó)內(nèi)對(duì)股市和房地產(chǎn)強(qiáng)監(jiān)管，大量資金出逃，另外老米暴力加息，匯率扛不住，只能跟著加息，流動(dòng)性嚴(yán)重收縮。

估值也跌回歷史低位。

越南很像20年前的中國(guó)，長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力大，再加上股市暴跌、估值便宜，投資性?xún)r(jià)比較高。

03

美股、越南、港股都經(jīng)歷2022年大暴跌

今年可能都在大熊市的中后期

所以我們專(zhuān)門(mén)新建了一個(gè)全球型組合，專(zhuān)門(mén)投資美股、越南、港股等全球市場(chǎng)，把握幾年一遇的好機(jī)會(huì)。

全球型組合我們從去年研究到今年，預(yù)計(jì)最快下周上線(xiàn)，現(xiàn)在還不能公布組合持倉(cāng)，等上線(xiàn)后大家就看到了。

先給大家簡(jiǎn)單看一下組合的業(yè)績(jī)回測(cè)，讓大家有一個(gè)大概的了解。

組合近10年來(lái)業(yè)績(jī)不錯(cuò)，截止2.15，總收益244%，年化達(dá)到11.8%，大幅跑贏了滬深300。

期間組合慢牛上漲，中途雖有波折，但最終都能修復(fù)、再創(chuàng)新高。

這種走勢(shì)非常舒服，買(mǎi)了拿的住，收益穩(wěn)健積累，比A股過(guò)山車(chē)好太多。

回撤表現(xiàn)也不錯(cuò)，平時(shí)跌幅都在10%左右。

只有出現(xiàn)罕見(jiàn)的危機(jī)時(shí)，才有較大回撤，比如2020年疫情爆發(fā)時(shí)，最大回撤28.6%，但很快就填坑了。

去年組合最大回撤24.3%，主要是全球遭遇歷史級(jí)大通脹和美元加息，同期標(biāo)普500最大回撤26%，納指是35%。

綜合來(lái)看，全球型組合平時(shí)回撤較低，只有遇到大危機(jī)，才有較大波動(dòng)，但很快就會(huì)填坑。

全球型組合思路和平衡型組合類(lèi)似，盡量確定性高，波動(dòng)低，漲多跌少，慢牛上漲，讓絕大多數(shù)人都實(shí)打?qū)嵸嵉藉X(qián)。

布局上思路也和平衡型組合類(lèi)似，只有大熊市才是最好的入手機(jī)會(huì)。

今年就是很好的布局機(jī)會(huì)

一方面經(jīng)過(guò)去年熊市大跌后，美股、港股、越南等估值已經(jīng)較低了。

另一方面，重大利空正在邊際緩解，比如老米通脹持續(xù)回落、加息已近尾聲。

實(shí)際上高通脹總會(huì)消退，加息也會(huì)結(jié)束甚至降息，雖然不知道什么時(shí)候徹底反轉(zhuǎn)，但越往后，形勢(shì)越有利。

永動(dòng)機(jī)全球型組合預(yù)計(jì)最快下周上線(xiàn)，上線(xiàn)后我們就開(kāi)始按計(jì)劃布局。抓住這輪熊市機(jī)遇，完成重倉(cāng)。

建議朋友們仔細(xì)研究一下這一輪全球市場(chǎng)的機(jī)會(huì)，提前規(guī)劃好節(jié)奏，盡可能以最低風(fēng)險(xiǎn)，最大倉(cāng)位把握住歷史性機(jī)會(huì)。

溫馨提示：投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市須謹(jǐn)慎，以上觀點(diǎn)僅個(gè)人思考，不構(gòu)成投資建議。