作者：夏日

來(lái)源：GPLP犀牛財(cái)經(jīng)（ID:gplpcn）

2020年11月13日，包商銀行在中國(guó)貨幣網(wǎng)發(fā)布關(guān)于對(duì)“2015年包商銀行股份有限公司二級(jí)資本債”本金予以全額減記及累積應(yīng)付利息不再支付的公告，與此同時(shí)，公告還顯示，11月11日，中國(guó)人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于認(rèn)定包商銀行發(fā)生無(wú)法生存觸發(fā)事件的通知》，通知內(nèi)容顯示，人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)認(rèn)定包商銀行已經(jīng)發(fā)生“無(wú)法生存觸發(fā)事件”。

當(dāng)然，在多事之秋，出事的不僅是包商銀行、天齊鋰業(yè)等企業(yè)，曾經(jīng)光鮮靚麗的投行圈近期也是風(fēng)波不斷。

國(guó)信證券與愛(ài)康國(guó)賓的糾紛

國(guó)信證券與愛(ài)康國(guó)賓的糾紛僅僅來(lái)源于一篇公眾號(hào)文章，這讓人始料不及。

11月6日，微信公眾號(hào)“GuosenHealthcare”(該微信公眾號(hào)聲稱為國(guó)信證券股份有限公司經(jīng)濟(jì)研究所運(yùn)營(yíng)的唯一訂閱號(hào)，版權(quán)歸國(guó)信證券股份有限公司所有)發(fā)布報(bào)告《美年健康：大跌事出有因，探尋阿里戰(zhàn)略(重大事件快評(píng))》，該報(bào)告對(duì)愛(ài)康國(guó)賓的經(jīng)營(yíng)狀況和發(fā)展進(jìn)行了分析評(píng)論。

這引發(fā)了愛(ài)康國(guó)賓的反彈。

對(duì)此，愛(ài)康國(guó)賓稱，報(bào)告表示，愛(ài)康國(guó)賓受疫情沖擊，短期內(nèi)并非資產(chǎn)注入良機(jī)，暗指相關(guān)方存在著將愛(ài)康國(guó)賓作為資產(chǎn)注入上市公司美年健康的潛在安排和計(jì)劃。

隨后，2020年11月10日晚，愛(ài)康國(guó)賓在其官方微信號(hào)上發(fā)布了“ 針對(duì)‘GuosenHealthcare’微信公眾號(hào)發(fā)布的‘國(guó)信醫(yī)藥’不實(shí)報(bào)告的官方聲明”。

與此同時(shí)，愛(ài)康國(guó)賓還實(shí)名舉報(bào)國(guó)信證券兩名分析師。

對(duì)此，愛(ài)康國(guó)賓稱，鑒于國(guó)信證券股份有限公司證券研究團(tuán)隊(duì)分析師謝長(zhǎng)雁和朱寒青，未能遵循證券分析師的基本執(zhí)業(yè)行為準(zhǔn)則，發(fā)布不符合相關(guān)法律法規(guī)要求的上市公司研究報(bào)告，特此向中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)、中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)深圳監(jiān)管局、中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)實(shí)名舉報(bào)投訴。

不過(guò)，針對(duì)愛(ài)康國(guó)賓的實(shí)名舉報(bào)，國(guó)信證券稱其并沒(méi)有違法違規(guī)。

11月13日，國(guó)信證券在接受媒體采訪時(shí)回應(yīng)稱，他們一直以來(lái)依法合規(guī)開(kāi)展發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)，公司證券分析師在一份上市公司點(diǎn)評(píng)報(bào)告中提及了愛(ài)康國(guó)賓，但報(bào)告本身的邏輯并非討論相關(guān)公司間存在合作等的可能性。

到底國(guó)信證券有沒(méi)有違規(guī)呢？

這個(gè)具體是否違規(guī)尚需要證監(jiān)會(huì)及相關(guān)法律部門(mén)的判斷。

不過(guò)一旦涉及違規(guī)，券商研究報(bào)告將同樣受到相應(yīng)處罰。

公開(kāi)資料顯示，證券研究報(bào)告主要是指包括涉及證券及證券相關(guān)產(chǎn)品的價(jià)值分析報(bào)告、行業(yè)研究報(bào)告、投資策略報(bào)告等。證券研究報(bào)告可以采用書(shū)面或者電子文件形式。

一般來(lái)說(shuō)，券商的研報(bào)具有有法律責(zé)任，當(dāng)券商的研報(bào)出現(xiàn)違法的情況時(shí)，需要承擔(dān)一定的法律責(zé)任。

因此，券商研報(bào)需要符合以下幾個(gè)規(guī)定：

1、證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)發(fā)布證券研究報(bào)告，應(yīng)當(dāng)遵守法律、行政法規(guī)和本規(guī)定，遵循獨(dú)立、客觀、公平、審慎原則，有效防范利益沖突，公平對(duì)待發(fā)布對(duì)象，禁止傳播虛假、不實(shí)、誤導(dǎo)性信息，禁止從事或者參與內(nèi)幕交易、操縱證券市場(chǎng)活動(dòng)。

2、在發(fā)布的證券研究報(bào)告上署名的人員，應(yīng)當(dāng)具有證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格，并在中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)注冊(cè)登記為證券分析師。

3、證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)采取有效措施，保證制作發(fā)布證券研究報(bào)告不受證券發(fā)行人、上市公司、基金管理公司、資產(chǎn)管理公司等利益相關(guān)者的干涉和影響。

高盛亞洲也出事了 ?違規(guī)收費(fèi)被罰款3.5億美元

2020年9月初，高盛同意賠償39億美元（約為260.8億元人民幣）以換取馬來(lái)西亞政府的撤訴，其中包括高盛向馬來(lái)西亞政府支付25億美元的罰金，以及歸還14億美元的資產(chǎn)保證金。

10月22日，高盛遭香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)譴責(zé)及罰款3.5億美元（約為23.45億人民幣），香港監(jiān)管認(rèn)為，高盛亞洲以香港為中心，但在管理方面嚴(yán)重失職：隨后美國(guó)司法部發(fā)出通知，高盛需要交29億美元的和解金才能免除刑事責(zé)任。

高盛亞洲到底怎么以致于引發(fā)如此巨額罰款？

資料顯示，這一起債券承銷案有關(guān)。

該債券的發(fā)起機(jī)構(gòu)是馬來(lái)西亞的一個(gè)國(guó)家主權(quán)基金，名為1MDB，中文為一馬公司或者一馬基金，2009年由馬來(lái)西亞前總理納吉布·拉扎克一手推動(dòng)成立，曾購(gòu)買(mǎi)私人擁有的發(fā)電廠等。

2012年，一馬公司準(zhǔn)備發(fā)行美元債券用以收購(gòu)發(fā)電廠，規(guī)模為17.5億美元，他們找到了高盛，不過(guò)，他們還同時(shí)提出了系列條件——項(xiàng)目可以給高盛，但是需要從里面套出錢(qián)來(lái)賄賂一下馬來(lái)和阿布扎比的官員，高盛則可以獲得約10%的傭金。

在投行圈，通過(guò)的傭金為1-2%，不過(guò)為了獲利，對(duì)這個(gè)非常明顯的違法行為，高盛居然同意了，而且，為了發(fā)行這17.5億美元債券，高盛還動(dòng)用了亞洲及英國(guó)的GSI團(tuán)隊(duì)，避過(guò)了高盛亞洲的監(jiān)管，成功拿到了1.9億美元的傭金。

此后，在2012到2103年的10個(gè)月時(shí)間里，高盛還通過(guò)三次發(fā)行債券幫助一馬公司投資于發(fā)電廠和石油鉆探企業(yè)，金額共計(jì)65億美元，然后高盛中賺取了近10%（約6億美元）的傭金，其中，包括多名高級(jí)人員。

當(dāng)然，“紙包不住火”。

2018年納吉布下臺(tái)后，新總理在對(duì)納吉布進(jìn)行清算的過(guò)程中發(fā)行，一馬公司的錢(qián)居然不見(jiàn)了，而且還留下了130億美元負(fù)債。

隨后，伴隨著馬來(lái)西亞政府的調(diào)查，高盛亞洲的違法事件開(kāi)始曝光。

于是，開(kāi)始面臨全球指控，罰款金額超過(guò)其獲利的10倍甚至20倍。

看來(lái)，“出來(lái)混總是要還的.”

在很多人拼命往投行圈或者金融圈擠的社會(huì)背景下，GPLP犀牛財(cái)經(jīng)君見(jiàn)過(guò)太多人鋌而走險(xiǎn)，甚至進(jìn)去的時(shí)候，再次善意的提醒各位投行人：不要迷失了你的雙眼。

金融圈從業(yè)人員十大準(zhǔn)則如下：

一、從業(yè)人員應(yīng)當(dāng)學(xué)法、懂法、守法，自覺(jué)保守國(guó)家機(jī)密、銀行商業(yè)秘密，不準(zhǔn)擅自向任何人、任何機(jī)構(gòu)泄露本行商業(yè)秘密和客戶資料信息。

二、從業(yè)人員應(yīng)當(dāng)自覺(jué)抵制并積極向有關(guān)部門(mén)舉報(bào)商業(yè)欺詐、非法集資、高利貸、和黃、賭、毒活動(dòng)，不準(zhǔn)組織或參與非法集資或充當(dāng)資金“掮客”。

三、從業(yè)人員應(yīng)當(dāng)遵守公平競(jìng)爭(zhēng)、客戶自愿原則，不準(zhǔn)從事違規(guī)攬存，詆毀同業(yè)、虛假宣傳等不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為。

四、從業(yè)人員不準(zhǔn)借銀行名義或利用銀行員工身份私自代客戶投資理財(cái)。

五、從業(yè)人員應(yīng)當(dāng)對(duì)客戶如實(shí)詳細(xì)提示產(chǎn)品的特點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)，切實(shí)保護(hù)客戶利益。不準(zhǔn)采取隱瞞或誤導(dǎo)等不正當(dāng)手段，損害客戶利益。六、從業(yè)人員未經(jīng)批準(zhǔn)不得在其他經(jīng)濟(jì)組織兼職活從事有償中介活動(dòng)，提供有償服務(wù)。

七、從業(yè)人員不準(zhǔn)挪用本單位資金和客戶資金或利用本人消費(fèi)貸款買(mǎi)賣(mài)資本市場(chǎng)產(chǎn)品。

八、從業(yè)人員應(yīng)當(dāng)自覺(jué)履行反洗錢(qián)義務(wù)，不準(zhǔn)協(xié)助客戶參與洗錢(qián)。

九、從業(yè)人員在社會(huì)交往和商業(yè)活動(dòng)中，應(yīng)當(dāng)廉潔從業(yè)，自覺(jué)抵制商業(yè)賄賂及不正當(dāng)交易行為，不準(zhǔn)索取、收受賄賂或者收受客戶好處。

十、從業(yè)人員應(yīng)當(dāng)遵守禁止內(nèi)幕交易的規(guī)定，不準(zhǔn)利用內(nèi)幕信息為自己活他人謀取利益，不準(zhǔn)將內(nèi)幕信息以明示或暗示的形式告知他人。