來源 | 經(jīng)理人融媒體中心綜合

成立于2016年的橫琴人壽保險(xiǎn)有限公司（以下簡稱“橫琴人壽”），在2020年打破行業(yè)的“七平八盈”的“定律”后，卻又在2022年再度陷入虧損狀態(tài)。值得注意的是，據(jù)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)大公國際資信披露，截至2022年末，橫琴人壽已發(fā)生違約的投資資產(chǎn)金額合計(jì)20億元！

屋漏偏逢連夜雨，近日，橫琴人壽的第二大股東之一的中植集團(tuán)持有的部分股權(quán)被司法凍結(jié)，其中被執(zhí)行凍結(jié)的部分股份價(jià)值超9000萬元。

在公司虧損，股東股權(quán)被凍結(jié)、質(zhì)押等多方風(fēng)險(xiǎn)下，橫琴人壽的相關(guān)投資資產(chǎn)質(zhì)量、風(fēng)險(xiǎn)處置進(jìn)展以及公司的經(jīng)營狀況值得關(guān)注。

股東部分股權(quán)被凍結(jié)

近日，中植企業(yè)集團(tuán)有限公司（以下簡稱“中植集團(tuán)”）因民事訴訟糾紛被法院凍結(jié)其持有橫琴人壽的部分股權(quán)，凍結(jié)股權(quán)權(quán)益數(shù)額約為9540.29萬元。

公開資料顯示，橫琴人壽是橫琴粵澳深度合作區(qū)首家全國性法人壽險(xiǎn)企業(yè)，2016年由珠海鏵創(chuàng)投資管理有限公司、亨通集團(tuán)有限公司、深圳市珍珠紅商貿(mào)有限公司（原廣東明珠集團(tuán)深圳投資有限公司，2022年8月變更企業(yè)名稱）、蘇州環(huán)亞實(shí)業(yè)有限公司、中植企業(yè)集團(tuán)有限公司5家股東聯(lián)合創(chuàng)立，持股比例均為20%。

2022年5月，橫琴人壽新增3.85億元注冊(cè)資本金，由股東珠海鏵創(chuàng)單一認(rèn)繳。此次變更注冊(cè)資本后，公司注冊(cè)資本將由目前的20億元增加至23.85億元。而且，橫琴人壽此前五家股東分別持有20%股權(quán)的格局被打破，珠海鏵創(chuàng)投資的持股比例上升至32.90%，成為橫琴人壽的第一大股東，其余四家股東持股比例被稀釋為16.775%，并列為第二大股東。

其中，中植企業(yè)集團(tuán)有限公司共計(jì)持有橫琴人壽16.775%的股份，對(duì)注冊(cè)資金的認(rèn)繳額為40000萬元，此次凍結(jié)的部分為9540.286萬元，占比達(dá)到23.85%。

中植集團(tuán)創(chuàng)建于1995年，是中國領(lǐng)先的資產(chǎn)管理公司。中植集團(tuán)的業(yè)務(wù)板塊包含信托、投資、礦業(yè)、并購、財(cái)富管理、新金融等，目前公司已經(jīng)逐步發(fā)展成為涵蓋實(shí)體產(chǎn)業(yè)、資產(chǎn)管理、金融服務(wù)、財(cái)富管理等領(lǐng)域的綜合性企業(yè)集團(tuán)。

值得關(guān)注的是，中植集團(tuán)除了持有橫琴人壽的部分股權(quán)被凍結(jié)外，早在2022年3月，其持有中融國際信托有限公司的部分股權(quán)也被凍結(jié)，凍結(jié)股權(quán)權(quán)益數(shù)額為9000萬元，凍結(jié)時(shí)間自2022年3月29日起至2025年3月9日止。

此外，橫琴人壽的另一大股東深圳市珍珠紅商貿(mào)有限公司，所持有的全部股權(quán)，在今年3月7日已經(jīng)全部出質(zhì)，質(zhì)押權(quán)人為珠海市源盛通達(dá)投資有限公司。而其持股數(shù)量及比例分別為4億股、16.78%。

20億元投資資產(chǎn)違約、現(xiàn)金流承壓

在我國壽險(xiǎn)行業(yè)，行業(yè)內(nèi)流傳著“七平八盈”的“定律”，即壽險(xiǎn)公司開業(yè)后第七年打平、第八年進(jìn)入盈利周期。而成立于2016年的橫琴人壽，卻在成立短短4年時(shí)間內(nèi)，打破了“七平八盈”的定律，這也為行業(yè)所津津樂道。

公開資料顯示，2017年至2020年，橫琴人壽的凈利潤分別為-0.82億元、-2.46億元、-2.41億元、0.59億元，可以看出，在2020年，橫琴人壽就實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈。然而，到了2022年，橫琴人壽卻再度陷入虧損，凈利潤為-1.79億元，同比下滑1727.09%。

除了股東股權(quán)被凍結(jié)、質(zhì)押外，橫琴人壽不僅面臨著公司虧損的問題，在資產(chǎn)端也迎來新的困境。據(jù)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)大公國際資信在評(píng)級(jí)報(bào)告中披露，截至2022年末，橫琴人壽已發(fā)生違約的投資資產(chǎn)投資金額合計(jì)20億元，目前已針對(duì)該部分資產(chǎn)計(jì)提減值準(zhǔn)備；同時(shí)，受資本市場波動(dòng)影響，2022年，橫琴人壽可供出售金融資產(chǎn)的賬面浮虧同比明顯增加，相關(guān)投資資產(chǎn)質(zhì)量、風(fēng)險(xiǎn)處置進(jìn)展及減值風(fēng)險(xiǎn)仍需繼續(xù)關(guān)注。

另外，聯(lián)合資信評(píng)估則表示，2022年，橫琴人壽持有的一筆信托計(jì)劃發(fā)生違約，但規(guī)模較小，需關(guān)注其后期回收情況。聯(lián)合資信評(píng)估提出，2022年四季度，受市場波動(dòng)影響，橫琴人壽持有的以公允價(jià)值計(jì)量的資產(chǎn)市值下跌，使其其他綜合收益降至-10.59億元，帶動(dòng)所有者權(quán)益規(guī)模降至11.08億元，同比下滑39.65%，同時(shí)亦使得實(shí)際資本較上季度末有所減少。

據(jù)了解，2022年，橫琴人壽保費(fèi)收入前五位的產(chǎn)品分別為橫琴傳世恒富增額終身壽險(xiǎn)、橫琴琴童尊享增額終身壽險(xiǎn)、橫琴傳世壹號(hào)增額終身壽險(xiǎn)、橫琴優(yōu)品穩(wěn)贏兩全保險(xiǎn)（分紅型）、橫琴傳世贏家增額終身壽險(xiǎn)，合計(jì)保費(fèi)收入為59.35億元，占保費(fèi)總收入的69.8%。上述產(chǎn)品中有三款產(chǎn)品主要銷售渠道為銀行郵政代理、兩款產(chǎn)品主要銷售渠道為保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)代理。

而據(jù)保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)官網(wǎng)信息披露，橫琴琴童尊享增額終身壽險(xiǎn)、橫琴傳世壹號(hào)增額終身壽險(xiǎn)、橫琴傳世贏家增額終身壽險(xiǎn)均處于停售狀態(tài)。需要注意的是，2022年1月，原銀保監(jiān)會(huì)人身險(xiǎn)部發(fā)布的問題通報(bào)曾指出，包括橫琴人壽在內(nèi)11家險(xiǎn)企報(bào)送的增額終身壽險(xiǎn)產(chǎn)品增額利率超過3.5%，易與產(chǎn)品定價(jià)利率混淆，存在噱頭營銷風(fēng)險(xiǎn)。

2022年至今，橫琴人壽存在多起因人身保險(xiǎn)合同糾紛、人壽合同保險(xiǎn)糾紛被起訴的案件。

截至2023年一季度，橫琴人壽實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入42.21億元，同比增長7.03%，凈利潤為-1.15億元，同比下滑37.87%；公司的資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)96.80%。現(xiàn)金流方面，橫琴人壽經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流凈流入23.40億元，而投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流則凈流出26.98億元、8.23億元，這也導(dǎo)致了公司一季度末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額為-11.81億元，較去年同期減少15.63億元，較2022年末的減少20.12億元。

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