喬丹體育股份有限公司（以下簡稱“中喬體育”）3月3日披露主板求首次公開發(fā)行股票招股說明書(申報稿)，公司登陸上海證券交易所，公開發(fā)行5000萬股，公司擬投資項目的投資總額為12.11億元，擬投入募資10.64億元，主要募投項目分別為生產(chǎn)研發(fā)中的鞋生產(chǎn)基地擴建項目、研發(fā)設(shè)計中心建設(shè)項目和渠道建設(shè)中的全國戰(zhàn)略直營店建設(shè)項目和信息化建設(shè)項目。

　　其中，產(chǎn)品研發(fā)計劃中，公司將通過對現(xiàn)有研發(fā)資源的挖潛、整合、充實和提升，使自身在技術(shù)與設(shè)計方面迅速實現(xiàn)與國際接軌，為把中喬體育品牌打造成為中國最具影響力的運動服飾品牌提供技術(shù)支撐。

　?。?）建立全新的研發(fā)設(shè)計中心，通過新建運動科學實驗室和資訊研究部兩個專業(yè)化部門，為中喬體育的產(chǎn)品在向?qū)I(yè)化和時尚化發(fā)展方面奠定基礎(chǔ)；通過新建鞋業(yè)數(shù)字化設(shè)計開發(fā)平臺等軟硬件，使中喬體育運動鞋產(chǎn)品在設(shè)計開發(fā)過程中的各個環(huán)節(jié)實現(xiàn)高效、無縫的銜接；通過增加人體三維掃描儀、3D試衣系統(tǒng)等系統(tǒng)軟硬件，為服裝研發(fā)設(shè)計部門提供詳實的人體數(shù)據(jù)資料，從而滿足虛擬試衣系統(tǒng)在真實性、實時性、方便性等方面的要求；通過新增三維設(shè)計軟件、箱包打版軟件等軟、硬件，提升中喬體育在配件產(chǎn)品研發(fā)方面的效率和質(zhì)量。

　?。?）繼續(xù)提高研發(fā)設(shè)計人員的水平，培育一支具有國際水準的設(shè)計師隊伍。并通過在廈門設(shè)立研發(fā)中心，在北京、香港、廣州三地建立研發(fā)設(shè)計工作室，使設(shè)計師了解運動服飾流行前沿的設(shè)計和消費趨勢，使中喬體育產(chǎn)品更好的贏得目標消費群體的鐘愛。

　　2、生產(chǎn)線建設(shè)計劃

　　中喬體育現(xiàn)有鞋生產(chǎn)線57條，產(chǎn)能2174萬雙/年，已無法滿足公司未來銷售計劃需求。為了增加產(chǎn)能，在未來兩年內(nèi)，公司擬通過擴建生產(chǎn)線實現(xiàn)產(chǎn)能的提升，使中喬體育能夠在制鞋的重要環(huán)節(jié)，將保持鞋品質(zhì)量的主動權(quán)掌握在自己手中。具體計劃如下：

　?。?）增加12條現(xiàn)代化制鞋生產(chǎn)線，新增運動鞋生產(chǎn)能力900萬雙/年；

　?。?）擴建鞋底生產(chǎn)車間，新增鞋底生產(chǎn)能力1,500萬雙/年；

　　（3）擴建高頻生產(chǎn)車間，新增高頻印、壓花生產(chǎn)能力480萬雙/年。

　　3、營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)計劃

　　目前，中喬體育在全國市場擁有6269家零售終端?；谄放茟?zhàn)略發(fā)展需求，公司計劃在未來兩年通過建設(shè)戰(zhàn)略直營店加強營銷網(wǎng)絡(luò)管控。在未來兩年內(nèi)，公司計劃在全國21個一級市場城市，新建戰(zhàn)略直營店27個，新增店鋪面積合計8400平方米。同時，中喬體育計劃在未來兩年內(nèi)，以部分地區(qū)為試點，使用自有資金，逐步開展直營零售店的建設(shè)。

　　上述營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)完成后，公司將進一步加強終端控制能力，提升品牌形象，提高應(yīng)對激烈市場的競爭能力和盈利能力。

　　4、信息化建設(shè)計劃

　　中喬體育將大力完善信息化管理系統(tǒng)，有效整合相關(guān)業(yè)務(wù)信息和資源，為公司經(jīng)營管理和產(chǎn)品設(shè)計研發(fā)提供支撐。中喬體育計劃從兩個方面加強信息化建設(shè)：

　　（1）硬件建設(shè)：建設(shè)與改造現(xiàn)有機房，購置先進的硬件設(shè)施和網(wǎng)絡(luò)設(shè)施，通過網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、網(wǎng)絡(luò)安全監(jiān)控系統(tǒng)部署等工作，建設(shè)適應(yīng)企業(yè)未來發(fā)展需要等硬件系統(tǒng)支撐平臺；并完成災(zāi)備設(shè)備與環(huán)境建設(shè)。

　?。?）軟件建設(shè)：通過建設(shè)戰(zhàn)略決策分析平臺、產(chǎn)品研發(fā)管理平臺、一體化供應(yīng)鏈管理平臺、共享運營支持平臺、業(yè)務(wù)協(xié)同平臺、集成信息化基礎(chǔ)架構(gòu)、安全和運維平臺共6大平臺，打造高效綜合的快速反應(yīng)系統(tǒng)，建設(shè)統(tǒng)一協(xié)同的信息化控制中心；通過信息數(shù)據(jù)的分析和利用提升中喬體育內(nèi)控管理、績效管理和經(jīng)營決策能力。

　　中喬體育表示，短期內(nèi)，公司將結(jié)合募集資金項目的實施，加強銷售渠道的建設(shè)及零售網(wǎng)絡(luò)管理，加大品牌宣傳與推廣，加強產(chǎn)品研發(fā)與設(shè)計，改造擴大現(xiàn)有產(chǎn)能，加強供應(yīng)鏈管理，加強終端信息化建設(shè)，從而在全面提高產(chǎn)品品質(zhì)、增強產(chǎn)品專業(yè)化、時尚化和多樣化的同時，迅速開拓國內(nèi)市場。中喬體育的中長期目標是，“成為中國最具影響力的運動服飾品牌并擇機進軍國際市場”。

　　第一紡織網(wǎng)據(jù)招股說明書獲悉，中喬體育主要從事運動鞋、運動服裝、運動配飾的生產(chǎn)和銷售，公司的產(chǎn)品主要為運動服飾系列，分鞋類、服裝和配飾三大類別，產(chǎn)品主要滿足目標消費群體對于專業(yè)運動和生活休閑的需求。

　　多年來，中喬體育以打造中國民族體育品牌為目標，緊密圍繞喬丹品牌的定位、價值與個性，將體育競技中的拼搏和超越精神融匯到公司的經(jīng)營文化當中。公司通過產(chǎn)品設(shè)計、產(chǎn)品陳列、店鋪形象、賽事贊助、廣告投放等各類營銷活動，進行高頻率、多層次的全方位品牌推廣活動，不斷提升喬丹品牌的產(chǎn)品形象和知名度，取得了顯著成績：2003年，喬丹運動服飾被評為“國家免檢產(chǎn)品”；2005年公司廣泛使用的圖形商標“”被認定為“馳名商標”，同年喬丹牌鞋類產(chǎn)品被評為“中國名牌產(chǎn)品”。

　　第一紡織網(wǎng)據(jù)招股說明書獲悉，2019年度、2020年度、2021年度、2022年1-6月，中喬體育主實現(xiàn)營業(yè)收入分別為55.91億元、49.28億元、59.31億元、30.99億元，實現(xiàn)歸屬于發(fā)行人股東的凈利潤分別為8.32億元、7.38億元、6.95億元、3.63億元。

　　2021年度中喬體育營業(yè)收入較2020年增長了20.36%，主要是由于市場行情回暖以及公司在產(chǎn)品創(chuàng)新和市場推廣上的投入，產(chǎn)品銷量保持增長，產(chǎn)品平均銷售單價較2020年也有所上升。

　　2020年度中喬體育營業(yè)收入較2019年減少了11.85%，主要是由于因疫情的影響，產(chǎn)品銷量有所減少，產(chǎn)品單價也有所下降。

　　2022年1-6月、2021年度、2020年度、2019年度，中喬體育其他業(yè)務(wù)收入僅占總體銷售收入的1.50%、1.50%、0.94%、0.31%。其他業(yè)務(wù)收入主要涉及提供勞務(wù)、出租固定資產(chǎn)、房租收入、倉儲運輸服務(wù)、酒店收入等。

　　第一紡織網(wǎng)據(jù)招股說明書獲悉，報告期內(nèi)，由于中喬體育的主營業(yè)務(wù)收入占營業(yè)收入保持在98%以上，因此，中喬體育營業(yè)收入的增長主要受主營業(yè)務(wù)收入增長的影響。

　　報告期內(nèi)，中喬體育的主營業(yè)務(wù)突出，收入結(jié)構(gòu)穩(wěn)定，運動服裝及運動鞋的銷售額占主營業(yè)務(wù)收入的比例均高于98%。具體情況如下：

　　報告期內(nèi)，中喬體育主營業(yè)務(wù)收入整體呈復(fù)合式增長的主要原因是：

　　1）營銷網(wǎng)絡(luò)的穩(wěn)定和品牌效應(yīng)有助于銷售收入穩(wěn)步增長

　　中喬體育一直不遺余力地開拓市場，建立并維持完善的營銷網(wǎng)絡(luò)。截至2022年6月30日，喬丹品牌專賣店總數(shù)為6,269家，報告期內(nèi)，店鋪數(shù)量總體保持穩(wěn)定，單店效益較為良好。

　　中喬體育自創(chuàng)建喬丹品牌以來，堅持實施品牌戰(zhàn)略，始終堅定不移地將打造卓越品牌放在第一位，加強品牌宣傳和建設(shè)，并取得了顯著成績。

　　營銷網(wǎng)絡(luò)數(shù)量的穩(wěn)定和品牌效應(yīng)幫助中喬體育擴大了產(chǎn)品覆蓋密度、提高了品牌知名度，從而有力保證了公司產(chǎn)品銷售收入在體育服飾行業(yè)不景氣的情況下穩(wěn)持相對穩(wěn)定。

　?。?）報告期內(nèi)各大類產(chǎn)品產(chǎn)能、產(chǎn)量穩(wěn)步增長支撐主營業(yè)務(wù)收入穩(wěn)步增長

　　2022年1-6月、2021年度、2020年度、2019年度，中喬體育運動服裝的產(chǎn)能分別為852萬件、1,492萬件、1,318萬件、1,115萬件。2022年1-6月、2021年度、2020年度、2019年度的服裝產(chǎn)能利用率分別為71.61%、68.16%、79.51%、82.33%。2022年1-6月，中喬體育的服裝產(chǎn)能利用率較去年有小幅上升，整體變化較小，主要是由于中喬（重慶）服裝生產(chǎn)基地逐步投入生產(chǎn)導(dǎo)致產(chǎn)能擴大以及銷量增加導(dǎo)致的產(chǎn)量需求同步擴大。2021年度，中喬體育的產(chǎn)能利用率較前兩年有所降低，主要原因為：一方面，中喬體育運動服裝生產(chǎn)設(shè)備的更新?lián)Q代和工藝流程的優(yōu)化，使得運動服裝生產(chǎn)效率有所提高，產(chǎn)能隨之擴大；另一方面，一線工人平均滿編率有所下降，是導(dǎo)致產(chǎn)能利用率下降的原因之一。

　　2020年度與2019年度，中喬體育運動服裝的產(chǎn)能利用率基本保持一致。

　　2022年1-6月、2021年度、2020年度及2019年度，中喬體育的運動鞋的產(chǎn)能分別為1,235萬雙、2,174萬雙、2,166萬雙、2,166萬雙。2022年1-6月、2021年度、2020年度及2019年度，中喬體育運動鞋產(chǎn)能利用率分別為89.94%、99.36%、88.41%、90.26%，產(chǎn)能利用率維持在較高水平。2022年1-6月，中喬體育的運動鞋產(chǎn)能利用率較去年有所下降，主要是由于中喬（河南）鞋生產(chǎn)基地逐步投入生產(chǎn)，運動鞋產(chǎn)能有所提高，但是自產(chǎn)產(chǎn)量變化不大，外協(xié)加工占比提高，導(dǎo)致產(chǎn)能利用率所有下降。2021年度中喬體育運動鞋產(chǎn)能利用率與2020年相比有一定的提升，主要是由于本年度銷量較上年度有較大增長，在產(chǎn)能變化不大的情況下，產(chǎn)能利用率保持在較高水平。

　　2021年度，中喬體育的服裝和鞋銷量均呈上升趨勢，主要是運動服飾市場整體回暖以及公司在產(chǎn)品創(chuàng)新和市場推廣上的持續(xù)投入，銷量有所增長。鞋及服裝的銷售單價均略有上升主要由于本年度主要原材料價格以及人工成本上漲，銷售單價隨之有所上升。

　　2020年度，中喬體育的服裝和鞋的銷量和單價呈下降趨勢，主要原因包括：受疫情影響，集團讓利給經(jīng)銷商。

　　2019年度，中喬體育的各項產(chǎn)品的銷量和單價呈上升趨勢，主要原因包括：a、運動服飾市場整體回暖并呈現(xiàn)逐步增長態(tài)勢；b、公司加強了銷售力度，門店數(shù)量有所增加。

　　中喬體育的產(chǎn)品主要為運動服裝和運動鞋，產(chǎn)品消費的季節(jié)性特征并不十分明顯，僅呈現(xiàn)較小的波動。

　　第一紡織網(wǎng)據(jù)招股說明書獲悉，2019年度、2020年度、2021年度，中喬體育的各品類產(chǎn)品實際銷售量情況如下表所示。受疫情影響，2020年度公司產(chǎn)品銷量呈下降趨勢，2021年以來，運動服飾市場整體回暖，公司在產(chǎn)品創(chuàng)新和市場推廣上持續(xù)投入，公司產(chǎn)品銷量有所增長。

　　國內(nèi)運動服飾行業(yè)的競爭主要體現(xiàn)在品牌廠家的競爭，目前國內(nèi)具有一定影響力的運動服飾品牌約有20家，運動服飾市場基本形成了國際品牌與國內(nèi)品牌兩分天下的局面，其中，國際品牌主要有耐克、阿迪達斯、彪馬、卡帕、匡威、美津濃等，該類品牌定價較高，受眾范圍主要集中在經(jīng)濟較為發(fā)達的一、二線城市，占據(jù)相對高端市場；國內(nèi)自主品牌主要有李寧、安踏、喬丹、匹克、361度、特步等，自主品牌定價適中，在二、三線城市的市場優(yōu)勢較為明顯，并努力向一線城市進軍，爭奪國際品牌市場份額。

　　在上述品牌當中，李寧、安踏、361度、特步等品牌在產(chǎn)品線、市場占有率、目標市場和主要銷售區(qū)域等方面跟中喬體育喬丹品牌較為接近，是中喬體育的主要競爭對手。

　　中喬體育的綜合毛利率由主營業(yè)務(wù)毛利率和其他業(yè)務(wù)毛利率構(gòu)成。2022年1-6月、2021年度、2020年度、2019年度，中喬體育綜合毛利率分別為27.19%、27.86%、29.52%、31.91%。報告期內(nèi)，由于中喬體育的主營業(yè)務(wù)收入占營業(yè)收入保持在98%以上，因此，中喬體育綜合毛利率的變化主要受主營業(yè)務(wù)毛利率變化的影響。

　　2022年1-6月、2021年度、2020年度、2019年度，中喬體育主營業(yè)務(wù)毛利率分別為27.51%、28.23%、29.83%、31.99%。2020年中喬體育主營業(yè)務(wù)毛利率略微下降，主要原因上半年由于疫情的影響，為提升經(jīng)銷商的信心，集團主動降低利潤，適當降低折扣讓利于經(jīng)銷商。2021年度中喬體育主營業(yè)務(wù)毛利率略微下降，其中主要為運動鞋業(yè)務(wù)的毛利率降低，主要原因為鞋底等運動鞋主要原材料價格有較大的漲幅，導(dǎo)致直接材料成本上升，導(dǎo)致運動鞋業(yè)務(wù)毛利率下降。2022年上半年，中喬體育主營業(yè)務(wù)毛利率略微下降，主要是由于一方面，運動鞋主要原材料鞋底單價有較大的漲幅，導(dǎo)致直接材料成本上升，導(dǎo)致運動鞋業(yè)務(wù)毛利率下降；另一方面，2022年上半年銷量增加，公司主要產(chǎn)品運動鞋外協(xié)加工比例提高，導(dǎo)致毛利率降低。

　　2020年度，中喬體育其他業(yè)務(wù)毛利率較低，主要原因是：中喬體育為統(tǒng)一經(jīng)銷商的貨物陳列和完善其存貨管理，以低于成本的價格向其銷售外購的貨架、移動智能終端。2021年度，其他業(yè)務(wù)毛利率升高的原因為本期物流業(yè)務(wù)等非主營業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展，使其他業(yè)務(wù)毛利率有所提升。2022年上半年，其他業(yè)務(wù)毛利率有所上升，主要原因為物流業(yè)務(wù)等非主營業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展，使其他業(yè)務(wù)毛利率有所提升。

　　第一紡織網(wǎng)據(jù)招股說明書獲悉，中喬體育自成立以來，一直以“為中國消費者量身打造專業(yè)運動裝備”為品牌發(fā)展目標，致力于在消費者心目中建立性能優(yōu)越、外觀時尚、質(zhì)量可靠的專業(yè)運動服飾品牌形象，并加強喬丹品牌與公司企業(yè)價值的聯(lián)系。公司主要利用有線電視網(wǎng)絡(luò)、名人代言、互聯(lián)網(wǎng)、報紙、雜志及戶外展板進行品牌推廣，展示喬丹品牌運動服飾的功能、技術(shù)創(chuàng)新性及優(yōu)秀設(shè)計。中喬體育先后聘請了美國籃球明星凱爾登·約翰遜，以及國內(nèi)知名人士祝緒丹、吳前、孫銘徽、管油勝、李美珍、楊成祥、夏思凝等作為喬丹品牌的形象代言人。

　　喬丹品牌目標受眾定位于14-29歲的運動競技者和運動愛好者，公司一直致力于針對目標人群的喜好開展以體育賽事和以運動員為基礎(chǔ)的體育營銷活動。同時，公司特別注重對青少年運動的開拓和宣傳，堅持運動生活的理念，通過對包括大學生運動會在內(nèi)的各項青少年體育賽事的贊助，塑造品牌形象，擴大品牌影響力和感染力，公司品牌專賣店數(shù)量在已上市的國內(nèi)自主運動服飾品牌中排第三位。

　　對于運動服飾行業(yè)而言，品牌專賣店的數(shù)量是反應(yīng)公司競爭實力和行業(yè)地位的一個重要指標。中喬體育一直致力于營銷網(wǎng)絡(luò)的構(gòu)建和拓展，運用嚴格規(guī)范的經(jīng)銷商管理制度，標準化的門店運作模式，科學的網(wǎng)點規(guī)劃與布局、全面構(gòu)建完善的營銷網(wǎng)絡(luò)，實現(xiàn)品牌營銷系統(tǒng)的優(yōu)化和提升。自2006年至2021年，專賣店的平均年復(fù)合增長率為5.58%。專賣店鋪數(shù)量及增長率均居全國同類品牌前列。招股說明書顯示，2019年末、2020年末、2021年末和2022年6月末，喬丹品牌專賣店數(shù)量分別為6052家、6013家、6122家和6269家，在疫情不利影響的背景下，整體上呈增長態(tài)勢。

　　截至2022年6月末，中喬體育的線下經(jīng)銷銷售網(wǎng)絡(luò)由4個銷售大區(qū)，34個銷售小區(qū)域，54家經(jīng)銷商和6個銷售子公司在各自負責的前述銷售區(qū)域內(nèi)開展業(yè)務(wù)，并通過6269家品牌專賣店進行產(chǎn)品銷售。

　　中喬體育的線下經(jīng)銷體系由線下經(jīng)銷商和全資銷售子公司組成。中喬體育主要采取經(jīng)銷商銷售，線下經(jīng)銷商每年與中喬體育簽訂《區(qū)域經(jīng)銷合同》，在規(guī)定區(qū)域內(nèi)完成經(jīng)銷任務(wù)和網(wǎng)絡(luò)拓展任務(wù)。截至2022年6月30日，中喬體育通過54家線下經(jīng)銷商及6家銷售子公司，共計60家線下經(jīng)銷單位，形成線下經(jīng)銷體系。（第一紡織網(wǎng) martin）