認(rèn)沽期權(quán)是一種期權(quán)合約，給予期權(quán)買(mǎi)方（權(quán)利方）在約定時(shí)間內(nèi)以約定價(jià)格將一定數(shù)量的標(biāo)的證券賣(mài)給期權(quán)賣(mài)方（義務(wù)方）的權(quán)利。買(mǎi)方享有的是賣(mài)出選擇權(quán)。 ? 1、對(duì)于買(mǎi)方來(lái)說(shuō)，認(rèn)沽期權(quán)買(mǎi)方有權(quán)利根據(jù)合約內(nèi)容，在約定時(shí)間（到期日）以約定價(jià)格（行權(quán)價(jià)格）向期權(quán)賣(mài)方賣(mài)出約定數(shù)量的合約標(biāo)的。買(mǎi)方擁有賣(mài)出的權(quán)利，但沒(méi)有必須賣(mài)出的義務(wù)，也就是說(shuō)可以選擇是否賣(mài)出。 ? 2、對(duì)于賣(mài)方來(lái)說(shuō)，認(rèn)沽期權(quán)賣(mài)方有義務(wù)根據(jù)合約內(nèi)容，在約定時(shí)間（到期日）以約定價(jià)格（行權(quán)價(jià)格）向期權(quán)買(mǎi)方買(mǎi)入約定數(shù)量的合約標(biāo)的。賣(mài)方只有根據(jù)買(mǎi)方的要求才有買(mǎi)入的義務(wù)，沒(méi)有買(mǎi)入的權(quán)利。賣(mài)方通過(guò)賣(mài)出認(rèn)沽期權(quán)可以獲得相應(yīng)的權(quán)利金收入。 ?

買(mǎi)入認(rèn)沽期權(quán)的收益（損失）預(yù)期是怎樣的？

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1、收益：

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認(rèn)沽期權(quán)買(mǎi)方的收益與標(biāo)的證券價(jià)格的下跌程度有關(guān)。當(dāng)標(biāo)的證券價(jià)格下跌越多時(shí)，買(mǎi)方可以獲得的收益就越大。當(dāng)標(biāo)的證券價(jià)格跌至0元時(shí)，買(mǎi)方的收益達(dá)到最大值。 ?

2、損失：

? 買(mǎi)方承擔(dān)的損失是有限的。如果標(biāo)的證券價(jià)格上漲并超過(guò)行權(quán)價(jià)格，買(mǎi)方可以選擇不行權(quán)，那么買(mǎi)方的最大損失就是支付的全部權(quán)利金。 ?

認(rèn)沽期權(quán)的收益曲線是如何變化的？

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買(mǎi)方的收益曲線：

? 當(dāng)標(biāo)的證券價(jià)格高于行權(quán)價(jià)格時(shí)，買(mǎi)方的損失是已支付的權(quán)利金金額。 ? 隨著標(biāo)的證券價(jià)格下跌，買(mǎi)方的損失逐漸減少。 ? 當(dāng)標(biāo)的證券價(jià)格跌至行權(quán)價(jià)格以下時(shí)，買(mǎi)方的損失開(kāi)始縮小。 ? 當(dāng)標(biāo)的證券價(jià)格繼續(xù)下跌至行權(quán)價(jià)減去已支付的權(quán)利金之差（即盈虧平衡點(diǎn)）以下時(shí)，買(mǎi)方開(kāi)始實(shí)現(xiàn)盈利。 ?

賣(mài)方的收益曲線：

? 當(dāng)標(biāo)的證券價(jià)格高于行權(quán)價(jià)格時(shí)，賣(mài)方的盈利是已收取的權(quán)利金金額。 ? 隨著標(biāo)的證券價(jià)格下跌，賣(mài)方的盈利逐漸減少。 ? 當(dāng)標(biāo)的證券價(jià)格跌至行權(quán)價(jià)格以下時(shí)，賣(mài)方的盈利開(kāi)始降低。 ? 當(dāng)標(biāo)的證券價(jià)格繼續(xù)下跌至行權(quán)價(jià)格減去已收取的權(quán)利金之差以下時(shí)，賣(mài)方開(kāi)始出現(xiàn)虧損。 ? 總體而言，買(mǎi)方的收益曲線是向上傾斜的，而賣(mài)方的收益曲線是向下傾斜的。買(mǎi)方的損失有限，但潛在收益是無(wú)限的，而賣(mài)方的收益有限，但潛在損失是無(wú)限的。 ? 更多期權(quán)知識(shí)來(lái)源：期權(quán)醬