共工財經(jīng)局：“光二代”上位半年后，通威三季度“股績雙殺”

今年3月，被稱為最美“光二代”的通威股份實控人劉漢元之女劉舒琪正式接班，擔任通威股份董事長，兼任公司CEO。然而，在劉舒琪成為“一把手”的這半年里，通威股份的業(yè)績卻并不美麗。財報顯示，今年前三季度，通威股份實現(xiàn)營業(yè)收入1114.21億元，同比增加9.15%；歸母凈利潤為163.02億元，同比下降24.98%，呈現(xiàn)明顯的增收不增利態(tài)勢。具體到第三季度，通威股份更是遭遇營收凈利潤“雙降”，報告期內(nèi)實現(xiàn)營業(yè)收入373.52億元，同比下降10.52%；歸屬于上市公司股東的凈利潤30.31億元，同比下降68.11%，扣非凈利潤30.21億元，同比下降68.16%。

在業(yè)績發(fā)布會上，通威股份副董事長嚴虎表示，前三季度凈利潤下滑主要系報告期內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格同比下行所致。2022年前三季度硅料行情價格持續(xù)走高，最高突破30萬元/噸，而2023年以來隨著硅料新增產(chǎn)能的快速集中釋放，供需關系逐步從緊缺轉(zhuǎn)至寬松，產(chǎn)品行情價格最低降至6萬元/噸左右。

東方財富choice數(shù)據(jù)顯示，2023年第三季度，在國內(nèi)36家光伏板塊上市公司中，有14家公司營收同比呈現(xiàn)負增長，16家公司的歸母凈利潤出現(xiàn)負增長。全行業(yè)周期低谷下，作為龍頭的通威股份，業(yè)績自然也踩下了“剎車”。

與此同時，通威股份業(yè)績的頹勢直接影響了其二級市場的表現(xiàn)，公司股價從3月22日收盤的35.87元/股跌至11月8日的27.04元/股，7個半月跌幅近25%。低迷的股價甚至跌破了“通22轉(zhuǎn)債”可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股價的85%。據(jù)通威股份11月7日晚發(fā)布的最新公告，今年9月21日起至11月7日，通威股份股票收盤價已有十五個交易日低于當期轉(zhuǎn)股價格的85%，也就是30.18元/股，觸發(fā)了“通22轉(zhuǎn)債”的轉(zhuǎn)股價格向下修正條款。

經(jīng)公司第八屆董事會第十五次會議審議通過，公司董事會決定本次不向下修正轉(zhuǎn)股價格，并在作出本次董事會決議后6個月內(nèi)亦不提出轉(zhuǎn)股價格向下修正方案。不少投資者認為，這項決議說明董事會覺得公司股價被低估了。但也有投資者指出，不修正轉(zhuǎn)股價格只是表面功夫，如果對自身看好，公司應該做點回購注銷，優(yōu)化做好市值管理，格局再大點，實現(xiàn)共贏局面。

另一方面，在“股績雙殺”下，通威股份今年依然進行了高速擴張。今年4月25日，通威股份拋出160億元的定增計劃。公司稱，該筆定增94億元用于20萬噸高純晶硅項目，66億元將用于云南通威水電硅材高純晶硅綠色能源項目。雖然公司在9月份終止了定增計劃，但仍表示將繼續(xù)推進公司2020-2023年與2024—2026年發(fā)展規(guī)劃的穩(wěn)步落地，確保相關項目如期完成。三季報顯示，通威股份目前在建硅料產(chǎn)能約40萬噸，分別為云南通威二期20萬噸（3月開工）、內(nèi)蒙古硅能源20萬噸（7月開工），另外還有成都雙流、樂山、峨眉山等地多個電池項目擬建。

值得注意的是，進入四季度，光伏“白菜價”的現(xiàn)象仍未改善。近期，寧夏電力的1.2GW級光伏電站項目在新一輪的EPC招標中，項目的第二標段中標價僅為2.067元/W，刷新了國內(nèi)EPC市場的價格紀錄，此前在華電9GW組件集采中，也出現(xiàn)了0.993元/W的超低報價。

平安證券研報指出，四季度光伏各環(huán)節(jié)產(chǎn)能持續(xù)釋放，海外光伏庫存或仍需要一定時間消化，產(chǎn)業(yè)鏈價格有進一步下行壓力，行業(yè)整體盈利能力趨向弱化。企業(yè)需持續(xù)投入研發(fā)構(gòu)建技術(shù)壁壘，發(fā)揮全球化和品牌優(yōu)勢，通過規(guī)?；?、一體化和數(shù)字化生產(chǎn)保持成本優(yōu)勢。

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來源于：商業(yè)華觀

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