AI不是瓊?cè)A或青丘，也不是蜀山或長留；神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)之父說，眾弟子修行在巍巍太行，垂直領(lǐng)域，便是你們要守護的地方。深度學習下的分類，強化學習下的回歸，陪伴了每個AI用戶的四季；而當伯樂在潭瀑峽撫琴，都有@百融云-W（6608.HK）在身旁。

在昏暗行情里摸爬滾打久了的人，會不自覺地對比歷史上的今天，尋求當年的慰藉，比如市場有云：目前的磨底，像極了2014年。但相似的K線圖，對應(yīng)不同的宏觀背景，彼時沒有經(jīng)濟復蘇支撐的流動性泛濫，造就了彼時TMT的春天。也是在那個時候，AI作為還沒有被廣泛關(guān)注的技術(shù)，已經(jīng)開始在垂直領(lǐng)域萌芽，百融云也在同時期誕生。

2013年6月的“錢荒”，是中小企業(yè)老板的陰影，是國債和A股多頭的噩夢。千呼萬喚的利率市場化改革，終于在2014年8月11日打響了第一槍。彼時，央行宣布全面放開金融機構(gòu)貸款利率管制，取消對農(nóng)村信用社貸款利率的指導性上限，實行市場化定價。同時，央行下調(diào)存款準備金率0.5個百分點，以緩解流動性緊張。

但一槍終歸兩個眼，利率市場化緩解了信貸風險，但之前管銀行借5000萬是企業(yè)的煩惱，現(xiàn)在管銀行借2個億便是銀行的煩惱，怎么幫銀行解決信貸投放風險、辨別貸款用戶畫像，便是一個課題。

而同樣面對用戶或者產(chǎn)品的更多垂直領(lǐng)域，比如電商、租賃等領(lǐng)域，也要通過決策式AI判斷用戶購買產(chǎn)品的概率、違約率、預測用戶的未來行為信息，進而需要在分析用戶基礎(chǔ)信息和邏輯后，以生成式AI輸出對應(yīng)的圖片、文本、語音等自動化內(nèi)容。成立之初的百融云，嗅到了機遇的氣息，也就讓已經(jīng)選定的AI之路走得毅然決然。

商業(yè)機構(gòu)客戶的用戶畫像，是其為用戶提供產(chǎn)品及服務(wù)與否的最底層評判標準，而將各個用戶信息之間建立起函數(shù)關(guān)系f(x)，便是AI公司把現(xiàn)實問題抽象為數(shù)學問題，讓計算機處理的最佳途徑。而這些信息之間的函數(shù)關(guān)系，便是我們今天常說的——AI算法。2014年也是GAN神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的發(fā)源之年，他給了AI業(yè)內(nèi)一個邏輯框架，就是讓計算器模仿人類大腦的思維方式，根據(jù)樣本資料的特征進行分類，最終進行歸類和推理。百融云所要面對的，是彼時大量出現(xiàn)的、亟待用算法來建立的用戶特征。商業(yè)機構(gòu)對哪類用戶可以提供產(chǎn)品及服務(wù)、而哪類不能，這便是AI算法里生成離散數(shù)據(jù)的“分類”任務(wù)；具體用戶適合怎樣的產(chǎn)品及服務(wù)參數(shù)系數(shù)，最終得出一串連續(xù)分布的數(shù)字變量，這便是AI算法里的“回歸”任務(wù)。解決了基礎(chǔ)AI算法，百融云與垂直領(lǐng)域客戶的故事，便也有了一個美好的開篇，也為日后進軍更多領(lǐng)域做好了鋪墊。

每當回憶起創(chuàng)業(yè)初期的歷程時，百融云CEO張韶峰都會感慨道：雖然現(xiàn)在所有人都知道AI三要素是算力、算法和數(shù)據(jù)，但只有我們這些真正做企業(yè)的人才知道，核心是行業(yè)konw-how。其實并不是沒有道理，如果不知道行業(yè)內(nèi)的信息之間有什么鉤稽關(guān)系，又怎么給AI設(shè)立算法的框架呢。

彼時AI算法的第一個流行趨勢，便是讓AI根據(jù)已設(shè)定的規(guī)則去預測概率分布，也就是“專家系統(tǒng)”，比如能夠通過概率分布預測人類棋手下一步落子的AlphaGo，以及包含“免費、特價、代理”等關(guān)鍵詞的垃圾郵件自動清理。百融云在為垂直領(lǐng)域商業(yè)機構(gòu)做算法時，也會根據(jù)用戶特征進行分類和回歸。但傳統(tǒng)的專家系統(tǒng)最大的弊端，便是無法準確分辨非文本形式的“向量信息”，而這類信息在垂直領(lǐng)域非常多見，也就讓百融云開始嘗試能夠分辨表點分布特征的“機器學習”。后續(xù)為了增加AI的效率，百融云也開始使用能夠讓計算機不斷通過學習策略來提升技能的“強化學習”，比如什么樣的用戶貸款額度和利率，能夠幫助銀行擴大信貸增量且實現(xiàn)貸款可收回，電商領(lǐng)域的倒流分發(fā)策略最能提升營銷效率，讓AI不斷自我反饋出新的策略組合。

在2023年中報業(yè)績發(fā)布會的現(xiàn)場，百融云CEO張韶峰回憶起當年的日子，也半開玩笑地說出了當年跟客戶交流時的苦衷，因為當時AI還沒有特別流行，客戶其實不認所謂的機器學習，而更相信傳統(tǒng)的概率統(tǒng)計。即便AlphaGo帶火了算法，也只讓AI停留在了精英行業(yè)的認知層面。

作為一個技術(shù)出身的老板，或許很少有人能明白張韶峰當時的壓力，一面是要擴展的機構(gòu)客戶，一面是需要產(chǎn)品交付后發(fā)工資的員工。所以他跟創(chuàng)業(yè)初期陪在他身邊的員工講，我們的客戶相信現(xiàn)在的業(yè)內(nèi)主流概率統(tǒng)計法，但AI算法會是我們一起堅守的陣地，你們也會堅持自己的夢想，是吧？

有了產(chǎn)品和服務(wù)的交付，才有錢談情說AI。每個創(chuàng)業(yè)者都會有不被理解的經(jīng)歷，因為本身敢創(chuàng)業(yè)的人就是極少數(shù)，在只能和自己交流的日子里，陪伴張韶峰的可能也只有他自己。或許，創(chuàng)業(yè)者最重要的兩天，一是他決定創(chuàng)業(yè)的那天，以及他知道自己為什么要創(chuàng)業(yè)的那天。對于張韶峰而言，或許AI就是這個原因吧。

既然選擇，那就堅定。百融云為了讓AI能實現(xiàn)更多垂直領(lǐng)域的通用性，也在后續(xù)開始轉(zhuǎn)變?nèi)斯ゎA訓練的機器學習路線，以引入數(shù)據(jù)預處理之后的設(shè)計模型環(huán)節(jié)，過度到“深度學習”模式，這也為決策式AI與生成式AI提供了算法基礎(chǔ)，也為MaaS和BaaS業(yè)務(wù)提供了商業(yè)模式的底層技術(shù)。

根據(jù)資料顯示，截至目前，百融云基于智能語音識別、NLP、自動化機器學習（AutoML）、深度學習、隱私計算等技術(shù)以及Transformer、模型性能調(diào)優(yōu)、復雜神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)等底層算法的研發(fā)布局，將生成式AI賦能到智能客服、智能營銷、貸后管理等業(yè)務(wù)領(lǐng)域。其中百融云創(chuàng)智能語音機器人基于Transformer架構(gòu)搭建的算法模型，對客戶語音識別的準確率能達到99%以上，在語義理解方面，則全面使用了ChatGPT同源的預訓練模型，可以在最小化人工成本的前提下實現(xiàn)多輪對話。

張韶峰在2014年創(chuàng)立了百融云，也將AI技術(shù)作為自己公司發(fā)展的基石。9年后的今天，當市場終于認識了決策式AI和生成式AI，百融云也終于可以驕傲地用最底層的核心技術(shù)，將業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整成MaaS和BaaS。可能一次簡單的財報調(diào)整，在市場看來只是口徑的不同，但對于張韶峰來說，這條路他走了9年。

此次中報中，百融云根據(jù)收費模式和底層技術(shù)，調(diào)整了業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，把三條線并成兩條線：利潤穩(wěn)定增長的 MaaS 和收入高速增長的 BaaS。MaaS利用決策式AI，通過預判用戶的風險、意愿和能力，將機構(gòu)KYC（了解你的客戶）和KYP（了解你的產(chǎn)品）的過程數(shù)字化；BaaS主要利用生成式AI，通過百融云專有的人工智能機器人Chatbot觸達用戶，為銀行、保險公司和財富管理公司實現(xiàn)資產(chǎn)運營和用戶煥活流程的自動化。

剛剛發(fā)布的百融云2023年中報顯示，根據(jù)百融云2023年中報顯示，公司上半年實現(xiàn)營收12.43億元，同比增長32%；凈利潤達2.07億元，同比增長121%；經(jīng)調(diào)整后凈利潤達2.27億元。其中，百融云上半年MaaS業(yè)務(wù)收入達4.31億元，同比增長24%；核心客戶留存率進一步提升至98%；核心客戶數(shù)146家，同比增加14家；核心客戶平均收入243萬元，同比增幅11%。BaaS業(yè)務(wù)上半年收入8.12億元，同比增長36%。其中，金融行業(yè)云收入4.92億元，同比增長55%，撮合資產(chǎn)交易規(guī)模212.62億元，同比增長72%；保險行業(yè)云收入3.20億元，同比增長14%，總保費規(guī)模15.97億元，同比增長59%。

如果有機會，我很想問一下張韶峰，看到百融云2023年這份半年報的業(yè)績，他會對當年創(chuàng)業(yè)初期的自己說些什么。如果再讓他選一次，就算沒有這份成績單，他會不會也義無反顧的All in AI。時間從來不語，但，回答了所有問題。

我纏著伯樂們給我講，百融云與他們的過往；他們說：百融云AI溜出金融業(yè)的課堂，去看更多垂直的夕陽。