12月6日午間，萬達(dá)電影發(fā)布公告稱，公司在2023年12月6日接到通知，公司間接控股股東北京萬達(dá)文化產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司及其全資子公司北京珩潤企業(yè)管理發(fā)展有限公司、公司實(shí)際控制人王健林?jǐn)M將其合計(jì)持有的公司控股股東北京萬達(dá)投資有限公司51%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給上海儒意投資管理有限公司。若上述事項(xiàng)最終實(shí)施完成，將會導(dǎo)致公司控制權(quán)變更。

幾天前，剛剛傳出如果珠海萬達(dá)商管無法在2023年底前成功上市，將要向22家上市前的機(jī)構(gòu)投資者支付約300億元股權(quán)回購款，萬達(dá)希望將在香港上市的時(shí)間最長推遲至2026年的消息，現(xiàn)在，就看到王健林將轉(zhuǎn)讓萬達(dá)電影51%股權(quán)的公告了，速度之快，讓人有點(diǎn)目不暇接。但是，事實(shí)就擺在面前，王健林確實(shí)要轉(zhuǎn)讓萬達(dá)電影股權(quán)了。

萬達(dá)電影是萬達(dá)旗下質(zhì)量比較好的資產(chǎn)，也可以說是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。萬達(dá)電影發(fā)布的三季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，萬達(dá)電影的營業(yè)收入約113.47億元，同比增加46.98%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約11.14億元，歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤約11.03億元；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額約37.96億元，同比增加127.69%。這樣好的資產(chǎn)，如果不是企業(yè)遇到難以跨過的坎，是絕不會將其轉(zhuǎn)讓的。最有可能的是，珠海萬達(dá)商管未能如期上市，按照對賭協(xié)議，萬達(dá)集團(tuán)必須回購22位機(jī)構(gòu)投資者的股權(quán)。

雖然從媒體發(fā)布的消息來看，萬達(dá)希望通過延長上市時(shí)間來解決這個(gè)問題，緩解股權(quán)回購矛盾，減輕資金籌集壓力。但是，從轉(zhuǎn)讓萬達(dá)電影股權(quán)的情況來看，萬達(dá)希望延長珠海萬達(dá)商管上市時(shí)間的建議，沒有得到機(jī)構(gòu)投資者的同意，至少沒有能夠達(dá)成一致意見，只能啟動股權(quán)回購。而300億的回購款，對目前的萬達(dá)來說，恐怕也不是一件簡單的事。即便不是所有投資者都會要求萬達(dá)回購股權(quán)，估計(jì)需要籌集的資金量也不會少。不然，王健林不大可能把萬達(dá)電影的股權(quán)轉(zhuǎn)讓出去，不會眼睜睜地看著手中的肥肉落到別人手中。要知道，3年疫情都扛過來了，現(xiàn)在正是電影業(yè)全面恢復(fù)的時(shí)刻，轉(zhuǎn)讓萬達(dá)電影股權(quán)，一定比割王健林的肉還要疼，痛感可能不比2017年轉(zhuǎn)讓酒店和文旅資產(chǎn)輕。

我們注意到，此次轉(zhuǎn)讓的股權(quán)，實(shí)際早在今年7月23日萬達(dá)電影就已經(jīng)發(fā)布了關(guān)于間接控股股東權(quán)益變動的提示性公告，公告顯示，與上海儒意之間的相關(guān)權(quán)益變動完成后，上海儒意通過萬達(dá)投資間接持有公司股份213578143股，占公司總股本的9.8%。同日，中國儒意也發(fā)布公告稱，大股東柯利明個(gè)人控股的上海儒意以22.62億元的價(jià)格買下北京萬達(dá)投資49%的股份，成為該公司的第二大股東，同時(shí)，儒意系間接持有萬達(dá)電影9.8%的股份。

也就是說，從那時(shí)起，王健林就已經(jīng)預(yù)感到珠海萬達(dá)商管在2023年底前上市已經(jīng)沒有多大希望了，必須早做準(zhǔn)備。而萬達(dá)電影的股權(quán)，則是比較容易轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)之一。只是，單純依靠轉(zhuǎn)讓萬達(dá)電影的股權(quán)，能否從根本上緩解回購珠海萬達(dá)商管股權(quán)的資金矛盾，從現(xiàn)在來看，可能還差點(diǎn)意思，可能還需要出售更多資產(chǎn)。至于是什么資產(chǎn)，王健林自然心中有數(shù)。

從2017年首次出售資產(chǎn)避險(xiǎn)到現(xiàn)在，也就是6年多時(shí)間。據(jù)說，那一刻的王健林，聲淚俱下。也正是那一次的出售資產(chǎn)，反而讓萬達(dá)避免了一次十分嚴(yán)重的危機(jī)，以至于疫情期間，萬達(dá)也比一般的房企過得逍遙自在。按理，萬達(dá)應(yīng)當(dāng)步入良性發(fā)展軌道，王健林也應(yīng)當(dāng)行事更加穩(wěn)健。然而，沒有想到的是，竟然又出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)了，且這次的風(fēng)險(xiǎn)，是源于萬達(dá)急于上市，結(jié)果被上市拖累。

實(shí)際上，上一次的危機(jī)，一定程度上也與萬達(dá)從港股退市，想在A股市場獲取更大利益有關(guān)?？墒?，王健林硬是沒有吸取教訓(xùn)，還想在股市實(shí)現(xiàn)企業(yè)利益最大化。結(jié)果，在同一個(gè)地方再次摔倒了。而這次的摔倒，周邊的環(huán)境也遠(yuǎn)不如2017年，能夠出手幫助萬達(dá)、接手萬達(dá)資產(chǎn)的，恐怕沒有幾個(gè)。而這，也是王健林為什么出售萬達(dá)電影股權(quán)，而不是其他資產(chǎn)的主要原因之一。譬如城市綜合體，有幾家企業(yè)愿意接手呢？因此，當(dāng)下的萬達(dá)，面臨的風(fēng)險(xiǎn)和壓力，可能一點(diǎn)也不比2017年小，就看王健林能否像孫悟空一樣，來個(gè)大變活錢了。