中國股市全面實(shí)行注冊制新股發(fā)行已經(jīng)要很快實(shí)現(xiàn)了。那么，在全面注冊制下，我預(yù)測還在炒股的普通散戶，絕大多數(shù)將會被加速徹底消滅。

全面注冊制新股發(fā)行主要有兩大改變。一是由證監(jiān)會審核新股發(fā)行，改變?yōu)樽C監(jiān)會備案，由需要上市的交易所進(jìn)行審核發(fā)行。雖然也需要交易所審核，但是審核門檻大大降低，特別是連續(xù)虧損的股票，也可以發(fā)行。大大增加了炒股的難度。再就是漲跌停板，會逐步放寬。由原來的漲跌停板，每日不超過10%，放寬到20%，將來應(yīng)該要逐步取消漲跌停板。

現(xiàn)在股市上的科創(chuàng)板與創(chuàng)業(yè)板新股發(fā)行，已經(jīng)在實(shí)行注冊制過程中。我們可以先觀察一下科創(chuàng)板與創(chuàng)業(yè)板的變化。首先，這兩個板的新股發(fā)行，取消了盈利限制與市盈率限制，導(dǎo)致很多連續(xù)虧損股票上市發(fā)行，隨著網(wǎng)下打新，新股詢價上限剔除比例的大幅縮小，造成業(yè)績盈利的新股發(fā)行價以市盈率計算大幅提高，所以我們會看到科創(chuàng)板，創(chuàng)業(yè)板新股，開盤就破發(fā)的現(xiàn)象屢見不鮮。以前打新股中簽就賺錢的歷史一去不復(fù)返了。如果你不舍得割肉，特別是你還喜歡炒作新股，不斷的加倉攤平成本，那么你會虧損越來越大，如果你還喜歡用杠桿，那么大虧甚至爆倉的可能性也會越來越大。將來主板新股發(fā)行的業(yè)績要求與市盈率要求也會放開，打新股炒新股的風(fēng)險會全面加大?？苿?chuàng)板與創(chuàng)業(yè)板新股上市后，哪怕開始是賺錢的，后面基本上也會連續(xù)陰跌，把喜歡亂炒新股的散戶逐漸套牢。在高門檻的科創(chuàng)板上，流動性越來越少，因為科創(chuàng)板上普通散戶少，造成大部分科創(chuàng)板股票成交量越來越少，逐步進(jìn)入僵尸行列?，F(xiàn)在那些玩兒打板的所謂短線投機(jī)客，將來的結(jié)局只有兩個或者進(jìn)監(jiān)獄，或者被徹底放開漲跌停板制度后消滅。

全面注冊制新股發(fā)行制度下，新股上市數(shù)量會增加很多，而資金量跟不上，肯定會導(dǎo)致越來越多的垃圾股被迫退市，而很多普通散戶就喜歡炒垃圾股，將來會面臨逐步被消滅，被淘汰的命運(yùn)。

我們可以看一下以美國與香港兩個股票市場新股完全自由注冊制發(fā)行制度下普通散戶的命運(yùn)。

美國與香港股票市場，很早以前，也是散戶占主要比例，后來散戶比例越來越小，現(xiàn)在都變成了以基金等大機(jī)構(gòu)大資金主要比例。美國股市基本已經(jīng)形成了上市公司數(shù)量的動態(tài)平衡，也就是說，每年上市多少新股，每年差不多也會退市多少股票。長期來看美國股市，只有極少數(shù)股票，可以長期生存，并給投資者帶來投資收益，剩下的大部分股票結(jié)局基本都是以退市為主。退市的意思是，投資者血本無歸。香港股市與美國股市有很大的區(qū)別，就是香港股市，只要股票已上市就很難退市，造成了香港股市上股票數(shù)量越來越多，極少數(shù)白馬藍(lán)籌股與大多數(shù)老千股并存的奇特現(xiàn)象。老千股的意思是大股東喜歡頻繁出老千來坑害中小股東。有人會說為什么香港股市監(jiān)管部門這么縱容老千股？因為香港美其名曰自由制度，不干涉股票的上市與交易，但其實(shí)實(shí)質(zhì)是，香港股票交易所股東是私人資本，以追求利益最大化為原則，股票交易越多，交易所收的傭金越多，交易所股東越賺錢，香港政府收的印花稅也就是財政收入越多，他們哪管你炒股的虧損累累，再說了，香港股市中絕大部分是國際投資者，你只要進(jìn)來錢到香港就能繁榮香港經(jīng)濟(jì)，你虧損是你自己的事兒，和香港無關(guān)。因此，國內(nèi)的普通散戶，一定要注意，香港老千股遍地的現(xiàn)象，千萬別覺著香港股市很多股票這么便宜就想買，哪怕是市盈率再低，也是大股東做假業(yè)績引誘散戶上鉤的手段之一，然后再通過集中大幅虧損，以及不斷的合股，拆股等手段重復(fù)收割散戶，讓散戶不斷的追漲殺跌，直到把散戶收過干凈，然后再收割一茬茬的新韭菜。

美國股市與香港股市對絕大多數(shù)普通散戶的徹底消滅歷史，就是我們中國國內(nèi)全面注冊制新股發(fā)行的未來，也就是說，我們中國國內(nèi)普通散戶以前很難，將來會更難，更危險。如果你以前炒股就長期不賺錢，甚至虧損，那么將來你的結(jié)局應(yīng)該是會被加速消滅。

將來中國股市是大機(jī)構(gòu)大資金主導(dǎo)的天下，普通散戶中只有極少數(shù)秉承長期價值投資理念的人才能夠生存下來。但長期價值投資需要天賦以及長期大量艱苦的系統(tǒng)性研究，絕大多數(shù)普通散戶，一輩子都達(dá)不到這個水平與境界。

這時很多普通老百姓散戶會問，那么，我未來怎么辦？我覺得你只有兩條路可走，或者徹底退出股市，有點(diǎn)錢存銀行吧，將來房價漲幅不會大了，或者長期橫盤，物價漲幅也不會大，因此你存銀行不會讓你的錢毛多少，還安全。如果你實(shí)在還想投資股市，那么建議你慢慢的定投被動型指數(shù)基金。為什么建議你定投被動指數(shù)基金？而不是投主動型基金？因為全面注冊制之下，大部分主動型基金長期業(yè)績趕不上傻瓜型的被動指數(shù)型基金，主動性基金每年收的管理費(fèi)也比被動贏指數(shù)基金高，還有老鼠倉等違法行為。普通散戶你沒有能力選擇優(yōu)秀的長期主動型基金，不如長期定投被動指數(shù)型基金更安全，收益更高。被動指數(shù)型基金，包括兩大部分，一部分是全行業(yè)指數(shù)基金，比如滬深300指數(shù)基金，深證指數(shù)基金等，另一大部分是行業(yè)或某種條件選股的被動指數(shù)基金，如消費(fèi)類指數(shù)基金，某些紅利型指數(shù)基金等。普通散戶這幾種基金類型都可以選擇。行業(yè)類指數(shù)基金，建議選擇消費(fèi)醫(yī)藥科技這幾個行業(yè)，這幾個行業(yè)長遠(yuǎn)看，收益會比較好。也可以在，上述基金類型中選不同的基金搞一個組合，更安全業(yè)績長期波動也會更小一些，更適合長期定投，長期持有。也可以增加一部分債券型基金，配置會更安全，波動更小。雖然按目前估值看，這些基金不屬于在底部區(qū)域，但也比普通散戶炒作個股風(fēng)險小的太多，如果普通散戶再按照長期定投的模式，更是會逐步攤低成本長期獲得不錯的收益。

除了普通散戶配置不同的被動指數(shù)型基金，還有一個原則就是秉承長期價值投資的心態(tài)，基金也要長期持有，長期定投，只用長期不用的閑錢買基金，賣基金的唯一原則就是臨時需要用錢時。而不是哪只基金長高了就想賣。如果投資基金和炒股一樣的思維方式追漲殺跌，長期看你也會不掙錢，甚至賠錢。優(yōu)秀的基金長期看價格曲線是逐步上升的，你輕易賣出，將來按照你賣出價格可能永遠(yuǎn)都買不回來。你也就永遠(yuǎn)失去賺大錢的機(jī)會。

另外就是不要用杠桿，也就是說，不要融資，不要借錢。很多散戶就是因為融資借錢炒股，在一次次的大跌中被消滅了。

你只要不借錢炒股，長期均衡持有不同類型的被動指數(shù)型股票基金，或者再加上一部分債券基金，只要世界經(jīng)濟(jì)特別是中國經(jīng)濟(jì)長期向好，長期看你就能獲得不錯的投資收益。不要去管短期的各種利空因素導(dǎo)致的價格波動。你看美國股市這近200年來的歷史，經(jīng)歷了很多次的戰(zhàn)爭，經(jīng)濟(jì)危機(jī)等各種大大小小的利空，還是獲得了平均年化10%左右的長期收益率，在各種投資方式中年化收益率排名第一。不要有短期爆富的思想，要有長期慢慢變富的思想，復(fù)利的效果是偉大的，巴菲特就是一個典型。

隨后再提醒一下，被動指數(shù)型股票基金，不要選擇成分股主要是大的國企上市公司組成的。最典型的是上證指數(shù)，所謂的十年不漲，都是被這些巨型國企業(yè)績長期徘徊不前，給拖累了。