今年以來，股票ETF規(guī)模持續(xù)攀升，最新規(guī)模達(dá)到7,300億元，市場頭部效應(yīng)仍然顯著，前十公司占據(jù)了八成以上市場份額。12月1日，A股三大指數(shù)集體走強(qiáng)，從板塊漲幅來看，向來走勢“低調(diào)”的銀行股成為拉動大盤上揚(yáng)的主力軍之一。與此同時，前11月公募基金業(yè)績排行榜出爐，主動權(quán)益類基金賺錢效應(yīng)明顯，業(yè)績翻倍基金達(dá)到6只，最?；鸶谴筚?26%。債券型基金則“相形見絀”，受債市調(diào)整、信用債違約等因素影響，債基分化嚴(yán)重首尾業(yè)績差接近60%。

新基金發(fā)行方面，12月1日，鵬華基金管理有限公司（以下簡稱“鵬華基金”）、富國基金管理有限公司（以下簡稱“富國基金”）分別新發(fā)了一只混合型基金，國投瑞銀基金管理有限公司（以下簡稱“國投瑞銀基金”）則于12月2日推出一只混合型基金。

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一、基金行業(yè)動態(tài)

1、股票ETF總規(guī)模達(dá)7,300億元，前十公司占八成以上市場份額

今年以來，股票交易型開放式指數(shù)基金（ETF）規(guī)模持續(xù)攀升，最新規(guī)模達(dá)到7,300億元。整體來看，ETF市場頭部效應(yīng)仍然顯著，前十公司占據(jù)了八成以上市場份額；百億級體量的股票ETF產(chǎn)品數(shù)量達(dá)到18只，規(guī)模合計4,183.59億元，在股票ETF總規(guī)模中占近六成。從11月份吸金榜單看，多只大盤寬基ETF、部分TMT行業(yè)及醫(yī)藥行業(yè)ETF凈流入資金位居前列；證券ETF同樣較受青睞，總規(guī)模一個月內(nèi)增加40億元以上。

從單只產(chǎn)品規(guī)模排名看，截至11月底，華夏上證50ETF以539.64億元遙遙領(lǐng)先，是唯一規(guī)模超500億的股票ETF，年內(nèi)規(guī)模增幅為16.83%；華泰柏瑞滬深300ETF最新規(guī)模超過400億元，較年初增加4.03%；南方中證500ETF、國泰證券公司ETF最新規(guī)模均超過380億元，分別為383.96億元、383.36億元。規(guī)模排名前十的另外6只股票ETF均超過200億元，分別為華夏滬深300ETF、嘉實滬深300ETF、華夏國證半導(dǎo)體芯片ETF、華安上證180ETF、華夏中證5G通信主題ETF、華寶中證全指證券ETF。

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2、A股三大指數(shù)集體走強(qiáng)銀行板塊領(lǐng)漲，三大邏輯“驅(qū)動”銀行股大漲

12月1日，A股三大指數(shù)集體走強(qiáng)。從板塊漲幅來看，銀行板塊領(lǐng)漲，廈門銀行、西安銀行、青島銀行、紫金銀行漲停；青農(nóng)商行、鄭州銀行漲幅居前。向來走勢“低調(diào)”的銀行股，在此輪強(qiáng)勢的順周期行情中，已然成為拉動大盤上揚(yáng)的主力軍之一。

對于此次銀行股大漲的投資邏輯，首先，央行上周四發(fā)布2020年第三季度貨幣政策執(zhí)行報告，三季度新投放貸款利率環(huán)比企穩(wěn)回升，息差預(yù)期開始樂觀，預(yù)計上市銀行業(yè)績逐步改善。其次，流動性整體不松不緊的判斷不變。本次報告中重新提出‘把好貨幣供應(yīng)總閘門’，并表示要盡可能長時間實施正常貨幣政策，保持宏觀杠桿率基本穩(wěn)定。最后，市場對中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇持續(xù)到明年上半年的預(yù)期逐步認(rèn)可，中長線配置開始重點布局低估值的銀行板塊。

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3、前11月公募基金業(yè)績排行榜“出爐”，債基分化嚴(yán)重首尾業(yè)績差接近60%

隨著11月最后一個交易日凈值更新，前11月公募基金業(yè)績排行榜新鮮出爐。在今年股牛債熊的市場行情中，主動權(quán)益類基金賺錢效應(yīng)明顯，業(yè)績翻倍基金達(dá)到6只，最?；鸶谴筚?26%。債券型基金則相形見絀，純債基金最高收益率超8%，一級債基、二級債基收益冠軍分別達(dá)到21%、31%。受債市調(diào)整、信用債違約等因素影響，債基業(yè)績分化嚴(yán)重，首尾業(yè)績差接近60%。

從今年前11個月各類型基金表現(xiàn)看，主動權(quán)益類基金為最大贏家。數(shù)據(jù)顯示，前11個月，混合型基金平均收益率達(dá)到33.37%，股票型基金平均收益率為31.86%，合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者（QDII）基金平均收益率也超過10%。在業(yè)績榜前十名中，廣發(fā)基金、農(nóng)銀匯理基金、工銀瑞信基金等公司旗下多只基金上榜，其中，6只基金收益率翻倍。而受債市調(diào)整、信用債違約以及股債蹺蹺板效應(yīng)影響，今年以來債券型基金表現(xiàn)相對低迷。由于部分債基踩雷信用債，今年以來不少純債基金收益率告負(fù)，業(yè)績首尾相差超過15%。純債基金平均收益率為1.72%，相對前兩年的行情較為慘淡。

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4、11月金融機(jī)構(gòu)新增QDII額度93.56億美元，證券類機(jī)構(gòu)新增額度居首位

11月30日，國家外匯管理局再次啟動一輪QDII額度發(fā)放。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2020年11月30日，金融機(jī)構(gòu)9月以來新增的QDII額度合計達(dá)到127.16億美元，僅11月兩輪新增的QDII額度合計達(dá)到93.56億美元。分類來看，11月，證券類機(jī)構(gòu)新增額度最多，達(dá)到63.2億美元；保險類、銀行類、信托類機(jī)構(gòu)的新增額度分別達(dá)到15億美元、9.1億美元和6.26億美元。

證券類機(jī)構(gòu)中，公募基金QDII額度大幅擴(kuò)容，在11月新增的QDII額度超過了50億美元。其中，廣發(fā)基金、建信基金獲得了4.5億美元的新增額度，而創(chuàng)金合信基金、長城基金、中歐基金也在11月首度獲得QDII額度，分別達(dá)到1億美元。

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5、年末基金公司營銷“五花八門”，業(yè)績優(yōu)異是“王牌”

規(guī)模首次突破18萬億，新發(fā)基金創(chuàng)年度歷史新高，百億基金數(shù)量創(chuàng)紀(jì)錄……2020年的公募基金行業(yè)熱鬧非凡。在公募基金的大時代中，除了新發(fā)基金無限風(fēng)光外，基金公司在持續(xù)營銷領(lǐng)域同樣頗為用力。老基金為新產(chǎn)品背書、新基金為老基金導(dǎo)流、新老基金多點開花，臨近年末，基金公司營銷花樣多，而且吆喝得很是賣力。

梳理近期持續(xù)營銷的老基金，業(yè)績突出成了大多數(shù)基金的共同特征。以易方達(dá)藍(lán)籌精選為例，數(shù)據(jù)顯示，截至11月30日，該基金今年以來的收益率達(dá)72.32%，成立以來的收益率達(dá)153.16%，年化收益高達(dá)51.36%。除了較高的收益率，在細(xì)分領(lǐng)域十分出色的基金產(chǎn)品同樣是二次營銷的寵兒。銀行理財替代等需求催生了當(dāng)前“固收+”策略基金的走紅，收益穩(wěn)健、回撤很小，甚至每個自然年度都能取得正收益的“固收+”策略基金受到銀行渠道的歡迎，銀行主動為其增加額度，基金公司和基金經(jīng)理“不得不”進(jìn)行二次營銷。

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二、基金公司動態(tài)

1、資金“借道”銀行ETF押注銀行股，華寶中證銀行ETF兩日吸金4.74億元

12月1日，中證銀行指數(shù)漲逾3%，數(shù)以億計的資金正持續(xù)借道銀行ETF押注銀行板塊。以目前國內(nèi)規(guī)模最大的銀行ETF——華寶中證銀行ETF為例，與11月27日64.12億份的份額規(guī)模相比，該銀行ETF份額在11月30日單日凈增長2.51億份。按11月30日該銀行ETF場內(nèi)成交均價1.2155元計算，當(dāng)日該銀行ETF資金再度凈流入3.05億元。據(jù)此計算，最近兩個交易日，該銀行ETF已合計吸引資金凈流入4.74億元。

在資金加速搶籌銀行股的態(tài)勢下，該銀行ETF的規(guī)模也繼續(xù)創(chuàng)出歷史新高。據(jù)上交所11月30日公布的最新數(shù)據(jù)，該銀行ETF當(dāng)日基金份額增至66.63億份。按11月30日的最新單位凈值1.1786元計算，該銀行ETF當(dāng)日最新估算規(guī)模達(dá)78.53億元。值得一提的是，華寶中證銀行ETF是A股首只納入融資融券標(biāo)的范圍的銀行指數(shù)基金。11月30日，該銀行ETF單日融資買入額達(dá)1.05億元，最新融資余額達(dá)8.39億元，杠桿資金流入該銀行ETF的水平一直居高不下。

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2、“新老結(jié)合”做營銷，易方達(dá)基金年末營銷多點開花

今年新基金發(fā)行高潮迭起，不僅有易方達(dá)張坤、廣發(fā)基金傅友興等屢獲金牛獎的大咖推出新產(chǎn)品，還有科創(chuàng)板50ETF等頗受關(guān)注的指數(shù)基金問世。新基金營銷在今年力度頗大，近期，上海最高樓上海中心、廣州最高塔廣州塔上都出現(xiàn)了易方達(dá)科創(chuàng)板50ETF等產(chǎn)品的營銷推廣。

在新基金發(fā)行與營銷熱鬧非凡的同時，老基金的持續(xù)營銷也不甘寂寞。在易方達(dá)基金官網(wǎng)的首頁上，除了力推于12月1日開始發(fā)行的“固收+”策略基金易方達(dá)悅通一年持有，還在顯眼位置推薦了由張坤管理的易方達(dá)藍(lán)籌精選。事實上，易方達(dá)基金對易方達(dá)藍(lán)籌精選的營銷一直在持續(xù)，此前易方達(dá)基金發(fā)行由張坤管理的易方達(dá)優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年持有，該基金限額80億元，首發(fā)認(rèn)購遠(yuǎn)超限額，渠道人士便在引導(dǎo)投資者購買同樣由張坤管理的易方達(dá)藍(lán)籌精選。

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3、興華基金首只新品發(fā)售，聚焦高景氣行業(yè)布局三大核心賽道

11月27日，興華基金管理有限公司（以下簡稱“興華基金”）發(fā)售首只公募產(chǎn)品。這不僅僅是這家落戶青島的基金公司的“首秀”，更是山東公募基金業(yè)向前邁出的一大步。公告顯示，興華基金此次發(fā)行的產(chǎn)品——興華永興混合型發(fā)起式證券投資基金是一只開放式的偏股混合型基金，其中股票投資占基金資產(chǎn)的比例范圍為60%-95%，發(fā)行日期為11月27日至12月18日。

投資方面，興華永興將聚焦于具有高成長性的景氣行業(yè)賽道，運用多種復(fù)合策略，聚焦新消費、新制造、新科技三大核心布局方向。同時也非常重視安全邊際，通過嚴(yán)謹(jǐn)?shù)墓乐刁w系和謹(jǐn)慎的選股、買賣原則，嚴(yán)格控制回撤，努力為投資者帶來可持續(xù)的投資回報和良好的持有體驗。

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4、績優(yōu)基金經(jīng)理賈成東執(zhí)掌“壓軸之作”，招商產(chǎn)業(yè)精選12月3日起發(fā)行

臨近年末，A股震蕩頻繁難擋基金熱賣，尤其是明星基金經(jīng)理掌舵的新基金更是頻頻“一日售罄”。據(jù)悉，擬由績優(yōu)基金經(jīng)理賈成東執(zhí)掌的壓軸之作——招商產(chǎn)業(yè)精選12月3日起發(fā)行，限額80億元，該基金聚焦高景氣度產(chǎn)業(yè)，再精選有良好基本面的個股，以期實現(xiàn)長期穩(wěn)健的回報。

公開資料顯示，招商產(chǎn)業(yè)精選的股票投資比例不低于80%，其中產(chǎn)業(yè)精選主題的股票資產(chǎn)不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80%。通過研究不同行業(yè)的周期變化，結(jié)合社會發(fā)展的不同階段，從中觀層面入手，聚焦高景氣度的產(chǎn)業(yè)，從中挑選出具有比較優(yōu)勢的有基本面的個股，并在合理的價值區(qū)間內(nèi)投資，力爭實現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)健增值。

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5、智能汽車行業(yè)再添ETF“利器”，富國中證智能汽車主題ETF12月1日發(fā)行

日前，華為發(fā)布了智能汽車解決方案-HI品牌，將與車企深度合作，打造精品智能網(wǎng)聯(lián)電動汽車。阿里巴巴入局的上汽高端品牌L項目也于日前亮相，目標(biāo)是打造數(shù)據(jù)驅(qū)動的跨界智能電動新物種。汽車智能化趨勢不可逆轉(zhuǎn)，其背后蘊(yùn)含的投資機(jī)會也日漸凸顯。據(jù)悉，富國中證智能汽車主題ETF于12月1日起正式發(fā)行，為投資者布局這一賽道提供了“一攬子”解決方案。

不同于傳統(tǒng)汽車主要定位于交通工具，智能汽車通過搭載先進(jìn)傳感器等裝置，運用人工智能等新技術(shù)，具有自動駕駛功能，并逐步成為智能移動空間和應(yīng)用終端等新一代汽車。隨著智能汽車時代開啟，智能汽車產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)細(xì)分行業(yè)成為下一個投資風(fēng)口。延續(xù)汽車產(chǎn)業(yè)鏈長、涉及面廣的特點，智能汽車涉及汽車、電子、計算機(jī)、通信等多個行業(yè)，未來市場空間巨大。根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)測，2020年新車中智能汽車滲透率為51.6%，較2019年提升10.5%，智能汽車銷量有望突破1300萬輛，較2019年增長26.82%。

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三、新基金發(fā)行

1、國投瑞銀基金孫文龍新發(fā)混基，執(zhí)掌4只基金年內(nèi)漲幅跑贏同類平均

12月2日，國投瑞銀基金新發(fā)了一只混合型基金，為國投瑞銀遠(yuǎn)見成長混合型證券投資基金（以下簡稱“國投瑞銀遠(yuǎn)見成長混合A”），由孫文龍擔(dān)任基金經(jīng)理。

公開信息顯示，國投瑞銀遠(yuǎn)見成長混合A以“在嚴(yán)格控制風(fēng)險的前提下，本基金通過股票與債券等資產(chǎn)的合理配置，并精選具有長期持續(xù)成長能力的上市公司發(fā)行的股票進(jìn)行投資，力爭基金資產(chǎn)的持續(xù)穩(wěn)健增值”為投資目標(biāo)，投資范圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內(nèi)依法上市的股票(包括主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他中國證監(jiān)會允許基金投資的股票)、內(nèi)地與香港股票市場交易互聯(lián)互通機(jī)制允許買賣的香港聯(lián)合交易所上市的股票(以下簡稱“港股通標(biāo)的股票”)、債券(包括國債、央行票據(jù)、金融債、企業(yè)債、公司債、可轉(zhuǎn)債(含可分離交易可轉(zhuǎn)換債券)、可交換債券、次級債、短期融資券、超短期融資券、中期票據(jù)等)、資產(chǎn)支持證券、債券回購、銀行存款、同業(yè)存單、貨幣市場工具、股指期貨以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其它金融工具。

孫文龍，2010年7月加入國投瑞銀基金研究部，曾任國投瑞銀創(chuàng)新動力股票型證券投資基金金經(jīng)理助理，國投瑞銀景氣行業(yè)證券投資基金基金經(jīng)理助理、基金經(jīng)理；現(xiàn)任國投瑞銀新興產(chǎn)業(yè)混合型證券投資基金(LOF)、國投瑞銀穩(wěn)健增長靈活配置混合型證券投資基金、國投瑞銀創(chuàng)新動力混合型證券投資基金基金經(jīng)理。

自2020年11月20日，孫文龍開始管理國投瑞銀遠(yuǎn)見成長混合A。截至12月2日，孫文龍正管理著6只混合型基金，除國投瑞銀遠(yuǎn)見成長混合A外，國投瑞銀價值成長一年持有混合A僅管理了1天，暫無回報率信息。其余4只基金分別為國投瑞銀精選收益混合、國投瑞銀創(chuàng)新動力混合、國投瑞銀穩(wěn)健增長混合、國投瑞銀新興產(chǎn)業(yè)混合，上述4只基金今年以來階段漲幅分別為66.21%、61.44%、57.78%、52.07%，而同期同類平均漲幅為33.95%，滬深300漲幅為23.69%，不難看出，孫文龍管理的4只基金均跑贏同類平均及滬深300。

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2、鵬華基金蔣鑫攜新混基亮相，任職2只“?；边h(yuǎn)超同類平均

12月1日，鵬華基金推出一只混合型基金，為鵬華優(yōu)選成長混合型證券投資基金（以下簡稱“鵬華優(yōu)選成長混合A”），蔣鑫出任基金經(jīng)理。

公開信息顯示，鵬華優(yōu)選成長混合A以“在科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)馁Y產(chǎn)配置框架下，嚴(yán)格控制基金資產(chǎn)風(fēng)險，力爭實現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)健增值”為投資目標(biāo)，投資范圍為具有良好流動性的金融工具，包括境內(nèi)依法發(fā)行的股票(包含中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)或注冊上市的股票)、港股通標(biāo)的股票、債券(含國債、金融債、企業(yè)債、公司債、央行票據(jù)、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、次級債、可轉(zhuǎn)換債券、可交換債券)、債券回購、銀行存款、貨幣市場工具、同業(yè)存單、資產(chǎn)支持證券、股指期貨以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具。

蔣鑫，2015年4月加盟鵬華基金，擔(dān)任研究部資深研究員，歷任鵬華消費領(lǐng)先靈活配置混合型證券投資基金、鵬華優(yōu)勢企業(yè)股票基金基金經(jīng)理；現(xiàn)任鵬華健康環(huán)?；旌匣?、鵬華新能源產(chǎn)業(yè)混合基金、鵬華普天收益混合基金基金經(jīng)理。加盟鵬華基金前，蔣鑫曾任中國中投證券有限責(zé)任公司研究總部研究員。

自2020年11月4日，蔣鑫開始管理鵬華優(yōu)選成長混合A。截至12月2日，蔣鑫手上正管理著3只混合型基金，除鵬華優(yōu)選成長混合A外，分別為鵬華普天收益混合、鵬華健康環(huán)?；旌?，任職回報率分別為99.72%、135.87%，且今年以來階段漲幅分別為63.32%、62.82%。除暫無回報率信息的鵬華優(yōu)選成長混合A之外，蔣鑫管理的鵬華普天收益混合和鵬華健康環(huán)?；旌暇蠓苴A同類平均漲幅。

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3、富國基金黃興周寧聯(lián)袂推出新混基，周寧歷史最高回報率為21.7%

12月1日，富國基金祭出一只混合型基金，為富國天興回報混合型證券投資基金（以下簡稱“富國天興回報混合A”），由黃興和周寧“搭伙”管理。

公開信息顯示，富國天興回報混合A以“在嚴(yán)格控制風(fēng)險的前提下，力爭為基金份額持有人提供長期穩(wěn)定和超越業(yè)績比較基準(zhǔn)的投資回報”為投資目標(biāo)，投資范圍包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包括主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板以及其他經(jīng)中國證監(jiān)會允許上市的股票)、港股通標(biāo)的股票、債券(包括國債、地方政府債、金融債、企業(yè)債、公司債、政府支持債券、政府支持機(jī)構(gòu)債、次級債、可轉(zhuǎn)換債券、分離交易可轉(zhuǎn)債、央行票據(jù)、中期票據(jù)、短期融資券(含超短期融資券)、可交換債券)、資產(chǎn)支持證券、債券回購、銀行存款(包括定期存款、協(xié)議存款、通知存款等)、同業(yè)存單、衍生工具(股指期貨、國債期貨等)以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具。

黃興，曾任石家莊經(jīng)濟(jì)學(xué)院管理系教師(講師)，石家莊市商業(yè)銀行資金計劃部副總經(jīng)理，廣東證券有限公司博士后科研工作站博士后。自2003年6月起，黃興歷任富國基金企業(yè)年金項目經(jīng)理、固定收益投資副總監(jiān)/資深固定收益投資經(jīng)理、養(yǎng)老金投資部固定收益投資副總監(jiān)、養(yǎng)老金投資部總經(jīng)理兼資深固定收益投資經(jīng)理；現(xiàn)任富國基金總經(jīng)理助理兼養(yǎng)老金投資部總經(jīng)理兼資深固定收益投資經(jīng)理。

周寧，2016年7月加入富國基金，歷任權(quán)益投資經(jīng)理、高級權(quán)益投資經(jīng)理；現(xiàn)任養(yǎng)老金投資部權(quán)益投資副總監(jiān)兼高級權(quán)益投資經(jīng)理。加入富國基金前，周寧歷任興證券股份有限公司行業(yè)研究員，摩根士丹利華鑫基金管理有限公司研究員、基金經(jīng)理助理，摩根士丹利華鑫深證300指數(shù)增強(qiáng)型證券投資基金、摩根士丹利華鑫新機(jī)遇靈活配置混合型證券投資基金基金經(jīng)理。

自2020年11月20日，黃興和周寧開始管理富國天興回報混合A。截至12月2日，富國天興回報混合A為黃興管理的首只基金，也是周寧手上管理唯一一只基金，而觀周寧的歷史任職情況，其曾管理過2只混合型基金和1只股票指數(shù)型基金，分別為大摩卓越成長混合、大摩新機(jī)遇混合、大摩深證300指數(shù)增強(qiáng)，其中最高的職回報率為21.7%。