上周，港股市場(chǎng)沖高回落，恒生指數(shù)累跌1.9%，國(guó)企指數(shù)累跌1.1%，恒生科技指數(shù)小幅上漲0.7%，板塊方面，多元金融和資本品板塊分別上漲2.7%、0.7%，漲幅居前；美股方面，因惠譽(yù)降級(jí)、美國(guó)財(cái)政部公布大舉發(fā)債，上周主要美股指集體下跌，納指累跌2.85%，標(biāo)普500指數(shù)累跌2.27%，道指累跌1.11%。

本周（8.7—8.11）需關(guān)注：

宏觀方面，上周惠譽(yù)下調(diào)美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)，疊加此前日本央行調(diào)整YCC政策，給長(zhǎng)期美債帶來(lái)了壓力，人們愈發(fā)開始關(guān)注美國(guó)不斷惡化的財(cái)政前景。對(duì)經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂成為了過(guò)去一周長(zhǎng)期美債收益率上升的推動(dòng)因素。10年期美債收益率和30年期美債收益率上周分別觸及4.188%和4.304%，為2022年11月初以來(lái)的最高水平。

未來(lái)幾天的問(wèn)題是，美國(guó)政府債券需求的風(fēng)險(xiǎn)是否在增加。如果是這樣，這可能會(huì)給美國(guó)國(guó)債收益率帶來(lái)上行壓力，從而削弱美股的表現(xiàn)。然而，如果投資者最終不太關(guān)心財(cái)政狀況，而是關(guān)心經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩和通脹減速的可能性，那么美國(guó)國(guó)債的避險(xiǎn)吸引力可能會(huì)得到加強(qiáng)，從而限制收益率可能達(dá)到的高水平。

另外，多位美聯(lián)儲(chǔ)官員將輪番登臺(tái)講話。其中，美聯(lián)儲(chǔ)理事鮑曼、2023年FOMC票委、費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)主席哈克、2024年FOMC票委、里奇蒙德聯(lián)儲(chǔ)主席巴爾金將分別于周一與周二發(fā)表最新觀點(diǎn)，值得投資者重點(diǎn)關(guān)注。

數(shù)據(jù)方面，關(guān)注中國(guó)7月貿(mào)易帳、中國(guó)、美國(guó)7月CPI數(shù)據(jù)、美國(guó)當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)、美國(guó)密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)等。

其中，美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局將于周四公布最新的7月CPI數(shù)據(jù)，市場(chǎng)預(yù)測(cè)顯示，7月份整體CPI和核心CPI環(huán)比均將上升0.2%，這將轉(zhuǎn)化為CPI年率的上升——至3.30%，但核心CPI將進(jìn)一步回落——至4.7%。整體而言，總體CPI同比漲幅結(jié)束11連跌的結(jié)果，可能對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生的利空影響更大。

財(cái)報(bào)方面，理想汽車、阿里巴巴、中芯國(guó)際及三大電信運(yùn)營(yíng)商都將在本周披露業(yè)績(jī)，美股方面，迪士尼、Lucid、Rivian及近期格外受投資者關(guān)注的美國(guó)超導(dǎo)也陸續(xù)公布財(cái)報(bào)。

據(jù)彭博預(yù)期，阿里巴巴2024財(cái)年Q1營(yíng)業(yè)收入為2230億元，同比增長(zhǎng)8.5%；調(diào)整后EBITA為379億元，同比增長(zhǎng)10.2%。此外，標(biāo)普近日將阿里巴巴的展望從“穩(wěn)定”上調(diào)至“積極”，評(píng)級(jí)“BB+”。

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