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　　編輯 | 于斌

　　出品 | 于見（ID：mpyujian）

　　美的集團“又又又”回購了，幾乎在整個三月里，我們都能持續(xù)看到這樣的新聞。

　　而聯(lián)想到近期國際油價大跌、全球股市大跌、美股連續(xù)四次熔斷的大背景，美的集團在此期間頻繁“出手”也就顯得順利成章了：此舉在于重振市場與投資者信心。作為國內(nèi)家電行業(yè)的“龍頭”之一，美的集團在不到半個月的時間里累計回購了超過5億元人民幣的股票。

　　需要指出的是，這本應該是一件重大“利好”的事。

　　按照美的集團官方的說法，回購計劃是“基于對公司未來發(fā)展前景的信心和對公司價值的高度認可，并結(jié)合了公司經(jīng)營情況、主營業(yè)務發(fā)展前景、公司財務狀況以及未來的盈利能力等基礎(chǔ)上擬定的”。

　　據(jù)悉，美的集團的回購籌碼將會被全部用于實施公司股權(quán)激勵計劃或員工持股計劃。而此次恰逢全球股市大跌背景下的回購動作，也只是美的集團在穩(wěn)步執(zhí)行于今年2月份制定的2020年股份回購計劃而已。

　　2月21日，美的集團內(nèi)部審議通過了一份《關(guān)于回購部分社會公眾股份方案的議案》，宣布將以集中競價的方式使用自有資金回購部分公司股份，回購價格不超過65元/股，回購數(shù)量不超過八千萬股、不低于四千萬股，實施期限為方案通過之日起12個月之內(nèi)。

　　那么問題來了，美的集團的股份回購“操作”有沒有讓它在資本市場中的信心得到提振？

　　從事實上看，并沒有。

　　近一個月以來，美的集團的股價一直呈快速下跌態(tài)勢，似乎頻繁的股份回購并沒有產(chǎn)生實質(zhì)性的正面影響。

　　美的集團股價近期的高點在1月17號，為60.31美元/每股。至2月3日大幅下降到了50.19美元/每股。2月21日到3月20號之間美的集團進行了多次股權(quán)回購之后，其股價表現(xiàn)經(jīng)歷了幾天上下波動，然后就繼續(xù)一路狂跌。截至3月20日收盤，已經(jīng)下跌到了46.55美元/美股，這幾乎已經(jīng)是最近一年以來的最低值。

　　這就有點“尷尬”了，美股股市一片“哀嚎”的背景下，這是投資者不買美的集團的賬？

　　其實，美的集團的股份回購方案已經(jīng)實施了好幾年，早從2014年開始，美的集團就發(fā)布了《關(guān)于股份回購計劃的長效機制》，此后又多次發(fā)布了回購預案。只是這一次，受到全球性新冠疫情的直接影響，加之眾多投資機構(gòu)下調(diào)了對于美的集團的盈利預期，美的集團的股價自然很難逆勢“堅挺”。

　　更不樂觀的是，隨著今年一月份以來整體家電市場持續(xù)遇冷，美的集團的這場股價“寒冬”可能還將持續(xù)。

　　新冠疫情對于家電市場的影響顯然是直接的，根據(jù)奧維云網(wǎng)發(fā)布的今年1月中國家電（線上）市場總結(jié)，2020年“開年”1月國內(nèi)各大家電品類都遭遇了不同程度的下滑。

　　其中，冰箱市場零售量同比上漲4.5%，但零售額同比下降了1.9%；冷柜市場零售量同比上漲11.7%，零售額同比下跌4.0%；洗衣機市場零售量同比上升7.2%，零售額同比下滑2.6%；空調(diào)市場零售量同比下降4.2%，零售額同比大幅下降24.6%；燃氣熱水器零售額同比大幅下降16.2%。

　　還有包含電飯煲、電磁爐、電壓力鍋等在內(nèi)的小家電市場零售額大幅下滑......考慮到1月份還是疫情影響相對比較“薄弱”的時期，今年1月之后的家電市場情況大概率更“糟糕”。

　　另外，根據(jù)中金發(fā)布的一份報告顯示，疫情之下，今年一季度整體空調(diào)市場預計將會下滑明顯，而且行業(yè)內(nèi)的“價格戰(zhàn)”也會加劇。在今年1月，空調(diào)行業(yè)內(nèi)銷、出口出貨量同比均大幅下滑近三成，2月份這種下滑趨勢仍在持續(xù)。

　　在這種“人人自?！钡男袠I(yè)背景下，也就難怪無論美的集團怎么回購股份，其股價表現(xiàn)仍然是一路“跌跌跌”了，畢竟企業(yè)在此期間的經(jīng)營業(yè)績堪憂，再好的投資信心也很難托起對于股價表現(xiàn)的“自信”。

　　這就給美的集團提出了一個很大的“難題”，那就是如何在美股一片慘淡、全球性疫情持續(xù)爆發(fā)的現(xiàn)在穩(wěn)定公司業(yè)績與股價表現(xiàn)？

　　值得注意的是，在美的集團頻繁利用自有資金進行股份回購計劃的同時，它也在積極推行巨額的外部融資。就在今年2月底的時候，美的集團還宣布擬向中國銀行市場交易商協(xié)會申請注冊發(fā)行總額不超過兩百億元人民幣的債務融資工具。

　　疫情將會對美的集團及其股價造成什么樣的持續(xù)影響？美的集團方面此后又會采取哪些應對動作？這些問題都需要一邊看著市場“大盤”一邊摸索。只是可以確定的是，至少在今年前半年，美的集團的日子肯定是要不好過了。