這兩天稀土板塊暴表，很多朋友好奇，為什么我對(duì)于熱點(diǎn)每次做到先知先覺(jué)？這個(gè)板塊源于漲價(jià)，但漲價(jià)的邏輯與以前不同，背后仍是新能源汽車和新興產(chǎn)業(yè)景氣的驅(qū)動(dòng)。 稀土礦開(kāi)采冶煉后80%會(huì)拿來(lái)制成永磁材料，而用磁材料在各行業(yè)的消耗占比當(dāng)前大概如下： 新能源車（11.8%） 傳統(tǒng)汽車：高性能釹鐵硼磁材主要應(yīng)用于傳統(tǒng)汽車中的 EPS 核心零部件、ABS系統(tǒng)以及汽車油泵等，2018 年該領(lǐng)域需求量占比為 37.5%。 風(fēng)力發(fā)電：10% 工業(yè)應(yīng)用領(lǐng)域：10.9% 變頻空調(diào)9% 消費(fèi)電子領(lǐng)域：9% 其它， 以上是稀土材料應(yīng)用的主要行業(yè)。 從供給端看，海外減產(chǎn)，我國(guó)的稀土實(shí)行配額制度，供應(yīng)增長(zhǎng)緩慢，供給很難放量增長(zhǎng)。全球63%由我國(guó)供應(yīng)，20年中國(guó)共開(kāi)采14萬(wàn)噸，比19年增6%，遠(yuǎn)無(wú)法滿足需求端的增長(zhǎng)。 從需求側(cè)來(lái)看，新能源車和風(fēng)電、消費(fèi)電子今年需求相當(dāng)旺盛，帶動(dòng)需求快速增長(zhǎng)。新能源車使用釹鐵硼材料比傳統(tǒng)汽車的量要高出很多，每銷售一萬(wàn)量就多消耗25噸左右。而根據(jù)各國(guó)對(duì)新能源車的政策傾斜，各國(guó)規(guī)劃銷售占比都大幅提高，按每萬(wàn)量增加25噸來(lái)算，根據(jù)目前各國(guó)在新能源車的規(guī)劃和銷售來(lái)看，大概要增加7.5萬(wàn)噸，而風(fēng)電設(shè)備、消費(fèi)電子對(duì)稀土的的需求也在增加，后面5年新增需求量（是新增量），將超14萬(wàn)噸。 而我國(guó)每年的配額大概是15萬(wàn)噸，相當(dāng)于未來(lái)五年增加一倍的需求量，但我國(guó)不太可能大幅提高配額，這就導(dǎo)致稀土材料出現(xiàn)緊缺。 之前稀土材料也出現(xiàn)過(guò)好幾輪大漲，但上漲周期較短，原因都是因?yàn)楣┙o端，要么是收儲(chǔ)，或是打黑，或是地緣事件導(dǎo)致，不象今年供給收縮但市場(chǎng)需求不斷增大的兩頭夾擊。那么就只有漲價(jià)一條路，物以稀為貴。之前的幾次漲價(jià)都是快速上漲后又快速打回原型，但這一次上漲是由新興產(chǎn)業(yè)的大量需求支撐的，這一輪的稀土價(jià)格上漲將會(huì)比更持久和穩(wěn)定。 以上是稀土板塊背后的基本面全邏輯。#財(cái)經(jīng)#