作者：漣漪

近期，光伏產(chǎn)業(yè)異?；鸨?/p>

國家能源局中國光伏行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2022年1-5月份光伏發(fā)電完成投資409億元，同比增長248.7%，裝機容量同比增長24.4%。Wind數(shù)據(jù)顯示，預計2022年光伏指數(shù)歸母凈利潤增速將達77%，基本面或持續(xù)向好。

舉例來看，7月6日晚間，大全能源（688303.SH)公布110億元定增事項發(fā)行情況報告書，包括興證全球基金、財通基金、國泰君安資管、諾德基金、南方基金、華夏基金、東方阿爾法基金在內(nèi)的多家公募基金均大手筆參與。其中，興證全球基金以24.02億元的金額位于獲配機構之首。

而根據(jù)今年1月24日大全能源披露的定增預案，募集資金投資項目是為生產(chǎn)高質量多晶硅，以滿足光伏產(chǎn)業(yè)快速增長及光伏電池技術變革升級的需求，緩解市場供需不平衡的矛盾。

公募基金對光伏行業(yè)的投資熱情可見一斑。

為啥光伏產(chǎn)業(yè)突然火了？應該如何布局？

碳達峰時代來了

“碳達峰”“碳中和”發(fā)展理念的引領之下，國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)領域此前已經(jīng)獲得了較快發(fā)展。

國家能源局中國光伏行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，截至2021年12月31日，國內(nèi)硅料產(chǎn)能、硅片產(chǎn)能、電池片產(chǎn)能、組件產(chǎn)能全球占比分別為80%、98%、85%、77%，在國際市場上領跑全球，具有絕對優(yōu)勢。

2022年以來，多重因素也推動著國內(nèi)光伏行業(yè)快速發(fā)展。

政策方面，今年上半年重磅政策不斷推出，官方提出到2025年新建建筑屋頂光伏覆蓋率力爭達到50%，同時抓緊啟動第二批風光大基地，分布式和集中式并舉，支持力度加碼。

在國內(nèi)光伏行業(yè)不斷發(fā)展的同時，海外也迎來了發(fā)展機遇。歐盟5月發(fā)布新一輪綠色能源計劃的刺激，2030年之前可再生能源可以滿足歐盟能源需求的45%，到2025年將光伏發(fā)電能力翻一番，光伏行業(yè)蘊含巨大市場機遇。

光伏投資逐步升級

對于光伏產(chǎn)業(yè)，相關機構一致認為，在旺盛的內(nèi)外需求催化下，今年有望是光伏裝機大年。據(jù)國家能源局預測，我國全年光伏發(fā)電新增并網(wǎng)108GW，同比+95.9%，再超市場預期，高增速延續(xù)確定性強，長線配置價值顯著。

產(chǎn)業(yè)的不斷發(fā)展，給投資光伏行業(yè)的基金帶來了巨大的投資機會。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2022年6月17日，中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)近三年年化收益達到45.82%，近三年漲幅超200%，是同期滬深300的11倍。

Wind數(shù)據(jù)顯示，2017-2021年中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)每個完整會計年度業(yè)績分別為7.96%、-36.96%、24.08%、110.94%、49.26%；滬深300指數(shù)(000300.SH)2017-2021年年度收益率為:21.78%，-25.31%，36.07%，27.21%、-5.20%。

IPO參考搜索天天基金網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，基金名稱中含“中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)”字眼的基金有18只（A類和C類分開計算），天弘基金旗下的天弘中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)基金A類(011102)、C類(011103)就是其中具有代表性的基金，其跟蹤中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)，全面覆蓋產(chǎn)業(yè)上中下游50只龍頭個股，并包含多個細分領域。

（前十大重倉 來源：天天基金網(wǎng)顯示）

按申萬三級行業(yè)分類來看，隆基綠能、通威股份、TCL中環(huán)主營硅料硅片；晶澳科技、天合光能主營光伏電池組件；特變電工、陽光電源、先導智能、福斯特、正泰電器分別主營輸變電設備、逆變器、鋰電專用設備、光伏輔材、配電設備。

天弘中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)基金屬于股票型基金，采用完全復制中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)的方法，進行被動指數(shù)化投資，截至2022年7月13日，該基金跟蹤誤差僅為0.17%。

2021年1月成立以來，天弘中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)基金業(yè)績在同類中名列前茅。截至2022年7月13日，A類、C類成立以來的收益分別為38.72%、38.32%。

階段漲幅方面，天弘中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)基金A類、C類表現(xiàn)都較為優(yōu)異。

（A類階段漲幅表現(xiàn) 來源：天天基金網(wǎng)顯示）

（C類階段漲幅表現(xiàn) 來源：天天基金網(wǎng)顯示）

天弘中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)基金的業(yè)績比較基準為中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)收益率×95%＋銀行活期存款利率（稅后）×5%，財報顯示，截至2022年一季度末，自成立以來，該基金A類、C類累計凈值增長率變動皆高于同期業(yè)績比較基準收益率。

（來源：天弘中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)基金2022年一季度財報）

天弘中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)基金的管理規(guī)模也隨著業(yè)績有所擴張。截至2022年一季度末，該基金A類、C類的管理規(guī)模分別為36.76億元、90.21億元，在避免“巨無霸”的同時，也保證了投資者的收益。

光伏產(chǎn)業(yè)投資大火 未來前景如何？ ?

盡管是被動指數(shù)化投資，但基金經(jīng)理的作用依舊不可忽視。

當前天弘中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)由劉笑明管理。劉笑明是北京大學化學學士、經(jīng)濟學學士，哥倫比亞大學運籌學碩士，自2018年9月?lián)位鸾?jīng)理以來已有3年的管理經(jīng)驗，截至2022年一季度末，現(xiàn)任基金資產(chǎn)總規(guī)模達到152.28億元。

天天基金網(wǎng)顯示，截至2022年7月13日，劉笑明管理的被動指數(shù)型基金年初以來的總回報為-3.51%，同類排名25|232。

對于光伏行業(yè)下半年的發(fā)展，基金經(jīng)理劉笑明認為依舊值得期待，原因主要有三方面：

第一，海外市場對光伏的需求十分強勁，且與國內(nèi)需求相比，海外需求的價格承受能力較高、成本敏感性較低，在貿(mào)易爭端得到緩和后，出口端的增長值得期待。

第二，2022年硅料產(chǎn)能與2021年相比接近翻倍，新增產(chǎn)能將在今年下半年到明年上半年逐步釋放，產(chǎn)業(yè)鏈的利潤和價格會實現(xiàn)新的平衡，在此情況下，集中式電站建設的招標需求會充分釋放。

第三，光伏行業(yè)的技術路線在不斷地迭代和演進，降本增效是光伏行業(yè)持續(xù)發(fā)展的永恒追求，目前一些新的技術路線已進入量產(chǎn)階段，技術進步帶來的投資機會也值得大家關注。

“因此，我個人對光伏行業(yè)是長期看好的，同時下半年我們也需要關注光伏本身波動和市場偏好影響等風險點”，劉笑明表示。

4月底以來，隨著資本市場的逐漸回暖，光伏產(chǎn)業(yè)也迎來了新的投資機遇，保持對該賽道的長期關注，可逢低布局，獲得較為可觀的收益。

風險提示：市場有風險，投資須謹慎。購買前請閱讀《基金合同》《招募說明書》等法律文件。請根據(jù)自身風險承受能力、投資目標等選擇適合自己的產(chǎn)品。指數(shù)基金存在跟蹤誤差。