很多投資者選擇進(jìn)行期權(quán)交易是因?yàn)?，是因?yàn)槠跈?quán)是沒有漲跌幅限制的，它不像期貨一樣有限制，而且期權(quán)的漲幅很大，一般來說一天百分之20的漲幅左右是很正常的，行情好的時(shí)候甚至?xí)_(dá)到百倍漲幅，那么期權(quán)VS期貨，誰更賺錢？看看他們的漲幅差距！

在看對(duì)大方向的前提下，做期權(quán)的買方，收益要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于買入所對(duì)應(yīng)的期貨

隨著期權(quán)產(chǎn)品的不斷推出，市場(chǎng)將會(huì)越來越多的商品期權(quán)。商品期權(quán)目前有豆粕、菜粕、棉花、白糖、橡膠、PTA、甲醇、滬銅、滬金、玉米、鐵礦、LPG等。

在看對(duì)大方向的前提下，哪個(gè)的收益更高，而在看錯(cuò)方向的情況下，哪個(gè)的風(fēng)險(xiǎn)更小呢？下面結(jié)合一些商品的歷史數(shù)據(jù)來分析一下：（下面所述都是指做期權(quán)的買方，僅付出少量的權(quán)利金，理論上收益可以無限）

一，PTA

PTA節(jié)后暴跌，從4600跌到最低3128，跌幅32%。如果做空期貨，按10倍的杠桿率，可以賺3.2倍左右。如果做對(duì)認(rèn)沽期權(quán)的買方呢？我們來看兩組不同的行權(quán)價(jià)。

1，TA009P4600（當(dāng)時(shí)的等值期權(quán)）

從192漲到最高1393，漲幅6.25倍。

2，TA009P4200（當(dāng)時(shí)的深度虛值期權(quán)）

從51元漲到最高925，漲幅17倍。

從以上對(duì)比可以看出，做空PTA期貨，可以賺3.2倍，而做認(rèn)沽期權(quán)的買方，等值或?qū)嵵灯跈?quán)，可以賺6.25倍，深度虛值期權(quán)則可以賺17倍。如果同樣投入1萬元，做期貨可以賺3.2萬；做期權(quán)則有望賺到6萬-17萬，差別巨大。

通過對(duì)比，我們還可以看出，買深度虛值期權(quán)的收益會(huì)比實(shí)值期權(quán)高出很多，為什么會(huì)這樣？因?yàn)樯疃忍撝灯跈?quán)所冒的風(fēng)險(xiǎn)更大一些（或者說不可實(shí)現(xiàn)的概率更高一些），所以所獲得的回報(bào)理應(yīng)更高一些（或者可以說賠率更高）。

二、棉花

棉花春節(jié)后從13800點(diǎn)跌到最低10385點(diǎn)，跌幅24%。做空期貨，可以賺2.4倍。

1，CF009P13800

從695（2020年2月21日）漲到最高3076，漲幅3.42倍。

2，CF009P12000

從91（2020年2月21日）漲到最高1740，漲幅18倍。

從以上對(duì)比可以看出，同樣看空棉花，有兩種選擇，做空鄭棉期貨和買棉花認(rèn)沽期權(quán)，做期權(quán)收益明顯高于期貨；買期權(quán)又有兩種選擇，做實(shí)值（或等值）期權(quán)和虛值期權(quán)，做虛值期權(quán)的收益明顯高于實(shí)值或等值期權(quán)。

如果同樣投入1萬元，做空棉花可以賺2.4萬，而買期權(quán)則可以賺3.4萬-18萬。

三、甲醇

甲醇2020年2月21日后從2168跌到最低1619，跌幅25%。做空鄭醇，可以賺2.5倍.

1，MA009P2175

從135（2020年2月21日）漲到最高554，漲幅3.1倍。

2，MA009P1925

從40（2020年2月21日）漲到最高330，漲幅7.25倍。

從以上對(duì)比可以看出，同樣看空甲醇，做認(rèn)沽期權(quán)的買方，收益明顯高于做空標(biāo)的期貨。

四、白糖

白糖2009從2020年3月3日后從5700跌到最低4762，跌幅16%。做空白糖，可以賺1.6倍。

1，SR009P5700

從225（2020年3月3日）漲到最高959，漲幅3.26倍。

2，SR009P4800

從14.5（2020年3月3日）漲到最高250，漲幅16倍。

同樣看空白糖，做認(rèn)沽期權(quán)的買方，收益明顯高于做空期貨。至于風(fēng)險(xiǎn)嘛，做期貨的風(fēng)險(xiǎn)更大，而期權(quán)買方的最大風(fēng)險(xiǎn)，損失的就是投入的權(quán)利金。

五、滬銅

滬銅2006最近七天上漲了0.45%（即從41090漲到42940），做多期貨，七天賺45%。

1，CU2009C41000（當(dāng)時(shí)的實(shí)值認(rèn)購期權(quán)）

從1531到3254，漲幅1.12倍。

2，CU2006C43000（當(dāng)時(shí)的虛值認(rèn)購期權(quán)）

從222漲到1198，漲幅4.39倍。

通過對(duì)比可以看出，同樣看多滬銅，做認(rèn)購期權(quán)，同期收益明顯高于期貨。而且，做期權(quán)買方所需投入的資金，要比期貨要低得多。滬銅期貨的保證金比較高，有些小散戶做一手都不夠保證金，但買期權(quán)，只需一千多元（或幾千元）就可以做一手了。

3，CU2006C45000

五一節(jié)前最后一天，滬銅2006期貨僅漲了1%，按10倍杠桿是10%，但認(rèn)購期權(quán)C45000卻漲了111%，一天翻了一倍！這也可以體現(xiàn)出期權(quán)的魅力所在。給你一個(gè)支點(diǎn)，你也可以撐起整個(gè)地球。

六、本來我還想再舉一個(gè)滬深300的期權(quán)作為例子的，但滬深300期權(quán)不屬于商品期權(quán)，就不要這里舉例了，有興趣的朋友可以自行研究。

通過以上所有例子，可以得出一個(gè)結(jié)論，在看對(duì)大方向的前提下，做期權(quán)的買方，收益要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于買入所對(duì)應(yīng)的期貨。但請(qǐng)不要理解錯(cuò)，做期權(quán)的買方同樣是有風(fēng)險(xiǎn)的，最大的風(fēng)險(xiǎn)就是損失權(quán)利金。如果看錯(cuò)方向，做期貨的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)更大。

做期權(quán)的買方，就相當(dāng)于花2元投注福利彩票，如果中大獎(jiǎng)了就是收益率很高，中500萬就是250萬倍，哪怕只中2000元，也是1000倍。但風(fēng)險(xiǎn)就是2元，風(fēng)險(xiǎn)有限，不過，你不能一次投入太大，因?yàn)椴恢歇?jiǎng)就會(huì)損失本金。

做期權(quán)買對(duì)方向的概率應(yīng)該比買彩票高很多吧？但也不能一次投入太大，因?yàn)橘I錯(cuò)了方向就是本金損失，千萬不能大意！期權(quán)，只能是以小博大。博一博，單車變奧拓！

投資乘風(fēng)破浪，期權(quán)保駕護(hù)航。