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圖片?|?來(lái)自網(wǎng)絡(luò)---玉兔錦鯉

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?2023年第二十三周交易：

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本周130.2港幣左右買(mǎi)入約2%的古井貢B，具體情況請(qǐng)看：《

買(mǎi)入古井貢B（2023.6.5）

》

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2023年第二十三周持倉(cāng)明細(xì)：

本周持倉(cāng)

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上周持倉(cāng)

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注：?分眾傳媒屬于周期股，故采用席勒市盈率估值，不估算三年后估值；

?持股比例=持股市值/賬戶總值。在無(wú)交易狀態(tài)下，該比例也可能因每只個(gè)股股價(jià)波動(dòng)幅度不同，而發(fā)生小幅變化；

2023年第二十三周實(shí)盤(pán)明細(xì)：

注：?沐鯉實(shí)盤(pán)資金加權(quán)：本周2.18%，上周0.41%，上漲1.77%；

?沐鯉實(shí)盤(pán)時(shí)間加權(quán)：本周2.13%，上周0.43%，上漲1.7%；

?滬深300：本周-0.9%，上周-0.25%，下跌0.65%；

?沐鯉實(shí)盤(pán)2017.9.28～2023.6.9資金加權(quán)：43.18%，時(shí)間加權(quán)：48.55%，年化收益：7.19%，同期滬深300年化收益率：0.06%；

?APP記錄的投資天數(shù)=最新記錄-最初記錄，自己計(jì)算表格則采用實(shí)際投資天數(shù)，故投資期限略有差異，因此導(dǎo)致年化收益率略有不同，但四舍五入取整差距很小，可忽略不計(jì)；

?滬深300指數(shù)收益未包含成分股現(xiàn)金分紅，年化收益率數(shù)據(jù)略有低估；

2023年第二十三周重要事項(xiàng)：

?基金實(shí)時(shí)凈值估算功能將下線

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這周有傳聞?wù)f傳聞稱(chēng)，基金公司直銷(xiāo)和三方代銷(xiāo)收到通知，要求下線實(shí)時(shí)估值。獲悉確已有基金公司與三方銷(xiāo)售溝通解決方案。三方代銷(xiāo)亦有相關(guān)人士表示，正在緊急開(kāi)會(huì)研究。 ??多數(shù)基金直銷(xiāo)與三方代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)為基民提供了凈值估算功能，該功能在盤(pán)中一定程度上反應(yīng)基金漲跌幅變動(dòng)，成為指導(dǎo)投資的一類(lèi)工具。受準(zhǔn)確性、調(diào)倉(cāng)等影響，當(dāng)前估算凈值與實(shí)際凈值之差加大帶來(lái)不少爭(zhēng)議，也引發(fā)基民對(duì)基金經(jīng)理“偷吃”的質(zhì)疑。 ??關(guān)注每日波動(dòng)本就是浪費(fèi)生命的一種行為，這類(lèi)功能確實(shí)還是關(guān)閉的好。省的一批買(mǎi)了點(diǎn)基金的人還整天盯著凈值波動(dòng)看。

?恒生指數(shù)公布港幣人民幣雙柜臺(tái)上市公司指數(shù)處理方法

??恒生指數(shù)有限公司今日公布設(shè)立港幣人民幣雙柜臺(tái)的香港上市公司相關(guān)指數(shù)處理方法。恒生指數(shù)系列將維持用港幣柜臺(tái)股價(jià)挑選成份股及計(jì)算指數(shù)；但評(píng)估相關(guān)公司流動(dòng)性時(shí)，兩個(gè)柜臺(tái)的成交金額/成交數(shù)量將相加計(jì)算。同時(shí)，恒生指數(shù)有公司將觀察人民幣柜臺(tái)在港的交易情況，并適時(shí)檢討處理方法。 ??雙柜臺(tái)主要可以讓香港的離岸人民幣直接買(mǎi)港股（香港有接近1萬(wàn)億元人民幣資金池），還可以讓大陸股民直接用人民幣買(mǎi)港股，都可能會(huì)給港股帶來(lái)大量增量資金，有利于在陸港兩地同時(shí)上市的公司AH溢價(jià)率進(jìn)一步收窄。 ??價(jià)投對(duì)這類(lèi)宏觀信息，知道就可以了，好公司股價(jià)永遠(yuǎn)是由自身經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)決定的。

?騰訊回購(gòu)與股權(quán)激勵(lì)

??很多人總是覺(jué)得騰訊回購(gòu)是無(wú)效回購(gòu)，因?yàn)榍坝写蠊蓶|持續(xù)拋售，后有股權(quán)激勵(lì)。

??大股東的行為前段時(shí)間我也聊過(guò)，其實(shí)南非人并不是那種不看好騰訊的無(wú)腦拋售。而是因?yàn)樽约夜竟蓛r(jià)持續(xù)低迷需要賣(mài)點(diǎn)騰訊來(lái)回購(gòu)。他們的行為更多是套利，回購(gòu)越多自家公司的股票，自家公司含“騰”量越多。

??至于那些不喜歡股權(quán)激勵(lì)的投資者簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是認(rèn)為這個(gè)行為會(huì)損害股東利益。對(duì)股權(quán)激勵(lì)的耐受程度顯著低于費(fèi)用和成本（直接發(fā)錢(qián)給員工）。

??如果我們極端點(diǎn)設(shè)想：難道給員工發(fā)工資就是損害股東權(quán)益（高工資低效益是另一個(gè)問(wèn)題，暫且不論）？

??但為什么網(wǎng)上有人“吹風(fēng)”說(shuō)：騰訊增發(fā)股票是損害股東利益，你卻會(huì)相信呢？

??其實(shí)個(gè)人理解這更多是一種對(duì)失去的厭惡。因?yàn)楣蓹?quán)激勵(lì)是要“拿走”那些本屬于股東的利益。丟一美元的痛苦遠(yuǎn)非撿到一美元的快樂(lè)所能比擬，人們天然厭惡“損失”，所以這是一個(gè)思維陷阱，理性投資者應(yīng)該要避開(kāi)。

?騰訊入股三家ai公司

??騰訊六月份投了3家和AI模型相關(guān)的公司，分別是光年之外、Minimax名之夢(mèng)、深言科技。

??小馬哥在今年的股東大會(huì)上說(shuō)過(guò)，AI堪稱(chēng)是互聯(lián)網(wǎng)百年一遇的機(jī)遇。AI對(duì)于騰訊來(lái)說(shuō)，確實(shí)是不容忽視的技術(shù)變革，尤其是騰訊的游戲、內(nèi)容生態(tài)、廣告、企業(yè)服務(wù)都有深度挖掘價(jià)值的空間。

??除了自己做，騰訊同時(shí)加大這方面的投資也就很合理。如果被投公司能做得更好，與騰訊自營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)生戰(zhàn)略協(xié)同，意義與自研同等重要。這一點(diǎn)和騰訊投資電商的邏輯是一致的，自研最后沒(méi)搞好，但是投資跑出來(lái)拼多多和京東，對(duì)于騰訊也是不錯(cuò)的結(jié)果。

2023年第二十三周各項(xiàng)指數(shù)估值表：

注：?表格中綠色品種為低估，適合定投；黃色為正常，可以暫停定投或繼續(xù)持有；紅色為高估，可以賣(mài)出；

?采用近8年數(shù)據(jù)計(jì)算，若不滿8年則采用全部歷史數(shù)據(jù)；

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