? ? ? 1月9日，首屆中國ESG論壇圓桌會議環(huán)節(jié)邀請金融業(yè)、零售業(yè)代表圍繞“ESG投資實踐與挑戰(zhàn)”主題開展交流。中國國際金融股份有限公司資產(chǎn)管理部量化投資總監(jiān)、董事總經(jīng)理倪鴻出席并發(fā)表觀點。他提出，ESG投資是大勢所趨，應(yīng)從不同時間層次進行判斷。

倪鴻（曹海鵬 攝）

? ? ? ?倪鴻認為，ESG在中短期并不能產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流，還不能成為非常有效的阿爾法因子，中短期內(nèi)更像風格因子。近年來的數(shù)據(jù)表明，全球ESG ETF資金流入量呈現(xiàn)持續(xù)快速增長的趨勢，規(guī)模已從五年前不到一百億美元發(fā)展到現(xiàn)在超過兩千多億美元，預計未來每年至少流入一千億美元。投資資金涌入必然帶來相關(guān)股票的收益，因此從長期來看ESG作為阿爾法因子，符合長期投資理念。

圓桌會議（趙云天 攝）

? ? ? ?倪鴻提出，量化投資是基于大量的數(shù)據(jù)，用數(shù)學模型進行系統(tǒng)投資，其過程包括收益預測、構(gòu)建組合和算法交易三步。收益預測的關(guān)鍵是尋找阿爾法因子，即發(fā)現(xiàn)并挖掘股價波動的規(guī)律和道理，并進行股票收益預測；構(gòu)建組合是指把具有不同阿爾法因子的股票進行風格層面的組合，這些風格因子包括股票行業(yè)因子、市值因子、成長因子等，量化投資一般會要求股票組合達到風格平衡；算法交易是通過機器算法把股票買賣自動提交到證券交易所，并優(yōu)化交易成本。

? ? ? ?倪鴻建議，ESG投資可以將ESG優(yōu)質(zhì)公司作為類似行業(yè)、指數(shù)等的股票池，從中選取具有超額收益的股票，可以給投資者帶來較好的回報。