疫情爆發(fā)到現(xiàn)在已經(jīng)超過1年了，在這期間有很多倒閉，也有很多公司受益，金融科技公司Square (SQ )就是這樣一家受益于疫情的公司。

Square?在2021年的收入同比增長了19%，這是因為面對面的商業(yè)交易逐漸開始恢復正常了，以及大量的消費者涌向了數(shù)字錢包，Cash App在2021年的頭三個月表現(xiàn)也不錯，收入增長了139%。

Square在2021年第一季度的總收入為50.6億美元，同比增長了266%，背后的主要原因是有大量的用戶在通過Cash App交易比特幣。盡管如此，Square卻不依賴加密貨幣的價格上漲賺錢，推出加密貨幣服務，只是為了順應趨勢，以及發(fā)展更多的新用戶，然后繼續(xù)在支付業(yè)務上賺錢。

比特幣對于Square的實際價值

像去年的情況一樣，比特幣價格有一段時間漲幅很大，刺激了大量消費者進入幣圈，從而影響了Square開展加密貨幣業(yè)務。Square第一季度的50.6億美元的收入中，有35.1億美元歸功于比特幣，與2020年第一季度(當時的比特幣收入僅為3.06億美元)的收入相比增長了1000%以上。

Cash App的使用者通過Square買賣數(shù)字貨幣也只是公司增長故事的一部分。自2020年初以來，比特幣價格上漲了720%。盡管出現(xiàn)了史詩般的增長，但比特幣卻并未改變Square的虧損情況(總凈收入為3900萬美元，上季度自由現(xiàn)金流實際上為-1.32億美元)。

反而，Square的賣家生態(tài)系統(tǒng)和Cash App(不包括比特幣)才是真正推動公司業(yè)務發(fā)展，并為Square的盈利帶來增長的主要原因。實際上，當計入已實現(xiàn)的1990萬美元的比特幣減值成本時，加密貨幣對Square上季度的業(yè)績幾乎沒有意義。

應該如何應對加密貨幣狂潮?

在2021年，撇除35.1億美元的比特幣，Square第一季度的收入增長了44%，達到了15.5億美元。比特幣在Square收入上引起廣泛關注，而事實上公司的前景也全部系于比特幣身上。Square通過Cash App 提供加密貨幣交易，從而吸引了更多的新用戶。

一旦這些交易加密貨幣的新用戶進入Square的生態(tài)系統(tǒng)，Cash App(以及通過Square緊密集成的商家生態(tài)系統(tǒng))Square便可通過其利潤更高的電子支付和電子錢包服務來賺錢。因此，Square為了達到吸引更多新用戶的目的，所以允許將比特幣作為支付的一種方式。

從長遠來看，如果比特幣作為一種付款方式在企業(yè)中的接受程度繼續(xù)提高，那么Square靠著已經(jīng)建立的基礎設施和用戶規(guī)模，將發(fā)展成為一個頂級的生態(tài)系統(tǒng)，商家和消費者也可以使用該生態(tài)系統(tǒng)進行交易數(shù)字資產(chǎn)。因此，隨著其平臺上的大量用戶使用比特幣，比特幣肯定會成為Square未來增長的重要動力。

回顧比特幣走勢，Square在過去12個月的銷售總額中總計達到了107億美元，公司的估值也是過去12個月銷售額的9倍多。相比之下，它的同行PayPal （PYPL）和電子錢包競爭對手Venmo目前的交易價格是過去12個月收入的12.5倍。所以不管是否開展加密貨幣業(yè)務，猛獸財經(jīng)都認為Square股票現(xiàn)在看起來都具有長期投資價值。

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