“投產(chǎn)后遠(yuǎn)期鋰鹽總產(chǎn)能或超11萬噸，印尼鋰鹽生產(chǎn)成本下降，毛利率大幅提升。”

作者：Eric

編輯：tuya

出品：財(cái)經(jīng)涂鴉

據(jù)公司情報(bào)專家《財(cái)經(jīng)涂鴉》消息，9月24日，盛新鋰能(002240.SZ)發(fā)布公告，全資孫公司盛新國(guó)際擬與STELLAR公司在印尼投資設(shè)立合資公司，投資建設(shè)年產(chǎn)5萬噸氫氧化鋰和1萬噸碳酸鋰項(xiàng)目，項(xiàng)目總投資約為3.5億美元；盛新國(guó)際持有合資公司65%股權(quán)。

盛新鋰能表示，本次投資將大幅擴(kuò)大公司鋰鹽業(yè)務(wù)的產(chǎn)能，項(xiàng)目投產(chǎn)后將顯著提高公司收入規(guī)模和盈利能力，提升公司的市場(chǎng)占有率和影響力，有利于公司“致力成為產(chǎn)能、品質(zhì)領(lǐng)先的全球鋰電新能源材料領(lǐng)先企業(yè)”戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

受以上消息影響，9月24日，盛新鋰能早盤股價(jià)小幅下挫后，直線拉升曾觸及漲停板，但隨后股價(jià)震蕩回落，截至收盤報(bào)收69.9元/股，漲幅達(dá)5.1%，總市值達(dá)604.9億元。由于受新能源、鋰礦等因素的影響，盛新鋰能今年以來股價(jià)已經(jīng)累計(jì)漲超170%。

來源：大智慧

盛新鋰能主營(yíng)新能源材料業(yè)務(wù)，今年上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.91億元，同比增長(zhǎng)273%。并且，盛新鋰能二季度新增95家機(jī)構(gòu)投資者，累計(jì)增持3265萬股。

印尼建鋰鹽廠年產(chǎn)6萬噸，鋰鹽生產(chǎn)成本大幅下降

為什么會(huì)選擇在印尼建鋰鹽廠呢？

盛新鋰能并未在公告中明確給出理由。不過不久前9月8日，青山集團(tuán)副總裁在SMM會(huì)議演講或能解答投資者的疑惑。

青山集團(tuán)副總裁表示，印尼的成本優(yōu)勢(shì)明確。首先，天然氣和電公司在產(chǎn)業(yè)園里可以低價(jià)提供，澳礦的物流費(fèi)用也會(huì)低。其次，（每噸）加工成本比國(guó)內(nèi)鋰鹽廠可以低5000-6000元。最后，印尼沒有增值稅，當(dāng)下價(jià)格下還可以便宜1萬元以上。

隆眾石化網(wǎng)最新消息顯示，本周碳酸鋰、氫氧化鋰價(jià)格均出現(xiàn)上調(diào),截至2021年9月23日，中國(guó)電池級(jí)碳酸鋰均價(jià)在176500元/噸，環(huán)比上漲9.63%,中國(guó)工業(yè)級(jí)碳酸鋰均價(jià)在167500元/噸，環(huán)比上漲9.84%。中國(guó)電池級(jí)氫氧化鋰(粗顆粒)均價(jià)在171000元/噸,環(huán)比上漲7.55%；中國(guó)工業(yè)級(jí)氫氧化鋰均價(jià)在162500元/噸,環(huán)比上漲9.06%。

青山集團(tuán)副總裁進(jìn)一步表示，已與國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的鋰加工生產(chǎn)企業(yè)簽訂備忘錄在印尼建設(shè)鋰加工廠。

這么算下來，印尼的成本相當(dāng)具有優(yōu)勢(shì)了，就拿電池級(jí)碳酸鋰均價(jià)在176500元/噸來估算，假設(shè)降低15000元/噸的成本，毛利率或能提升超8個(gè)百分點(diǎn)（不考慮運(yùn)輸?shù)荣M(fèi)用）。

這也難怪盛新鋰能與STELLAR公司大手筆投資3.5億美元建設(shè)鋰鹽廠，要知道算上還在建設(shè)中的產(chǎn)能，盛新鋰能的鋰鹽總產(chǎn)能為7萬噸，等此次在印尼的6萬噸（權(quán)益產(chǎn)能3.9萬噸）鋰鹽投資完成，遠(yuǎn)期鋰鹽產(chǎn)能或超11萬噸。

具體來看，子公司致遠(yuǎn)鋰業(yè)現(xiàn)有1.5萬噸電池級(jí)氫氧化鋰、2.5萬噸電池級(jí)碳酸鋰，子公司盛威鋰業(yè)一期600噸金屬鋰項(xiàng)目已建成首組150噸產(chǎn)能，剩余450噸產(chǎn)能目前也在積極建設(shè)中。

鋰鹽在建產(chǎn)能另包括子公司遂寧盛新首期2萬噸氫氧化鋰項(xiàng)目，預(yù)計(jì)于2021年年底或2022年初建成，屆時(shí)公司將擁有2.5萬噸碳酸鋰及3.5萬噸氫氧化鋰產(chǎn)能，加上遂寧盛新二期產(chǎn)能1萬噸以及此次合資建設(shè)的5萬噸氫氧化鋰產(chǎn)能（權(quán)益產(chǎn)能3.25萬噸），氫氧化鋰權(quán)益總產(chǎn)能有望達(dá)到7.75萬噸。

目前公司鋰鹽產(chǎn)能已位居行業(yè)前列。鋰鹽龍頭贛鋒鋰業(yè)（002460.SZ）擁有12.4萬噸鋰鹽、2000噸鋰金屬，遙遙領(lǐng)先同行；隨后，天齊鋰業(yè)（002466.SZ）、雅化集團(tuán)（002497.SZ）分別擁有鋰鹽3.95萬噸、4.3萬噸，與盛新鋰能鋰鹽4萬噸產(chǎn)能相近。預(yù)計(jì)遂寧市3萬噸鋰鹽項(xiàng)目以及印尼6萬噸鋰鹽項(xiàng)目投產(chǎn)，盛新鋰能的市占率將更進(jìn)一步，并為未來業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)奠定基礎(chǔ)。

來源：平安證券研報(bào)

受益于鋰價(jià)增長(zhǎng)、新能源行業(yè)景氣，盛新鋰能業(yè)績(jī)已迎來爆發(fā)式增長(zhǎng)。2021年上半年，公司鋰業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收9.92億元，同比增長(zhǎng)484.20%，占整體收入比例為87.4%。并且，毛利率高達(dá)36.24%，同比增長(zhǎng)44.41%。

來源：公司公告

控資源+擴(kuò)產(chǎn)能+拓客戶，實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)量?jī)r(jià)齊飛

為了保證鋰鹽產(chǎn)能的滿負(fù)荷生產(chǎn)，就必須提高鋰礦原料保障能力，為此盛新鋰能一直在不斷拓寬原料來源。

盛新鋰能是我國(guó)鋰輝石固體鋰礦開發(fā)的先行者，擁有奧伊諾礦業(yè)鋰礦項(xiàng)目控股權(quán)。奧伊諾鋰礦項(xiàng)目位于四川省阿壩州金川縣，擁有業(yè)隆溝鋰礦采礦權(quán)和太陽河口鋰多金屬礦探礦權(quán)。根據(jù)2020年補(bǔ)充勘探，礦區(qū)擁有鋰資源量為11.15萬噸氧化鋰當(dāng)量（約折合27.56萬噸LCE）。

業(yè)隆溝鋰礦選廠的實(shí)景圖（來源：公司官網(wǎng)）

此外，公司參控股企業(yè)擁有太陽河口鋰礦探礦權(quán)以及木絨鋰礦探礦權(quán)，其中木絨鋰礦資源量及品位均處國(guó)內(nèi)鋰礦頂尖水平，開發(fā)潛力較大。

為滿足鋰鹽生產(chǎn)所需，盛新鋰能與銀河資源、AVZ等海外鋰礦生產(chǎn)商簽訂長(zhǎng)期承銷協(xié)議。向銀河鋰業(yè)采購(gòu)的產(chǎn)品為鋰輝石精礦，在每個(gè)合同年度期間采購(gòu)的最低數(shù)量為6億噸；AVZ礦山投產(chǎn)起，在每個(gè)合同年度期間采購(gòu)量為16億噸鋰輝石精礦。

來源：平安證券研報(bào)

東北證券在研報(bào)中指出，縱觀全球鋰產(chǎn)業(yè)鏈，目前中國(guó)在中游鋰鹽冶煉環(huán)節(jié)具備優(yōu)勢(shì)，但上游資源開發(fā)卻存在明顯短板，這或?qū)⒊蔀橹袊?guó)鋰產(chǎn)業(yè)鏈的隱患所在。目前國(guó)家更注重鋰資源自主可控問題，擁有優(yōu)質(zhì)鋰礦資源的企業(yè)如盛新鋰能等有望充分受益。

得益于鋰鹽的穩(wěn)定生產(chǎn)，在客戶資源上，盛新鋰能也不斷獲得大公司青睞。目前公司已與寧德時(shí)代（300750.SZ）、中航鋰電、廈門鎢業(yè)（600549.SH）、LGI、貝特瑞（NEEQ:835185）、德方納米（300769.SZ）、當(dāng)升科技（300073.SZ）、容百科技（688005.SH）等行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)簽署長(zhǎng)期供貨協(xié)議。

上半年，盛新鋰能實(shí)現(xiàn)鋰鹽產(chǎn)銷量1.85萬噸、1.77萬噸，在業(yè)務(wù)規(guī)模和鋰業(yè)務(wù)占比方面均處于行業(yè)前列。興業(yè)證券表示，新能源終端需求旺盛疊加高鎳滲透率持續(xù)提升，鋰鹽特別是氫氧化鋰有望繼續(xù)增厚公司利潤(rùn)。