2月11日，易方達(dá)新絲路混合發(fā)布公告，知名基金經(jīng)理張坤離任，增聘楊宗昌為新任基金經(jīng)理，與祁禾共同管理產(chǎn)品。

　　（來源：易方達(dá)新絲路公告）

　　據(jù)公告稱，張坤離任原因?yàn)楣ぷ餍枰?，作為基金?jīng)理管理的其他基金不變，并同時繼續(xù)擔(dān)任公司副總經(jīng)理級高 級管理人員、權(quán)益投資決策委員會委員。

　　易方達(dá)新絲路作為發(fā)于2015年5月市場高位基金，成立之初也曾是規(guī)模近300億的“巨無霸”，但“生不逢時”份額持續(xù)萎縮。

　　張坤自2015年11月赴任基金經(jīng)理以來，該基金累計回報156.18%，年化收益19.53%，收益不及易方達(dá)藍(lán)籌精選與易方達(dá)中小盤。

　　不過從產(chǎn)品配置來看，張坤2018年之前或并非產(chǎn)品的主要管理人，而2018年真正接管之后雖然業(yè)績依然有小幅差距，但產(chǎn)品業(yè)績提升已經(jīng)非常明顯。

　　根據(jù)易方達(dá)新絲路2020年四季度重倉股來看，該基金的前十大重倉與張坤所管理的其他兩只明星基金——易方達(dá)中小盤和易方達(dá)藍(lán)籌精選極為相似，白酒股成為其重點(diǎn)持倉股，而這成為在易方達(dá)中小盤和藍(lán)籌精選此前屢次“限購”的情況下，不少“愛坤”退而求其次的選擇該基金的原因。

　　資料顯示，新任基金經(jīng)理楊宗昌為化學(xué)博士。2014年5月加入易方達(dá)基金管理有限公司,曾任基金經(jīng)理助理,現(xiàn)任基金經(jīng)理、行業(yè)研究員。對于馬上要接管的易方達(dá)新絲路楊宗昌并不陌生，自去年六月起，他便以該基金的基金經(jīng)理助理的身份對其進(jìn)行了管理。

　　據(jù)choice數(shù)據(jù)顯示，楊宗昌累計任職時間1年又303天，目前主要管理易方達(dá)供給改革混合，任期實(shí)現(xiàn)回報155.22%，大幅跑贏滬深300指數(shù)和同類產(chǎn)品。

　　與酷愛重倉白酒股的張坤不同的是，楊宗昌偏愛化工板塊。今年以來，易方達(dá)供給改革混合由于踩中“化工”風(fēng)口，實(shí)現(xiàn)收益32%，同類排名3/4169。

　　值得注意的是，從歷史持倉來看，易方達(dá)供給改革混合自楊宗昌加入以后，產(chǎn)品長期重倉化工板塊。一方面體現(xiàn)出楊宗昌對于化工板塊的研究確實(shí)非常深刻，但另一方面也反應(yīng)出其投資視野需要進(jìn)一步開闊。

　　行業(yè)集中有兩個風(fēng)險，第一個自然是風(fēng)險集中，化工屬于周期行業(yè)，盡管龍頭股會有超額收益，但是依然無法與周期抗衡。第二個是無法駕馭太大規(guī)模的產(chǎn)品，一個行業(yè)規(guī)模這這么大，上市企業(yè)就這么多，好的公司就更稀缺，航母能夠在航洋所向披靡，但是在江河調(diào)頭都成問題。

　　目前大家都在討論張坤重倉白酒股，但是從《巴菲特的信徒，張坤》的文章中我們深入分析過，他只是從企業(yè)價值的角度出發(fā)，持倉自然而然的形成，而非有意押寶某一板塊。另外我們看到，張坤在醫(yī)藥、消費(fèi)和制造行業(yè)都有不錯斬獲，這也體現(xiàn)出較為寬廣的投資邊界。

　　對于武林高手，重要的不是招式，而是內(nèi)力，內(nèi)力渾厚普普通通的招式也可以發(fā)揮的淋漓盡致。

　　投資同樣如此，重要的不是投向哪個領(lǐng)域，布局哪些風(fēng)口，而是對價值有深入理解，對價值有深刻理解者即便是最傳統(tǒng)的板塊也可以挖掘出牛股。公募武林中，張坤、傅鵬博、董承非、朱少醒等就屬于這類高手。

　　因此，楊宗昌出道就趕上了自己的風(fēng)口，近兩年業(yè)績有不俗表現(xiàn)，這是運(yùn)氣的眷顧，但是要想成為下一個“張坤”，還需要繼續(xù)努力，進(jìn)一步擴(kuò)展自己的投資邊界。