撰稿 | 多客

來源 | 貝多財經(jīng)

近日，激光雷達(dá)技術(shù)公司禾賽科技的科創(chuàng)板IPO進(jìn)程迎來新進(jìn)展。

貝多財經(jīng)了解到，上海禾賽科技股份有限公司（下稱“禾賽科技”）在科創(chuàng)板的IPO申請已獲得上交所受理，并于2021年2月3日獲得上交所問詢。

此前的2021年1月7日，禾賽科技在科創(chuàng)板遞交IPO招股書，并獲得上交所受理。根據(jù)招股書，其擬發(fā)行的股票數(shù)量不超過6360萬股,發(fā)行后總股本不超過42360萬股。

貝多財經(jīng)發(fā)現(xiàn)，禾賽科技的銷售已經(jīng)形成規(guī)模。據(jù)了解，其營收從2017年的0.2億元增長至2019年的3.5億元。不過，禾賽科技仍處于虧損狀態(tài)，近四個報告期合計虧損約2.5億元。

據(jù)了解，禾賽科技本次IPO，擬計劃募資20億元。其中，12億元用于智能制造中心項目，6.5億元用于激光雷達(dá)專屬芯片項目，1.5億元用于激光雷達(dá)算法研發(fā)項目。

累計虧損2.5億元

資料顯示，禾賽科技成立于2014年10月，是一家激光雷達(dá)廠商，主要產(chǎn)品包括用于無人駕駛和機(jī)器人的激光雷達(dá)，以及用于能源行業(yè)安全巡檢的激光遙測系統(tǒng)等。

根據(jù)招股書，禾賽科技的主營業(yè)務(wù)為高分辨率3D激光雷達(dá)以及激光氣體傳感器產(chǎn)。2017年至2019年與2020年前三季度，其分別實(shí)現(xiàn)營收1914.67萬元、1.33億元、3.48億元、2.53億元。

其中，激光雷達(dá)產(chǎn)品為主要產(chǎn)品。報告期內(nèi)，該板塊分別實(shí)現(xiàn)營收1433.57萬元、1.28億元、3.28億元、1.91億元；氣體檢測產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營收分別為481.10萬元、440.05萬元、1955.43萬元、6224.52萬元。

2017年至2019年與2020年前三季度，禾賽科分別實(shí)現(xiàn)凈利潤-2427.23萬元、1611.23萬元、-14973.35萬元、-9379.75萬元。整體來看，禾賽科技在報告期的累計虧損為2.52億元。

報告期內(nèi)，禾賽科技的主營業(yè)務(wù)毛利率分別為74.87%、75.62%、76.24%、71.19%。禾賽科技稱，激光雷達(dá)屬于新興產(chǎn)業(yè)，技術(shù)含量較高，研發(fā)與制造壁壘較高，多項產(chǎn)品的性能在國內(nèi)外處于領(lǐng)先地位，其具有較強(qiáng)的定價權(quán)。

向競品購買專利

貝多財經(jīng)發(fā)現(xiàn)，禾賽科技于2018年曾實(shí)現(xiàn)約1600萬元的凈利潤，但在2019年便轉(zhuǎn)為虧損1.5億元，2019年的歸母凈利潤同比下降了1029.31%。禾賽科技稱，主要是大額研發(fā)投入所致。

2017年、2018年、2019年與2020年前三季度，禾賽科技的研發(fā)投入金額分別為0.29億元、0.62億元、1.68億元與1.63億元，分別占當(dāng)期營業(yè)收入的151.02%、46.54%、48.32%與64.43%。

對比來看，禾賽科技的研發(fā)投入占比遠(yuǎn)高于同行上市企業(yè)。其列舉的同行可比企業(yè)睿創(chuàng)微納（SH:688002）同期的研發(fā)占比分別為17.18%、16.94%、16.22%、11.59%，道通科技（SH:688208）分別為24.05%、13.91%、14.03%、16.68%。

根據(jù)招股書披露，截至2020年9月30日，禾賽科技共擁有167項中國境內(nèi)專利。其中，38項為發(fā)明專利，88項為實(shí)用新型專利，41項為外觀設(shè)計專利；在境外公司及其子公司共擁有10項專利。

據(jù)了解，禾賽科技的銷售費(fèi)用率也偏高。報告期內(nèi)，睿創(chuàng)微納、道通科技、高德紅外等3家可比上市公司的平均銷售費(fèi)用率分別為8.19%、7.70%、7.50%、6.10%，而禾賽科技的銷售費(fèi)用率分別為24.30%、17.59%、18.11%、25.58%。

值得關(guān)注的是，禾賽科技還曾與美國激光雷達(dá)公司Velodyne產(chǎn)生過專利糾紛。2019年8月，Velodyne在美國指控禾賽科技侵犯其在美國注冊的旋轉(zhuǎn)式激光雷達(dá)相關(guān)專利。而后，禾賽科技在德國及中國反訴Velodyne。

最終，雙方達(dá)成和解。2020年6月24日，禾賽科技與Velodyne簽署《訴訟和解和專利交叉許可協(xié)議》。協(xié)議中，雙方均否認(rèn)對另一方的專利存在侵權(quán)行為，并約定在全球范圍內(nèi)交叉許可雙方現(xiàn)有和未來的專利。

據(jù)了解，該協(xié)議有效期限至2030年2月26日。在協(xié)議有效期內(nèi)，雙方承諾不在旋轉(zhuǎn)式激光雷達(dá)領(lǐng)域?qū)Ψ教岢鋈魏螌＠V訟。協(xié)議顯示，禾賽科技需向Velodyne支付和解費(fèi)用，包括專利補(bǔ)償費(fèi)用及許可使用費(fèi)。

其中，禾賽科技于2019年向Velodyne支付了約1.6億元的專利許可補(bǔ)償費(fèi)。除了專利許可補(bǔ)償費(fèi)外，自2020年至2022年，禾賽科技每年需支付固定金額的專利許可費(fèi)。2020年前三季度，該項費(fèi)用金額為1500.92萬元。

禾賽科技在招股書中表示，未來不排除公司仍會與他方發(fā)生專利爭議或糾紛的可能性。不過，禾賽科技并未在招股書中披露，其每年需要支付的專利許可費(fèi)金額。

孫愷持股10%

股權(quán)方面，禾賽科技的實(shí)際控制人為孫愷、李一帆、向少卿。本次發(fā)行前，三人股權(quán)比例分別為10.23%、9.90%、9.90%，合計持有公司股份1.08億股，合計持有表決權(quán)比例為68.21%。

同時，孫愷等三人還通過員工持股平臺上海樂以間接控制比例為3.24%的表決權(quán)，共同合計控制的表決權(quán)比例為71.45%。機(jī)構(gòu)股東中，光速中國、百度、德國博世集團(tuán)（下稱博世）分別持股7.98%、7.88%、7.65%，上海樂以持股7.13%。

IPO后，孫愷、李一帆、向少卿分別持股8.7%、8.41%、8.41%，百度持股6.7%，博世持股6.5%，上海樂以持股6.06%。通過設(shè)置的A類、B類股，孫愷等三人仍是禾賽科技的實(shí)際控制人。

其中，禾賽科技董事長李一帆擔(dān)任董事、總經(jīng)理兼首席執(zhí)行官，孫愷擔(dān)任禾賽科技董事兼首席科學(xué)家，向少卿擔(dān)任董事兼首席技術(shù)官。除了李一帆等外，禾賽科技的高管還包括高級副總裁、董事會秘書楊彩蓮，財務(wù)總監(jiān)顏璞等。

據(jù)了解，博世、百度也是禾賽科技的重要客戶。2019年，博世、百度分別列為其前五大客戶的第2位和第3位，合計貢獻(xiàn)營收4787.29萬元，占當(dāng)年營業(yè)收入13.74%。

2020年前三季度，博世及百度便不再是禾賽科技的前五大客戶。2020年，10月，百度還宣布與美國公司Velodyne達(dá)成合作，而Velodyne則是禾賽科技的競爭對手。

此前，禾賽科技曾宣稱會成為百度的“阿波羅之眼”。早在2017年，禾賽科技也曾與百度Apollo發(fā)布自動駕駛開發(fā)者套件Pandora，卻被Velodyne截胡。