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出品 | 潮起網(wǎng)「于見專欄」

AIGC技術(shù)無疑是今年以來最火的前沿技術(shù)。AI技術(shù)的逐漸成熟催生出了大量產(chǎn)業(yè)，也可能帶來一波新的技術(shù)革命，使得一些產(chǎn)業(yè)的效能大大提高。這其中游戲產(chǎn)業(yè)就可能會因AI而大大提高行業(yè)效率。因此，近期的中國股市中，游戲股紛紛大漲。

而在這些游戲股中，電魂網(wǎng)絡(luò)成為其中上漲的領(lǐng)軍龍頭，其股價(jià)從20元左右一路上漲至50元附近。但電魂網(wǎng)絡(luò)股價(jià)風(fēng)光的背后卻潛藏著業(yè)績上的隱憂，其產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與特點(diǎn)很可能導(dǎo)致其在AIGC時(shí)代并不能充分發(fā)揮人工智能的優(yōu)勢。

業(yè)績下滑，移動(dòng)端持續(xù)縮水

電魂網(wǎng)絡(luò)是一家專注于網(wǎng)游產(chǎn)業(yè)的上市公司。公司旗下的《《夢三國》》等游戲擁有一批“死忠”玩家，而這些玩家也是支持電魂網(wǎng)絡(luò)保持利潤增長的重要來源。而其中《夢三國》堪稱電魂網(wǎng)絡(luò)的拳頭產(chǎn)品，并且在電魂網(wǎng)絡(luò)長期的發(fā)展中為其貢獻(xiàn)了巨大的利潤。

而且，《夢三國》還在2021年入選了亞運(yùn)會電子競技項(xiàng)目，這讓電魂網(wǎng)絡(luò)的游戲產(chǎn)品成功出圈，成為具有一定社會影響力的產(chǎn)品。但風(fēng)光背后的電魂網(wǎng)絡(luò)近年來的業(yè)績卻不斷下滑。

從2020年總收入達(dá)到10億后，電魂網(wǎng)絡(luò)的總收入便在不斷下滑，去年，電魂網(wǎng)絡(luò)全年?duì)I收不到8億元。同時(shí)，電魂網(wǎng)絡(luò)的利潤也在不斷下降，相較于2020年接近4億的凈利潤，如今電魂網(wǎng)絡(luò)2022年的凈利潤已經(jīng)近乎腰斬。

電魂網(wǎng)絡(luò)不斷下行的業(yè)績表現(xiàn)自然與近年來經(jīng)濟(jì)下行的大環(huán)境不無關(guān)聯(lián)，但仍有一些游戲公司在經(jīng)濟(jì)下行期間保持著穩(wěn)定的業(yè)績。以電魂網(wǎng)絡(luò)的友商“游茅”吉比特為例。吉比特2022年的業(yè)績與去年變化幅度不大，利潤略微下降，但營收增長超過5億。

因此，電魂網(wǎng)絡(luò)業(yè)績的下行與自身的企業(yè)經(jīng)營狀況存在一定的關(guān)系。翻開電魂網(wǎng)絡(luò)近幾年的年報(bào)來看，可以發(fā)現(xiàn)，電魂網(wǎng)絡(luò)似乎錯(cuò)過了中國網(wǎng)絡(luò)游戲發(fā)展的一個(gè)重要風(fēng)口——移動(dòng)端網(wǎng)絡(luò)游戲。

移動(dòng)端網(wǎng)絡(luò)游戲這個(gè)稱呼似乎有些學(xué)術(shù)，“手游”這一大眾熟悉的稱呼似乎更加親切。但“手游”這個(gè)概念在游戲玩家里卻似乎并不太受待見。在游戲玩家群體里，有著主機(jī)玩家鄙視單機(jī)玩家，單機(jī)玩家鄙視網(wǎng)絡(luò)游戲玩家，而這幾個(gè)群體共同鄙視手游玩家的“游戲鄙視鏈”。似乎“手游”是其他游戲玩家最鄙視，地位最低的存在。

但事實(shí)卻是，“手游”玩家是近年來中國新游戲玩家的最大增量。2022年游戲產(chǎn)業(yè)報(bào)告顯示，移動(dòng)游戲占中國游戲產(chǎn)業(yè)的比重超過70%。而5年前，這個(gè)比例才剛剛超過50%。如今手游已經(jīng)成為中國游戲產(chǎn)業(yè)的主力軍。

這個(gè)比例在電魂網(wǎng)絡(luò)的營收中卻反了過來。電魂網(wǎng)絡(luò)的“手游”收入占比僅不到三成，而電腦客戶端游戲則占到了電魂網(wǎng)絡(luò)總營收的六成?！笆钟巍痹诮鼛啄暧螒蛐袠I(yè)里的高歌猛進(jìn)并沒有在電魂網(wǎng)絡(luò)的“手游”收入上得到體現(xiàn)。相反，近三年來，電魂網(wǎng)絡(luò)的“手游”收入在總營收的占比卻在逐年下降。

從游戲類型上看，電魂網(wǎng)絡(luò)的手游類型單一，同質(zhì)化高，同時(shí)缺乏特色是其收入不斷萎縮的重要原因?！兑靶U人大作戰(zhàn)》與《夢三國》手游版同屬M(fèi)OBA類游戲，而《夢塔防》手游則是極為傳統(tǒng)的塔防游戲，與近幾年大火的游戲類型顯得有些格格不入。似乎電魂網(wǎng)絡(luò)在手游領(lǐng)域并沒有一款創(chuàng)造新玩法的領(lǐng)軍產(chǎn)品。

但電魂網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品創(chuàng)新乏力更本質(zhì)的原因在于，電魂網(wǎng)絡(luò)對于MOBA類游戲的癡迷，以及新玩法的創(chuàng)新能力不足使其產(chǎn)品高度同質(zhì)化、單一化。

熱衷MOBA游戲，產(chǎn)品鏈單一

一提到受眾最廣的游戲，許多人都會直接想到騰訊旗下的英雄聯(lián)盟與王者榮耀。但許多不玩游戲的人并不知道，這兩個(gè)游戲同屬于一種游戲類型——MOBA類游戲。MOBA類游戲指多人在線戰(zhàn)術(shù)競技游戲，這種游戲類型最初由魔獸爭霸三地圖編輯器制作的DOTA系列游戲衍生而來，在誕生的幾年間，MOBA類游戲迅速代替了魔獸爭霸3、星際爭霸1、2等游戲成為電子競技游戲的頂流。

而電魂網(wǎng)絡(luò)旗下的拳頭產(chǎn)品《夢三國》就是一款MOBA類游戲?！秹羧龂芬匀龂}材為基礎(chǔ)，結(jié)合了角色扮演類游戲與MOBA游戲的玩法，是一款獨(dú)具特色的電子競技網(wǎng)游。而《夢三國》也為電魂網(wǎng)絡(luò)帶來了大量收益，據(jù)年報(bào)顯示，電魂網(wǎng)絡(luò)近7成的收入都是由《夢三國》帶來的?！秹羧龂房芍^是電魂網(wǎng)絡(luò)的擎天之柱。

然而，《夢三國》的巨大成功卻似乎成為電魂網(wǎng)絡(luò)發(fā)展路上的一個(gè)魔咒，讓其游戲產(chǎn)品始終無法跳出MOBA類游戲的圈子。電魂網(wǎng)絡(luò)也始終無法在其他領(lǐng)域創(chuàng)造出爆款游戲，在《夢三國》大火的幾年間里并沒有利用《夢三國》帶來的巨大收益在其他游戲類型中取得成功經(jīng)驗(yàn)。

如今電魂網(wǎng)絡(luò)的招牌游戲仍然只有《夢三國》一個(gè)，而《夢三國》已經(jīng)是一個(gè)運(yùn)營了近14年的游戲，如此長的壽命自然依賴電魂網(wǎng)絡(luò)的苦心經(jīng)營。但同時(shí)，這么長的時(shí)間里，電魂網(wǎng)絡(luò)卻沒能再創(chuàng)造一個(gè)新爆款游戲，這不得不令人懷疑電魂網(wǎng)絡(luò)自身的創(chuàng)新能力與游戲開發(fā)水平。

不過，電魂網(wǎng)絡(luò)的游戲制作水平可能并沒有那么不堪。其難以創(chuàng)造爆款的原因可能是游戲行業(yè)成品率與成活率較低的現(xiàn)狀導(dǎo)致的。電魂網(wǎng)絡(luò)近幾年并不是沒有在其他領(lǐng)域進(jìn)行過嘗試，電魂網(wǎng)絡(luò)近幾年開發(fā)的新游戲中既有沙盒RPG《我的俠客》、又有二次元手游《解神者》。

但是，這些游戲雖然種類繁多，卻都像是對大熱游戲的模仿。我的俠客又很像2018年大火的獨(dú)立游戲《太吾繪卷》。解神者明顯是針對米哈游崩壞3、原神等二次元作品的競爭。因此可以看到，電魂網(wǎng)絡(luò)新游戲的制作理念并不是針對市場需求進(jìn)行獨(dú)立創(chuàng)新，而更像是等待市場出現(xiàn)熱點(diǎn)后，進(jìn)行模仿與二次創(chuàng)新。

對市場熱點(diǎn)進(jìn)行跟進(jìn)是一種相對穩(wěn)妥的游戲運(yùn)營理念。這種思路可以讓游戲在開服之初吃到一波熱點(diǎn)的“紅利”。但是當(dāng)熱點(diǎn)退潮，游戲能夠持續(xù)經(jīng)營下去的動(dòng)力就基本仰仗游戲自身的素質(zhì)與運(yùn)營水平了。但從《我的俠客》與《解神者》逐漸退去的熱度來看，電魂網(wǎng)絡(luò)長期經(jīng)營一款游戲的能力還有待打磨。

因此，直到現(xiàn)在，電魂網(wǎng)絡(luò)依舊仰仗著《夢三國》這一款游戲。不過從近幾年的情況看，《夢三國》也一直在不斷地給電魂網(wǎng)絡(luò)提供現(xiàn)金流。這個(gè)游戲的生命力依舊旺盛。但《夢三國》為代表的MOBA類游戲的未來前景并不明朗。

MOBA類游戲前景不明，AIGC人才之困難解

據(jù)有關(guān)機(jī)構(gòu)預(yù)測，MOBA類游戲在近年來的增長趨勢將有所放緩。從前幾年MOBA游戲的行業(yè)規(guī)模增速看，這一預(yù)測不無道理。2021年之前，中國MOBA類游戲的增長一直以10%以上的幅度高速擴(kuò)張著。而近幾年，這一速度縮減至8%。

而仔細(xì)分析行業(yè)現(xiàn)狀，可以發(fā)現(xiàn)，MOBA類游戲的行業(yè)格局已經(jīng)形成。頭部產(chǎn)品攥在騰訊、完美世界等少數(shù)幾個(gè)大廠手里。而《夢三國》與騰訊旗下的《英雄聯(lián)盟》《王者榮耀》相比，無論是從受眾還是從知名度上來說都不占優(yōu)勢?！秹羧龂肥嗄杲?jīng)營得來的影響力在MOBA行業(yè)其實(shí)并不算特別突出的優(yōu)勢，即便是與完美世界旗下的DOTA2相比，《夢三國》品牌底蘊(yùn)與玩家認(rèn)同度都沒有太大優(yōu)勢。

倘若MOBA游戲市場進(jìn)入存量競爭時(shí)代，《夢三國》很可能會被日益內(nèi)卷的競爭擠壓市場份額。而且游戲行業(yè)產(chǎn)品更新極快，很難說占據(jù)電競游戲龍頭地位的MOBA游戲能一直維持其江湖地位。畢竟當(dāng)年大熱的星際爭霸、魔獸爭霸3最終也不得不走下神壇。從游戲行業(yè)發(fā)展的歷史經(jīng)驗(yàn)看，MOBA游戲必然會被更先進(jìn)玩家基數(shù)更高的游戲類型所取代。當(dāng)那一天到來時(shí)，電魂網(wǎng)絡(luò)這根最粗的大腿可能也會被連根拔起。

但電魂網(wǎng)絡(luò)近半年來卻實(shí)現(xiàn)了股價(jià)的逆勢上漲。這與投資市場炒作的AIGC概念直接相關(guān)。電魂網(wǎng)絡(luò)在3月10日的投資者互動(dòng)中提到，公司已經(jīng)開始在游戲制作中應(yīng)用AI圖片生成，AI對戰(zhàn)系統(tǒng)等技術(shù)。電魂網(wǎng)絡(luò)的股價(jià)也在此后一路飆升，最高到達(dá)51元的高位。

但AI的故事不止電魂網(wǎng)絡(luò)一家在講?，F(xiàn)在市面上的幾乎所有游戲公司都在積極運(yùn)用AI技術(shù)進(jìn)行產(chǎn)品研發(fā)。電魂網(wǎng)絡(luò)在AI應(yīng)用上并沒有突出優(yōu)勢，并且電魂網(wǎng)絡(luò)自己也沒有任何生成式AI技術(shù)的專利。電魂網(wǎng)絡(luò)只是應(yīng)用AI，而不是創(chuàng)造新的AI模型。

因此，未來在AI主導(dǎo)的游戲公司競爭中，AI技術(shù)的應(yīng)用將成為重點(diǎn)。AI技術(shù)的運(yùn)用中既有硬實(shí)力，如技術(shù)研發(fā)、模型構(gòu)建等方面研究。但同時(shí)還有軟實(shí)力，這種軟實(shí)力包括游戲創(chuàng)作理念，以及游戲美工的審美水平。

電魂網(wǎng)絡(luò)在業(yè)界積累了多年的游戲創(chuàng)作經(jīng)驗(yàn)，硬實(shí)力方面自然有獨(dú)到的實(shí)力。但軟實(shí)力上，電魂網(wǎng)絡(luò)似乎還存在短板。從游戲創(chuàng)作理念與游戲?qū)徝郎?，電魂網(wǎng)絡(luò)并沒有創(chuàng)造具有鮮明特色的產(chǎn)品。而縱觀近幾年中國游戲的發(fā)展史，一些行業(yè)的后起之秀往往都是依靠一款具有革新性的游戲站住腳跟的。

米哈游就是手游領(lǐng)域的新貴，米哈游靠著“崩壞”系列的二次元游戲在業(yè)界引領(lǐng)了一股二次元游戲風(fēng)潮，精致美麗的二次元少女讓無數(shù)宅男為之癡迷。

但電魂網(wǎng)絡(luò)的游戲作品在創(chuàng)作理念上往往只是對市面上現(xiàn)有游戲的微創(chuàng)新，在長期的游戲創(chuàng)作摸索中沒能產(chǎn)生一個(gè)新的游戲類型或游戲風(fēng)格。而在美工上，電魂網(wǎng)絡(luò)的游戲也并沒有形成自己的特色，沒有和競品拉開太大的審美差距。因此業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，電魂網(wǎng)絡(luò)押寶MOBA類游戲，前途依然未卜。

結(jié)語

電魂網(wǎng)絡(luò)雖然近年來業(yè)績略有下滑，但其仍然是A股游戲公司中難得的績優(yōu)股，只要保持業(yè)績持續(xù)穩(wěn)步增長，電魂網(wǎng)絡(luò)仍然會受到不少投資者的青睞。

但是電魂網(wǎng)絡(luò)業(yè)績的來源過于單一，倘若不能在幾年內(nèi)找到新的突破點(diǎn)，當(dāng)MOBA游戲退潮，電魂網(wǎng)絡(luò)的業(yè)績很可能會因失去支柱產(chǎn)品而一落千丈。希望電魂網(wǎng)絡(luò)能抓住AI革命的機(jī)會，用高人一等的審美與創(chuàng)作理念創(chuàng)造出一款真正的爆款游戲。