作者：夢霞

當(dāng)中國人均GDP破一萬美元的時候,這意味著中國正從GDP大國邁入消費(fèi)大國。

與此同時，伴隨著國家大力打通國內(nèi)統(tǒng)一大市場，加速暢通“雙循環(huán)”，擴(kuò)大內(nèi)需這個戰(zhàn)略基點(diǎn)，這意味著一個消費(fèi)者大周期的時代來了。

而伴隨著中國消費(fèi)的崛起，有一家中國消費(fèi)品牌也開始脫穎而出，克服疫情等多種困難因素，不僅在境內(nèi)趟出了一條自主品牌的發(fā)展之路，而且還克服困難讓出口業(yè)務(wù)增長20%，成為一家全球化布局的國際品牌。

這家公司就是0壓床墊開創(chuàng)者——夢百合。

財(cái)報(bào)看夢百合：營收增長24.64% ?境內(nèi)境外同時增長?市場份額穩(wěn)步提升

2022年4月30日，夢百合發(fā)布2021年財(cái)報(bào)顯示，2021年，夢百合實(shí)現(xiàn)營收81.39億元，同比增長24.64%；

2022年一季度，夢百合實(shí)現(xiàn)營收21.43億元，同比增長13.46%，實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤2780.29萬元，同比增長48.13%。

財(cái)報(bào)發(fā)布之后，截止2022年5月5日，夢百合一共受到27家券商及投資機(jī)構(gòu)的調(diào)研。

與此同時，針對夢百合的業(yè)績表現(xiàn)，安信證券、光大證券、東吳證券、浙商證券、西南證券、國金證券等多家投資機(jī)構(gòu)都發(fā)布了“買入評級”，浙商證券甚至兩次發(fā)布相關(guān)研報(bào)，比如，針對近期財(cái)報(bào)，浙商證券發(fā)布了《夢百合點(diǎn)評報(bào)告，Q1北美業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長、毛利率向好，靜候盈利拐點(diǎn)》相關(guān)研報(bào)，綜合這些券商研報(bào)，大部分研報(bào)的基本觀點(diǎn)為，“夢百合的利空因素邊際改善，公司業(yè)績拐點(diǎn)已至”。

（券商關(guān)于夢百合的研報(bào)分析統(tǒng)計(jì)及分析師具體名單）

夢百合靚麗的業(yè)績表現(xiàn)及增長與其全球化布局密切相關(guān)——公開資料顯示，夢百合堅(jiān)持全球化布局戰(zhàn)略，對海外市場尤為重視，目前銷售的主要區(qū)域是北美與歐洲，也是目前記憶綿家居市場最大的兩個地區(qū)。

據(jù)夢百合2021年年報(bào)顯示：2021年，夢百合實(shí)現(xiàn)境內(nèi)收入11.85億元，同比增長46.46%，實(shí)現(xiàn)境外收入67.27億元，同比增長21.31%。

（數(shù)據(jù)來源，夢百合2021年財(cái)報(bào)）

中國境內(nèi)業(yè)務(wù)

夢百合境內(nèi)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)高達(dá)46.46%的增長，這與中國記憶綿家居行業(yè)的高速發(fā)展有關(guān)。

資料顯示，近年，隨著中國居民收入水平和國內(nèi)城鎮(zhèn)化率水平的不斷提高，國內(nèi)床墊市場發(fā)展較為迅速，相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，從2011年到2020年，中國床墊消費(fèi)規(guī)模由47.01億美元增長到85.4億美元，復(fù)合增長率達(dá)6.86%，中國境內(nèi)床墊市場前景廣闊。

在此背景下，中國記憶綿家居行業(yè)也處于快速發(fā)展當(dāng)中，因此，整個行業(yè)目前處于行業(yè)發(fā)展的中早期，雖然行業(yè)內(nèi)企業(yè)數(shù)量增多，但是這些企業(yè)大部分因技術(shù)實(shí)力不足且生產(chǎn)規(guī)模有限很難進(jìn)入知名品牌商的供應(yīng)體系，而夢百合則憑借其技術(shù)及品牌、包括生產(chǎn)規(guī)模等優(yōu)勢受到消費(fèi)者的青睞，故其在2021年實(shí)現(xiàn)了高達(dá)46.46%的增長。

據(jù)悉，伴隨著國內(nèi)床墊市場對記憶綿產(chǎn)品的認(rèn)可度逐步提升，夢百合還加快了全國門店布局，在2022年制定了“2022年600家新店渠道布局”目標(biāo)，全力拓展國內(nèi)銷售網(wǎng)點(diǎn)，加速渠道拓展步伐，不斷提升渠道運(yùn)營效率。

境外業(yè)務(wù)：

據(jù) CSIL 統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2020年，全球床墊行業(yè)最主要的 50 個市場床墊消費(fèi)規(guī)模合計(jì)為 290 億美元，這與全球床墊行業(yè)的消費(fèi)持續(xù)穩(wěn)定增長有關(guān)——伴隨著2010年全球經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇，從2011年至2020年，全球主要國家的床墊市場消費(fèi)規(guī)模也由227億美元增長至290 億美元。

2011-2020 年全球50個主要床墊市場的進(jìn)口滲透率變動情況

伴隨著境外床墊行業(yè)消費(fèi)規(guī)模的持續(xù)穩(wěn)定增長，夢百合的境外銷售收入也同時持續(xù)穩(wěn)定增長當(dāng)中——據(jù)其過去三年財(cái)報(bào)顯示，從2017至2020年，夢百合境外銷售收入占主營業(yè)收入的比例，從81.99%提升至87.26%，2017至2021年北美市場的銷售額在主營業(yè)收入中的占比平均達(dá)到50%以上。

由此可見，無論在境內(nèi)還是境外，伴隨著中國境內(nèi)市場的高速增長及境外床墊消費(fèi)的持續(xù)穩(wěn)定增長，夢百合都將在2022年迎來業(yè)績拐點(diǎn)。

夢百合演繹中國企業(yè)轉(zhuǎn)型全球化的中國樣本

在中國企業(yè)正在逐步完成從“國際化”到“全球化”的轉(zhuǎn)型過程當(dāng)中，Mlily夢百合通過多年的探索成為中國制造業(yè)走向全球進(jìn)行全球化布局的典型案例。

這與其對全球化布局實(shí)施的“系列組合拳”息息相關(guān)。

資料顯示，Mlily夢百合的全球化布局可以說是遙遙領(lǐng)先中國其他制造業(yè)同行，其全球化不僅包括產(chǎn)能及品牌，還包括從研發(fā)到生產(chǎn)等全產(chǎn)業(yè)鏈的全球布局。

可以說，產(chǎn)能全球化、品牌國際化的布局、研發(fā)技術(shù)等已經(jīng)成為Mlily夢百合相對于全球同行的競爭優(yōu)勢，而且，通過這些產(chǎn)業(yè)鏈布局，Mlily夢百合布局不僅找到了新的利潤增長點(diǎn)，提升了毛利率，而且還提升其抗風(fēng)險(xiǎn)能力，使得其擁有在未來的市場競爭中具備了可以快速調(diào)整自身產(chǎn)能安排的先占優(yōu)勢。

在研發(fā)技術(shù)方面，夢百合則是立足全球，通過多年持續(xù)投入研發(fā)技術(shù)，最終不僅擁有大量專利，而且還使其具備較強(qiáng)的新產(chǎn)品設(shè)計(jì)能力，可以滿足不同國家、地區(qū)客戶多樣化的個性需求，是中國在此類行業(yè)當(dāng)中為數(shù)不多的擁有核心技術(shù)及知識產(chǎn)權(quán)的公司之一。

（來源：夢百合2021年財(cái)報(bào)）

據(jù)夢百合2021年財(cái)報(bào)顯示，僅在2021年，其研發(fā)投入就高大1.24億元，在大量的研發(fā)投入下，截至 2021 年 12 月 31 日，夢百合擁有授權(quán)專利 136 項(xiàng)，其中境內(nèi)發(fā)明專利 14 項(xiàng)，其中包括核心自主知識產(chǎn)權(quán)“一種適用于平泡發(fā)泡工藝的 MDI 體系的非溫感記憶綿”和“制備水凝膠的方法及其制得的水凝膠海綿”。

在強(qiáng)大的研發(fā)能力下，如今的夢百合正在提高套組形式銷售占比，擬在進(jìn)一步占領(lǐng)消費(fèi)者臥室家居，比如，2022 年，夢百合將重點(diǎn)推出 NISCO LIVING 沙發(fā)新品類，以沙發(fā)為核心延伸客廳，進(jìn)而延伸到全屋整體家居品類，滿足消費(fèi)者全屋 0 壓式生活需求。

除了高度重視研發(fā)，在品牌上面，夢百合還從全球化視野角度進(jìn)行品牌布局，除了建立了“MLILY”、“Mlily 夢百合”、“0壓房”等自主品牌體系，在發(fā)展過程中，還以上海夢百合、上海恒旅、 南通零壓以及 Mlily USA 等子公司為平臺加強(qiáng)“MLILY”的品牌推廣，最終，在品牌帶動下，“MLILY”產(chǎn)品暢銷美、日、英等全球 73 個國家和地區(qū)。

而在品牌的基礎(chǔ)上，夢百合還通過全球多渠道交叉銷售渠道及網(wǎng)絡(luò)的形式最終接觸到消費(fèi)者：

在網(wǎng)絡(luò)線上銷售方面，夢百合不斷開拓全球線上線下全渠道新零售市場，進(jìn)駐天貓、京東、亞馬遜等主流平臺，與國內(nèi)大型家居賣場、眾多知名酒店合作實(shí)現(xiàn)多渠道交叉銷售網(wǎng)絡(luò)。

在線下大賣場方面，夢百合則通過收購的美國 MOR、西班牙 MATRESSES 和深圳朗樂福等境內(nèi)外銷售渠道實(shí)現(xiàn)了全球銷售。

最終，通過這個強(qiáng)大的營銷網(wǎng)絡(luò)體系，夢百合擁有較為穩(wěn)定的全球消費(fèi)者，且并為 Walmart、JYSK 等知名企業(yè)提供 ODM 產(chǎn)品，產(chǎn)品需求量穩(wěn)定，公司業(yè)績持續(xù)穩(wěn)定增長。

而為了滿足全球消費(fèi)者的需求，實(shí)現(xiàn)向全球市場快速供貨的能力，夢百合還在近年開始了產(chǎn)能的全球化布局。

據(jù)其2021年財(cái)報(bào)顯示，如今的夢百合已經(jīng)擁有包括位于境內(nèi)、塞爾維亞、美國、泰國及西班牙等多個生產(chǎn)基地，公司全球化的產(chǎn)能布局已初步成型。

長期來看，國際疫情完全控制后，尤其是在2022年，這使Mlily夢百合有望保持穩(wěn)定增長，而且其盈利能力也將伴隨著工廠產(chǎn)能的逐步恢復(fù)及增長有所提升。

夢百合全球產(chǎn)能布局圖：

（來源：夢百合2021年年度報(bào)告）

由此可見，在夢百合堅(jiān)持全球化布局戰(zhàn)略下，由于其在境內(nèi)境外兩個市場屬性兩條腿走路，這不僅降低了經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，在參與全球競爭當(dāng)中逐步提升了核心競爭力，而且伴隨著境內(nèi)及境外的市場增長，這使其全球持續(xù)穩(wěn)健增長成為現(xiàn)實(shí)。