就目前的市場來看，場外個股期權(quán)已經(jīng)被炒得火熱，很多投資者都開始進入期權(quán)市場投資。但是在這之中，還有很多人對此表示不夠了解，那么今天我們就來解決一下這兩個問題：投資股票期權(quán)有什么用？能為個人投資者帶來哪些好處？

期 權(quán)并不是一件新鮮事，歷史上的許多事都蘊含著期權(quán)的理念。一、投資股票期權(quán)有什么用？期權(quán)是一種更有效的風(fēng)險管理工具

收益的“保險箱”——鎖定已有盈利

當(dāng)投資者持有現(xiàn)貨股票，并想規(guī)避股票價格下行風(fēng)險（擔(dān)心標(biāo)的價格下跌，又不愿賣出標(biāo)的資產(chǎn)）時，可以買入認沽期權(quán)作為保險。如果未來標(biāo)的價格大跌，沒有購買期權(quán)的投資者如果要止損只能選擇在低價賣出股票，而購買了期權(quán)的投資者則可以選擇行權(quán)，以行權(quán)價賣出標(biāo)的資產(chǎn)，投資者可以利用期權(quán)的盈利彌補標(biāo)的資產(chǎn)價格下跌的損失，從而達到止損的目的；如果未來標(biāo)的價格上漲，投資者將損失權(quán)利金，但持有的標(biāo)的資產(chǎn)可以繼續(xù)獲利。

例如：小張現(xiàn)在持有10000份現(xiàn)價為3.00元/份的50ETF，已經(jīng)獲得可觀收益。為了防范ETF價格下跌風(fēng)險，小張買入一張行權(quán)價為3.00元的50ETF認沽期權(quán)，支付權(quán)利金100元。若期權(quán)合約到期時ETF價格下跌，小張選擇行權(quán)，保證了其能以3.00元的價格賣出10000份50ETF；若該ETF繼續(xù)上漲超過3.00元，小張放棄行權(quán)，那么50ETF上漲帶來的盈利可以彌補小張的權(quán)利金損失。

長期投資者的“定期分紅”——增加持倉收益

投資者計劃長期持有某標(biāo)的資產(chǎn)，如果預(yù)計標(biāo)的價格在未來一段時間內(nèi)繼續(xù)窄幅震蕩，則可以賣出該標(biāo)的資產(chǎn)的虛值認購期權(quán)。若標(biāo)的價格未大漲，期權(quán)不被行權(quán)，投資者收取權(quán)利金，已持有的合約到期前后可以繼續(xù)賣出認購期權(quán)，持續(xù)提高持倉收益；若標(biāo)的價格大漲，期權(quán)被行權(quán)，投資者也能用較高的價格賣出標(biāo)的資產(chǎn)。?

例如：小張以3.00元/份的價格買入10000股50 ETF，并賣出一張行權(quán)價為3.50元的50ETF認購期權(quán)，獲得權(quán)利金收入100元。當(dāng)合約到期時該ETF價格未上漲至3.50元，期權(quán)未被行權(quán)，小張獲得權(quán)利金收益；當(dāng)50ETF價格上漲至3.50元以上時，期權(quán)被行權(quán)，小張能夠賺取權(quán)利金，但需要將其持有的10000股50ETF以3.50元/份的價格賣出,此時小張賺取的利潤為100元權(quán)利金加上50ETF的價差收益。　

二、投資股票期權(quán)能為個人投資者帶來哪些好處呢？

個股期權(quán)具有轉(zhuǎn)移風(fēng)險和滿足不同風(fēng)險偏好投資者需求、提升標(biāo)的物流動性和發(fā)現(xiàn)價格等多種功能。

一個股期權(quán)為例，個股期權(quán)對投資者帶來的好處主要有以下這幾個方面：

（1）為持有的標(biāo)的資產(chǎn)提供保險

當(dāng)投資者持有現(xiàn)貨股票時，已出現(xiàn)賬面盈利，開始對后市預(yù)期不樂觀，想規(guī)避股票價格跌落帶來的虧損風(fēng)險時，能夠買入認沽期權(quán)作為保險，而不用擔(dān)憂過早或過晚賣出所持的現(xiàn)貨股票。

舉個例子，投資者以8元/每股的價格買入并持有某股票，當(dāng)投資人判斷股價也許會下跌時，他能夠買入行權(quán)價格為10元的認沽期權(quán)。假如后續(xù)股價繼續(xù)上漲時，投資者能夠享受股票上漲收益；若股價跌破10元時，投資者可以提出行權(quán)，仍然以10元價格賣出。

因而上述認沽期權(quán)對于投資者來說，就如同一張保險單，投資者支付的權(quán)利金相當(dāng)于支付的保費。

同樣的道理，當(dāng)投資者不確定市場走勢時，可以先買入認購期權(quán)，避免踏空風(fēng)險，等同于為手中的現(xiàn)金買了保險。

（2）降低股票買入的成本

投資者能夠賣出較低行權(quán)價的認沽期權(quán)，為股票確定一個較低的買入價（即行權(quán)價等于或接近想買入股票的價格）。若到期時股價在行權(quán)價之上，期權(quán)一般不會被行權(quán)，投資者可賺取賣出期權(quán)所得的權(quán)利金。

若到期日股價在行權(quán)價之下而期權(quán)被行使，投資者便可以用原先鎖定的行權(quán)價買入指定的股票，而實際成本則由于獲得權(quán)利金收入而有所降低。

（3）通過賣出認購期權(quán)，增強持股收益

當(dāng)投資者持有股票時，如果預(yù)測股價在到期時上漲概率較小，則可以賣出行權(quán)價較高的認購期權(quán)收取權(quán)利金的收入，增強持股收益。

如果到期時股價沒有上漲，期權(quán)一般不會被行權(quán)，投資者便賺得了權(quán)利金收入；如果到期日股價大幅上漲，超過了行權(quán)價，賣出的認購期權(quán)被行權(quán)，投資者以較高的行權(quán)價賣出所持有的股票。

（4）通過組合策略交易，構(gòu)成不同的收益和風(fēng)險組合

這是得益于場外個股期權(quán)靈活的組合投資策略，投資者可經(jīng)過不同行權(quán)價或到期日的認購期權(quán)和認沽期權(quán)的多樣化組合，針對各種情況，形成不同的收益和風(fēng)險組合。投資者可以對具體策略的運用深入了解。

（5）鎖定盈利

投資者持有標(biāo)的股票且已累積了一定的盈利，如果對后市看法不明朗，擔(dān)心股價下跌，但賣出股票又擔(dān)心股價繼續(xù)上漲失去獲得更高收益的機會，此時投資者有兩種應(yīng)對措施：

a.如果投資者需要兌現(xiàn)手中股票，可以賣出股票，同時買入平值認購期權(quán)；

b.如果持倉量很大，賣出股票沖擊成本高，可以對手中的股票買入認沽期權(quán)，鎖定盈利。

就目前國內(nèi)市場來說，很多金融投資機構(gòu)將投資者簡單分為保守型、激進型、穩(wěn)健型三類，而很多投資者屬于穩(wěn)健型，不過在這里還是需要提醒一下各位：投資有風(fēng)險，入市需謹(jǐn)慎！