成交量加權(quán)平均價格（VWAP）
日前，跨象乘云? 發(fā)布了《數(shù)字貨幣收益的時間序列分析和預(yù)測 - 人工智能垂直領(lǐng)域工程項目案例分享》。極其火爆的數(shù)字貨幣市場，究竟是如何表現(xiàn)？數(shù)字貨幣價值突然出現(xiàn)高峰和低谷的原因是什么？數(shù)字貨幣與傳統(tǒng)貨幣之間，是不可分割的或基本獨立的？ 我們?nèi)绾晤A(yù)測接下來會發(fā)生什么？本案例將介紹如何使用 LSTM 網(wǎng)絡(luò)，以及在 Kaggle 上爆紅的 XGBoost 來分析數(shù)字貨幣，對比特幣的?成交量加權(quán)平均價（VWAP）進行預(yù)測。通過簡單的 Python 腳本來檢索，分析和可視化不同比特幣在不同時間上的成交與價格數(shù)據(jù)，并揭示這些波動劇烈的市場行為以及有趣的演變趨勢。
從項目案例中可以了解到：技術(shù)指標分析是金融市場的重要組成部分。有些指標會顯示動量信息，例如相對強弱指數(shù)（RSI）、隨機相對強弱指數(shù)，以及平滑異同移動平均線（MACD）等。而有些指標則可暗示所關(guān)注區(qū)域內(nèi)重要點位，例如斐波那契回調(diào)工具、拋物線轉(zhuǎn)向指標，或者是布林帶等。在這些指標中，成交量可以算是最基本的數(shù)據(jù)了。成交量可以用來預(yù)測未來可能趨勢，確定反轉(zhuǎn)位，并作為許多其他策略的參數(shù)。
成交量加權(quán)平均價格（VWAP）結(jié)合了成交量與價格動向，并以此來創(chuàng)建一種使用且簡單的數(shù)據(jù)指標。交易者可以根據(jù)成交量加權(quán)平均價格（VWAP）來預(yù)測未來趨勢，或者用來確認可行的進場和出場點位。接下來我們將詳細討論成交量加權(quán)平均價格的內(nèi)涵，它的內(nèi)在原理，以及交易者應(yīng)該合適在交易策略中應(yīng)用該指標。
成交量加權(quán)平均價格（VWAP）概述
顧名思義，成交量加權(quán)平均價格代表一定時間內(nèi)資產(chǎn)按交易加權(quán)的平均價格。
成交量加權(quán)平均價格之所以是一種強大的指標，在于它將交易量納入到了平均價格的計算當中。許多交易者認為交易量是除了『價格動向』之外最重要的衡量指標。而成交量加權(quán)平均價格的強大之處在于它集成了上述兩個數(shù)據(jù)形成了一個全新指標。成交量加權(quán)平均價格可以顯示目前市場的主導(dǎo)趨勢以及流動性所在領(lǐng)域。
成交量加權(quán)平均價格（VWAP）的計算方式
在大多數(shù)交易界面中，你只需要點擊指標器，數(shù)據(jù)就會自動計算。而了解其中的計算方式將更有助于深入了解其真正的內(nèi)涵，這樣就可以更好的使用該工具。那該指標背后的計算是怎樣完成的呢？想要計算成交量加權(quán)平均價格，我們首先要將所有交易的交易額相加，之后除以總交易量。
VWAP = ∑ (典型價格 * 交易量 ) / ∑ 總交易量
其中：
典型價格 = 最高+最低+收盤 / 3
接下來我們將計算某一資產(chǎn) 5 分鐘的交易量加權(quán)平均價格。具體算法為：
首先，我們需要將K線圖中第一個 5 分鐘的典型價格計算出來。我們將最高價、最低價、收盤價相加之后除以 3；
我們將此段時間（本例為 5 分鐘）的典型價格與成交量相乘。我們將所得值稱為 n1，它代表第一個測量周期的值。
我們用 n1 除以總交易量，所得值就為第一個 5 分鐘的成交量加權(quán)平均價格。
為了計算連續(xù)的 VWAP 值，我們需要繼續(xù)增加n的個數(shù)（n2，n3，n4......）并將所得值與 n1 相加，最后我們用所得值除以到這段時間的總交易量。
到現(xiàn)在我們就應(yīng)該明白為什么交易量加權(quán)平均價格被稱為?累計指標 —— 該值通過連續(xù)增加而形成。
成交量加權(quán)平均價格（VWAP）所顯示的信息
對于那些喜歡被動且長期投資方式的人來說，成交量加權(quán)平均價格可以用作當前市場前景的基準。這時簡單的策略就是在資產(chǎn)價格低于 VWAP 線時購買，因為此時表示該資產(chǎn)被低估。
但也有一些交易者認為，當價格穿過了 VWAP 線時才是購買信號。如果價格突破并超過 VWAP，則他們進入多頭頭寸。反過來，如果價格突破并低于 VWAP 線時，他們將加入到空頭頭寸中。從該意義上來說，VWAP 的作用則類似于移動平均線。當價格高于 VWAP 線時，市場可能將進入上漲趨勢。同時，當價格低于 VWAP 線時，則市場可能會看跌。當前這些預(yù)測很大程度上都是基于該技術(shù)形態(tài)的上下環(huán)境，所以應(yīng)謹慎對待。
VWAP 也可用于識別流動性領(lǐng)域。這對于想要進行大額訂單的機構(gòu)交易者來說尤為重要。該指標將幫助他們確定理想的進場和出場位，以此來避免較大損失風險。
VWAP 還可以用來衡量交易執(zhí)行的效率。此時，如果購買訂單低于 VWAP 執(zhí)行，則被認為是完美成交 —— 因為成交價格低于資產(chǎn)按交易量加權(quán)的平均價格。相反，如果購買訂單的執(zhí)行價格高于 VWAP 則應(yīng)該就是較差成交 —— 因為它們的成交價格超過了資產(chǎn)按交易量加權(quán)的平均價格。事實上，一些大型交易商在低于 VWAP 價格買進，而在 VWAP 上方賣出可能會對市場有益。這兩種操作方式可能將推動價格更接近平均水平。但請記住，巨鯨的大規(guī)模交易可能會對市場產(chǎn)生嚴重影響。
成交量加權(quán)平均價格（VWAP）的局限性
VWAP 作為單日指標時會非常有效。而如果進行多日的 VWAP 計算的話則可能會扭曲平均價格。因此，VWAP 最適用于日內(nèi)分析，也就是適合一天或更短時間的價格分析。與移動平均線一樣，VWAP 也是一種滯后指標（它們是基于過去價格數(shù)據(jù)）。 同樣如果數(shù)據(jù)越多，則滯后性越大。因此，對于價格波動的反應(yīng)，20 分鐘的 VWAP 比 200 分鐘的 VWAP 更快。?
一定要記住，VWAP 指標值是基于過去價格數(shù)據(jù)來計算的， 所以不具有任何預(yù)測性 —— 僅能作為被預(yù)測的對象。
雖然 VWAP 是一種非常有效的技術(shù)指標，但也不應(yīng)該單獨使用。正如我們之前所探討過的，當價格低于 VWAP 線時我們認為資產(chǎn)價格下降了，但在強勢上升中，價格在一段時間內(nèi)很難低于 VWAP。
所以很多交易者在等待該特定入場指標時，很可能會錯過最佳時機。但塞翁失馬焉知非福，此次的錯過未必不是好事。因為如果交易者入場策略中所預(yù)期的事件未發(fā)生，則此次交易就不應(yīng)該發(fā)生。無論如何所有的策略都應(yīng)該是深思熟慮的，且要堅持不懈，這樣才能在長期投資中獲得好的結(jié)果。無論使用何種技術(shù)指標，理解和管理風險都是至關(guān)重要的。
總結(jié)
成交量加權(quán)平均價格（VWAP）指標表示給定時間內(nèi)資產(chǎn)基于交易量的平均價格。需要交易者根據(jù)價格與 VWAP 線的關(guān)系來確定入場和出場位。對于大額交易來說該指標可有效的確定可能的進出場點位。
VWAP 屬于一種滯后指標，這就意味著它不具有任何預(yù)測屬性。一些交易者認為，它在日內(nèi)分析時能發(fā)揮最佳效用。并且與其他技術(shù)分析工具一樣，VWAP 的最佳使用方式也是與其他數(shù)據(jù)指標相結(jié)合。
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