來源：壹財(cái)信

作者：李作森

目前，浙江斯普智能科技股份有限公司（下稱：斯普智能）上交所主板IPO已進(jìn)入到了問詢階段，此次IPO聘請了國信證券作為保薦機(jī)構(gòu)為其保駕護(hù)航。

斯普智能深耕泳池行業(yè)十多年，是國內(nèi)較早進(jìn)入該領(lǐng)域研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷售家用泳池設(shè)備的高新技術(shù)企業(yè)，被評為國家專精特新“小巨人”企業(yè)、浙江省知識產(chǎn)權(quán)示范企業(yè)，在國內(nèi)泳池設(shè)備行業(yè)中具備較強(qiáng)的市場競爭力和品牌知名度。

實(shí)控人親友突擊入股

據(jù)招股書， 2019年至2022年1-6月（下稱：報(bào)告期），斯普智能營業(yè)收入分別為36,850.47萬元、50,907.02萬元、71,197.05萬元、38,146.80萬元，同期凈利潤分別為6,397.28萬元、5,131.46萬元、9,552.37萬元、7,345.54萬元，2020年斯普智能出現(xiàn)了增收不增利的情況。

值得一提的是，2021年斯普智能還出現(xiàn)了現(xiàn)金流失血情況。

報(bào)告期各期，斯普智能經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為9,195.00萬元、16,181.90萬元、-1,034.58萬元、14,178.52萬元。招股書表示2021年因原材料價(jià)格出現(xiàn)較大幅度上漲，業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張，應(yīng)收賬款與存貨金額出現(xiàn)較大幅度上升，導(dǎo)致該年度現(xiàn)金流失血。

另據(jù)招股書，自2005年成立以來斯普智能一共經(jīng)歷了兩次增資、兩次股權(quán)轉(zhuǎn)讓。

在第二次增資中，實(shí)控人家族成員“組團(tuán)“新增成為斯普智能的股東。

2021年9月13日，經(jīng)斯普智能2021年第二次臨時(shí)股東大會決議，斯普智能注冊資本由8,251.2766萬元增至8,568.5349萬元。其中孟宏剛新增出資63.4517萬元，李杰新增出資63.4517萬元，吳幼光新增出資57.1065萬元，樂明新增出資31.7258萬元，莊錫良新增出資31.7258萬元，李紅飛新增出資25.3807萬元，任蔚鳳新增出資19.0355萬元，李昳新增出資12.6903萬元，楊武強(qiáng)新增出資12.6903萬元，本次增資的定價(jià)為每元注冊資本15.76元，投資額超出注冊資本的部分計(jì)入資本公積。2021年9月24日，上述增資完成登記。

此次增資完成后，斯普智能股東數(shù)量由5名變?yōu)?4名，而新增的9人均為自然人股東，其中不乏斯普智能實(shí)控人家族成員。

王懷平與周玉琴為夫妻關(guān)系，為公司的共同實(shí)際控制人，本次發(fā)行前二人合計(jì)控制斯普智能94.37%股份，王柳村為王懷平與周玉琴之子，直接持有公司1.93%股份。除此之外，新增的9名自然人股東中，孟宏剛、楊武強(qiáng)系實(shí)際控制人王懷平外甥，莊錫良系實(shí)際控制人周玉琴妹夫之姐妹的配偶。

而李杰、吳幼光、樂明、李紅飛、任蔚風(fēng)、李昳六人均未在招股書中披露身份，且此次新增9名自然人股東均未在斯普智能擔(dān)任任何職位。

募投項(xiàng)目信披存疑

此次斯普智能擬募資91,719.29萬元，投入至“智能泳池設(shè)備自動化生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目”（下稱：生產(chǎn)基地項(xiàng)目）、“智能泳池設(shè)備生產(chǎn)線升級改造項(xiàng)目”（下稱：升級改造項(xiàng)目）、“滁州斯普研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目”（下稱：研發(fā)中心項(xiàng)目）和補(bǔ)充流動資金項(xiàng)目。

其中，生產(chǎn)基地項(xiàng)目中含有預(yù)備費(fèi)1,757.93萬元、鋪底流動資金5,858.89萬元，升級改造項(xiàng)目中含有預(yù)備費(fèi)272.61萬元、鋪底流動資金945.57萬元，研發(fā)中心項(xiàng)目中含預(yù)備費(fèi)103.30萬元，再加上補(bǔ)充流動資金項(xiàng)目的10,000.00萬元，此次斯普智能共計(jì)補(bǔ)流18,938.30萬元。而報(bào)告期各期斯普智能的資產(chǎn)負(fù)債率僅分別為21.59%、31.86%（剔除股利影響）、26.78%、15.05%，均大幅低于同行可比公司的平均值。

據(jù)招股書，升級改造項(xiàng)目投資總額為10,305.18萬元，在浙江省寧波市升級改造智能泳池設(shè)備生產(chǎn)線，形成年產(chǎn)27萬套泳池機(jī)器人等各類現(xiàn)金家用泳池設(shè)備的生產(chǎn)能力，計(jì)劃建設(shè)周期為24個(gè)月。

查詢該項(xiàng)目環(huán)評文件后發(fā)現(xiàn)，環(huán)評文件中顯示升級改造項(xiàng)目的施工工期僅為3個(gè)月，無法與招股書中此項(xiàng)目進(jìn)度安排相匹配。

（截自環(huán)評文件）

據(jù)綠網(wǎng)，升級改造項(xiàng)目于2022年10月31日就已竣工，并于2023年3月8日公開了項(xiàng)目的驗(yàn)收報(bào)告。

（截自綠網(wǎng)）

同時(shí)，升級改造項(xiàng)目環(huán)評文件中顯示環(huán)保投資金額為60.00萬元，而招股書中顯示此項(xiàng)目購買一臺環(huán)保設(shè)備的總價(jià)就已有130.00萬元。

不僅如此，升級改造項(xiàng)目的項(xiàng)目用地還處于被抵押的狀態(tài)。

據(jù)招股書，升級改造項(xiàng)目選址位于浙江省寧波市海曙區(qū)古林鎮(zhèn)望興路158號，項(xiàng)目用地已取得編號為浙（2021）寧波市海曙不動產(chǎn)權(quán)第0207236號的《不動產(chǎn)權(quán)證書》。招股書披露的斯普智能正在履行的重大擔(dān)保合同情況中顯示，此塊用地被抵押給農(nóng)業(yè)銀行寧波明州支行，最高擔(dān)保債權(quán)額為11,350.00萬元，主債權(quán)期限為2021年11月至2026年11月。

勞務(wù)派遣用工違規(guī)

此外，《壹財(cái)信》瀏覽斯普智能的官方網(wǎng)站發(fā)現(xiàn)，在公司介紹頁面中其自稱“自2012年起，公司每年將6%的營業(yè)額投入到研發(fā)部門。”但在斯普智能招股書中卻顯示報(bào)告期各期其研發(fā)費(fèi)用占營業(yè)收入比例分別僅為4.14%、4.43%、4.64%、4.31%，均未達(dá)到6%。

（截自斯普智能官方網(wǎng)站）

同樣值得關(guān)注的還有斯普智能報(bào)告期內(nèi)員工社保、公積金繳納情況。

據(jù)招股書，報(bào)告期各期末斯普智能在冊員工人數(shù)分別為533人、563人、951人、542人，2021年人數(shù)激增，到2022年6月30日又減少400余人，出現(xiàn)了較大的波動。

據(jù)招股書，報(bào)告期各期未繳納社保人數(shù)分別達(dá)到了129人、111人、165人、47人，未繳納公積金人數(shù)達(dá)到533人、374人、197人、47人，2019年無人繳納公積金。

同時(shí)，查詢企信網(wǎng)斯普智能與各子公司年報(bào)發(fā)現(xiàn)其社保繳納數(shù)據(jù)也并不能匹配。2019年企信網(wǎng)數(shù)據(jù)與招股書中相差了33人、2020年相差1人，2021年企信網(wǎng)顯示斯普智能與子公司未為員工繳納生育保險(xiǎn)，其余四項(xiàng)險(xiǎn)種均比招股書人數(shù)多出8人。

值得注意的是，據(jù)招股書，報(bào)告期內(nèi)受業(yè)績迅速增長及生產(chǎn)季節(jié)性影響，斯普智能為彌補(bǔ)用工缺口適度擴(kuò)大了勞務(wù)派遣人員的使用。2019年和2020年末斯普智能勞務(wù)派遣用工人數(shù)分別為129人、256人，占用工總數(shù)比例達(dá)到19.49%、31.26%，已經(jīng)違反了相關(guān)規(guī)定。