雷遞網(wǎng) 雷建平 2月20日

在國家支持平臺經(jīng)濟(jì)、鼓勵民營經(jīng)濟(jì)的政策陸續(xù)出臺，港股市場持續(xù)回暖，IPO融資活動復(fù)蘇之際，不少企業(yè)醞釀IPO。

嘀嗒出行也于2023年2月20日提交赴港IPO申請，重啟IPO進(jìn)程，中金、海通國際及野村國際為聯(lián)席保薦人。

招股書顯示，此次IPO募資擬重點(diǎn)用于以下方面：提升技術(shù)能力及升級安全機(jī)制；擴(kuò)大用戶群并加強(qiáng)營銷及推廣計(jì)劃；增強(qiáng)變現(xiàn)能力；在中國出行市場價(jià)值鏈中選擇性地尋求戰(zhàn)略聯(lián)盟及投資收購機(jī)會等。

將實(shí)現(xiàn)連續(xù)四年盈利

據(jù)介紹，嘀嗒出行是一家出行信息的整合服務(wù)商，其商業(yè)模型是輕資產(chǎn)的業(yè)務(wù)模式。嘀嗒出行不依賴大量資本投資或流量購買，不擁有或租賃車隊(duì)車輛，不承擔(dān)任何汽車擁有成本，也不需要向私家車主和出租車司機(jī)提供大量補(bǔ)貼。

這種輕資產(chǎn)商業(yè)模式，使嘀嗒以最小的增量成本來快速擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，實(shí)現(xiàn)高于行業(yè)水平的單位經(jīng)濟(jì)性和運(yùn)營杠桿率。

上市申請資料顯示，疫情之下的2020年、2021年和2022年前9個(gè)月，嘀嗒出行順風(fēng)車交易總額（GTV）分別約為81億元、78億元和46億元，全部營業(yè)收入分別為7.542億元、7.806億元和4.283億元，調(diào)整后凈利潤分別為3.433億元、2.380億元和0.654億元。

這意味著，雖然近3年持續(xù)受疫情影響，但自2019年首次盈利的嘀嗒出行，將實(shí)現(xiàn)連續(xù)四年盈利，平臺保持著持續(xù)的“自我造血”。

招股書顯示，2023年春節(jié)假期前后兩周時(shí)間在內(nèi)的30天期間，按嘀嗒出行促成的順風(fēng)車搭乘次數(shù)計(jì)，嘀嗒順風(fēng)車業(yè)務(wù)已恢復(fù)至COVID-19疫情前的水平。

很多嘀嗒順風(fēng)車車主表示，“之前我需要等待看是否有順路訂單，現(xiàn)在很多順路乘客會主動給我發(fā)邀請?！?/p>

當(dāng)前，伴隨大數(shù)據(jù)、人工智能、云計(jì)算等新一代數(shù)字技術(shù)的成熟應(yīng)用，中國數(shù)字經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)融合程度不斷提升，并正在從消費(fèi)領(lǐng)域逐步擴(kuò)大至生產(chǎn)領(lǐng)域，促進(jìn)了相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。二十大報(bào)告指出，“發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)數(shù)字經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合?！?/p>

2022年12月召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會議也提出，“要大力發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)，支持平臺企業(yè)在引領(lǐng)發(fā)展、創(chuàng)造就業(yè)、國際競爭中大顯身手；推動經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展綠色轉(zhuǎn)型，協(xié)同推進(jìn)降碳、減污、擴(kuò)綠、增長，建設(shè)美麗中國?！本o隨其后的國務(wù)院常務(wù)會議也明確強(qiáng)調(diào)，“支持平臺經(jīng)濟(jì)健康持續(xù)發(fā)展?！?/p>

可以預(yù)期的是，隨著中國在2022年底走向開放，嘀嗒出行2023年的業(yè)績將會出現(xiàn)大幅提升。

認(rèn)證順風(fēng)車車主達(dá)1240萬名

持續(xù)近四年盈利的背后，是嘀嗒出行圍繞大眾出行的現(xiàn)實(shí)需求，聚焦“真的順風(fēng)車”和“智慧出租車”兩大業(yè)務(wù)，不斷進(jìn)行精細(xì)化運(yùn)營。

上市申請資料顯示，2020年、2021年和2022年前9個(gè)月，嘀嗒出行研發(fā)費(fèi)用持續(xù)增加，分別為4734.6萬元，6007.1萬元和6151.4萬元，占營收的比重分別為6.3%、7.7%和14.4%。

根據(jù)F&S報(bào)告，中國四輪出行市場由出租車揚(yáng)招、出租車網(wǎng)約、網(wǎng)約車及順風(fēng)車組成，2021年的訂單總數(shù)分別約為144億、18億、102億和3億。這意味著，嘀嗒出行所處的業(yè)務(wù)領(lǐng)域（出租車揚(yáng)招、出租車網(wǎng)約和順風(fēng)車）占據(jù)中國四輪出行市場超六成份額。

其中，順風(fēng)車市場將成為增長最快的細(xì)分市場，復(fù)合年增長率為28%。出租車市場在中國四輪出行市場所占份額最大，但揚(yáng)招業(yè)務(wù)占比高達(dá)89.8%，揚(yáng)招場景數(shù)字化仍處于早期階段。

上市申請資料顯示，截至2022年9月30日，嘀嗒順風(fēng)車在全國366個(gè)城市開通服務(wù)，認(rèn)證順風(fēng)車車主達(dá)1240萬名。

同時(shí)，嘀嗒出租車業(yè)務(wù)全國開通86個(gè)城市，并與西安、成都、廣州、十堰、濟(jì)南、齊齊哈爾、南寧、滄州、荊州、貴陽及鄭州等53個(gè)城市推進(jìn)“三化”（數(shù)字智能化、網(wǎng)約化、線上線下一體化）戰(zhàn)略合作。

2022年上半年，嘀嗒順風(fēng)車訂單平均應(yīng)答時(shí)長同比縮短10%，順風(fēng)車車主整體審核認(rèn)證時(shí)效提速300%。此外，優(yōu)選合拼、快速匹配、訂單搜索列表排序優(yōu)化，提升車主接單體驗(yàn)。

2019年至今，嘀嗒出行深入貫徹落實(shí)全面深化出租車行業(yè)改革的決策部署，推進(jìn)出租車“三化”工程，通過“數(shù)字化揚(yáng)招”和“網(wǎng)約化”兩個(gè)方向發(fā)力數(shù)字化出租車整個(gè)服務(wù)鏈條，從數(shù)字交通管理、出租車服務(wù)、行業(yè)效率三個(gè)維度，對傳統(tǒng)出租車行業(yè)進(jìn)行賦能，真正將科技創(chuàng)新與解決行業(yè)痛點(diǎn)和促增長相結(jié)合，以數(shù)實(shí)融合深度協(xié)同實(shí)現(xiàn)揚(yáng)招、網(wǎng)約雙向增量發(fā)展。

截至2022年9月30日，嘀嗒出行出租車智慧碼累計(jì)收到乘客評價(jià)約為9850萬次；65個(gè)城市的798家出租車公司在使用嘀嗒鳳凰出租車云平臺服務(wù)。

隨著碳中和戰(zhàn)略深化，推動經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展綠色化、低碳化將成為社會和企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的重要方向。嘀嗒出行自帶濃厚的ESG基因，并將ESG理念與企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、業(yè)務(wù)增長深度融合，倡導(dǎo)在“不增加額外車輛”基礎(chǔ)上的“挖潛增效”。

上市申請資料顯示，嘀嗒順風(fēng)車專注于在不額外增加道路占用空間的情況下創(chuàng)造新的車輛運(yùn)輸效能。根據(jù)F&S的報(bào)告，2021年，嘀嗒順風(fēng)車用戶共計(jì)減少了100多萬噸二氧化碳，這相當(dāng)于種植了大約140萬英畝的森林。

蔚來資本、IDG、崇德資本、易車網(wǎng)、高瓴、京東是重要股東

自成立以來，嘀嗒吸引了許多機(jī)構(gòu)或企業(yè)投資者投資本公司，包括蔚來資本、IDG、崇德資本、易車網(wǎng)、高瓴、京東及攜程旅行。

2015年 嘀嗒完成由IDG及易車等機(jī)構(gòu)及企業(yè)投資者牽頭的B輪融資，同一年，完成1億美元C輪融資。2017年，嘀嗒完成由蔚來資本牽頭的D輪融資。

IPO前，宋中杰、李金龍、朱敏、段劍波及李躍軍5位聯(lián)合創(chuàng)始人通過5brothers Limited持有公司33.11%，為大股東；

宋中杰、李金龍、李躍軍、朱敏及段劍波分別擁有5brothers Limited的59.33%、10.87%、10.87%、10.87%及8.06%權(quán)益。

蔚來資本通過Leap Profit及SMART一共持股為21.92%，易車持股為5.05%，IDG資本持股10.43%，崇德資本旗下Eastnor Castle Limited持股為7.29%；

高瓴資本旗下HH SPR-IV持股4.23%，京東旗下Sumptuous持股4.23%，攜程持股為2.92%，Trustbridge Partners V, L.P.持股為1.46%。

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