近日，美的造車的消息引發(fā)市場關(guān)注。

　　5月18日，美的集團(tuán)旗下威靈汽車部件公司（簡稱"威靈汽車"）公布三大產(chǎn)品線，包括驅(qū)動系統(tǒng)、熱管理系統(tǒng)、輔助自動駕駛系統(tǒng)。不過與小米、百度、360等互聯(lián)網(wǎng)科技公司不同，美的強(qiáng)調(diào)"不造車"，專注為車企提供汽車零部件。其涉足汽車行業(yè)的策略與華為類似，更希望成為國內(nèi)汽車行業(yè)的博世。

　　美的集團(tuán)機(jī)電事業(yè)群相關(guān)負(fù)責(zé)人表示："美的集團(tuán)在三年前成立威靈汽車部件公司，如今的汽車行業(yè)發(fā)生了很大變化，產(chǎn)品創(chuàng)新速度越來越快。汽車行業(yè)供應(yīng)鏈?zhǔn)瞧囍鳈C(jī)廠一個痛點(diǎn)，如何快速協(xié)作主機(jī)廠，開發(fā)更有競爭力的產(chǎn)品是我們研究的方向。"

　　今年3月底，雷軍在小米春季新品發(fā)布會上宣布，小米正式進(jìn)軍智能電動汽車行業(yè)。

　　雷軍表示，我很清楚汽車行業(yè)的風(fēng)險，清楚決定造車要動輒上百億的投資，而且至少3-5年才能見效。今天的小米已經(jīng)有了一點(diǎn)點(diǎn)積累，是值得大干一場的時候。截至2020年底，小米有1080億元的現(xiàn)金儲備，有一萬多人的研發(fā)團(tuán)隊(duì)，全球前三的手機(jī)業(yè)務(wù)和全球最完善的智能生態(tài)，還有公司虧得起，這些都是小米造車的重要支撐。

　　在“三杰一馬”（蔚來、小鵬、理想、威馬）的帶動下，互聯(lián)網(wǎng)巨頭（阿里、騰訊、百度、360）及家電巨頭（創(chuàng)維、格力、海爾）相繼入局，造車已成為資本風(fēng)口的“豬”。

　　美的集團(tuán)在2020年年報中指出：美的沒有東西可守，美的必須加速步伐重構(gòu)自己，面對用戶主權(quán)的時代，美的需要自我拷問：戰(zhàn)略是否得以堅決執(zhí)行，戰(zhàn)略布局是否短視，創(chuàng)業(yè)激情是否衰減，業(yè)務(wù)變革是否猶豫不決。我們需要自我否定的勇氣，自我否定是為了做更強(qiáng)大的自己，這是應(yīng)對不確定性的最好方法。

　　值得注意的是，雖然美的聲稱必須加速步伐重構(gòu)自己，但美的卻沒有小米All IN造車的勇氣。

　　美的造車底氣不足

　　與小米相比，美的造車的底氣確實(shí)不足。

　　美的集團(tuán)發(fā)布的2020年年報顯示，年末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額235.49億元，較2019年末同比減少155.19%。針對現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額大幅減少，美的集團(tuán)在年報中解釋為：主要系投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額減少所致。

　　美的官網(wǎng)顯示，旗下業(yè)務(wù)涵蓋五大板塊，分別為智能家居事業(yè)群（COLMO、東芝、美的、小天鵝、華凌、酷風(fēng)等）、機(jī)電事業(yè)群（GMCC壓縮機(jī)、Welling電機(jī)、MR美仁半導(dǎo)體等）、暖通與樓宇事業(yè)部（美的暖通空調(diào)、B-BMS智慧樓宇管理平臺、菱王電梯）、機(jī)器人與自動化事業(yè)部（庫卡機(jī)器人、瑞仕格自動化物流）、數(shù)字化創(chuàng)新業(yè)務(wù)（安得智聯(lián)、美云智數(shù)、美智光電、西式小電等）。

　　雖然旗下業(yè)務(wù)類型和產(chǎn)品種類眾多，但賺錢能力強(qiáng)的卻只有暖通空調(diào)和消費(fèi)電器。2020年，美的集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2842.21億元，同比增長2.16%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤272.23億元，同比增長 12.44%。

　　除了五大業(yè)務(wù)板塊，美的集團(tuán)還涉足金融業(yè)務(wù)。美的集團(tuán)年報披露，2020年從事金融業(yè)務(wù)—發(fā)放貸款和墊款利息收入12.29億元，較2019年同比上漲16.13%。美的集團(tuán)未單獨(dú)披露金融業(yè)務(wù)凈利潤，如果按照金融行業(yè)平均20%的利潤率計算，美的金融業(yè)務(wù)凈利潤約2.46億元。

　　另外，美的控股旗下還有一家港股上市公司——美的置業(yè)（HK3990）。美的置業(yè)2020年年報顯示，截至報告期末，美的置業(yè)實(shí)現(xiàn)收入524.84億元，同比增長27.6%；實(shí)現(xiàn)凈利潤48.26億元，同比增長11.5%。

　　整體來看，作為美的控股的“副業(yè)”，金融業(yè)務(wù)與地產(chǎn)業(yè)務(wù)雖然表現(xiàn)不俗，但無論放眼金融領(lǐng)域還是地產(chǎn)領(lǐng)域，美的控股更像是“重在參與”。

　　主營業(yè)務(wù)增長乏力

　　美的集團(tuán)年報披露，占公司營業(yè)收入或營業(yè)利潤10%以上的產(chǎn)品共三類，分別為暖通空調(diào)、消費(fèi)電器和機(jī)器人及自動化系統(tǒng)。值得注意的是，2020年上述三類產(chǎn)品營業(yè)收入同比上年均未出現(xiàn)明顯漲幅，其中機(jī)器人及自動化系統(tǒng)營收還大幅下滑14.3%。

　　然而，根據(jù)美的集團(tuán)年報，2020 年，美的全網(wǎng)銷售規(guī)模超過 860 億元，同比增幅 25%以上，排名線上家電全品類第一；“雙十一”期間，美的全網(wǎng)總銷售額突破 113 億元，并在天貓、京東、蘇寧易購三大電商平臺連續(xù)8年保持家電全品類第一。

　　線下市場方面，美的家用空調(diào)、電飯煲、電壓力鍋、電磁爐、電暖氣、飲水機(jī)、破壁機(jī)、微波爐、電烤箱、電風(fēng)扇、電水壺等線下市場份額超過30%，行業(yè)排名不是第一就是第二。

　　尋求新的增長引擎

　　從美的集團(tuán)年報不難發(fā)現(xiàn)，其在暖通空調(diào)、消費(fèi)電器領(lǐng)域已占據(jù)明顯優(yōu)勢，但因家電各細(xì)分行業(yè)競爭激烈，未來增長空間已非常有限。為了尋求新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)，近年來美的集團(tuán)進(jìn)行了各種嘗試。

　　2016年6月底，美的集團(tuán)以33億元收購東芝家電（Toshiba）80.1%股權(quán)。公開資料顯示，東芝成立于1875年，1939年由東京電氣株式會社和芝浦制作所合并而成，東芝業(yè)務(wù)包括數(shù)碼產(chǎn)品、電子元器件、社會基礎(chǔ)設(shè)備、家電等。

　　2017年1月，美的集團(tuán)以292億元收購庫卡（KUKA）94.55%股權(quán)。公開資料顯示，庫卡成立于1989年的公司，是世界上領(lǐng)先的工業(yè)機(jī)器人制造商之一，與發(fā)那科、安川、ABB并列為全球四大工業(yè)機(jī)器人公司。

　　完成對東芝和庫卡的收購之后，美的集團(tuán)并實(shí)現(xiàn)“大豐收”。相反，美的集團(tuán)為此付出近300億的商譽(yù)。

　　美的年報披露，截至2020年末，美的集團(tuán)合并資產(chǎn)負(fù)債表中的商譽(yù)金額為295.58億元，其中包括收購庫卡KUKA及其子公司業(yè)務(wù)產(chǎn)生的商譽(yù)228.36億元，以及收購Toshiba Lifestyle Products & Services Corporation（東芝生活產(chǎn)品與服務(wù)公司）業(yè)務(wù)產(chǎn)生的商譽(yù)29.44億元。

　　雖然收購東芝和庫卡造成損失，但美的集團(tuán)并未停止收購的腳步。

　　2020年3月，美的暖通與上海上豐集團(tuán)有限公司和劉錦成簽署股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，本次收購合康新能源18.73%股份，支付的總價款為7.43億元。

　　2020年12月，美的集團(tuán)收購HitachiGlobal Life Solutions, Inc.所持有泰國日立壓縮機(jī)100%股份。此后，具體交易金額并未披露。

　　2021年2月，美的集團(tuán)通過協(xié)議收購北京東方醫(yī)療科技股份有限公司29.09%股權(quán)，收購價款為22.97億元。截至財務(wù)報表批準(zhǔn)報出日，本收購事項(xiàng)尚未完成。