◎?理解宏觀調(diào)控和金融監(jiān)管的區(qū)別

◎?充分認(rèn)識(shí)到銀行穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)、安全經(jīng)營(yíng)對(duì)于整個(gè)經(jīng)濟(jì)安全的重要性

◎?銀行支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)應(yīng)當(dāng)先關(guān)注自身的風(fēng)險(xiǎn)

◎?銀行實(shí)施特色經(jīng)營(yíng)策略，要以強(qiáng)化銀行常規(guī)資產(chǎn)負(fù)債管理為基礎(chǔ)

◎?應(yīng)對(duì)危機(jī)，要及時(shí)阻斷風(fēng)險(xiǎn)傳播，合理引導(dǎo)市場(chǎng)預(yù)期

◎?強(qiáng)化銀行的管理體系和考核體系

◎?制定合理的銀行監(jiān)管指標(biāo)，完善監(jiān)管方法
◎?科學(xué)引入信貸支持科創(chuàng)的做法

硅谷銀行事件，無(wú)論是從商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理、風(fēng)險(xiǎn)事件應(yīng)對(duì)、風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng)蔓延，還是從宏觀調(diào)控與金融監(jiān)管等方面分析，都是非常經(jīng)典的案例。

本文就商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理角度，從四方面分析此事件：一是硅谷銀行自身風(fēng)險(xiǎn)管理的問(wèn)題；二是該事件對(duì)金融、社會(huì)經(jīng)濟(jì)的影響；三是風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)后，監(jiān)管機(jī)構(gòu)和政府處理風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)；四是對(duì)我國(guó)宏觀調(diào)控、金融監(jiān)管及商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理的啟示。

01?硅谷銀行破產(chǎn)的原因

硅谷銀行是一家專門服務(wù)科創(chuàng)企業(yè)的特色銀行。

特色一是體現(xiàn)在信貸支持方面。

硅谷銀行經(jīng)過(guò)40年摸索形成了一套模式，

◎?其一是和PE、VC風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)密切聯(lián)系，了解風(fēng)險(xiǎn)投資的投向，發(fā)現(xiàn)初創(chuàng)公司的運(yùn)營(yíng)規(guī)律；

◎?其二是必須有風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的投資才考慮給予貸款；

◎?其三是在較高利息收入外分享企業(yè)增值收益。這樣的收費(fèi)模式，在支持科創(chuàng)企業(yè)初期創(chuàng)業(yè)的同時(shí)，既不會(huì)稀釋創(chuàng)業(yè)者的股權(quán)，又能有效覆蓋這類貸款的高風(fēng)險(xiǎn)。

硅谷銀行本身不做投行業(yè)務(wù)。硅谷銀行集團(tuán)有專門做投資業(yè)務(wù)的子公司，硅谷銀行與它的合作同與其他風(fēng)險(xiǎn)投資的合作類似。

特色二是給投資科技公司的風(fēng)險(xiǎn)投資基金公司做“過(guò)橋貸款”。

特色三是為科創(chuàng)企業(yè)提供賬戶服務(wù)。“911”事件后，國(guó)際上反洗錢審查越來(lái)越嚴(yán)，這造成很多新企業(yè)、小企業(yè)到銀行開戶手續(xù)繁瑣，甚至開戶難?？苿?chuàng)企業(yè)在其他銀行也會(huì)遇到這類困難。

硅谷銀行比較了解這些科創(chuàng)企業(yè)，能很好地為這些企業(yè)提供開戶、存款、匯款等一系列服務(wù)。這也導(dǎo)致許多科創(chuàng)企業(yè)愿意先到硅谷銀行開戶。此外，硅谷銀行還為科創(chuàng)企業(yè)和風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)的管理者提供個(gè)人金融服務(wù)，如按揭貸款等。

硅谷銀行的風(fēng)險(xiǎn)情況與瑞信、德意志銀行不同。瑞信、德意志銀行是因?yàn)橘Y產(chǎn)質(zhì)量惡化導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生。硅谷銀行支持科創(chuàng)企業(yè)的信貸業(yè)務(wù)至今沒(méi)有太多不良資產(chǎn)，從其近幾年的年報(bào)來(lái)看，沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)撥備，說(shuō)明幾乎沒(méi)有不良資產(chǎn)。除了信貸沒(méi)有不良資產(chǎn)外，硅谷銀行的投資資產(chǎn)也沒(méi)有質(zhì)量問(wèn)題，如投資的美國(guó)國(guó)債、有資產(chǎn)抵押證券等，都是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。那么，硅谷銀行為什么會(huì)倒閉？不能簡(jiǎn)單尋找外因，應(yīng)深入分析其內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理中存在的問(wèn)題，這需要從商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債兩端進(jìn)行分析。

1.硅谷銀行負(fù)債端的特征

第一，硅谷銀行存款結(jié)構(gòu)不夠穩(wěn)定。硅谷銀行的負(fù)債主要是客戶存款，截至2022年末，它的總資產(chǎn)是2118億美元；存款1731億美元，其存款高峰是2021年的1892億美元，當(dāng)時(shí)的總資產(chǎn)2100多億美元。硅谷銀行1731億美元的存款中，定期存款加個(gè)人儲(chǔ)蓄存款只有66億美元左右，占3.9%，其他都是企業(yè)活期存款。這些企業(yè)活期存款幾乎都是零利率。

在銀行負(fù)債中，個(gè)人儲(chǔ)蓄存款穩(wěn)定性最高，其次是企業(yè)定期存款，企業(yè)活期存款穩(wěn)定性不高。硅谷銀行的存款基本上是由不穩(wěn)定的存款構(gòu)成。

第二，硅谷銀行存款企業(yè)現(xiàn)金流具有特殊性。硅谷銀行的客戶基本分為兩大類：一類是VC、PE這類風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的存款，另一類是科創(chuàng)企業(yè)的存款。

風(fēng)險(xiǎn)投資公司的特點(diǎn)是資金大筆來(lái)、大筆走，停留時(shí)間很短；科創(chuàng)企業(yè)由于是初創(chuàng)公司，產(chǎn)品還在研發(fā)過(guò)程中，沒(méi)有商業(yè)化、市場(chǎng)化，所以它的資金特點(diǎn)是，獲得投資人的投資形成大額存款，然后開始“燒錢”，如人員工資支出、科研支出、租金支出等，很少有經(jīng)營(yíng)性正現(xiàn)金流。這兩類企業(yè)的存款不穩(wěn)定性和一般企業(yè)有區(qū)別，即很少有經(jīng)營(yíng)性正現(xiàn)金流對(duì)沖存款支取。

第三，硅谷銀行的存款近3年爆發(fā)式增長(zhǎng)。該銀行2019年總資產(chǎn)只有712億美元，存款只有617億美元。疫情發(fā)生后，美國(guó)政府大量發(fā)錢，美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)行量化寬松政策，造成美元泛濫。相當(dāng)部分資金投向科創(chuàng)企業(yè)，所以突然之間存款多了起來(lái)。這些存款是在非常特殊的情況下形成的，不是銀行主動(dòng)非理性擴(kuò)張?jiān)斐傻?，但?duì)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理帶來(lái)了非常大的挑戰(zhàn)。

總的來(lái)說(shuō)，硅谷銀行負(fù)債端有三個(gè)特點(diǎn)：第一，存款占比很高，但穩(wěn)定性不強(qiáng)；第二，存款企業(yè)經(jīng)營(yíng)非常特殊，基本上沒(méi)有經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流入；第三，存款并不是逐步增長(zhǎng)的，而是短期內(nèi)爆發(fā)式被動(dòng)增長(zhǎng)。

2.硅谷銀行資產(chǎn)端的特征

2019年以前，硅谷銀行的資產(chǎn)負(fù)債表相對(duì)正常，存款為617億美元，加上資本金總資產(chǎn)為712億美元。3年時(shí)間，存款增長(zhǎng)到1731億美元，貸款從328.9億美元增長(zhǎng)到736.14億美元，貸款占總資產(chǎn)的比率從46%下降到35.9%，占比非常低。其他資產(chǎn)基本上都是證券，包括美國(guó)國(guó)債、有資產(chǎn)抵押證券，而且基本上都是高質(zhì)量、高流動(dòng)性的證券。

可見，硅谷銀行管理層考慮到了存款的特點(diǎn)，所以貸款增加少，投資的也是優(yōu)質(zhì)的高流動(dòng)性資產(chǎn)，收益雖然不高，但因?yàn)榇婵罨臼橇憷剩杂麤](méi)有問(wèn)題。值得注意的是，證券雖然有期限，但證券具有流動(dòng)性，只要是會(huì)計(jì)上作為交易類證券，就屬于流動(dòng)資產(chǎn)，不存在期限錯(cuò)配問(wèn)題。

硅谷銀行是怎么出問(wèn)題的？

◎?第一，存款備付金不足。銀行在安排整個(gè)資產(chǎn)時(shí)，首先要考慮保證客戶的存款支取，留足備付金。我國(guó)商業(yè)銀行一般除繳存央行的存款準(zhǔn)備金外，備付金占存款額的15%到20%。但是硅谷銀行的備付金（現(xiàn)金加上央行的活期存款）只占存款總額的5.3%，占比非常低。

我們認(rèn)為，按照硅谷銀行的客戶特點(diǎn)、存款結(jié)構(gòu)特點(diǎn)，備付金是存款的30%，才能應(yīng)付正常的存款支取。

◎?第二，沒(méi)有靈活、合理運(yùn)用同業(yè)往來(lái)業(yè)務(wù)平衡流動(dòng)性。適當(dāng)?shù)耐瑯I(yè)借款可以增加流動(dòng)性，適當(dāng)?shù)耐瑯I(yè)存放可以儲(chǔ)備流動(dòng)性，但是硅谷銀行和同業(yè)之間幾乎沒(méi)有資產(chǎn)和負(fù)債的來(lái)往。

◎?第三，證券投資沒(méi)有進(jìn)行分類管理。投資證券會(huì)計(jì)上分兩類，持有到期和交易類。商業(yè)銀行交易類證券還要分成兩大類：一大類是經(jīng)營(yíng)性交易，以贏利為目的，有KPI考核，由金融市場(chǎng)部門經(jīng)營(yíng)；另一大類是作為頭寸管理的工具，目的是平衡整個(gè)資產(chǎn)負(fù)債表的流行性，由資產(chǎn)負(fù)債管理部門管理，不以盈利為目的。

硅谷銀行顯然沒(méi)有將這兩類交易類證券分開管理，而是以盈利為目的統(tǒng)一經(jīng)營(yíng)。2021年末美聯(lián)儲(chǔ)開始加息，存款開始下降的時(shí)候，沒(méi)有及時(shí)撤回部分投資以增加備付金。

◎?第四，沒(méi)有及時(shí)進(jìn)行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖安排。許多分析都認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)加息造成硅谷銀行持有的債券出現(xiàn)浮虧，為了應(yīng)對(duì)客戶存款提取，被迫出售債券從而出現(xiàn)真實(shí)虧損，造成客戶擠兌。這從做算術(shù)角度來(lái)講是對(duì)的，但從經(jīng)營(yíng)角度來(lái)講，不應(yīng)該大面積出現(xiàn)這種狀況。

作為經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)，早就應(yīng)該預(yù)見到加息的趨勢(shì)，并采取應(yīng)對(duì)措施。第一種處理方式，賣掉部分資產(chǎn)，持幣觀望；第二種處理方式，可以做利率對(duì)沖，鎖定成本、鎖定收益——但硅谷銀行在這方面似乎都沒(méi)有動(dòng)作。

◎?第五，管理制度和考核制度不夠合理。以上是分析硅谷銀行資產(chǎn)負(fù)債得出的四個(gè)經(jīng)營(yíng)管理失誤，但按常理，這四個(gè)失誤是不會(huì)同時(shí)出現(xiàn)的，并且每一個(gè)失誤都不應(yīng)該如此嚴(yán)重。

出現(xiàn)這種，一定有內(nèi)部管理上的原因。

第一個(gè)原因，硅谷銀行可能把資產(chǎn)負(fù)債管理部門或頭寸管理部門、資金交易部門放在一起。目的是精簡(jiǎn)部門，節(jié)省人力成本，提高運(yùn)行效率。交易部門是經(jīng)營(yíng)部門，從利潤(rùn)考核的角度，一定是首先考慮部門的利益。這就會(huì)帶來(lái)兩個(gè)問(wèn)題：一是盡可能將更多資源用于自身的交易業(yè)務(wù)，從而擠壓其他經(jīng)營(yíng)部門的資源，不利于全行整體和長(zhǎng)遠(yuǎn)利益；二是往往為了部門利益在頭寸管理、流動(dòng)性管理上冒風(fēng)險(xiǎn)，將備付金壓到最低來(lái)獲取最大效益。

第二個(gè)原因，考核制度上出了問(wèn)題，對(duì)交易員、交易部門、管理層甚至董事會(huì)的考核和利潤(rùn)掛鉤可能太過(guò)緊密，導(dǎo)致在資產(chǎn)出現(xiàn)浮虧時(shí)，首先試圖掩蓋虧損，而不是確保銀行的流動(dòng)性。

凡是做交易業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)都有交易止損的制度安排。交易員、交易部門，根據(jù)不同的授權(quán)，都有明確的止損點(diǎn)。當(dāng)觸及止損點(diǎn)，必須及時(shí)拋售相關(guān)資產(chǎn)止損。如果認(rèn)為情況特殊，需要突破止損點(diǎn)，必須報(bào)上級(jí)批準(zhǔn)。

一年多時(shí)間內(nèi)，硅谷銀行對(duì)大量的證券資產(chǎn)沒(méi)有進(jìn)行止損處理，一定是經(jīng)過(guò)管理層或董事會(huì)批準(zhǔn)的，不會(huì)是交易員的個(gè)人行為。

02?硅谷銀行破產(chǎn)的影響

1.硅谷銀行對(duì)相關(guān)方可能產(chǎn)生的影響

第一，對(duì)銀行體系影響不大。因?yàn)闊o(wú)論是負(fù)債端還是資產(chǎn)端，硅谷銀行和其他銀行沒(méi)有太多交集。

第二，對(duì)科創(chuàng)企業(yè)有一定影響。據(jù)報(bào)道，硅谷銀行服務(wù)的科創(chuàng)企業(yè)占美國(guó)科創(chuàng)企業(yè)的50%，還有許多國(guó)際上的科創(chuàng)企業(yè)在硅谷銀行開戶。

硅谷銀行事件對(duì)這些科創(chuàng)企業(yè)會(huì)有影響：一是存款安全；二是賬戶服務(wù)；三是貸款供給。存款安全目前沒(méi)有問(wèn)題，賬戶服務(wù)會(huì)有所影響，其他銀行的服務(wù)質(zhì)量不一定很快達(dá)到硅谷銀行的水平。

硅谷銀行的736億美元貸款，其中130多億美元是房屋抵押貸款，基本上是給風(fēng)投企業(yè)和科創(chuàng)企業(yè)高管做的按揭貸款，真正給科創(chuàng)企業(yè)的貸款和給風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)的“過(guò)橋貸款”約585億美元。從全社會(huì)來(lái)看是很小的一部分，只是起到輔助作用。因此，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，它對(duì)科創(chuàng)投入的影響也不會(huì)太大。

2.美國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)的得與失

美國(guó)財(cái)政部、美聯(lián)儲(chǔ)和存款保險(xiǎn)公司在應(yīng)對(duì)硅谷銀行事件時(shí)采取了一些措施：存款人的存款將得到全額償付；股東和無(wú)擔(dān)保債券持有人不受保護(hù)；高級(jí)管理層撤職；美聯(lián)儲(chǔ)新設(shè)銀行定期融資計(jì)劃（BTFP）向存款機(jī)構(gòu)提供流動(dòng)性，確保存款人支取存款，銀行不必虧本出售證券，合格抵押品以100%面值計(jì)價(jià)。

這些措施直擊硅谷銀行問(wèn)題本質(zhì)，理論上完全可以阻斷風(fēng)險(xiǎn)蔓延。但美國(guó)監(jiān)管部門與市場(chǎng)的溝通是不到位的。當(dāng)時(shí)美國(guó)監(jiān)管措施出臺(tái)以后有幾句話：存款全部可以支付；美國(guó)的銀行體系非常穩(wěn)??；硅谷銀行事件是一個(gè)孤立事件；救濟(jì)硅谷銀行不需要納稅人出錢。

不過(guò)，值得思考的是，到底是誰(shuí)出的錢？如果是存款保險(xiǎn)公司出，那存款保險(xiǎn)公司有沒(méi)有那么多錢？如果說(shuō)存款保險(xiǎn)公司都兌付了硅谷銀行的存款，保險(xiǎn)公司還有沒(méi)有錢為其他銀行做保證？假如不能保證，意味著其他銀行的存款就沒(méi)有保險(xiǎn)。如果其他金融機(jī)構(gòu)一起承擔(dān)這些存款支付的損失，那么其他金融機(jī)構(gòu)也有風(fēng)險(xiǎn)。所以，最終可能還是財(cái)政部和美聯(lián)儲(chǔ)出錢。

雖然到現(xiàn)在為止，美聯(lián)儲(chǔ)和美國(guó)財(cái)政部都沒(méi)說(shuō)明過(guò)，但我們認(rèn)為確實(shí)不需要納稅人出錢。因?yàn)楣韫茹y行的這些資產(chǎn)都是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，是美聯(lián)儲(chǔ)提供融資的合格抵押品，按面值100%抵押給美聯(lián)儲(chǔ)，到期兌現(xiàn)，美聯(lián)儲(chǔ)就可收回融資。如果把這個(gè)說(shuō)明清楚，同時(shí)把硅谷銀行資產(chǎn)負(fù)債管理失當(dāng)?shù)那闆r和硅谷銀行與其他銀行資產(chǎn)負(fù)債往來(lái)情況向市場(chǎng)說(shuō)清楚，硅谷銀行是一個(gè)孤立事件的定義就成立了，整個(gè)市場(chǎng)的恐慌不至于像后面這樣蔓延。

此外，美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)耶倫一開始就說(shuō)硅谷銀行事件的原因是美聯(lián)儲(chǔ)加息。這實(shí)際上是耶倫從財(cái)政部長(zhǎng)的角度給美聯(lián)儲(chǔ)施加壓力，希望美聯(lián)儲(chǔ)停止加息，而不是站在監(jiān)管機(jī)構(gòu)的角度分析事件的真實(shí)原因。

03?硅谷銀行事件的啟示

第一，理解宏觀調(diào)控和金融監(jiān)管的區(qū)別。宏觀調(diào)控的目的是保持宏觀經(jīng)濟(jì)的健康穩(wěn)定運(yùn)行。經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況始終在變化，所以宏觀調(diào)控需要相機(jī)抉擇。

有很多宏觀政策、宏觀調(diào)控工具，比如說(shuō)存款準(zhǔn)備金率、利率、再貸款等，這些手段本身不存在對(duì)和錯(cuò)的問(wèn)題，只是針對(duì)相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)狀況提出這些政策，作用是保證整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定安全運(yùn)行，但不是保證經(jīng)濟(jì)沒(méi)有波動(dòng)。價(jià)格波動(dòng)、市場(chǎng)波動(dòng)、股市波動(dòng)本身是很正常的，只要不超出一定范圍，就可以認(rèn)為經(jīng)濟(jì)是安全、健康運(yùn)行的。

從美聯(lián)儲(chǔ)角度來(lái)講，他們認(rèn)為經(jīng)濟(jì)安全運(yùn)行、健康運(yùn)行的標(biāo)準(zhǔn)指標(biāo)就是通貨膨脹率、失業(yè)率，其他是參考指標(biāo)。當(dāng)這兩個(gè)指標(biāo)脫離正常范圍，宏觀調(diào)控部門就要想辦法調(diào)節(jié)。

金融監(jiān)管則要保證金融機(jī)構(gòu)及金融體系的安全運(yùn)行?；仡櫣韫茹y行事件，可以很清楚地看到，只要硅谷銀行的風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)蔓延到其他銀行，或者說(shuō)不會(huì)對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)安全造成影響，那么宏觀調(diào)控政策不會(huì)考慮硅谷銀行本身是否會(huì)倒閉。

近期，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示，曾考慮因硅谷銀行事件停止加息，但經(jīng)評(píng)估它對(duì)整個(gè)金融體系的健康沒(méi)有太大影響，所以還是繼續(xù)加息，至于監(jiān)管方面是不是有問(wèn)題，歡迎大家來(lái)檢查、來(lái)討論。實(shí)際上，他是給美國(guó)立法機(jī)構(gòu)拋了一個(gè)問(wèn)題，他知道監(jiān)管政策有問(wèn)題，導(dǎo)致了風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)，但監(jiān)管政策的調(diào)整需要立法機(jī)構(gòu)的支持。

雖然美聯(lián)儲(chǔ)宏觀調(diào)控和金融監(jiān)管職能一肩挑，但對(duì)這兩個(gè)職能是分得很清楚的。監(jiān)管是監(jiān)管，宏觀調(diào)控是宏觀調(diào)控，不會(huì)因?yàn)楸O(jiān)管方面問(wèn)題，去隨意改變宏觀調(diào)控政策和宏觀調(diào)控的邏輯。反過(guò)來(lái)也一樣，監(jiān)管只是為了保證金融機(jī)構(gòu)及金融體系的安全經(jīng)營(yíng)，所以監(jiān)管政策相對(duì)來(lái)說(shuō)比較穩(wěn)定，并不需要顧及宏觀調(diào)控。監(jiān)管體系不會(huì)因宏觀市場(chǎng)波動(dòng)調(diào)整監(jiān)管的松緊程度。

通過(guò)硅谷銀行事件，可以更好地厘清宏觀調(diào)控調(diào)的是什么，金融監(jiān)管要做的是什么，對(duì)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)改革和今后宏觀調(diào)控、監(jiān)管的思路有好處。

第二，充分認(rèn)識(shí)到銀行穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)、安全經(jīng)營(yíng)對(duì)于整個(gè)經(jīng)濟(jì)安全的重要性。

第三，銀行支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)應(yīng)當(dāng)先關(guān)注自身的風(fēng)險(xiǎn)。銀行支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，首先要關(guān)注的是自己的生存狀況，只有自己能夠持續(xù)發(fā)展，才能夠持續(xù)地去支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

第四，銀行實(shí)施特色經(jīng)營(yíng)策略，要以強(qiáng)化銀行常規(guī)資產(chǎn)負(fù)債管理為基礎(chǔ)。硅谷銀行的特色業(yè)務(wù)做得很好，是它的核心競(jìng)爭(zhēng)力。但該銀行卻在一般的流動(dòng)性管理中出了大問(wèn)題。

因此，鼓勵(lì)銀行特色經(jīng)營(yíng)、形成自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力，不能放棄銀行管理的一般原則，在形成核心競(jìng)爭(zhēng)力的同時(shí)也要形成基本的銀行資產(chǎn)負(fù)債管理能力，要兩手抓，兩手都要硬。尤其是中小銀行，流動(dòng)性管理、保支付應(yīng)當(dāng)放在第一位。

第五，應(yīng)對(duì)危機(jī)，要及時(shí)阻斷風(fēng)險(xiǎn)傳播，合理引導(dǎo)市場(chǎng)預(yù)期。當(dāng)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，無(wú)論是機(jī)構(gòu)還是監(jiān)管部門，要及時(shí)出臺(tái)有力措施，斬?cái)囡L(fēng)險(xiǎn)的傳播鏈，讓風(fēng)險(xiǎn)集中在最小的范圍內(nèi)。此外，也需要學(xué)會(huì)怎么和市場(chǎng)、社會(huì)溝通，合理引導(dǎo)市場(chǎng)的預(yù)期。

從硅谷銀行事件來(lái)看，之所以后面影響會(huì)這么大，我們認(rèn)為是美國(guó)財(cái)政部和美聯(lián)儲(chǔ)在與市場(chǎng)溝通上出了問(wèn)題，沒(méi)有把事實(shí)講清楚。

第六，強(qiáng)化銀行的管理體系和考核體系。要強(qiáng)化銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理職能，包括機(jī)構(gòu)的設(shè)置，相應(yīng)的考核方式都應(yīng)該有所區(qū)別。一些銀行，特別是小銀行，往往把資產(chǎn)負(fù)債和財(cái)務(wù)管理兩個(gè)部門合在一起，以節(jié)省人力、節(jié)省成本。但這兩項(xiàng)工作的功能是不一樣的，千萬(wàn)不要用財(cái)務(wù)管理的理念去做資產(chǎn)負(fù)債管理，或者用資產(chǎn)負(fù)債管理的理念去做財(cái)務(wù)管理。

這兩個(gè)功能一定要區(qū)分清楚，對(duì)不同部門和職能的考核也要區(qū)分清楚。尤其是頭寸管理一定不能和資金交易業(yè)務(wù)混在一起，作為頭寸管理工具的證券，持有和賣出的決定權(quán)應(yīng)該是在資產(chǎn)負(fù)債管理部門手中。

第七，制定合理的銀行監(jiān)管指標(biāo)，完善監(jiān)管方法。找到硅谷銀行事件的原因，就要有針對(duì)性地制定和完善一些監(jiān)管指標(biāo)。除了監(jiān)管指標(biāo)外，還要強(qiáng)化日常的監(jiān)督檢查。

硅谷銀行事件說(shuō)明，銀行職能部門設(shè)置是否合理、考核辦法是否科學(xué)、制度執(zhí)行是否有效（如止損制度執(zhí)行）等內(nèi)容，監(jiān)管指標(biāo)是反映不了的，需要進(jìn)行日常監(jiān)督檢查才能發(fā)現(xiàn)問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)提出改進(jìn)要求。

第八，科學(xué)引入信貸支持科創(chuàng)的做法。硅谷銀行的倒閉，并不是硅谷銀行信貸支持科創(chuàng)業(yè)務(wù)模式的失敗。同時(shí)也要看到，該模式是一個(gè)成功的模式，但它是一個(gè)特殊領(lǐng)域的成功模式，不具有普遍性。我們可以通過(guò)研究它賴以成功的法律基礎(chǔ)和市場(chǎng)環(huán)境，摸索出在我國(guó)環(huán)境下信貸支持初創(chuàng)企業(yè)的新模式。

考慮到初創(chuàng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的特殊性給銀行流動(dòng)性管理帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，不一定要專門設(shè)立新的專業(yè)銀行，可以考慮現(xiàn)有大行在全國(guó)不同地區(qū)設(shè)立專營(yíng)支行。因?yàn)榇笮斜旧硪?guī)模大，拿出很小一部分的規(guī)模來(lái)支持科創(chuàng)企業(yè)，對(duì)整體的安全性影響不大，同時(shí)可以在總行層面平衡支行的流動(dòng)性。

來(lái)源 |?上海證券報(bào)