在最近幾周，各家車企陸續(xù)公布了2019年財報數據。蔓延至今的疫情，并沒有徹底掩蓋車市連續(xù)兩年的下滑頹勢。對于多數車企而言，2019年的營收和凈利潤都是下滑的，困難一直沒有走遠，如何長遠地過好日子，仍然艱難。

在解讀各家財報之前，我們對各家車企2019年的凈利潤進行了臺階劃分。比如，分為“超過100億”、“超過50億”、“超過10億”、“10億以內”和“凈利潤為負”這5檔，之后進入正文。

★ 已超百億，仍在下滑

2019年，歸屬于上市公司股東凈利潤超100億的汽車集團只有2家，分別是上汽集團和東風集團。這恰好是2家國企，其中，合資品牌的份額足夠大，而自主品牌也在努力成長。

截止發(fā)稿，上汽集團仍沒有正式公布2019年財報數據。只是在今年1月份的時候，對2019年年度業(yè)績進行了預告。在其公告中稱，上汽集團2019年年度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤預計約256億元，同比減少28.9%左右，絕對值居首，但跌幅也達到了兩位數。

具體看業(yè)績，2019年，上汽集團整車銷量為623.8萬輛，同比減少11.54%。很顯然，銷量下滑，直接影響了公司凈利潤。而且，作為上汽集團的“利潤奶牛”，上汽大眾和上汽通用均出現不同程度的銷量下滑。2019年，上汽大眾全年銷量達200萬輛，同比下滑3.07%；上汽通用全年銷量共160萬輛，同比下滑18.78%。

至于自主板塊，造血能力仍然不足。2019年，上汽乘用車全年銷量67.3萬輛，同比下滑4.08%；上汽通用五菱（算作自主板塊）全年銷量166.0萬輛，同比下滑19.42%；上汽大通全年銷量15.3萬輛，同比增長21.36%，雖然亮眼，但體量小，對整體影響不大。

另外，不可忽略的是，2019年車市持續(xù)震蕩，所有車企面臨著國五國六的切換壓力，且新能源汽車補貼退坡，終端市場價格戰(zhàn)壓力山大，利潤率進一步下探。

縱使龐大如上汽集團，短期內仍無法扭轉利潤下滑的問題。

另一家是東風集團。根據財報顯示，2019年東風集團實現營收1010.87億元，同比下滑3.3%，實現歸母凈利潤128.58億元，同比下滑0.93%，已經優(yōu)于多數車企了。

在銷量方面，東風集團2019年全年銷量為293.2萬輛，同比下滑3.9%。但乘用車和商用車，卻是“冰火兩重天”，2019年乘用車全年銷量為246.36萬輛，同比下滑5.7%，商用車銷量為46.83萬輛，同比增長6.3%。

所以，東風集團也表示，其收入增長很大一部分來自于商用車板塊。

如果具體到乘用車板塊，2019年，合資乘用車銷量為214萬輛，同比下滑4.0%，受法系頹勢所累，神龍汽車和雷諾汽車銷售收入大幅下降，但日系崛起，東風日產和東風本田的銷量創(chuàng)下新高。

2019年，自主乘用車銷量為32.4萬輛，同比下滑15.2%。自主矩陣大而不強，這是東風集團一直以來遇到的問題。

★ 50億爭流，各有千秋

如果列一個凈利潤榜單，吉利汽車可以排在國內第三的位置。根據財報顯示，2019年吉利汽車全年營收為974.01億元，同比下滑9%，實現股東應占凈利81.9億元，同比下滑35%。

就銷量而言，吉利擔當得起自主品牌領頭羊的位置。2019年，吉利汽車累計銷量為136萬輛（包含領克品牌），同比下降9.3%。這一跌幅，其實是高于車市整體跌幅的。

吉利汽車在公告中提到，由于需求疲軟及市場競爭激烈，造成產品定價壓力，所以直接影響了凈利潤。

值得注意的是，在財報中，吉利提到現金流表現良好，與2019年末相比進一步增加23%至193億元，并承諾不裁員、不降薪、不延期支付員工薪酬，也不會下調2020年初設定的141萬輛銷量目標。

華晨中國2019年的財報數據頗有些意思。

據報告顯示，2019年華晨中國收益為38.62億元，同比下滑11.77%，但公司股東應占凈利潤為67.62億元，同比增長16.18%，成為唯一利潤大于收益的車企。

至于原因，很多人也可以猜到。華晨中國2019年凈利潤大幅增長，主要源于華晨寶馬的利潤分成。2019年，絕對是豪華品牌“吃香喝辣”的一年。

以華晨寶馬為例，全年銷量為54.59萬輛，同比增長17.1%，凈利潤達到76.26億元，同比增長22.1%。

如果除去華晨寶馬的利潤貢獻，華晨中國其他業(yè)務板塊在2019年虧損了10.64億元，主要由于輕型客車、MPV以及汽車零部件銷量減少所致。

3月31日，廣汽集團發(fā)布了2019年財報數據。

據報告顯示，廣汽集團2019年實現營收597.04億元，同比下滑17.51%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為66.18億元，同比下滑39.3%，同樣超過了50億元。

就銷量而言，2019年廣汽集團合計銷量為206.22萬輛，同比下滑3.99%。其中，廣汽本田貢獻77.08萬輛，同比增長4.0%，廣汽豐田68.20萬輛，同比增長17.6%，兩家公司合計銷量占到總銷量的70.5%。作為自主品牌的廣汽傳祺全年銷量38.46萬輛，同比下滑26.89%，稍顯失意。

“利潤奶?！眮碜杂诤腺Y品牌，未來在新能源領域尋找發(fā)力點，這大概是廣汽集團的財報現狀。

★ 10億之上，生存紅線

再往下數，各家車企的凈利潤開始低于50億元。

據財報顯示，長城汽車2019年實現營收962.11億元，相比去年同期下滑3.04%；歸屬于母公司股東凈利潤44.97億元，同比下滑13.64%；全年銷量超過105萬輛，同比增長0.69%。

值得關注的是，2019年長城汽車的研發(fā)費用增長超一半，同時，海外業(yè)績開始發(fā)力，2019年海外市場營收為55.22億元，同比增長66.61%。

在“走出去”的戰(zhàn)略中，長城汽車布局決絕。

從去年開始，已先后在俄羅斯圖拉建設工廠、收購泰國羅勇工廠、收購印度塔里岡工廠，其擅長的皮卡車型，更容易打開國外市場。唯一可惜的是，受疫情影響，全球汽車行業(yè)停擺，長城汽車難以獨善其身。

目前，長城汽車2020年銷量目標從111萬輛下調至102萬輛。

北京汽車的特點分外鮮明，這也是一家極度依賴豪華品牌的上市車企。

據財報顯示，2019年北京汽車實現營收1746.33億元，同比增長14.95%，歸屬于母公司凈利潤40.83億元，同比下滑7.83%。其中，北京奔馳實現營收為1551.54億元，同比增長14.58%。只要算一下占比，完全可以看出北京奔馳對于北京汽車的意義了。

北京汽車自主板塊也在努力地尋找方向。2019年，北汽紳寶與北汽新能源合并，并開始啟用BEIJING品牌。純電動汽車仍是北京汽車重點發(fā)展的業(yè)務方向，不僅背靠巨大的潛力市場，而且政策相扶持，要說可期，當然可期。

2019年，比亞迪實現營業(yè)收入1277.39億元，同比下降1.78%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為16.12億元，同比下降42.03%，該凈利潤下滑幅度是所有主流車企中最大的。

至于凈利潤下滑的原因，比亞迪提到，行業(yè)、政策變化以及研發(fā)費用的上升皆影響了凈利潤。比亞迪是一家特別看重新能源發(fā)展的公司，之前也吃到了政策支持的紅利，補貼退坡影響較大。

目前，政策釋放的信號是購置補貼和免征購置稅政策將延長2年，對比亞迪而言，絕對是一個好消息。

★誰在小賺，誰在虧損？

以上提到的上市車企，凈利潤均在10億以上。還有一些車企，掙扎在“小賺”或者“虧損”的邊緣。

行業(yè)寒冬，對這些車企的影響幾乎是致命的。

3月25日，江鈴汽車發(fā)布2019年財報，全年實現營收291.74億元，同比增加3.27%，實現凈利潤1.48億元，同比增加60.96%。江鈴汽車整車銷售了29萬輛，同比增長1.75%。

其中，JMC系列卡車是銷量主力，福特牌SUV也增量明顯，提升了其盈利水平。但如果細究扣除非經常性損益后的凈利潤，2019年為-3.08億元，相比于2018年扣非凈利潤-2.78億元，虧損進一步加大。

3月18日，江淮汽車披露了2019年財報。

數據顯示，江淮汽車在2019年的營收達到了472.86億元，同比下滑5.60%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.06億元，相比于去年虧損7.86億元，今年扭虧轉盈，表現已經相當不錯了。

江淮汽車的特點是“商強乘弱”，2019年全年各品類車型的合計銷量是42.12萬輛，其中狹義乘用車的比例為38.5%。就毛利率而言，江淮商用車為13.59%，客車為16.78%，而乘用車僅有3.52%，商用車板塊成為江淮汽車盈利的主要來源。

3月31日，海馬汽車公布2019年財報，實現營收46.9億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤為0.85億元，出乎意外“扭虧轉盈”。

事實上，海馬一系列自救措施，我們也是看在眼里的。比如年初出售旗下房產，“賣房救廠”。此外，還轉讓了兩家子公司的股權，給公司增加了現金流。

那么，哪些公司明顯在虧損呢？2019年，力帆預計虧損49.81億元，眾泰的虧損額達到了60億至90億元。截止發(fā)稿，這兩家公司仍沒有正式發(fā)布年度財報。

縱觀全局，有合資或豪華品牌作為“利潤奶?！钡钠嚬?，仍可以獲得不錯的收益；銷量靠前的主力自主品牌，也能夠自力更生；身處邊緣，岌岌可危的汽車公司，可能需要變賣資產才能勉強度日。

樂觀一點想，有淘汰、有篩選也是一件好事。

行業(yè)艱辛，唯有努力。

本文作者為踢車幫 曹安