記者丨曉敏 見(jiàn)習(xí)生丨 屠玲

出品丨鰲頭財(cái)經(jīng)（theSankei）

近日，二級(jí)市場(chǎng)兩輪車(chē)概念板塊，從年初至今已累計(jì)漲幅超過(guò)20%，在本就遇冷的市場(chǎng)下注入新的活力而備受業(yè)內(nèi)關(guān)注。

以頭部企業(yè)愛(ài)瑪科技（603529.SH）為例，其股價(jià)表現(xiàn)格外亮眼，已從今年年初約32元/股，漲至10月14日收盤(pán)價(jià)63元/股，漲幅近90%。

那么，如今敞口不斷上揚(yáng)的兩輪電動(dòng)車(chē)市場(chǎng)究竟透露了哪些信號(hào)？各大品牌商們又該如何順勢(shì)而上？

市場(chǎng)歷經(jīng)三大周期迭代，擴(kuò)容明顯

目前兩種因素，驅(qū)動(dòng)中國(guó)兩輪電動(dòng)車(chē)市場(chǎng)不斷擴(kuò)容。一是消費(fèi)者需求升溫，兩輪電動(dòng)車(chē)憑借著靈活、方便、高性?xún)r(jià)比及節(jié)能等特性高度契合了消費(fèi)者對(duì)出行方式多樣化需求。二是新國(guó)標(biāo)換購(gòu)帶來(lái)需求空間以及外賣(mài)物流、同城配送等消費(fèi)業(yè)態(tài)快速成長(zhǎng)等利好。

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2017年至2021年，我國(guó)兩輪電動(dòng)車(chē)銷(xiāo)量由3050萬(wàn)輛增長(zhǎng)至4100萬(wàn)輛，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為7.68%；中信建投證券（600030.SH）研報(bào)也顯示，預(yù)計(jì)我國(guó)電動(dòng)兩輪車(chē)市場(chǎng)規(guī)模在2023年后將在5000萬(wàn)-6000萬(wàn)臺(tái)區(qū)間內(nèi)波動(dòng)。

但拉長(zhǎng)周期來(lái)看，鰲頭財(cái)經(jīng)發(fā)現(xiàn)，我國(guó)兩輪電動(dòng)車(chē)市場(chǎng)并非一帆風(fēng)順，也經(jīng)歷過(guò)周期波動(dòng)。

根據(jù)華創(chuàng)證券數(shù)據(jù)顯示，在2013年之前，我國(guó)兩輪電動(dòng)車(chē)呈現(xiàn)欣欣向榮的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，這主要得益于我國(guó)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)下的用戶(hù)消費(fèi)能力的不斷提升。

然而，在歷經(jīng)高速增長(zhǎng)后，中國(guó)兩輪電動(dòng)車(chē)在2013年產(chǎn)量達(dá)到3695萬(wàn)臺(tái)的高點(diǎn)后，這一數(shù)字就開(kāi)始節(jié)節(jié)下探。到2017年，中國(guó)兩輪電動(dòng)車(chē)的產(chǎn)量?jī)H為3113萬(wàn)臺(tái)，較2013年的高點(diǎn)下跌了15.75%。

這也意味著我國(guó)兩輪電動(dòng)車(chē)開(kāi)始進(jìn)入存量市場(chǎng)時(shí)代。

市場(chǎng)總是瞬息萬(wàn)變，伴隨著2018年5月國(guó)家發(fā)布兩輪電動(dòng)車(chē)新國(guó)標(biāo)，進(jìn)而催生了一大波換車(chē)潮，消費(fèi)者需求再次激發(fā)。也正是從這一年開(kāi)始，中國(guó)兩輪電動(dòng)車(chē)總產(chǎn)量步步上揚(yáng)。到2021年，相關(guān)電動(dòng)兩輪車(chē)產(chǎn)品的產(chǎn)量較2017年增長(zhǎng)46.19%，再創(chuàng)歷史新高。

由此不難預(yù)見(jiàn)，我國(guó)兩輪電動(dòng)車(chē)市場(chǎng)在歷經(jīng)三個(gè)周期迭代里，各大市場(chǎng)參與主體品牌戰(zhàn)略也隨著發(fā)生很大改變。

錨定高端市場(chǎng)，打造第二增長(zhǎng)曲線(xiàn)

在如今兩輪電動(dòng)車(chē)市場(chǎng)，品牌集中度較高，國(guó)內(nèi)上市公司雅迪控股（01585.HK）、愛(ài)瑪科技是絕對(duì)的銷(xiāo)售主力軍，市占率分別高達(dá)32.1%和19.4%。

緊隨其后的品牌有新日股份（603787.SH）、臺(tái)鈴和綠源等傳統(tǒng)品牌，也有九號(hào)、小牛、小刀等新勢(shì)力品牌。

隨著行業(yè)已逐漸進(jìn)入格局集中的新階段，也意味著新舊勢(shì)力品牌競(jìng)爭(zhēng)會(huì)日趨激烈，如何率先突圍就顯得至關(guān)重要。

而我們發(fā)現(xiàn)，如今各大品牌爭(zhēng)城奪地之勢(shì)已轉(zhuǎn)向高端市場(chǎng)。換句話(huà)說(shuō)，在身處存量市場(chǎng)的各大品牌轉(zhuǎn)而向高端市場(chǎng)要增量，以此來(lái)觸發(fā)第二增長(zhǎng)曲線(xiàn)。

比如，雅迪不僅在2021年7月與保時(shí)捷設(shè)計(jì)工作室及國(guó)內(nèi)外頂尖設(shè)計(jì)團(tuán)隊(duì)共同合作，成立了旗下首個(gè)高端出行品牌VFLY。

更是順勢(shì)在今年5月，兩者聯(lián)合打造了N90和N100Max兩個(gè)配置的流星隼N系列高端兩輪電動(dòng)車(chē)，售價(jià)分別為5290元、6890元。該款高端車(chē)型全系列搭載了最高翼動(dòng)力V8電機(jī)、全場(chǎng)景AI智能騎行系統(tǒng)、支持APP遠(yuǎn)程控車(chē)、AI語(yǔ)音操控。

而愛(ài)瑪則率先在2020年于深圳成立了智聯(lián)化研發(fā)中心，一直在智能識(shí)別路況交互方面進(jìn)行專(zhuān)攻，以此技術(shù)運(yùn)用到高端化車(chē)型當(dāng)中。在外觀設(shè)計(jì)方面，愛(ài)瑪也不斷賦能高端年輕化，其中愛(ài)瑪壹號(hào)A130、星曜A101、星動(dòng)等高端時(shí)尚車(chē)型備受用戶(hù)青睞，口碑、銷(xiāo)量正不斷飆升。

從目前的毛利水平看，兩者高端化的戰(zhàn)略顯然是卓有成效的，也給兩者帶來(lái)了非?？捎^的利潤(rùn)。財(cái)報(bào)顯示，愛(ài)瑪科技2022年上半年的銷(xiāo)售毛利率為14.66%，同比增加2.94個(gè)百分點(diǎn)，系近4年同期最高水平。雅迪控股上半年毛利率為17.92%，同樣系近年同期較高水平。凈利率方面，上半年愛(ài)瑪科技和雅迪控股分別為7.29%和6.44%。

被寄予厚望的出海之路

事實(shí)上，一直以來(lái)海外市場(chǎng)都是我國(guó)兩輪電動(dòng)車(chē)品牌的一個(gè)重要增量。據(jù)PrecedenceResearch數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2030年全球電動(dòng)自行車(chē)市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)409.8億美元，21-30年復(fù)合增長(zhǎng)率約10%。

在國(guó)際市場(chǎng)需求不斷放量的背景下，我國(guó)兩輪電動(dòng)車(chē)品牌也迎來(lái)新機(jī)。中國(guó)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2022年1-7月，我國(guó)兩輪電動(dòng)車(chē)出口額達(dá)206.3億元人民幣，同比上漲超9%。

那么，我國(guó)兩輪電動(dòng)車(chē)品牌商們布局全球化的模式與方向在哪兒？在鰲頭財(cái)經(jīng)看來(lái)，有以下三點(diǎn)：

一是，針對(duì)現(xiàn)有產(chǎn)品進(jìn)行創(chuàng)新，迎合全球不同地區(qū)差異化需求。

從海外市場(chǎng)分布看，我國(guó)品牌出口國(guó)家主要集中在北美、歐洲、東南亞等地區(qū)。由于地區(qū)經(jīng)濟(jì)和消費(fèi)偏好的不同，在全球化時(shí)期各品牌更需要深入了解用戶(hù)偏好，針對(duì)現(xiàn)有產(chǎn)品進(jìn)行差異化創(chuàng)新。

比如，小牛針對(duì)歐美市場(chǎng)以電助力、電滑板為主需求而創(chuàng)新研發(fā)的電動(dòng)滑板車(chē)，一直在國(guó)外市場(chǎng)深受歡迎。截至2022年第二季度，小牛電動(dòng)滑板車(chē)海外銷(xiāo)量超過(guò)20000輛，創(chuàng)下歷史新高。

再比如，愛(ài)瑪根據(jù)東南亞、南亞地區(qū)消費(fèi)者更傾向于摩托車(chē)需求趨勢(shì)，而順勢(shì)推出的一系列電摩電輕摩等產(chǎn)品。

臺(tái)鈴電動(dòng)車(chē)則一直在非洲市場(chǎng)深耕，不僅將中低端電動(dòng)車(chē)出口到了非洲的8國(guó)地區(qū)，更是幫助非洲人民發(fā)展電動(dòng)車(chē)產(chǎn)業(yè)，使非洲全面進(jìn)入綠色交通工具時(shí)代。

二是，重倉(cāng)海外供應(yīng)鏈建設(shè)，不斷加強(qiáng)海外工廠和銷(xiāo)售渠道的整合。

隨著全球化進(jìn)程的提速，我國(guó)兩輪電動(dòng)車(chē)企業(yè)抓住時(shí)機(jī)，在海外正試圖構(gòu)建完善的供應(yīng)鏈，比如海外建廠、打造全球物流供應(yīng)體系、整合銷(xiāo)售渠道等等。

其中雅迪就是杰出代表，不僅率先成立無(wú)錫雅迪進(jìn)出口有限公司、在越南建立高端電動(dòng)車(chē)智造基地、在德國(guó)設(shè)立歐洲運(yùn)營(yíng)中心，而且在全球設(shè)立2個(gè)CNAS國(guó)家級(jí)實(shí)驗(yàn)室，6家技術(shù)研發(fā)中心，以及超過(guò)1000人的技術(shù)研發(fā)團(tuán)隊(duì)，共同致力于集生產(chǎn)、研發(fā)、物流等全球化體系建設(shè)。

另外，全球零售業(yè)態(tài)正在加大分化，線(xiàn)上增長(zhǎng)遠(yuǎn)超于線(xiàn)下。

因此，我國(guó)兩輪電動(dòng)車(chē)廠商也在以雙輪驅(qū)動(dòng)方式打開(kāi)海外市場(chǎng)。比如，在線(xiàn)下渠道，更加側(cè)重于大型零售店、商超以及賣(mài)場(chǎng)的開(kāi)辟，以此來(lái)提高用戶(hù)線(xiàn)下體驗(yàn)；而在線(xiàn)上則不斷根據(jù)各地區(qū)電商發(fā)展水平，來(lái)積極開(kāi)拓線(xiàn)上新型銷(xiāo)售渠道。