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在資本市場上，股東減持股票是常見現(xiàn)象。減持主體包括大股東、董監(jiān)高、創(chuàng)投股東等類型。上市公司大股東在減持的過程中，會涉及增值稅、企業(yè)所得稅、個人所得稅等不同稅種。具體如下：??

01 、大股東為自然人股東

無需繳納增值稅和企業(yè)所得稅，根據(jù)財稅[2009]167號文的規(guī)定，對個人轉(zhuǎn)讓限售股取得的所得，按照“財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”，適用20%比例稅率征收個人所得稅。而其中60%上繳國庫，40%由地方財政留存，故地方政府出于對地方企業(yè)發(fā)展的支持，會對上市企業(yè)給予一定稅收獎勵。

根據(jù)國家稅務(wù)總局的相關(guān)規(guī)定，減持解禁后限售股產(chǎn)生的個人所得稅由證券機構(gòu)所在地主管稅務(wù)機關(guān)負責征收管理，轉(zhuǎn)讓方為納稅義務(wù)人，轉(zhuǎn)讓方開戶的證券機構(gòu)為扣繳義務(wù)人。因此，個人股東通過變更證券開戶地進而變更納稅義務(wù)所在地，從而可以選擇有稅收獎勵政策的區(qū)域進行納稅。

案例：王五持有某新上市公司限售股10萬股，成本原值每股5元，上市公司將王五的成本信息報告了證券機構(gòu)，證券機構(gòu)進行了植入，王五轉(zhuǎn)讓價格為每股15元，計算王五應(yīng)納個稅（不考慮其他相關(guān)稅費）？

1.假設(shè)王五通過A地證券機構(gòu)進行減持，A地的地方財政留存為40%，A地沒有針對個人限售股減持的獎勵政策，那么

王五應(yīng)納稅款：（15-5）×10萬×20%=20萬

2.假設(shè)王五通過變更證券開戶地進而變更納稅義務(wù)所在地，在B地進行減持，地方財政留存同樣為40%，而B地的財稅獎勵是地方留存的90%，那么

王五應(yīng)納稅款：（15-5）×10萬×20%=20萬

王五可享受財政獎勵：20×40%×90%=7.2萬

王五實際繳納稅款=20-7.2=12.8萬元

綜上，在B地進行減持，王五獲取的收益更多，因此董監(jiān)高在減持股份時可以充分利用政策優(yōu)勢，提前規(guī)劃減持方案，合法降低稅負。

02、?大股東為有限責任公司股東

增值稅中金融商品轉(zhuǎn)讓的增值稅稅率為6%,小規(guī)模納稅人適用的稅率為 3%(疫情期間稅率減免至1%)；企業(yè)所得稅需要繳納25%；個人所得稅為20%。

03?大股東為合伙企業(yè)股東

①增值稅中金融商品轉(zhuǎn)讓的增值稅稅率為6%,小規(guī)模納稅人適用的稅率為3%(疫情期間稅率減免至1%)；企業(yè)所得稅無需要繳納；“個體工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營所得”應(yīng)稅項目適適用 5%-35%的五級超額累計稅率。

②如果合伙企業(yè)備案為創(chuàng)投企業(yè)的，可選擇〔2019〕8號文件的單一投資基金核算按照“按股權(quán)轉(zhuǎn)讓和股息紅利所得20%繳納個人所得稅”。具體內(nèi)容請看如下介紹。

創(chuàng)投基金合伙人所得稅

法規(guī)體系

創(chuàng)投基金的含義和條件

根據(jù)財稅〔2019〕8號文，創(chuàng)投企業(yè)，是指符合《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》（發(fā)展改革委等10部門令第39號）或者《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》（證監(jiān)會令第105號）關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)（基金）的有關(guān)規(guī)定，并按照上述規(guī)定完成備案且規(guī)范運作的合伙制創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)（基金）。

根據(jù)上述規(guī)定，發(fā)改委體系及證監(jiān)會體系的創(chuàng)投基金的基本條件如下所示：

值得注意的是，可享受上述稅收優(yōu)惠的基金與基金業(yè)協(xié)會備案的基金類型的掛鉤關(guān)系問題。

即，根據(jù)基金業(yè)協(xié)會對于基金產(chǎn)品備案的監(jiān)管要求，機構(gòu)類型為私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資的基金管理人可以發(fā)行并備案的產(chǎn)品類型包括私募股權(quán)投資基金、私募股權(quán)投資類FOF基金、創(chuàng)業(yè)投資基金及創(chuàng)業(yè)投資類FOF基金等四類，其中私募股權(quán)投資基金和創(chuàng)業(yè)投資基金兩種類型十分接近，雖然從可投項目類型上各有側(cè)重，但從可投項目范圍上來看，更多時候是前者涵蓋后者。因而實踐中部分基金管理人在提交產(chǎn)品備案時會更傾向于選擇產(chǎn)品類型為“私募股權(quán)投資基金”。管理人在進行基金產(chǎn)品備案時僅能從四類中選擇一種產(chǎn)品類型，而一旦選定一種產(chǎn)品類型則不能更改，從而引發(fā)實務(wù)中客觀存在的一個難題是，一些已備案產(chǎn)品類型為“股權(quán)投資基金”，但實質(zhì)上符合享受稅收政策的“創(chuàng)投基金”標準的基金如何適用相關(guān)政策問題。

對此，各地證監(jiān)局/基金業(yè)協(xié)會/稅務(wù)部門對此問題亦有不同的安排。

北京市證監(jiān)局于2018年3月發(fā)布的《關(guān)于北京轄區(qū)創(chuàng)業(yè)投資基金享受財稅38號文稅收試點政策的通知》，北京市證監(jiān)局將結(jié)合中國基金業(yè)協(xié)會的反饋意見對創(chuàng)業(yè)投資基金是否符合享受稅收試點政策進行認定。

廈門證監(jiān)局曾在政務(wù)平臺中發(fā)布《關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資基金享受稅收優(yōu)惠政策的相關(guān)通知》，為落實國務(wù)院、證監(jiān)會支持創(chuàng)業(yè)投資基金發(fā)展相關(guān)工作，切實保障轄區(qū)創(chuàng)業(yè)投資基金享受稅收優(yōu)惠政策（財稅[2019]8號和財稅[2018]55號），目前，針對前期中基協(xié)備案系統(tǒng)中，基金產(chǎn)品實際為創(chuàng)業(yè)投資基金而錯備案為股權(quán)投資基金的，并確有享受稅收優(yōu)惠政策需要的，請于6月28日前，將相關(guān)情況說明（基金運作信息、基金備案信息、基金合伙協(xié)議、基金審計報告、符合創(chuàng)業(yè)投資基金標準的相關(guān)證明材料等）發(fā)送至我局聯(lián)系人郵箱，我局將統(tǒng)一處理。

網(wǎng)傳，深圳基金協(xié)會發(fā)布的《創(chuàng)投企業(yè)個人合伙人所得稅熱點問題工作參考指引》中提出，備案為“創(chuàng)投基金”、“股權(quán)基金”的，暫時都可以去備案，后續(xù)總局如有細則和新的公告涉及口徑問題，再做調(diào)整。

另外，基金業(yè)協(xié)會發(fā)布了《創(chuàng)業(yè)投資基金申請適用<上市公司創(chuàng)業(yè)投資基金股東減持股份的特別規(guī)定>操作指南》。該指南主要介紹符合條件的創(chuàng)業(yè)投資基金在申請適用政策時的操作流程和認定細則，符合條件的創(chuàng)業(yè)投資基金可以按該指南進行操作申請變更基金類型。

兩種核算模式對比及轉(zhuǎn)換

（2019年1月1日起至2023年12月31日）

創(chuàng)投企業(yè)選擇按單一投資基金核算的，應(yīng)當在按照本通知第一條規(guī)定完成備案的30日內(nèi)，向主管稅務(wù)機關(guān)進行核算方式備案；未按規(guī)定備案的，視同選擇按創(chuàng)投企業(yè)年度所得整體核算。

創(chuàng)投企業(yè)選擇按單一投資基金核算或按創(chuàng)投企業(yè)年度所得整體核算后，3年內(nèi)不能變更。

通常來講，若創(chuàng)投企業(yè)所管理的基金中普遍預(yù)期可盈利，鮮有虧損，則可以考慮適用較低稅率的單一投資基金核算方式；若創(chuàng)投企業(yè)所管理的基金前期回報不是很高、費用比較高，能夠盈虧互抵降低應(yīng)納稅所得額或有必要適用虧損跨年彌補的，則可以考慮適用年度所得整體核算方式，三年后收益高了可以再換成20%的稅率。