為什么95%以上的交易者都失敗了？（上）
目錄
介紹
學(xué)習(xí)交易容易嗎？
交易好玩嗎？
大腦和不確定性
啟示
哪里出了錯(cuò)？
介紹
我在曾經(jīng)的一篇國(guó)外報(bào)告上讀到，所有購(gòu)買的書籍中有 95% 從未完整閱讀過(guò)。這與不賺錢交易者的人數(shù)的比例大致相同。為了自己，請(qǐng)大家找到讀完本篇文章的動(dòng)力，因?yàn)槲抑廊绻愕膭?dòng)力是交易賺錢，那么你將在最后一章得到答案。
當(dāng)然這篇文章也是為我自己而寫，靈感來(lái)自于我自己過(guò)去和現(xiàn)在與交易的斗爭(zhēng)，也希望可以幫組正在泥潭中掙扎、迷茫的交易者。
學(xué)習(xí)交易容易嗎？
學(xué)習(xí)交易容易嗎？我會(huì)給你2個(gè)答案：
答案一：
是的，學(xué)習(xí)交易非常容易。你要么點(diǎn)擊“買入”，要么點(diǎn)擊“賣出”，要么什么都不做。這很容易。
答案 2：
是的，學(xué)習(xí)交易很容易，但要成為持續(xù)盈利的交易者是一個(gè)巨大的挑戰(zhàn)。
交易的目標(biāo)是持續(xù)盈利。目標(biāo)是從其他交易者那里拿走錢，并將其存入你的銀行賬戶。當(dāng)你購(gòu)買市場(chǎng)標(biāo)的時(shí)，必須有人將其賣給你。當(dāng)你賺取 1 塊錢時(shí)，必須有人損失相同的金額?？赡苁悄涿巳?，也可能是經(jīng)紀(jì)人。
這就是為什么不是每個(gè)人都能在交易游戲中獲勝的原因。它不是為此而設(shè)計(jì)的。交易背后的機(jī)制很容易掌握，但獲利之路是虛幻的，而且這個(gè)職業(yè)本身就是一個(gè)非常難以掌握的職業(yè)，以外匯交易為例，外匯是世界上最大的交易市場(chǎng)，交易量巨大，有很多大的玩家（國(guó)外被成為smart money），這些smart money除了有領(lǐng)先的信息資訊，先進(jìn)的交易工具和優(yōu)秀的人才以外，還有就是龐大的資金量，而這個(gè)資金量如同大海，個(gè)人交易者如同在大海中航行，順流則以，逆流而亡，你的資金相較之下，不足以改變價(jià)格走勢(shì)，有時(shí)，即使你順流而行，但smart money可以先虧順再掙錢，來(lái)把你先踢出局，從而獲得更多的頭寸。
感興趣可以看下 介紹smart money的視頻，看看大資金是如何建倉(cāng)的？
價(jià)格行為背后的邏輯1：Smart Money - Trader Chuck的視頻 - 知乎
這篇文章有一個(gè)目的：我希望寫給自己一個(gè)用戶手冊(cè)。在手冊(cè)中，我不是在寫最佳指標(biāo)或最佳交易時(shí)間框架。我也不是在拋出陳詞濫調(diào)，如何如何你可以掙到錢。即使是相同的交易系統(tǒng)框架，給兩個(gè)人運(yùn)行，非常大的概率是一個(gè)人可以掙錢，一個(gè)人會(huì)虧錢，因?yàn)槊總€(gè)人的認(rèn)知，能力，情緒控制，習(xí)慣等等都不一樣，每一個(gè)小的環(huán)節(jié)都會(huì)導(dǎo)致不同的結(jié)局。
我不會(huì)告訴你讓利潤(rùn)奔跑，相反，我將向你解釋為什么你會(huì)讓損失繼續(xù)下去。你會(huì)明白你腦子里到底在想些什么。我將向你展示問(wèn)題出在哪里以及為什么會(huì)出錯(cuò)。
交易好玩嗎？
曾經(jīng)偶然刷短視頻的時(shí)候，看到一個(gè)美女在鏡頭前說(shuō)：“我不羨慕有錢人，就羨慕那種會(huì)做交易的交易大神，可以邊旅行邊做交易，只要有電腦，哪里都可以工作，沒(méi)有時(shí)間約束。。。。?！保赐晡倚α?，感覺(jué)她說(shuō)的對(duì) 但又貌似不對(duì)。
無(wú)論是哪個(gè)領(lǐng)域，我們永遠(yuǎn)都只愿意看到那些最后幸存下來(lái)的一波人，沒(méi)有觀察到底有多少人倒在了他們身后，交易從入門到成功經(jīng)歷了很多個(gè)階段，大多數(shù)人中途放棄，有些人在幾個(gè)階段里無(wú)限循環(huán)，卻始終無(wú)法走向盈利，只有寥寥無(wú)幾走了出來(lái)
交易有時(shí)很枯燥，每天花大量的時(shí)間來(lái)盯盤，這種集中注意力可能會(huì)造成精神負(fù)擔(dān)，而且你無(wú)法保證獲得任何回報(bào)。通常需要極大的耐心， 有時(shí)交易會(huì)變得非常無(wú)聊。想想一個(gè)演員正在拍攝一部轟動(dòng)一時(shí)的電影。電影《泰坦尼克號(hào)》時(shí)長(zhǎng) 3 小時(shí)。拍攝耗時(shí)160天。他們平均每天拍攝一分鐘。閑坐或準(zhǔn)備時(shí)間很長(zhǎng)，只拍了 1 分鐘的場(chǎng)景。我敢肯定演員們每天也要工作 8 個(gè)小時(shí)。交易有時(shí)和表演很像，需要大量的等待。
當(dāng)交易對(duì)我們來(lái)說(shuō)進(jìn)展順利時(shí)，你似乎覺(jué)得這是世界上最簡(jiǎn)單的事情。你買東西。它上升了。有時(shí)就是這么簡(jiǎn)單。你賣掉它，你恰好在頂部賣掉。你覺(jué)得自己像個(gè)神一樣。當(dāng)盈利流入你的銀行賬戶，你感覺(jué)自己的夢(mèng)想正在實(shí)現(xiàn)。
當(dāng)你在那個(gè)階段，你認(rèn)為這種狀態(tài)永遠(yuǎn)不會(huì)改變。你認(rèn)為好日子會(huì)繼續(xù)下去。你無(wú)法想象當(dāng)一切不在按照你之前設(shè)想的劇本走，你的心態(tài)會(huì)發(fā)生怎樣的變化，我朋友曾說(shuō)這就是“夢(mèng)想照進(jìn)現(xiàn)實(shí)”，只是并非我們想要的現(xiàn)實(shí)。
如果你在交易生涯中經(jīng)歷過(guò) “低迷”，然后從中走出來(lái)，你會(huì)對(duì)自己說(shuō)：“我破解了它！我終于破解它了！“ 然而再次經(jīng)歷失敗，你是否又會(huì)對(duì)自己產(chǎn)生自我懷疑呢？
大腦和不確定性
在行為經(jīng)濟(jì)學(xué)中，研究人員研究了 人們?nèi)绾卧诓淮_定的情況下選擇不同的情景。這種被稱為前景理論，它揭示了人們?nèi)绾胃鶕?jù)與結(jié)果相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)做出不合理的決定（這句話有點(diǎn)繞，但是很重要）。而映射到交易中，但你在交易前有一個(gè)好消息 或者 壞消息的時(shí)候，你對(duì)待 接來(lái)的交易態(tài)度截然相反。
結(jié)合我自己和周圍做交易的朋友最開(kāi)始幾年的交易經(jīng)驗(yàn)，我得出的論點(diǎn)是：大多數(shù)在交易日早些時(shí)候遭受重大損失的交易者會(huì)傾向于不計(jì)后果地交易以挽回?fù)p失。相反，早早獲利豐厚的交易者會(huì)在當(dāng)天余下的時(shí)間里選擇謹(jǐn)慎行事。
切身體會(huì)一下，我們?cè)诮灰字?，第一個(gè)小時(shí)內(nèi)虧損了?50,000?美元。我現(xiàn)在奮力回到光明中，到一天結(jié)束時(shí)，我回到了當(dāng)天的零狀 態(tài)。我會(huì)感到巨大的成就感。我很沮喪，但我都回來(lái)了。我可能沒(méi)有賺到一分錢，但我感到欣喜若狂，甚至可能是幸福的。
再想象一下，我在交易的第一個(gè)小時(shí)就賺了?50,000?美元， 但到當(dāng)天結(jié)束時(shí)，我已經(jīng)輸光了。我可能心情好嗎？不好，而且我會(huì)很生氣，心情不好。感覺(jué)這一天會(huì)是失敗的一天。
這些概念和認(rèn)知偏見(jiàn)在某種程度上是重疊的，并且相互影響。雖不是那么明確，但在一片混亂中，很明顯我們都被搞砸了。
選擇的措辭可以突出同一決定的積極或消極方面，我們來(lái)看一則藥物說(shuō)明的兩種不同說(shuō)法：
#1 這種藥物會(huì)殺死 100人中的 10人
#2 該藥物將拯救 100人中的 90人
阿莫斯·內(nèi)森?(AmosNathan)是一位認(rèn)知和數(shù)學(xué)心理學(xué)家，認(rèn)知科學(xué)專業(yè)的學(xué)生，丹尼爾·卡尼曼?(DanielKahneman)的合作者，以及發(fā)現(xiàn)系統(tǒng)性人類認(rèn)知偏差和處理風(fēng)險(xiǎn)的人物。他早期的大部分工作都與測(cè)量的基礎(chǔ)有關(guān)。他與卡尼曼的早期合作主要集中在預(yù)測(cè)心理學(xué)和概率判斷上；后來(lái)他們合作發(fā)展了前景理論，旨在解釋人類的非理性經(jīng)濟(jì)選擇，被認(rèn)為是行為經(jīng)濟(jì)學(xué)的開(kāi)創(chuàng)性著作之一。（來(lái)源：維基百科，感興趣的可以深入研究一下）
框架效應(yīng)是認(rèn)知偏差的一個(gè)例子，在這種情況下，人們以不同的方式對(duì)特定的選擇做出反應(yīng)，這取決于它是如何呈現(xiàn)的。我的交易亦如此：
當(dāng)出現(xiàn)積極框架時(shí)，人們傾向于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，而當(dāng)出現(xiàn)消極框架時(shí)，人們往往會(huì)尋求風(fēng)險(xiǎn)。
收益和損失在場(chǎng)景中被定義為對(duì)結(jié)果的描述（例如，失去或挽救生命、治療和未治療的疾病患者、在事故中挽救和失去的生命等。
前景理論表明，損失比同等收益更重要。
確定性增益（確定性效應(yīng)和偽確定性效應(yīng)）優(yōu)于概率增益。
概率損失優(yōu)于確定損失。
啟示
考慮到進(jìn)入交易領(lǐng)域的人中有很大一部分人未能實(shí)現(xiàn)從他們的時(shí)間和努力中回報(bào)利潤(rùn)的夢(mèng)想和抱負(fù)，因此得出這樣的結(jié)論是合乎邏輯的，即我們作為交易者需要在交易時(shí)與我們的自然沖動(dòng)和傾向作斗爭(zhēng)。我們天生就無(wú)法進(jìn)行良好的交易。
與自我提升領(lǐng)域的大多數(shù)事情一樣，首先是意識(shí)到我們的缺點(diǎn)，然后是致力于改進(jìn)的專注實(shí)踐。
我們?cè)賮?lái)看一個(gè)例子：
預(yù)計(jì)治療A 會(huì)導(dǎo)致 400 人死亡。
治療B 有 33% 的幾率沒(méi)有人會(huì)死，但有 66% 的幾率每個(gè)人都會(huì)死。
如果你處理這些數(shù)字
治療A 將導(dǎo)致 400 人死亡 – 200 人幸存，治療B 將導(dǎo)致 396 人死亡 – 198 人幸存，然后將此選擇呈現(xiàn)給參與者
有積極的框架，即有多少人會(huì)生活
負(fù)面框架，即有多少人會(huì)死。
處理A：72% 的參與者選擇了治療A 而不是治療B，當(dāng)它被呈現(xiàn)為積極的框架（“拯救 200 條生命”）時(shí)。
選擇治療A 的幾率比治療B 高出 22%，此時(shí)同樣的選擇會(huì)出現(xiàn)負(fù)面框架（“400 人會(huì)死”）。
框架效應(yīng)對(duì)人們的決策方式有著巨大的影響。人們傾向于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)：他們不會(huì)為了收益而賭博，但他們會(huì)為了避免某種損失而賭博（例如，當(dāng)出現(xiàn)負(fù)面框架時(shí)選擇治療B）。
這種影響已在其他情況下顯示：
當(dāng)強(qiáng)調(diào)延遲注冊(cè)的罰款時(shí)，93% 的博士生提前注冊(cè)。
67% 的博士生在獲得折扣時(shí)提前注冊(cè)。
在交易的背景下，這是相關(guān)的，因?yàn)槲覀儍A向于回避痛苦的選擇而傾向于積極的選擇。在交易中這可能是完全錯(cuò)誤的做法。我們現(xiàn)在來(lái)看看這種現(xiàn)實(shí)如何影響交易者。
我們將重點(diǎn)關(guān)注“命中率”，即獲勝與失敗交易的百分比。
我經(jīng)常會(huì)被一些新手交易者問(wèn)道：這個(gè)策略的命中率是多少？我將在 100筆交易中贏多少筆交易？
當(dāng)我被問(wèn)到這個(gè)問(wèn)題時(shí)，我會(huì)盡力讓對(duì)方明白“命中率”是新交易者關(guān)注的最容易被誤解和最有害的概念之一。
在經(jīng)濟(jì)學(xué)和決策理論中，損失厭惡是指人們強(qiáng)烈傾向于避免損失而不是獲得收益。許多研究最終證實(shí)，損失在心理上的影響力是收益的兩倍?！?/p>
這里的重要詞是趨勢(shì)。我們將希望交易有很高獲勝機(jī)會(huì)的策 略。這就是我們要尋找的。如果我們的情緒不受控制，那么我們就會(huì)傾向于遵循阻力最小的路徑。
我應(yīng)該把最后一句話寫成這樣：?我們傾向于走痛苦最少的道路。
如果我們的情緒不受控制，那么我們將盡一切努力避免任何情緒上的痛苦和不適。這就是人性，這就是我們?cè)谑袌?chǎng)交易時(shí)對(duì)我們不利的因素。
我們的思想旨在遠(yuǎn)離痛苦。正是出于這個(gè)原因，任何努力都不會(huì)輕易取得成功，因?yàn)槟惚仨毴淌芤恍┏鋈巳悍艞壋潭鹊氖虑椤?/p>
哪里出錯(cuò)了？
大多數(shù)交易者有什么共同點(diǎn)？ 當(dāng)他們應(yīng)該充滿希望時(shí)，他們卻害怕了。當(dāng)他們恐懼時(shí)，他們充滿希望。 不同的人在市場(chǎng)上有不同的問(wèn)題。由于金融市場(chǎng)中存在無(wú)限的可能性和選擇，因此我們永遠(yuǎn)不會(huì)對(duì)每一種可能性和選擇進(jìn)行評(píng)估，這是理所當(dāng)然的。平靜而有利可圖的交易之路是定義我們自己的生活參數(shù)。
我們需要回答的一些問(wèn)題是：
為什么大多數(shù)交易者發(fā)現(xiàn)增加虧損頭寸比增加盈利頭寸更容易？
為什么大多數(shù)交易者很難讓獲勝的頭寸繼續(xù)握在手里？
為什么大多數(shù)交易者很難平掉一個(gè)盈利很大的頭寸？
為什么大多數(shù)交易者發(fā)現(xiàn)很難平掉一個(gè)虧損很大頭寸？
成功的交易需要你能夠處理情緒上的痛苦！我的論點(diǎn)是，成功的交易違背了我們的本能，但我們可以在情感上訓(xùn)練自己一遍又一遍地做正確的事。一旦你做得很好，你可能就不會(huì)再感到任何情緒上的痛苦了。交易有可能變得非常無(wú)聊，有點(diǎn)像拋硬幣，希望得到特定的結(jié)果。這只是一遍又一遍地重復(fù)這個(gè)過(guò)程的問(wèn)題。
我不覺(jué)得那是痛苦，但我發(fā)現(xiàn)坐在過(guò)去的贏利交易中非常不舒服。虧損交易更容易。對(duì)于絕大多數(shù)人來(lái)說(shuō)，虧損的交易在情感上沒(méi)有那么痛苦。你可能不相信。它甚至可能不適用于所有人，但數(shù)字不會(huì)說(shuō)謊。
當(dāng)交易者處于虧損交易中時(shí)，需要付出一些努力才能讓希望破滅。它永遠(yuǎn)不會(huì)真正消失，因?yàn)樵谀婢持谐錆M希望是我們的天性。我確定你可能認(rèn)為我只是打錯(cuò)了字。我沒(méi)有。當(dāng)你處于虧損交易中時(shí)，你很可能會(huì)感到一些痛苦，但更有可能是一種更大的希望。
對(duì)于許多交易者來(lái)說(shuō)，處于盈利狀態(tài)的情緒通常比處于虧損狀態(tài)時(shí)更糟糕，因?yàn)樗麄儫o(wú)法忍受看到利潤(rùn)消失。我的一個(gè)朋友，一個(gè)和其他人一樣有問(wèn)題的專業(yè)交易員，對(duì)我說(shuō)：“我討厭看到利潤(rùn)消失?！闭浅鲇谶@個(gè)原因，他的記分表將顯示 85% 的成功交易成功率，但損失遠(yuǎn)大于利潤(rùn)。
我試圖用理由讓他明白我的觀點(diǎn)是沒(méi)有意義的。這類似于要求吸煙者戒煙，因?yàn)槲腋嬖V他這對(duì)他有害。他知道這一點(diǎn)。他看到香煙包裝上的警告。他看到了可怕的畫面。然而，與看到警告和圖片相比，他仍然認(rèn)為戒煙帶來(lái)的痛苦更大。直到他完全渴望戒煙，天平才對(duì)他有利。如果他用意志力停止，并使用貼劑和尼古丁口香糖，那么他只是用另一種形式代替了一種給藥方式。這可能會(huì)暫時(shí)幫助他。為了獲得永久解決方案，他需要了解吸煙陷阱的性質(zhì)。
如果你想成為一名盈利的交易者，持續(xù)盈利，那么你需要了解投機(jī)陷阱的本質(zhì)。這將需要你做一些非同尋常的事情。
國(guó)外有個(gè)小哥 叫“卡尼曼”，他和他的團(tuán)隊(duì)創(chuàng)造了一個(gè)表達(dá)所有虧損交易者內(nèi)心深處的聲音：
“投資者不太愿意承認(rèn)損失（如果他們出售價(jià)值下降的資產(chǎn)，他們將被迫這樣做），但更愿意承認(rèn)收益?！?br>這是處置效應(yīng)觸及問(wèn)題的核心。賣出有利可圖的交易要容易得多， 因?yàn)樗鼤?huì)在大腦中產(chǎn)生一種欣快感。賣出虧損的交易會(huì)在大腦中產(chǎn)生一種痛苦的感覺(jué)。
因此，自然的結(jié)論是決定不賣出虧損的交易，因?yàn)檫@樣就不會(huì)有痛苦。更重要的是，只要虧損不記在交易賬戶上，交易就有轉(zhuǎn)機(jī)的希望。?現(xiàn)在你明白為什么交易與生活中其他不容易掌握的努力如此相似了嗎？我可以舉幾個(gè)例子：
減肥——這是痛苦的——它需要堅(jiān)定的承諾和接受短期痛苦以換取快樂(lè)的前景。
為專業(yè)考試學(xué)習(xí)——這是一項(xiàng)艱苦的工作和深夜——它需要堅(jiān)定的承諾和接受痛苦。
撫養(yǎng)孩子——有時(shí)我們要告訴孩子該怎么做，他就會(huì)哭， 我們很想屈服以停止哭泣，或者減輕我們的內(nèi)疚或痛苦， 但我們堅(jiān)持是因?yàn)槲覀冎篮⒆有枰龑?dǎo)和一個(gè)賴以生存的框架。
我應(yīng)該聲明，我是 一個(gè)重度吸煙者(嚴(yán)重時(shí)期，一天兩包半)，我通過(guò)了解尼古丁成癮的本質(zhì)和它的驚人陷阱，徹底戒掉了這個(gè)煙癮。這又是通過(guò)一本書實(shí)現(xiàn)的，Allan Carr 寫的一本很棒的書。我從頭到尾讀了兩遍，然后信息就被吸收了。解決方案很簡(jiǎn)單。你必須了解陷阱的本質(zhì)。一旦你了解了大腦如何欺騙你，讓你認(rèn)為“抽一口”就可以了，那么你就會(huì)知道自己面臨的是什么。
不要平倉(cāng)，這里有雙底，行情會(huì)守住，再給它一點(diǎn)時(shí)間。
這個(gè)行情沒(méi)辦法再跌了，看跌多了，多買點(diǎn)，那你的均價(jià)就好多了。
這里有一個(gè)帶有趨勢(shì)線的斐波那契支撐/阻力位，市場(chǎng)將會(huì)反彈。
如果它在這里轉(zhuǎn)向并再次向下移動(dòng)，你將損失大量利潤(rùn)。
如果你在這里平倉(cāng)，你可以彌補(bǔ)上一筆交易的損失。
這聽(tīng)起來(lái)很熟悉嗎？不管我是贏是輸，頭腦總是希望我做與構(gòu)成良好交易的事情相反的事情。一開(kāi)始會(huì)有一些痛苦，因?yàn)槟阏诟淖冏约旱男袨?。關(guān)于吸煙和飲酒的書籍的力量在于它們能夠讓你了解陷阱的本質(zhì)、藥物的依賴性，并讓你相信一切都會(huì)很快好起來(lái)。正是不斷重復(fù)它真的很容易才有所不同。是的，他們承認(rèn)未來(lái)會(huì)有一些挑戰(zhàn)，但他們?yōu)槟闾峁┝藨?yīng)對(duì)這些挑戰(zhàn)的工具。
了解你的敵人和他的詭計(jì)，你就能打敗他。一旦你有了理解，正確交易就不會(huì)比一頓美餐后對(duì)一根香煙說(shuō)不更難了。
你堅(jiān)定的信念是對(duì)抗懷疑者和詆毀者的最好盔甲，無(wú)論是來(lái)自內(nèi)部還是外部。
在此之后，你將受益于對(duì)認(rèn)知失調(diào)的認(rèn)識(shí)。
有點(diǎn)寫不動(dòng)了，分成 上下兩部分吧， 下部分會(huì)講?認(rèn)知失調(diào)和我們?nèi)觞c(diǎn)的本質(zhì)。
