最重要的風(fēng)險(xiǎn)是信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

先說信用風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)信用風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，銀行資產(chǎn)分五大類：正常、關(guān)注、次級(jí)、可疑、損失，其中后三類為不良貸款。關(guān)于不良貸款，我認(rèn)為最應(yīng)該關(guān)注的兩個(gè)問題是：

1、根據(jù)最新的監(jiān)管要求，逾期90天以上都要計(jì)入不良，但是一筆逾期80天的貸款，算不算不良呢？答案是有些情況算，有些情況就不算，這就看銀行怎么解釋了。

2、一筆資金在逾期之前，直接展期或是借新還舊，那么表面上看不是不良貸款，但是實(shí)質(zhì)上借款主體是否有償還能力呢？

針對(duì)這兩個(gè)問題，可能的應(yīng)對(duì)措施包括：

1、關(guān)注相對(duì)比較客觀的“逾期天數(shù)”指標(biāo)

2、關(guān)注遷徙率，遷徙率反映了銀行分類的穩(wěn)健性

3、銀行的撥備覆蓋率最好是充足的

4、最重要的是，結(jié)合對(duì)行業(yè)的認(rèn)識(shí)，深入理解和思考數(shù)據(jù)背后的邏輯，比如經(jīng)濟(jì)下行期間，銀行不良率反而改善，則有可能是通過提前展期美化了報(bào)表。

第二點(diǎn)是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。銀行在財(cái)報(bào)中都會(huì)披露各類資產(chǎn)和負(fù)債的到期時(shí)間，可直接看出流動(dòng)性的頭寸暴露。另外同業(yè)拆借利率的高低也是判斷銀行流動(dòng)性緊張與否的重要依據(jù)。

雖然很關(guān)鍵，但是隨著監(jiān)管的嚴(yán)格和管理的進(jìn)步，單純的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)很難發(fā)生了，一般都是伴隨著信用風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的。

單純的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，即資產(chǎn)明天到期，償還沒有問題；但是，負(fù)債今天到期，且今天又拆借不到錢，這基本上是不可能事件；對(duì)于銀行來說，除了監(jiān)管要求之外，銀行自己基本上實(shí)時(shí)進(jìn)行頭寸管理。

信用風(fēng)險(xiǎn)伴生性的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，即資產(chǎn)明天到期，但是借款人主體出險(xiǎn)，預(yù)估無法償還；負(fù)債今天到期，我去市場(chǎng)上拆借資金的時(shí)候，因?yàn)榇蠹叶碱A(yù)期明天我的資產(chǎn)無法被償還，即明天我沒有現(xiàn)金流，從而大家今天都不借給我錢，于是我今天就因現(xiàn)金短缺直接違約了。

綜上，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)一定要關(guān)注，但是同時(shí)一定要結(jié)合信用風(fēng)險(xiǎn)一起分析。