賽為智能(300044)要點(diǎn)解析20230216
概要：
一、近3日跌約7.25%，股價(jià)短期漲幅強(qiáng)勁，或應(yīng)留意短期回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，近一月漲約72.07%，大幅跑贏其行業(yè)指數(shù)。
二、當(dāng)前估值：相對(duì)歷史平均值高估，相對(duì)當(dāng)前行業(yè)值大幅高估。
三、財(cái)務(wù)狀況：盈利能力與質(zhì)量較差，資本結(jié)構(gòu)與償債能力較差，營(yíng)運(yùn)能力較差，成長(zhǎng)性較差，現(xiàn)金流壓力較大。
四、主營(yíng)業(yè)務(wù)：公司當(dāng)前以智慧城市（產(chǎn)品）為絕對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)，營(yíng)收占比達(dá)80.63%。
五、近三年收到監(jiān)管發(fā)出的監(jiān)管處罰約2起，問(wèn)詢(xún)函約3份，被監(jiān)管的頻率雖不高，但也應(yīng)引起警惕。
分析詳情如下：
一、近期行情如何？
1. 截止至2023-02-15漲跌幅回顧分析
近3日跌約7.25%，股價(jià)短期漲幅強(qiáng)勁，或應(yīng)留意短期回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，近一月漲約72.07%，大幅跑贏其行業(yè)指數(shù)。
2. 當(dāng)前60均線趨勢(shì)向上，股價(jià)(4.99)在布林帶中軌和上軌(2倍標(biāo)準(zhǔn)差)之間，相對(duì)位置并不高。
二、當(dāng)前價(jià)格如何？
1. 當(dāng)前估值狀況：
當(dāng)前PE為負(fù)，PS(TTM)為其近10年P(guān)S中位數(shù)的143.26%，為IT服務(wù)Ⅱ(行業(yè))當(dāng)前PS估值的339.05%，處于平均PS上、下1倍標(biāo)準(zhǔn)差（即約68.3%的發(fā)生概率）之間，估值偏中性。
2. 融資交易情況：當(dāng)前融資余額約14905.64萬(wàn)元，約占流通市值4.46%，相對(duì)近一年日均融資余額增長(zhǎng)約448.19%，且當(dāng)前融資余額處于下降趨勢(shì)中。若以近60天成交量加權(quán)平均價(jià)3.71元，單票1倍杠桿作融資操作計(jì)算，融資預(yù)警線為2.78元，強(qiáng)平價(jià)約為2.41元，當(dāng)前（最新價(jià)4.99元）兩融資金相對(duì)較安全。
三、財(cái)務(wù)狀況如何？
賽為智能(300044)2021年年報(bào)簡(jiǎn)要財(cái)務(wù)分析(10分制)：
審計(jì)意見(jiàn)：“標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見(jiàn)”。
1. 盈利能力與收益質(zhì)量(得分1)：
銷(xiāo)售毛利率為21.47%，銷(xiāo)售凈利率為-34.37%，公司業(yè)務(wù)處于虧損中，或存在一定的可持續(xù)經(jīng)營(yíng)壓力，近三年的銷(xiāo)售凈利率持續(xù)為負(fù)，公司業(yè)務(wù)持續(xù)惡化，或難以持續(xù)。
凈資產(chǎn)收益率(ROE)為-30.6%，回報(bào)率為負(fù)，凈資產(chǎn)處于貶值狀態(tài)，經(jīng)營(yíng)狀況堪憂(yōu)。
扣非后凈利為負(fù)，凈利質(zhì)量很差。
2. 資本結(jié)構(gòu)與償債能力(得分3)：
資產(chǎn)負(fù)債率為68.76%，公司負(fù)債水平偏中性，其中，流動(dòng)資產(chǎn)占比為66.56%，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)偏中性；流動(dòng)負(fù)債占比為76.99%，短期債務(wù)占比偏高，需留意短期償債能力。
流動(dòng)比率為1.26，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額/流動(dòng)負(fù)債為0.23，或存在一定的短期償債壓力；長(zhǎng)期債務(wù)與營(yíng)運(yùn)資金比率為1.1615，存在一定的長(zhǎng)期債務(wù)安全壓力。
3. 營(yíng)運(yùn)能力(得分1)：
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.26，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為1.4，初略看，公司營(yíng)運(yùn)能力似乎比較差，著重看一下，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.46，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為2.31，細(xì)分項(xiàng)營(yíng)運(yùn)指標(biāo)均較差，公司運(yùn)營(yíng)能力或比較差。
4. 成長(zhǎng)能力(得分2)：
營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率為-23.83%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率為34.39%，營(yíng)收增速一定幅度回落，營(yíng)利增速雖仍為正，成長(zhǎng)能力仍面臨下降的壓力，但去年?duì)I收增速為6.17,前年為-1.01，營(yíng)收增速并不穩(wěn)定，成長(zhǎng)能力波動(dòng)較大。
5. 現(xiàn)金流(得分3)：
經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額與財(cái)務(wù)費(fèi)用、折舊、攤銷(xiāo)等費(fèi)用倍數(shù)約2.38，現(xiàn)金購(gòu)銷(xiāo)比率為92.3%，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流不足以覆蓋費(fèi)用、成本等現(xiàn)金支出，存在一定的現(xiàn)金流壓力。
6. 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：
公司商譽(yù)約0.1515億元，占比（總資產(chǎn)）約0.46%，比較低，商譽(yù)減值影響小。
應(yīng)收賬款約2.9686億元，占比（總資產(chǎn)）約8.94%，不高，應(yīng)收賬款壞賬影響有限。
存貨價(jià)值約0.5296億元，占比（總資產(chǎn)）約1.6%，比較低，存貨跌價(jià)影響小。
Z值財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型：Z值0.9852，財(cái)務(wù)狀況：堪憂(yōu)。
四、業(yè)務(wù)狀況如何？
主營(yíng)業(yè)務(wù)：公司當(dāng)前以智慧城市（產(chǎn)品）為絕對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)，營(yíng)收占比達(dá)80.63%。
公司主營(yíng)業(yè)務(wù)主要包括“智慧城市”、“大數(shù)據(jù)”、“人工智能”、“文化教育”。公司作為國(guó)內(nèi)專(zhuān)業(yè)的智慧城市投資、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)綜合服務(wù)商，致力于智慧城市頂層設(shè)計(jì)及建設(shè)運(yùn)營(yíng)服務(wù)模式，為智慧城市行業(yè)用戶(hù)提供智慧交通、智慧建筑、智慧醫(yī)療、智慧教育、大數(shù)據(jù)等行業(yè)整體解決方案、大數(shù)據(jù)運(yùn)營(yíng)服務(wù)。賽為智能定位于“大數(shù)據(jù)中心投資、建設(shè)及運(yùn)營(yíng)整體方案服務(wù)商”。人工智能是依托公司在人工智能領(lǐng)域深耕二十余載研發(fā)積累，開(kāi)展自主研發(fā)以及與國(guó)內(nèi)外知名院校、科研單位合作共同開(kāi)發(fā)，主要包括服務(wù)機(jī)器人、四足機(jī)器人、巡檢機(jī)器人、無(wú)人機(jī)、無(wú)人機(jī)平臺(tái)、人臉識(shí)別和智能視頻分析。公司以開(kāi)心人信息現(xiàn)有業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)，以現(xiàn)有經(jīng)營(yíng)管理人員為團(tuán)隊(duì)，向文化以及智慧城市后臺(tái)數(shù)據(jù)服務(wù)方向拓展，逐步打造智慧城市互動(dòng)娛樂(lè)生態(tài)。
五、潛在風(fēng)險(xiǎn)有哪些？
監(jiān)管相關(guān)：近三年收到監(jiān)管發(fā)出的監(jiān)管處罰約2起，問(wèn)詢(xún)函約3份(清單如下)，被監(jiān)管的頻率雖不高，但也應(yīng)引起警惕。
*【索賠】實(shí)控人違規(guī)占用資金，多項(xiàng)違法違規(guī)遭立案調(diào)查，投資者維權(quán)索賠征集中，參與條件：1. 2019-04-23到2021-04-28之間買(mǎi)入股票，且在2021-04-28收盤(pán)時(shí)仍持有的股東。2. 在2022-12-15之前買(mǎi)入股票，且在2022-12-15收盤(pán)時(shí)仍持有的股東(P論S信或看我J介參與)。
* *ST賽為：深圳市賽為智能股份有限公司關(guān)于收到中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)深圳監(jiān)管局行政監(jiān)管措施決定書(shū)的公告( 2021-05-10)
* 賽為智能：關(guān)于收到中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)深圳監(jiān)管局行政監(jiān)管措施決定書(shū)的公告( 2022-12-06)
* 賽為智能：2020-05-12 年報(bào)問(wèn)詢(xún)函(年報(bào)問(wèn)詢(xún)函 2020-05-12)
* *ST賽為：2021-05-12 年報(bào)問(wèn)詢(xún)函(年報(bào)問(wèn)詢(xún)函 2021-05-12)
* 賽為智能：2020-06-29 關(guān)注函(關(guān)注函 2020-06-29)
六、重要投資時(shí)點(diǎn)有哪些？
* 【賽為智能2022年報(bào)預(yù)約披露日期】: 首次預(yù)約 (2023-04-25)
免責(zé)聲明:本報(bào)告旨大助您快速了解該股票，輔助投資決策，力求但不保證數(shù)據(jù)準(zhǔn)確有效，僅供參考，不構(gòu)成投資建議，據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)。
