香港訊 近日，野村控股估計(jì)，未來(lái)幾年，中國(guó)欣欣向榮的南方地區(qū)與落后的北方地區(qū)之間的經(jīng)濟(jì)鴻溝將繼續(xù)擴(kuò)大，這將對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、債務(wù)和政策制定產(chǎn)生重大影響。

據(jù)彭博社報(bào)道，中國(guó)南北差距在過去十年里已經(jīng)擴(kuò)大，南方省份受益于出口依賴和互聯(lián)網(wǎng)繁榮，而資源豐富的北方地區(qū)卻受到固定投資放緩、大宗商品價(jià)格下跌和人口遷移的拖累。野村估計(jì)，去年中國(guó)北方地區(qū)在全國(guó)經(jīng)濟(jì)中占據(jù)的份額已從2012年的42.9%降至35.2%。

疫情使得這一鴻溝加深，最新的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)數(shù)據(jù)也顯示出地區(qū)復(fù)蘇差異。最新的省GDP數(shù)據(jù)顯示，出口和私營(yíng)企業(yè)在經(jīng)濟(jì)中扮演更重要角色的沿海地區(qū)的反彈，比內(nèi)陸省份更加有力。

北方增速更低，意味著財(cái)政壓力和債務(wù)上升。陸挺等野村經(jīng)濟(jì)學(xué)家周二在一份報(bào)告中寫道，2020年中國(guó)超過60%的債券違約來(lái)自北方，較2019年大幅上升。他們說(shuō)，2020年北方地區(qū)的地方政府財(cái)政收入與財(cái)政支出的比率為42.7%，而南方為51%，這表明北方對(duì)中央政府轉(zhuǎn)移支付的依賴更大。

野村是以秦嶺-淮河為中國(guó)南北分界線的，北方有北京和河北等15個(gè)省市，南方有上海和江蘇等16個(gè)省市。

野村認(rèn)為，隨著中國(guó)尋求減少碳排放、降低經(jīng)濟(jì)對(duì)房地產(chǎn)業(yè)的依賴以及對(duì)地方政府實(shí)施財(cái)政紀(jì)律，預(yù)計(jì)這一地域差距將進(jìn)一步惡化，從而增加系統(tǒng)性金融危機(jī)和社會(huì)動(dòng)蕩的風(fēng)險(xiǎn)。從歷史上看，與南方地區(qū)相比，北方地區(qū)的經(jīng)濟(jì)更多地是由投資驅(qū)動(dòng)的，并且更多地依賴于重污染行業(yè)。

野村寫道：“北京可能需要非常小心，在長(zhǎng)期目標(biāo)與短期穩(wěn)定之間尋找平衡。”其稱，政府可能會(huì)放松一些反污染措施，特別是對(duì)北方基礎(chǔ)材料生產(chǎn)商的措施，并加大對(duì)財(cái)政因房地產(chǎn)調(diào)控收緊而受到擠壓的城市的財(cái)政轉(zhuǎn)移。

本月發(fā)布的中國(guó)各地GDP數(shù)據(jù)顯示，海南省在第一季度受益于其免稅政策，實(shí)現(xiàn)了在全國(guó)僅次于湖北省的最快增長(zhǎng)；湖北是去年中國(guó)新冠疫情的重災(zāi)區(qū)。

從兩年平均水平來(lái)看，第一季度的增長(zhǎng)仍低于2019年初的水平，表明經(jīng)濟(jì)尚未從疫情中完全恢復(fù)過來(lái)。在公布了平均數(shù)據(jù)的地方里，東北鐵銹帶上的天津、河南和內(nèi)蒙古在表現(xiàn)最差之列。

有力。