撰文 |?尹太白
編輯 |?包校千
題圖 | IC Photo

緊隨蔚來和小鵬汽車之后，理想汽車也披露了2021年三季度財報。綜合三家頭部造車新勢力的財報數(shù)據(jù)來看，新能源汽車行業(yè)的競爭格局似乎正面臨一場歷史性的大洗牌。

11月初，蔚來、小鵬汽車和理想汽車陸續(xù)公布了10月交付量，其中，小鵬汽車連續(xù)兩個月的交付量突破萬臺，10月交付量達到了10138臺，同比增長233%，環(huán)比下降3%；理想汽車的成績也不錯，其10月交付量為7649臺，同比增長107.2%，環(huán)比增長8%。而蔚來則因為制造基地生產(chǎn)線改造升級的原因，僅交付了3667臺，同比下降27.5%，環(huán)比下降65%。截至2021年前10個月，蔚來的累計交付量為70062臺；小鵬汽車的累計交付量為66542臺，而理想汽車的累計交付量為62919臺。

交付量在很大程度上反映出了三家頭部造車新勢力的受歡迎程度，如果以此為判斷標準，那么小鵬汽車已超越理想汽車和蔚來成功登頂，曾經(jīng)的“理小蔚”變成了“小理蔚”。

隨著三季度財報披露完畢，資本市場對待這三家造車新勢力的態(tài)度也出現(xiàn)了一些變化。截至發(fā)布三季度財報的當日美股收盤，蔚來的股價下跌了5.93%，相比之下，小鵬汽車的股價則直線拉升，一度漲超13%，最終漲幅為8.27%，而理想汽車也不甘落后，其股價最終上漲6.42%。

圖源：理想汽車官網(wǎng)

與此同時，三家頭部造車新勢力也在積極調(diào)整競爭策略和布局，如蔚來不惜一切代價布局換電站，并且發(fā)布了“五縱三橫四大都市圈”高速換電網(wǎng)絡(luò)計劃，而小鵬汽車堅持全棧自研、深耕自動駕駛技術(shù)、探索飛行汽車和Robotaxi（無人出租車）業(yè)務(wù)，。相比之下，理想汽車則比較務(wù)實一些，除了固守增程式技術(shù)的研發(fā)外，還布局了高電壓平臺及超快充技術(shù)、下一代智能座艙科技、操作系統(tǒng)和計算平臺。

一個顯而易見的事實是，隨著三家頭部造車新勢力在競爭策略和布局上出現(xiàn)的一些新變化，一場“洗牌大戰(zhàn)”的戰(zhàn)斗號角已經(jīng)吹響。

蔚來增速放緩，理想虧損收窄

根據(jù)三季度財報，三家頭部造車新勢力的總營收仍齊頭并進，但在凈利潤、銷量等方面已出現(xiàn)分化。

具體來看，蔚來的總營收為98.1億元，同比增長116.6%；小鵬汽車的總營收為57.2億元，同比增長187.4%；理想汽車的總營收為77.8億元，同比增長209.7%。

僅從總營收角度來看，蔚來仍依舊處于領(lǐng)先位置，且三者均實現(xiàn)了翻番增長，但如果縱向?qū)Ρ葋砜矗祦淼目偁I收增長似乎并不樂觀。

2021年二季度，蔚來、小鵬汽車和理想汽車的總營收分別為84億元、37.6億元和50.4億元，所對應(yīng)的三季度環(huán)比增速分別為16.8%、55.9%和54.4%，這意味著蔚來的總營收增速已趨于放緩，而小鵬汽車和理想汽車正在窮追不舍。

雖然蔚來的總營收仍高于小鵬汽車和理想汽車，但其交付量卻已被后兩者反超。2021年三季度，蔚來共交付了24439臺，而小鵬汽車和理想汽車則分別交付了25666臺25116臺。

值得慶幸的是，三家頭部造車新勢力的綜合毛利率均保持了正向增長，蔚來、小鵬汽車和理想汽車在三季度的綜合毛利率分別為20.3%、14.4%和23.3%，在二季度，三者的綜合毛利率分別為18.60%、11.90%和18.90%。

不過，虧損仍然是三家頭部造車新勢力的主旋律。

2021年三季度，蔚來的凈虧損為8.35億元，同比收窄20.2%、環(huán)比增長42.3%，而小鵬汽車的凈虧損為15.95億元，同比增長38.38%、環(huán)比增長33.5%，相比之下，理想汽車的凈虧損則降到了歷史最低值2150萬元，同比縮窄79.9%、環(huán)比縮窄90.9%，或成為首家實現(xiàn)季度盈利的頭部造車新勢力。

持續(xù)虧損的一大原因指向了巨額的費用支出。2021年三季度，三家頭部造車新勢力在銷售及管理費用和研發(fā)費用上的支出仍居高不下，其中，蔚來的銷售及管理費用為18.25億元、研發(fā)費用為11.93億元；小鵬汽車的銷售及市場費用為15.38億元、研發(fā)費用為12.64億元；理想汽車的銷售及管理費用為10.21億元、研發(fā)費用為8.89億元。

節(jié)省研發(fā)費用的支出固雖然可以提振當季業(yè)績，但對于提升長期競爭力卻并非益事。2021年年三季度，蔚來、小鵬汽車和理想汽車的研發(fā)費用占當季總營收的比例分別為12.2%、22.1%和11.4%。而在第二季度時，這一比例分別為10.5%、22.9%和12.9%。相比蔚來和小鵬汽車，理想汽車縮減研發(fā)費用的支出使其未來的想象空間大打折扣。

圖源：蔚來官網(wǎng)

除此之外，三家頭部造車新勢力在構(gòu)建銷售網(wǎng)絡(luò)、拓寬市場渠道方面也進行著激烈的競爭。截至9月30日，蔚來擁有32家蔚來中心和285家蔚來空間，覆蓋132座城市，另外還擁有43家蔚來服務(wù)中心和181家授權(quán)服務(wù)中心，覆蓋141座城市，而小鵬汽車擁有271家門店，覆蓋95座城市，理想汽車則擁有153家零售中心，覆蓋85座城市，并于165座城市運營了223家售后維修中心及理想汽車授權(quán)鈑噴中心。

競爭格局重構(gòu)，燒錢仍將持續(xù)

一個較為明顯的趨勢在于，三家頭部造車新勢力已進入快速成長階段。在快速成長階段，競爭策略和布局的調(diào)整能否快速發(fā)揮作用成為了其在未來競爭當中勝出的關(guān)鍵因素。

換電模式仍是蔚來的主要發(fā)力方向。蔚來企業(yè)傳播高級總監(jiān)馬麟曾對外透露，目前已經(jīng)有 40%的用戶的住房成為“電區(qū)房”，并預(yù)計到2021年年底，蔚來換電站數(shù)量將超過700座。

蔚來聯(lián)合創(chuàng)始人兼總裁秦力洪也在NIO Power三周年紀念日時表示，從2022年到2025年，中國市場每年新增600座換電站，到2025年年底，全球的蔚來換電站數(shù)量將超過4000座。另外保證同年將有90%的用戶的住房成為“電區(qū)房”。

與此同時，高速換電網(wǎng)絡(luò)計劃也在迅速推進，并計劃2022年春節(jié)前，要在國內(nèi)多條高速要道上全程布設(shè)換電站。

打造數(shù)字體驗和用戶服務(wù)一直是蔚來長期堅持的競爭策略。蔚來創(chuàng)始人、董事長兼CEO李斌曾在接受采訪時直言，用戶服務(wù)被認為是蔚來的“護城河”，同時也是蔚來商業(yè)模式的核心內(nèi)容。

與蔚來側(cè)重數(shù)字體驗和用戶服務(wù)不同，理想汽車在動力系統(tǒng)、超快充電技術(shù)和汽車平臺等方面下了不少工夫。

針對增程式技術(shù)的研發(fā)與改進是理想汽車的競爭策略之一。在招股書中，理想汽車公布了未來電動汽車車型的開發(fā)路線圖，其中，延續(xù)理想“增程式”的新款車已經(jīng)處于開發(fā)階段，全新的基于“X平臺”的車型，將繼承理想ONE現(xiàn)有的增程序電動汽車平臺，并配備了理想汽車開發(fā)的下一代增程電動動力系統(tǒng)。

布局高壓純電動汽車也是理想汽車的一大競爭策略。理想汽車在招股書中透露，正在為未來的高壓純電動車型開發(fā)Whale平臺和Shark平臺，且自2023年起，計劃每年至少推出兩款高壓純電動車型。

2021年2月，理想汽車在上海成立新的研發(fā)中心，新設(shè)立的研發(fā)中心將基于智能電動車技術(shù)的前沿開發(fā)，包括高電壓平臺及超快充技術(shù)、自動駕駛技術(shù)和下一代智能座艙科技。同時，該中心還將具備全新車型完整的研發(fā)能力。

圖源：小鵬汽車官網(wǎng)

在三家頭部造車新勢力中，小鵬汽車的競爭策略和布局最為激進。

事實上，小鵬汽車亮眼的業(yè)績表現(xiàn)與其堅持軟件全棧自研、核心硬件自主設(shè)計的技術(shù)路線密切相關(guān)。在三季度財報會議上，小鵬汽車董事長、CEO何小鵬表示，“第三季度我們的增長再創(chuàng)紀錄，是中國造車新勢力中汽車交付量最高的。這一出色的表現(xiàn)證明市場認可我們?nèi)珬Ｗ灾餮邪l(fā)軟硬件所帶來的差異化價值。”

值得一提的是，小鵬汽車還將探索領(lǐng)域拓展到了汽車之外，如推出一款小朋友可以騎乘的智能機器馬，以及計劃于2024年量產(chǎn)的飛行汽車。另外，小鵬汽車還宣布將于2022年下半年推出Robotaxi業(yè)務(wù)，以加快小鵬的智能駕駛技術(shù)商業(yè)化，在運行之初將會先使用XPILOT3.5系統(tǒng)，并逐漸過渡到XPILOT4.0系統(tǒng)。

不過，無論是蔚來的換電模式，理想汽車的增程式技術(shù)、高壓純電動汽車還是小鵬汽車的飛行汽車、機器馬、Robotaxi，都指向了對資金的迫切需求，然而截至目前，三家頭部造車新勢力依舊沒有自我造血能力。可以預(yù)見的是，造車新勢力的燒錢游戲仍將繼續(xù)。

質(zhì)量問題叢生，負面輿論纏身

根據(jù)IDC預(yù)測，中國新能源汽車市場未來5年在政策驅(qū)動下將迎來強勁增長，年均復(fù)合增長率將達到36.1%，到2025年新能源汽車銷量將達到約542萬臺。其中，純電動汽車占比將由2020年的80.3%，提升至2025年的90.9%

與新能源汽車行業(yè)欣欣向榮的現(xiàn)狀形成反差的是，新能源汽車的質(zhì)量問題被頻頻曝光。

8月12日，一位蔚來車主在駕駛蔚來ES8啟用自動駕駛功能后發(fā)生交通事故并當場死亡。隨即，死者家屬直指蔚來“自動駕駛”宣傳語誤導(dǎo)車主，導(dǎo)致事故發(fā)生。

7月30日，上海市浦東新區(qū)臨港大道發(fā)生了一起嚴重交通事故，一輛蔚來EC6在撞擊隔離石墩后起火，隨即劇烈燃燒，蔚來車主不幸遇難。

與此同時，新能源汽車領(lǐng)域的“一哥”特斯拉也被美國全國高速公路交通安全委員會調(diào)查，其認為特斯拉的自動輔助駕駛系統(tǒng)，其認為該系統(tǒng)“難以識別停放在路邊的緊急車輛”，在已確認的交通事故中，共導(dǎo)致17人受傷、1人死亡。

7月4日，一位理想的車主發(fā)布視頻稱，自己僅購買幾個月的理想ONE座椅里面往外滲出水銀，拆除座椅后，在座椅支架的縫隙中、板材中間也都發(fā)現(xiàn)了水銀。后來經(jīng)專業(yè)機構(gòu)檢測，確認座椅上的物質(zhì)含有水銀。為了驗證理想的汽車座椅是否真的存在水銀，知乎“拆車實驗室”拆解了一輛2021款理想ONE新車，雖然沒發(fā)現(xiàn)水銀，但卻發(fā)現(xiàn)了鐵質(zhì)支架上存在大面積銹蝕痕跡。

同樣難逃質(zhì)量問題的還有小鵬?！?.15”前夕，杭州電視臺曝光，小鵬車主在買車不到半年的情況下車輛卻多次出現(xiàn)故障。在該小鵬車主公布的維權(quán)群里，有多達到175位維權(quán)車主，并且遇到的質(zhì)量問題都大致相同。

這些陸續(xù)出現(xiàn)的質(zhì)量問題與負面輿論，對造車新勢力而言是一大攔路虎。如何解決因質(zhì)量缺陷引發(fā)的行車安全問題以及負面輿論引發(fā)的黑天鵝事件，仍是造車新勢力不得不面對的難題。

目前，造車新勢力的車型規(guī)模有限，盈利來源比較單一，且未來相當長的一段時間內(nèi)還將處于持續(xù)的高投入期，短期內(nèi)凈虧損的局面或?qū)⒉粫玫礁纳?。不過，外界還是應(yīng)該給予從尸橫遍野的造車賽道上搏殺出來的三家頭部造車新勢力一些時間。