2023年即將進(jìn)入最后一個(gè)季度，在當(dāng)前供需雙方博弈緊張的局勢(shì)下，除了面板價(jià)格的談判以外，面板廠與整機(jī)廠之間關(guān)于Q4以及明年的面板合作正式啟動(dòng)談判。在當(dāng)前TV面板處于盈利的情況下，面板廠將對(duì)明年TV面板出貨計(jì)劃進(jìn)行重新規(guī)劃，這對(duì)明年面板市場(chǎng)的走勢(shì)又增添了一絲不確定性，其中，LGD廣州G8.5 LCD產(chǎn)能的變化帶來的影響尤為明顯。

LGD廣州LCD工廠規(guī)劃明年恢復(fù)稼動(dòng)，計(jì)劃滿產(chǎn)運(yùn)行

由于去年電視面板價(jià)格持續(xù)走低，LGD持續(xù)虧損，資產(chǎn)負(fù)債率較高，現(xiàn)金流快速流失，為改善財(cái)務(wù)狀況，LGD決心擺脫LCD TV業(yè)務(wù)，并將戰(zhàn)略重心轉(zhuǎn)移至OLED，希望出售LCD工廠，將資金用于布局G8.7 OLED產(chǎn)線。

2022-2023Q2 LGD營(yíng)收和利潤(rùn)率

之前LGD就廣州工廠出售事宜與創(chuàng)維確認(rèn)了收購(gòu)排他性協(xié)議，創(chuàng)維收購(gòu)的可能性比較高，但市場(chǎng)不乏爭(zhēng)議，最終結(jié)果仍需以官方公布為準(zhǔn)。但根據(jù)目前了解到的情況，無論創(chuàng)維最終是否收購(gòu)LGD廣州LCD工廠，LGD廣州LCD工廠都已規(guī)劃明年將恢復(fù)稼動(dòng)。

受去年下半年面板價(jià)格持續(xù)走低以及戰(zhàn)略重心轉(zhuǎn)移的影響，2023年年初開始，LGD P7工廠停止投片，其生產(chǎn)LCD TV的產(chǎn)線只剩廣州G8.5 LCD工廠，且今年以來該產(chǎn)線持續(xù)50%左右低稼動(dòng)率運(yùn)行，因此今年LGD廣州 LCD TV面板計(jì)劃出貨預(yù)計(jì)只有7M。

由于今年2月份以來面板價(jià)格持續(xù)上漲，現(xiàn)在已恢復(fù)至總成本線以上，LGD廣州LCD工廠財(cái)務(wù)逐漸改善以后，出于盈利的考量，LGD廣州LCD工廠2024年將恢復(fù)另一條產(chǎn)線運(yùn)營(yíng)，這對(duì)明年面板供應(yīng)鏈將造成較大沖擊。

影響一：恢復(fù)滿產(chǎn)后，廣州產(chǎn)線面板供應(yīng)明年增加到15M，LGD整體市場(chǎng)面板供應(yīng)增加9M左右

LGD廣州G8.5 LCD工廠計(jì)劃2024年1月將重新啟動(dòng)另一條產(chǎn)線運(yùn)行，預(yù)計(jì)2024年4月爬滿，屆時(shí)該工廠明年TV面板出貨計(jì)劃將達(dá)到15M左右。此外，LGD韓國(guó) P8產(chǎn)線今年上半年也已經(jīng)恢復(fù)TV面板的投片，從開始的每個(gè)月投3-5K，提升到今年9月份每月投20-25K，逐漸恢復(fù)32/55/86/98寸的生產(chǎn)，按此產(chǎn)能規(guī)劃，2024年P(guān)8預(yù)計(jì)出貨1.3M左右TV面板。因此，LGD面板廠2024年整體LCD TV面板出貨預(yù)計(jì)16M左右，相比今年將增加9M左右。

2023-2024F LGD LCD面板出貨量

從合作的客戶來看，目前Samsung、LGE和創(chuàng)維對(duì)該產(chǎn)線產(chǎn)能感興趣，尤其Samsung主動(dòng)找LGD商談明年合作，Samsung預(yù)計(jì)明年從該工廠采購(gòu)4M左右的量，LGE預(yù)計(jì)合作約1M的量，創(chuàng)維從該工廠采購(gòu)量約4-5M，從外，康冠、TPV和Vestel等其他客戶明年預(yù)計(jì)合作約6M的量。而LGD廣州G8.5 LCD工廠主要生產(chǎn)32/43/55/65/86寸的TV面板，與大陸面板廠的TV面板生產(chǎn)尺寸重合，這意味著Samsung\LGE\創(chuàng)維的面板采購(gòu)訂單有部分將轉(zhuǎn)移到LGD，2024年大陸面板廠的客戶結(jié)構(gòu)將被迫發(fā)生調(diào)整。戳→奧維數(shù)據(jù)羅盤

2023-2024年LGD LCD面板分客戶出貨計(jì)劃

影響二：Samsung 電子TV面板供應(yīng)鏈進(jìn)一步分散，不利于面板廠對(duì)價(jià)格的話語權(quán)

今年因?yàn)槊姘鍍r(jià)格談判存在分歧，Samsung和大陸面板廠的關(guān)系逐漸緊張，并逐漸減少對(duì)大陸面板廠的依賴，希望在價(jià)格談判上更具有話語權(quán)。從今年開始Samsung增加臺(tái)廠和Sharp的采購(gòu)訂單，預(yù)計(jì)明年的合作量還會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大，而明年LGD廣州G8.5 LCD工廠恢復(fù)稼動(dòng)，同時(shí)在LGD P8 TV投片增加的加持下，產(chǎn)能大幅增加，LGD將會(huì)為Samsung供應(yīng)更多數(shù)量的面板，加上今年Samsung和LGD在WOLED面板開始合作，二者合作關(guān)系將進(jìn)一步加強(qiáng)。明年Samsung從大陸系面板廠的采購(gòu)占比將降至50%以下，基于以上情況，明年Samsung供應(yīng)鏈進(jìn)一步分散，對(duì)大陸面板廠的依賴程度下降，這將不利于面板價(jià)格的走勢(shì)。戳→奧維數(shù)據(jù)羅盤

但需要考慮到，如果后續(xù)價(jià)格走勢(shì)向下，對(duì)于臺(tái)廠/Sharp/LGD來說，其實(shí)處境同樣不利。在所有的客戶里面，面板廠給到Samsung的價(jià)格最低，而明年還要增加與Samsung的合作，雖然增加了合作量，但是可能將會(huì)失去盈利的穩(wěn)定性。所以市場(chǎng)格局的變化將考驗(yàn)明年面板廠作出何種應(yīng)對(duì)策略。

在各項(xiàng)體育賽事的帶動(dòng)下，2024年TV面板需求有望小幅復(fù)蘇，但從供應(yīng)端來看，預(yù)計(jì)整體電視面板產(chǎn)能仍將過剩，電視面板供應(yīng)鏈也將發(fā)生較大變化，由此而導(dǎo)致的市場(chǎng)份額的競(jìng)爭(zhēng)變得更加激烈，對(duì)面板市場(chǎng)而言又將是巨大考驗(yàn)。對(duì)于2024年供應(yīng)鏈的變化，奧維睿沃將繼續(xù)更新，敬請(qǐng)關(guān)注后續(xù)文章。