近年來，從學(xué)界到業(yè)界，“合成生物學(xué)”一詞被越來越多人所熟知。而與此同時，合成生物學(xué)的市場空間也處于快速增長階段，據(jù)CB Insights分析數(shù)據(jù)，2019年全球合成生物學(xué)市場規(guī)模為53億美元。預(yù)計到2024 年，全球合成生物學(xué)市場規(guī)模將達到189億美元，2019年至2024年復(fù)合增長率（CAGR）為28.8%。合成生物學(xué)已然成為行業(yè)風(fēng)口，而作為國內(nèi)較早將合成生物學(xué)應(yīng)用在美和健康領(lǐng)域里的企業(yè)，西安巨子生物基因技術(shù)股份有限公司（以下簡稱“巨子生物”）自2000年成立至今的20余年里始終堅持自主研發(fā)與技術(shù)創(chuàng)新，不斷推動合成生物學(xué)領(lǐng)域的發(fā)展。

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據(jù)巨子生物招股書資料顯示，巨子生物是中國基于生物活性成分的專業(yè)皮膚護理產(chǎn)品行業(yè)的先行者和領(lǐng)軍者，主要從事設(shè)計、開發(fā)和生產(chǎn)以重組膠原蛋白為關(guān)鍵生物活性成分的專業(yè)皮膚護理產(chǎn)品。通過集生物技術(shù)、生物化學(xué)和生物工程等跨學(xué)科科研和巨子生物多年積累的行業(yè)專知為一體的專有合成生物學(xué)技術(shù)平臺，自主開發(fā)和生產(chǎn)了多種類型的重組膠原蛋白、稀有人參皂苷及其他生物活性成分，包括皮膚修護、抗衰、美白、保濕和增強免疫力等功效，在美麗與健康領(lǐng)域中應(yīng)用范圍廣泛。截止2022年4月，巨子生物的主要產(chǎn)品組合共有105項SKU，涵蓋功效性護膚品、醫(yī)用敷料和功能性食品的八大主要品牌，即可復(fù)美、可麗金、可預(yù)、可痕、可復(fù)平、利妍、欣苷（SKIGIN）及參苷。

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市場前景廣闊

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膠原蛋白，進一步細分為重組膠原蛋白和動物源性膠原蛋白。前者由人工基因合成，后者則是從動物組織中提取。相比之下，重組膠原蛋白具備更強的安全性、功效性、生物學(xué)相容性以及可進一步加工優(yōu)化等優(yōu)勢。中國重組膠原蛋白產(chǎn)品正快速成長。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，從2017年到2021年，已從十億級別（15億）增至百億級別（108億元），復(fù)合年增長率為63%，而預(yù)估到2027年將從百億級別達到千億級別（1083億元），且重組膠原蛋白市場份額將超過動物膠原蛋白。并且作為這一熱門賽道的細分專業(yè)領(lǐng)域，“重組膠原蛋白”的市場份額更是有望大幅提升，專業(yè)皮膚護理競爭格局適度集中。專業(yè)皮膚護理市場預(yù)計將于2027年達到3097億元，其中重組膠原蛋白為目前滲透率最低、增速最高的細分市場，2021年市場規(guī)模94億元，預(yù)計將以44.3%的年復(fù)合增速，于2027年達到901億元。

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長期以來，動物膠原蛋白占據(jù)著消費市場的主要份額，不管是涂抹還是口服的膠原蛋白產(chǎn)品都是通過從牛、豬、魚等動物源提取膠原蛋白的方式實現(xiàn)的。伴隨這項技術(shù)的廣泛應(yīng)用，其潛在的技術(shù)缺陷也日漸浮現(xiàn)，其中以“病毒風(fēng)險”和“排異反應(yīng)”最為突出。在此背景下，全球?qū)W界和業(yè)界開始投入到“重組膠原蛋白”技術(shù)研究中。重組膠原蛋白制備技術(shù)是對原有動物蛋白制備技術(shù)的創(chuàng)新和突破。相比“動物源提取法”，巨子生物所采用的“合成生物學(xué)技術(shù)”克服了傳統(tǒng)動物膠原蛋白的病毒風(fēng)險、排異反應(yīng)風(fēng)險等多重不確定性，保障了添加成分的安全性。同時為保證以合成生物學(xué)為基礎(chǔ)的重組膠原蛋白行業(yè)高速、健康的發(fā)展，今年1月13日，中國食品藥品檢定研究院YY/T1849-2022《重組膠原蛋白》中華人民共和國醫(yī)藥行業(yè)標準正式發(fā)布，而巨子生物是該文件的起草單位之一。

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專注研發(fā)20余年

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巨子生物的自主研發(fā)能力在行業(yè)內(nèi)都處于領(lǐng)先地位，這離不開強大的科研團隊鼎力加持。招股書中提到，巨子生物擁有一支84名成員組成的研發(fā)團隊，其中43名成員為碩士及以上學(xué)歷，占研發(fā)人員比重的51.2％，并獲得已授權(quán)及申請中專利數(shù)量75項。根據(jù)招股書披露，巨子生物的重組膠原蛋白產(chǎn)能為每年10880千克，是全球范圍內(nèi)擁有最大重組膠原蛋白產(chǎn)能的企業(yè)之一。同時，巨子生物所生產(chǎn)的重組膠原蛋白的純度為99.9％，也達到了醫(yī)療級材料的行業(yè)標準。

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根據(jù)招股書資料顯示，在2019-2021年內(nèi)巨子生物的研發(fā)費用呈上升趨勢，并于2021年4月宣布其核心技術(shù)全新升級為Human-like重組膠原蛋白仿生組合專研技術(shù)，將四種不同的重組膠原蛋白通過不同的仿生組合，并按照不同的濃度添加，可滿足修復(fù)、抗衰老、亮膚等針對性功效。除了知名的重組膠原蛋白技術(shù)，巨子生物還擁有另一項基于其專有合成生物學(xué)技術(shù)平臺開發(fā)出的稀有人參皂苷生產(chǎn)技術(shù)，將原型人參皂苷轉(zhuǎn)化為具有高活性的人參皂苷，以及合成并大量生產(chǎn)稀有人參皂苷。招股書中指出，巨子生物的該項專有技術(shù)解決了稀有人參皂苷生物轉(zhuǎn)化效率低及易失活的問題。這使得巨子生物成為中國首家實現(xiàn)五種高純度稀有人參皂苷，每種均能以百公斤級規(guī)模量產(chǎn)的公司。除上述兩項核心技術(shù)外，巨子生物還有其他路線的儲備。比如，骨科修復(fù)材料、齒科整形輔材等領(lǐng)域，雖然尚未有正式上市的產(chǎn)品，但這些領(lǐng)域的前景卻是相當(dāng)廣闊。

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業(yè)績增長迅速

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如今，巨子生物不僅是全球范圍內(nèi)擁有重組膠原蛋白最高產(chǎn)能的公司之一，還是中國按零售額計最大的膠原蛋白專業(yè)皮膚護理產(chǎn)品公司。這也意味著，巨子生物基本實現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)鏈全覆蓋。從膠原蛋白原料生產(chǎn)到膠原蛋白產(chǎn)品銷售，其對應(yīng)的“上游產(chǎn)能”和“終端銷量”的表現(xiàn)均處于行業(yè)前列。這點與“玻尿酸巨頭”華熙生物頗為類似。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料巨子生物旗下的兩大旗艦品牌可麗金和可復(fù)美在2021年分別是中國第三、第四暢銷的專業(yè)皮膚護理品牌（按零售額計）。

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巨子生物針對醫(yī)療機構(gòu)和大眾市場實施「醫(yī)療機構(gòu)+大眾消費者」的雙軌銷售策略。截至2021年底，其產(chǎn)品已經(jīng)銷售和經(jīng)銷至中國1000多家公立醫(yī)院、約1700家私立醫(yī)院和診所以及約300個連鎖藥房品牌。

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此外，巨子生物通過直銷和經(jīng)銷商，建立了一個面向大眾市場的全國性銷售網(wǎng)絡(luò)。巨子生物直銷方式主要包括通過電商及社交媒體平臺（包括天貓、京東、抖音、小紅書及拼多多）直接面向消費者的（「DTC」）店鋪進行銷售，以及向京東及唯品會等電商平臺的自營部門進行銷售。巨子生物面向大眾市場的經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)覆蓋個人消費者以及屈臣氏、妍麗、調(diào)色師、Ole’、華聯(lián)集團及盒馬鮮生等化妝品連鎖店及連鎖超市的約2000家中國門店。

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據(jù)招股書披露，2019-2021年，巨子生物分別實現(xiàn)收入9.57億元11.91億元以及15.53億元；同期經(jīng)調(diào)凈利潤分別5.75億元、6.72億元和8.37億元。

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回歸巨子生物發(fā)展本質(zhì)，始終離不開硬核科研技術(shù)的的強有力支撐。招股書披露，此次IPO募集所得資金凈額也將主要用于研發(fā)投資，以通過招聘強化研發(fā)團隊、擴展研發(fā)設(shè)施、進行測試、驗證研究以及擴展與產(chǎn)品組合和生物活性成分有關(guān)的生產(chǎn)能力等。這種對科研的初心與堅守在目前化妝品行業(yè)快速發(fā)展、魚龍混雜的背景下，無疑是難得且值得肯定的。以科技力加持產(chǎn)品力，巨子生物有望達成其“生物科技服務(wù)美麗與健康”的企業(yè)使命，并進一步鞏固市場領(lǐng)先地位。巨子生物的未來，讓我們拭目以待。