作者：明日

來(lái)源：GPLP犀牛財(cái)經(jīng)（ID:gplpcn）

在復(fù)蘇主旋律下，有色金屬成為2021年的一大熱門(mén)投資主題。

2021年6月21日，伴隨著華夏中證細(xì)分有色金屬產(chǎn)業(yè)主題交易型開(kāi)放式指數(shù)證券投資基金（簡(jiǎn)稱(chēng)：有色50ETF，產(chǎn)品代碼：516650）即將上市交易，這進(jìn)一步驗(yàn)證了年初券商策略對(duì)有色金屬行業(yè)的判斷——公開(kāi)資料顯示，早在2021年初，在券商策略團(tuán)隊(duì)已發(fā)布的27份2021年A股投資策略報(bào)告中，最多提及的是有色金屬，其中，有7份策略報(bào)告看好有色金屬的未來(lái)走勢(shì)。

比如，方正證券認(rèn)為，隨著疫苗研發(fā)不斷取得進(jìn)展，全球經(jīng)濟(jì)疫后復(fù)蘇拐點(diǎn)或已臨近，需求預(yù)期向好及通脹預(yù)期升溫將進(jìn)一步支撐大宗商品價(jià)格，有色金屬板塊將進(jìn)入戰(zhàn)略配置機(jī)遇期?；窘饘侔鍓K建議關(guān)注基本面較好的銅鋁，看好疫情受控后全球經(jīng)濟(jì)同步復(fù)蘇帶來(lái)的需求共振，價(jià)格上行空間有望進(jìn)一步打開(kāi)；貴金屬板塊仍看好金銀價(jià)格長(zhǎng)周期牛市格局不改；小金屬板塊建議關(guān)注新能源汽車(chē)上游資源鈷鋰等。

中國(guó)銀河證券認(rèn)為，2021年全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期強(qiáng)化，我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)擴(kuò)張，順周期、與宏觀經(jīng)濟(jì)相關(guān)性高的銅在2021年將有較好的表現(xiàn)。銅原料自給率高、有銅礦產(chǎn)量增量的公司將最大化受益于銅價(jià)的上漲，建議關(guān)注紫金礦業(yè)、西部礦業(yè)、江西銅業(yè)、云南銅業(yè)。

據(jù)EV sales統(tǒng)計(jì)，2021年一季度，全球新能源車(chē)銷(xiāo)量約為112.8萬(wàn)輛，從4月披露數(shù)據(jù)來(lái)看，國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)4月銷(xiāo)量20.6萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)180%，歐洲六國(guó)實(shí)現(xiàn)新能源車(chē)銷(xiāo)量11.55萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)363%。

這進(jìn)一步加劇了鋰及銅等有色金屬的需求，使其打開(kāi)了價(jià)格上行空間，直接推動(dòng)有色金屬板塊進(jìn)入戰(zhàn)略配置機(jī)遇期。

全球通脹預(yù)期下 ?有色金屬等大宗商品處于持續(xù)上漲狀態(tài)

近期，拜登開(kāi)始醞釀新一輪的刺激計(jì)劃。

此前，為了加速?gòu)?fù)蘇經(jīng)濟(jì)，美國(guó)已推出高達(dá)6萬(wàn)億美元的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，對(duì)此，這引發(fā)了全球通脹預(yù)期。

2021年6月10日，中國(guó)央行行長(zhǎng)易綱在2021年陸家嘴論壇演講時(shí)表示，鑒于近期全球原油等大宗商品價(jià)格上漲較快，全球通脹水平短期內(nèi)上升已成事實(shí)。

與此同時(shí)，銀保監(jiān)會(huì)主席郭樹(shù)清也表達(dá)了相似的觀點(diǎn)，他認(rèn)為，如果說(shuō)主要經(jīng)濟(jì)體大量印發(fā)的貨幣造成了全球通脹，那么中國(guó)生產(chǎn)的商品就是穩(wěn)定全球通脹的“千鈞錨”。

在全球通脹預(yù)期提升的背景下，這讓有色金屬、原油等大宗商品的價(jià)格持續(xù)處于上漲狀態(tài)。

以銅為例。伴隨著低庫(kù)存下的短缺和高流動(dòng)性下的通脹，銅價(jià)開(kāi)始持續(xù)上漲，對(duì)此，中信證券預(yù)計(jì)未來(lái)一年銅價(jià)有望突破12000美元/噸，

根據(jù)AIB測(cè)算，2025年全球碳酸鋰需求量有望達(dá)到100萬(wàn)噸，因此在未來(lái)磷酸鋰需求會(huì)持續(xù)放量。

與此同時(shí)，隨著全球疫苗的接種，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的需求將率先恢復(fù)。由于全球礦業(yè)供給主要集中在南美洲、非洲等欠發(fā)達(dá)地區(qū)，需求先于供給恢復(fù)或?qū)⒊蔀橄乱浑A段有色金屬價(jià)格繼續(xù)上漲的動(dòng)力。

對(duì)此，在2021年6月月報(bào)當(dāng)中，方正證券6月首選行業(yè)主要為“有色金屬、國(guó)防軍工、非銀金融”。

有色行情不容錯(cuò)過(guò)?有色50ETF恰逢其時(shí)

關(guān)于大宗商品行情，據(jù)信財(cái)證券分析師胡崗在《如何看銅為代表的大宗商品未來(lái)走勢(shì)》中分析，本輪大宗商品價(jià)格漲勢(shì)從2019年底啟動(dòng)，在疫情影響下有所中斷，在后續(xù)全球史詩(shī)級(jí)的貨幣寬松和財(cái)政刺激下，大宗商品價(jià)格連連攀升。本輪大宗商品的需求推動(dòng)力量是超大規(guī)模貨幣寬松和全球制造業(yè)補(bǔ)庫(kù)周期上行。

不過(guò)，后續(xù)以銅為代表的大宗商品高峰點(diǎn)尚未到來(lái)。

那么，對(duì)于普通投資者來(lái)講將如何抓住這一波有色行情呢？

有色50ETF（產(chǎn)品代碼：516650）或許是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。

據(jù)悉，有色50ETF（產(chǎn)品代碼：516650）是一只專(zhuān)注于滬深兩市細(xì)分有色產(chǎn)業(yè)公司的ETF產(chǎn)品，主要投資于標(biāo)的指數(shù)成份股、備選成份股，據(jù)悉，該基金通過(guò)跟蹤細(xì)分有色指數(shù) (000811)，在風(fēng)險(xiǎn)承受能力匹配原則下，非常適合配置周期股均衡組合風(fēng)格的投資者及在通脹預(yù)期下尋找投資機(jī)會(huì)的投資者等等。

與此同時(shí)，該基金基金經(jīng)理為華夏基金數(shù)量投資部高級(jí)副總裁趙宗庭，其在管公募基金規(guī)模高達(dá)650.6億元，具有4年公募基金管理經(jīng)驗(yàn)——資料顯示，其2016年11月加入華夏基金管理有限公司，隨后從2017年4月起開(kāi)始擔(dān)任華夏滬深300ETF等產(chǎn)品基金經(jīng)理，曾任研究發(fā)展部產(chǎn)品經(jīng)理、數(shù)量投資部研究員等，現(xiàn)任數(shù)量投資部高級(jí)副總裁，擔(dān)任華夏滬深300ETF、華夏芯片ETF、華夏中證新能源ETF、華夏納斯達(dá)克100ETF基金經(jīng)理等職務(wù)，具備豐富的權(quán)益類(lèi)ETF管理經(jīng)驗(yàn)。

依托華夏基金強(qiáng)大的投研團(tuán)隊(duì)——據(jù)悉，華夏基金是中國(guó)成立最早的獨(dú)立數(shù)量投研團(tuán)隊(duì)，目前由20多位具有多年豐富經(jīng)驗(yàn)的海內(nèi)外專(zhuān)業(yè)投資經(jīng)理以及專(zhuān)職研究人員組成，這讓華夏中證細(xì)分有色金屬產(chǎn)業(yè)ETF備受關(guān)注。

在有色金屬進(jìn)一步上漲的大背景下，有色50ETF（產(chǎn)品代碼：516650）的表現(xiàn)將值得期待。